Harapan Bajet 2023: Gesaan Untuk Kerajaan Meringankan Kesukaran Pemilikan Rumah Rakyat Malaysia

Kuala Lumpur, 22 September – Sementara kita menunggu pengumuman Bajet 2023 pada 7 Oktober akan datang, PropertyGuru Malaysia, pusat pasaran sehenti hartanah terkemuka di Malaysia, ingin mengambil peluang untuk berkongsi beberapa keutamaan bagi pihak pasaran hartanah untuk pertimbangan kerajaan. Ini akan membantu memacu lagi sektor hartanah dan menyediakan sokongan yang sesuai untuk rakyat Malaysia memulakan perjalanan pemilikan rumah mereka.

Bajet 2023 yang akan dibentangkan bertema Memperkukuh Pemulihan, Memudah Cara Pembaharuan Ke Arah Kemampanan Daya Tahan Sosio-Ekonomi Dan Kesejahteraan Keluarga Malaysia, memperlihatkan fokus dalam meningkatkan kesejahteraan, perlindungan pendapatan dan sosial rakyat Malaysia, serta mengukuhkan daya tahan negara, antara lain, terhadap kejutan dan cabaran masa hadapan.

Lebih Banyak Inisiatif Diperlukan Untuk Mendorong Pemilikan Rumah

Kami mengalu-alukan langkah kerajaan melancarkan inisiatif pemilikan perumahan  Keluarga Malaysia (i-MILIKI) awal tahun ini, memberikan pengecualian duti setem bagi pembeli rumah kali pertama. Walau bagaimanapun, berdasarkan penemuan terkini Laporan Pasaran Hartanah Malaysia Q3 2022, permintaan sewa melonjak naik sebanyak 96.83% YoY, menandakan bahawa bakal pembeli rumah telah memilih untuk menyewa buat sementara waktu, dalam kebimbangan berkaitan kenaikan inflasi dan peningkatan Kadar Dasar Semalaman (OPR). Ketidakpastian ekonomi ketika usaha pemulihan waktu endemik telah menyebabkan pembeli rumah yang berpotensi menangguhkan rancangan pemilikan rumah mereka, sementara ramai yang lain telah menyatakan kebimbangan mengenai kemampuan.

Mempertimbangkan semua perkara ini, Bajet 2023 sepatutnya menyasarkan kemudahan pemilikan rumah bagi kumpulan berpendapatan rendah hingga sederhana. Isu kemampuan terus berlegar kerana menurut Kajian Sentimen Pengguna PropertyGuru H2 2022 (CSS H2 2022), 51% daripada responden merasakan bahawa mereka tidak mampu membeli rumah tanpa bantuan kerajaan, manakala 69% daripada responden telah menyatakan rancangan untuk membeli rumah jika Kempen Pemilikan Rumah (HOC) diperkenalkan semula.

Dalam mendepani isu kemampuan, HOC telah membantu ramai pembeli rumah kali pertama dan telah berjaya menggalakkan aktiviti ketika kelembapan pasaran hartanah. Selain kesinambungannya, kami juga melihat bahawa rakyat boleh mendapat manfaat sekiranya HOC dilanjutkan juga ke pasaran sekunder. Hartanah subsale akan membantu mewujudkan permintaan dan seterusnya menggalakkan pemilikan rumah, menyediakan lebih banyak pilihan dan harga pemula bagi bakal pembeli rumah. Pada masa yang sama, kami juga berharap agar kerajaan dapat mempertimbangkan untuk mengurangkan atau menghapuskan duti setem bagi hartanah kediaman RM500,000 dan ke bawah untuk semua rakyat Malaysia – untuk merangsang lagi pasaran.

Isu hartanah tidak terjual masih terus menjadi kebimbangan di Malaysia, dengan kajian terbaru Malaysian Industrial Development Finance Berhad (MIDF) menyatakan unit hartanah kediaman tidak terjual meningkat kepada 35,592 unit pada Q1 2022 berbanding 27,468 unit pada Q1 2021.

Sementara kerajaan sedang berusaha menyediakan subsidi tersasar kepada rakyat, bakal pemilik rumah juga akan dapat memanfaatkan lebih banyak skim seperti skim MyHome yang bertujuan untuk membantu pembeli rumah kali pertama di Malaysia memperoleh rumah kos rendah melalui subsidi kerajaan. Untuk menangani isu hartanah tidak terjual dan seterusnya menggalakkan pasaran hartanah inklusif, inilah masa yang sesuai untuk kerajaan meneliti lebih banyak penyediaan skim yang menawarkan subsidi untuk setiap rumah yang dijual. Ia boleh dilakukan dengan cara memberi subsidi pendahuluan kepada pemaju yang meliputi yuran deposit dan sebarang jumlah bayaran layak yang lain diperlukan bagi mengurangkan bayaran bulanan pembeli rumah, seterusnya menggalakkan mereka memulakan semua pelan pemilikan rumah yang tertangguh.

Memarakan Usaha Alam Sekitar

Dalam tempoh pemulihan pasca wabak, rakyat juga dilanda banjir besar di seluruh negara, yang memberi kesan negatif kepada ribuan mata pencarian, simpanan dan tempat tinggal rakyat Malaysia. Menurut Jabatan Perangkaan Malaysia (DOSM), anggaran kerugian kesan banjir mencecah RM6.1 bilion, dengan RM1.6 bilion kerugian akibat kerosakan tempat kediaman direkodkan.

Tragedi ini telah mewujudkan faktor pertimbangan baharu dalam kalangan pembeli rumah Malaysia yang, menurut CSS H2 2022, kini semakin bimbang tentang bagaimana bencana alam dan isu alam sekitar akan menjejaskan kediaman mereka pada masa hadapan. 92% dan 83% daripada responden dalam kajian itu masing-masing menekankan banjir dan tanah runtuh sebagai kebimbangan utama mereka.

Walaupun kita berharap Bajet 2023 akan membantu meringankan cabaran semasa yang dihadapi oleh rakyat Malaysia dan sektor hartanah, kita tidak boleh melupakan isu alam sekitar yang berterusan, kesiapsiagaan dalam menghadapi bencana alam, serta agenda jangka panjang yang sama penting dalam mempromosikan kelestarian kehidupan bandar.

Selaras dengan Rancangan Malaysia Ke-12, yang mengutamakan pembangunan bandar hijau yang berdaya tahan, kami menggesa kerajaan untuk mempertimbangkan pemberian insentif kepada pemaju untuk mengguna pakai kemudahan pentauliahan pensijilan hijau bagi menggalakkan pembangunan hijau di negara ini dan terus mendorong industri lain memainkan peranan mereka supaya lebih mesra alam. Walaupun kesan pemanasan global tidak dapat diterbalikkan, sudah tiba masanya untuk organisasi dan individu bersatu untuk memperlahankan kesan dan mengurangkan risiko banjir kilat dan tanah runtuh akibat perubahan iklim.

Walau bagaimanapun, kami sedar bahawa kos pembinaan bangunan hijau mungkin lebih tinggi daripada bangunan biasa, yang mungkin menghalang bakal pembeli rumah daripada membuat pembelian. Oleh itu, kerajaan juga boleh mempertimbangkan untuk memberikan pengecualian duti setem kepada pembeli rumah yang membeli hartanah yang diperakui hijau untuk menggalakkan permintaan.

Kami menantikan pengumuman Bajet 2023, yang akan berlangsung pada 7 Oktober, dan berharap faktor-faktor ini akan diambil kira bukan sahaja untuk manfaat sektor hartanah tetapi demi rakyat Malaysia dan generasi masa hadapan. Kami di PropertyGuru bersedia untuk bekerjasama dengan kerajaan dan menyediakan tinjauan yang boleh membantu memacu pemulihan Malaysia dan pertumbuhan pasaran hartanah negara yang mampan.

Previous ArticleNext Article

Sime Darby Property: Strategi Pemilikan Aset Rendah Untuk Kembangkan Portfolio Aset

Saranan BELI dan harga sasar (TP) sebanyak MYR2.15 dikekalkan, harga saham berpotensi menaik 51% dengan kadar hasil dividen kira-kira 3% untuk FY26F

Kami memandang baik akan pelancaran New Economy Venture Fund (NEVF) oleh Sime Darby Property yang bernilai MYR1.25bn. Dengan adanya dana ini, SDPR akan mempunyai platform lebih besar untuk mempercepat usaha-usaha pembangunan pusat data (DC) dan aset-aset industri dan logistik yang lain tanpa membebankan kunci kira-kiranya. Dengan jangka hayat dana selama lima tahun, kami ramalkan SDPR akan mencapai pulangan lebih besar selepas penutupan dana tersebut, dan mungkin dengan menyuntik aset-aset yang dipegang dalam dana tersebut ke dalam aset REIT-nya yang akan datang.

Melonjakkan keyakinan

Dibangunkan dengan struktur patuh syariah secara menyeluruh, platform pelaburan bukan keperluan utama, NEVF mempunyai dana sehingga MYR1.25bn (dana utama: MYR1bn, dana sampingan: MYR250j). Dana ini menyaksikan pelibatan menggalakkan daripada Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP), Lembaga Tabung Angkatan Tentera (LTAT), dan Great Eastern Life Assurance (Malaysia) (GELM).

Makluman: GELM juga pernah terlibat dalam Dana Pembangunan Perindustrian (IDF) milik SDPR pada tahun 2022. SDPR selaku rakan kongsi dan penaja am kepada NEVF, telahpun mengesahkan pelaburan bernilai MYR500.1j sebagai pelabur bersama pada penutupan pertama. Komitmen modal lain masing-masing ialah MYR100j + MYR250j (dana sampingan) daripada KWSP, MYR200j daripada LTAT, dan MYR199.9j daripada GELM.

Tumpuan pada aset-aset DC dan industri

Penubuhan NEVF dirangkakan dengan penuh strategik dan ia akan membuat pelaburan dalam bangunan DC yang dibina mengikut kehendak pelanggan untuk tujuan pajakan, dan juga pembangunan industri dan logistik dalam projek-projek SDPR. Pada pandangan kami, dana ini merupakan satu pencapaian penting lebih-lebih lagi apabila Taman Perniagaan Elmina (EBP) semakin mendapat keuntungan sementara pihak pengurusan mengutamakan model pembinaan yang sesuai dengan kehendak penyewa untuk tujuan pajakan bagi pembangunan-pembangunan industri yang akan datang untuk mengembangkan portfolio pendapatan berulangnya.

SDPR juga giat membangunkan taman-taman perindustrian lain seperti Bandar Bukit Raja, Vision Business Park, Bandar Universiti Pagoh, maka ada banyak peluang untuk ia mengembangkan portfolio asetnya. Semakin banyak pemain dan syarikat multinasional dilihat membina fasiliti penyimpanan di taman-taman perindustrian milik SDPR. Selain DC2, kami fikir pusat pengedaran automatik milik Mydin yang bernilai MYR450j (kawasan binaan: 786,000kps) di EBP mungkin akan dimasukkan dalam NEVP ini.

Lebih banyak suntikan aset akan dilaksanakan

Walaupun NEVP bernilai MYR1.25bn ini akan membentuk bahagian “ekuiti” dalam pelaburan aset, berdasarkan nisbah hutang berbanding ekuiti sebanyak 70:30, NEVP mungkin akan membuat hutang berjumlah MYR2.9-3bn. Hal ini sekali gus menjadikan jumlah saiz dana selepas hutang (atau modal) mencecah sekitar MYR4.25bn. Dengan ini, ia akan berupaya menyerap lebih banyak aset industri (yang akan dibangunkan) kelak. IRR untuk dana ini adalah sekitar 10-15%.

Kesan minimum pada perolehan jangka dekat

Kami meramalkan SDPR akan mengiktiraf keuntungan penjualan aset sebaik sahaja aset-aset berkaitan disuntikkan ke dalam dana ini. Pendapatan berasaskan bayaran semasa jangka hayat NEVP sepatutnya agak rendah.

Asas Penilaian

Penilaian SOP kami melibatkan:
i. Diskaun 30% pada RNAV untuk segmen hartanah
ii. DCF untuk pelaburan pusat datanya.

Faktor Pemacu Utama

Pemilikan bank tanah yang besar

Risiko Utama

Keadaan pasaran lebih lemah daripada jangkaan

Profil Syarikat

Sime Darby Property ialah pemilik tanah tebesar antara semua pemaju yang tersenarai, dengan pelbagai perbandaran, dan juga pembangunan komersial dan bersepadu.

Carta Saranan

Penganalisis
Loong Kok Wen, CFA +603 2302 8116 ([email protected])

Penafian :
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.