Prinsip ‘The Three Monkey Record of Money’: Asal-Usul Candlestick Jepun

Sub Topik

Ada pepatah dari negara Jepun yang berbunyi ‘A clever hawk hides its claws’. Negara Jepun adalah yang pertama menggunakan analisa teknikal untuk memperdagangkan Futures Market, iaitu Rice Futures pada kurun ke-16. Lebih menarik lagi, kelahiran Futures Market di Jepun juga adalah perdagangan Futures pertama di dunia yang mana telah membuka peluang kepada kelahiran instrumen perdagangan lain seperti saham, komoditi dan sebagainya.

Berdagang dalam Rice Futures Market banyak dipengaruhi oleh spekulasi dan disebabkan inilah orang Jepun mula menggunapakai analisa teknikal. Tahap populariti Futures Market di Jepun pada masa itu juga telah melahirkan seorang lagenda yang terkenal yang dikenali sebagai Homma pada kurun ke-17.

Beliau mendapati spekulasi daripada para speculator sangat memberi kesan kepada Futures Market. Malah, terdapat hubungkait psikologi iaitu emosi pemain pasaran dengan pergerakan harga dalam menentukan supply and demand. Dalam kajian beliau yang terperinci, beliau telah membuat kesimpulan bahawa emosi pemain pasaran boleh membantu meramalkan harga beras pada masa akan datang.

Emosi Mempengaruhi Harga Pasaran

Dalam erti kata lain emosi turut memainkan peranan dalam menentukan nilai dan harga beras pada masa akan datang. Homma memahami bahawa aspek psikologi pasaran adalah penting untuk kejayaan pemain pasaran.

Semasa era kejayaan beliau, beliau telah menulis buku (The Fountain of Gold-The Three Monkey Record of Money) dengan mengulas keseluruhan rangkuman kejayaannya selama 60 tahun berdagang dalam Rice Futures Market. Di antara ulasan dalam buku tersebut ialah “when all are bearish, there is cause for prices to rise. when everyone is bullish there is cause for the price to fall”.

Pada hari ini, aktiviti seperti ini serupa dengan apa yang kita gelar sebagai pendekatan atau kaedah seorang ‘Contrarian’. Ianya merupakan perkara yang sangat penting untuk menjadi seorang pelabur atau pemain pasaran yang baik. Menariknya, buku hasil tulisan beliau ini telah dicatatkan pada tahun 1755 dan merupakan buku tertua serta yang pertama menitikberatkan soal analisa teknikal dan psikologi pelabur/pedagang pada masa itu.

Melihat tajuk buku itu sahaja sudah menggambarkan prinsip 3 ekor monyet dan bagaimana mereka menjana kekayaan di dalam bidang ini. Berikut adalah 3 prinsip asas karakter monyet tersebut:

1. See No Evil:

Bila anda melihat trend Bull (kenaikan) atau Bear (penurunan) jangan terperangkap dengan ilusi trend tersebut. Lakukan persediaan untuk Sell/Buy (Jual atau beli) pada portfolio anda. Menurut beliau lagi, putaran seperti ini saling berhubung kait.

Ketika berlaku Yin (Bearishness) akan sentiasa terdapat Yang (Bullishness). Dalam erti kata lain, setiap kali berlaku kejatuhan pasti akan ada kenaikan. Begitu juga sebaliknya.

2. Hear No Evil

Jika anda mendengar berita Bullish/Bearish jangan berdagang kerana berita tersebut. Ia mungkin lebih selamat untuk mengambil tindakan selepas anda melihat bagaimana pasaran bertindak balas kepada bentuk berita tersebut. Berbanding memulakan perdagangan ketika berita itu dikeluarkan.

Bernard Baruch, seorang pelabur tersohor ada mengingatkan perihal ini kepada orang ramai, ‘Apa yang sangat penting ketika berlaku harga turun atau naik bukan berdasarkan sejauh mana berita tersebut positif atau negatif, tetapi bagaimana reaksi pasaran kepada berita tersebut.

Contoh perkara seperti di atas, pada awal bulan Ogos tahun 1990, Peperangan Iraq telah berlaku ketika harga komoditi emas (Gold) berada di paras tertinggi (All-time high) dalam sejarah pada ketika itu, di atas paras $425. Jika dilihat pada paparan dalam carta tersebut harga emas beberapa kali gagal untuk cuba naik ke paras yang lebih tinggi.

Namun, akibat berlaku peperangan di Timur Tengah telah membuka peluang untuk komoditi emas naik mendadak. Ini disebabkan berita atau spekulasi telah berlaku dan ramai orang menyediakan safe heaven. Malangnya catatan harga emas makin hilang kilauannya sehingga mengakibatkan harga komoditi emas jatuh merudum dua (2) bulan selepas itu pada harga $360.

Oleh itu, kita dinasihatkan agar berhati-hati semasa membuat penilaian terhadap sebarang berita atau sentimen ketika ingin melabur atau berdagang.

3. Speak No Evil:

Jangan beritahu atau berkongsi dengan orang di luar sana tentang apa yang anda lakukan terhadap portfolio pelaburan atau perdagangan anda. Adakah perkara seperti ini berlaku kepada anda?

Contohnya, ketika anda melakukan analisa terhadap saham XYZ, anda berpandangan bahawa ada peningkatan pada masa akan datang. Kemudiannya anda bersedia untuk membuat Position Long terhadap Saham XYZ. Namun anda telah berkongsi pendapat ini kepada komuniti luar yang mana mereka berpandangan berbeza daripada anda.

Disebabkan ini, psikologi anda terjejas hingga menyebabkan anda tidak melakukan Position Long tersebut. Namu, anda dapati pandangan anda betul dan Saham XYZ meningkat naik.

Jika anda belajar baik-baik bagaimana pasaran terhasil, anda akan mendapati bahawa lebih selamat untuk kita merahsiakan semua perancangan kita tentang pasaran. Kecuali anda percaya ada orang atau kenalan terdekat anda yang lebih mahir daripada anda untuk anda jadikan rujukan sejauh mana anda salah.

Memetik semula satu petikan kata-kata emas dalam buku tersebut

To learn about the market ask the market. Only then can you become a detestable Market Demon

Kesimpulanya di sini, jika anda amati dengan elok-elok Prinsip asas The Three Monkey Record of Money sangat penting untuk kita gunakan dalam memantapkan perjalanan hidup kita sebagai pelabur professional.

Adakah ini bakal menjadi satu titik permulaan baru kepada anda?

Sumber Rujukan: Buku (Beyond Candlestick-Steve Nison)

Saham Pilihan Utama: Sime Darby (SIME)

Walaupun kami menjangka kes asas kami iaitu gencatan senjata berpanjangan akan berlaku, kami tetap berjaga-jaga akan harga minyak mentah yang masih tinggi, yang mungkin menyebabkan perbelanjaan pengguna lebih lemah, dan seterusnya menjejaskan pembelian bukan keperluan. Oleh itu, kami sarankan para pelabur untuk mengambil pendekatan tunggu dan lihat sambil memilih dengan cermat, iaitu mengumpul saham semasa harga lemah dan menumpu pada keterlihatan perolehan. Saranan NEUTRAL kekal.

Sentimen dijangka kekal lemah

Kadar kelulusan pinjaman pada bulan Mac jatuh kepada 54%, daripada 57% setahun lalu, yang bermakna syarat-syarat lebih ketat untuk peminjam. Hal ini juga lebih rendah daripada purata dua tahun sebanyak 56% meskipun jualan TIV mencapai paras lebih tinggi pada bulan tersebut. Memandangkan harga minyak mentah masih meninggi dan tidak mungkin kembali ke paras sebelum peperangan bermula, kami berpendapat bahawa akan adanya kesan limpahan terhadap pendapatan boleh belanja pengguna dan
menjejaskan pembelian kereta.

Peralihan daripada pendirian berdaya tahan kepada sektor kitaran pengguna

Sepanjang beberapa minggu lalu, selepas terbitan berita berkenaan gencatan senjata konflik Timur Tengah yang tidak menentu, kami melihat sentimen mencari risiko mula kembali apabila pelabur beransur-ansur melabur dalam sektor-sektor kitaran pengguna. Hal ini dicerminkan oleh saham-saham yang kami kaji, yang mengalami kenaikan harga saham sebanyak 3-15% sepanjang tujuh minggu lalu

Penilaian sekarang kelihatan lebih seimbang

Walaupun sektor ini masih menawarkan banyak peluang, atas jangkaan Bermaz Auto (BAUTO) dan SIME akan merekodkan pertumbuhan perolehan digit berganda pada FY27, kami berpendapat penilaian sekarang kelihatan berpatutan untuk sesetengah saham yang kami kaji. Oleh demikian itu, kami menurun taraf saranan BAUTO dan MBM Resources (MBM), berdasarkan penilaian saksama dan jangkaan jumlah jualan lebih rendah oleh Perodua.

Prospek TIV

Kami menjangka TIV 2Q26 akan pulih QoQ selepas tempoh 1Q26 yang lebih lemah disebabkan oleh kurangnya bilangan hari bekerja semasa musim perayaan Tahun Baru Cina dan Aidil Fitri. Lantunan seharusnya disokong oleh kenaikan tahap pengeluaran, dan dibantu oleh keadaan makro yang menguntungkan dan kadar dasar semalaman lebih rendah. Hal ini mungkin sebahagiannya diimbangi oleh kebimbangan mengenai kemampanan subsidi RON95, yang menyebabkan subsidi bulanan meningkat kepada MYR4bn/bulan daripada MYR700j sebelum peperangan bermula.

Melihat pada jangkaan kami berkenaan harga minyak mentah lebih mahal pada 2026 sebanyak USD82.50/tong (+20% YoY), pendapatan boleh belanja mungkin akan menurun sedikit, lantas menyebabkan permintaan melemah dalam jangka terdekat untuk pembelian bukan keperluan. Dengan itu, kami memotong andaian TIV kepada 780 ribu daripada 805 ribu unit pada 2026, iaitu potongan -5% YoY, sebagai langkah konservatif.

Saranan NEUTRAL kekal, dengan SIME sebagai Saham Pilihan Utama

Kami masih memandang positif akan SIME disebabkan oleh jangkaan-jangkaan berikut:

Pemulihan segmen perindustriannya pada FY27
Potensi pemulihan di China, dan
Sumbangan dividen daripada BMW Malaysia.

Pada pendapat kami, harga komoditi akan menyokong permintaan perlombongan, di samping prospek pusat data (DC) yang semakin baik di Malaysia, seterusnya memberikan manfaat kepada SIME kerana ia memiliki penguasaan pasaran 40% dalam segmen DC tempatan.

Kami tetap berjaga-jaga akan kekangan perolehan daripada jumlah jualan Perodua yang lebih lemah dan potensi tekanan harga saham sekiranya SIME terkeluar daripada KLCI pada tinjauan separa tahun FBM KLCI yang akan datang. Risikorisiko utama termasuklah pesanan lebih lemah daripada yang dijangka dan persaingan harga yang rancak.