Pelaburan, Saham

Kenanga IB Jangka FBM KLCI Cecah Paras 1,840 Tahun Ini

KUALA LUMPUR, 9 Feb (Bernama) — Kenanga Investment Bank Bhd (Kenanga IB) menjangkakan FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) berpotensi mencecah paras 1,840 tahun ini.

Kenanga IB berkata Malaysia secara relatifnya sentiasa menjadi destinasi pelaburan selamat berbanding negara-negara lain di ASEAN dalam persekitaran risiko geopolitik dan kini boleh mendapat manfaat daripada sentimen pelabur yang mula mengalihkan kedudukan mereka dari Indonesia buat sementara waktu.

“Bagi tempoh terdekat, kami juga menjangkakan bahawa sentimen terhadap FBM KLCI boleh mendapat manfaat sekiranya pelabur memilih untuk mengalihkan kedudukan mereka dari Indonesia, berikutan amaran kebolehpelaburan oleh MSCI baru-baru ini terhadap pasaran Indonesia, disusuli oleh prospek negatif Moody’s terhadap penarafan negara itu,” katanya dalam satu nota penyelidikan hari ini.

Kebolehpelaburan bermaksud kesukaran pelabur untuk masuk atau keluar dari pasaran tersebut, manakala manakala MSCI pula adalah singkatan kepada Morgan Stanley Capital International, firma penyelidikan pelaburan terkemuka di dunia yang menyediakan penanda aras (indeks) untuk pelabur global.

Pada 27 Januari, indeks penanda aras mencecah 1,771.25, mengatasi paras tertinggi sebelumnya iaitu 1,769.16 pada 8 Oktober, 2018.

Bagaimanapun, Kenanga IB berkata ia akan mengekalkan sasaran akhir tahunnya iaitu 1,750 menjelang musim laporan keputusan kewangan akan datang.

Ia berkata FBM KLCI mempamerkan korelasi positif dengan kekuatan ringgit dengan pulangan dolar Amerika Syarikat (AS) setakat ini kira-kira enam peratus, setanding dengan Thailand dan Filipina.
Kadar pertukaran semasa dolar AS-ringgit dilihat sebagai neutral pada masa ini, selepas pelantikan Kevin Warsh sebagai pengerusi Rizab Persekutuan (Fed) AS oleh Presiden AS, memberikan sokongan kepada dolar AS, katanya.

“Sektor pilihan utama kami adalah perbankan, walaupun kami menjangkakan kenaikan harga saham perbankan tidak sepantas sebelum ini apabila ringgit mulai stabil, nilai sektor ini masih dianggap rendah berbanding pengukuhan asas fundamental yang telah dicapainya.

“Bagaimanapun, kami lebih menggemari gabungan seimbang antara saham beta-tinggi (AmBank) dan saham beta-rendah (Maybank, Public Bank),” katanya.

Sebagai rujukan, beta-tinggi adalah saham yang bergerak lebih agresif (harganya cepat naik), manakala beta-rendah pula ialah saham yang lebih stabil dan kurang berisiko, harganya tidak turun naik secara mendadak.

Pertukaran mata wang asing (forex) berkemungkinan akan menjejaskan keputusan kewangan pengeksport dalam tempoh terdekat, namun ringgit yang semakin stabil dijangka dapat membantu sentimen masa depan bagi sektor yang paling terkesan oleh turun naik forex seperti sektor teknologi, kata bank pelaburan itu.

Kenanga IB berkata dalam persekitaran lonjakan yang sebahagian besarnya didorong oleh sektor perbankan pada permulaan 2026, minat terhadap FBM KLCI telah semakin kukuh sejak pertengahan tahun lepas, bagaimanapun disebabkan kemasukan pelabur asing masih belum menyeluruh, situasi ini membuka ruang bagi pelabur untuk memilih saham-saham berkualiti pada harga menarik.

Kekuatan ringgit berterusan pada paras semasa akan memberi manfaat kepada sektor solar kerana kadar pertukaran semasa akan menimbulkan kebimbangan mengenai kos panel yang berlebihan seperti dihadapi Solarvest Holdings Bhd.
— BERNAMA

Previous ArticleNext Article

Kenapa CIMB Pertimbang Bawa CIMB Niaga Keluar Dari Bursa Saham Indonesia?

Pada 21 Oktober 2026, beberapa laporan media kewangan menyatakan CIMB Group Holdings Bhd, kumpulan perbankan dari Malaysia, sedang menilai kemungkinan membawa anak syarikatnya, PT Bank CIMB Niaga Tbk, keluar daripada Bursa Saham Indonesia atau Indonesia Stock Exchange (IDX).

Bagaimanapun, pada 22 Oktober 2026, CIMB Group mengeluarkan kenyataan menafikan bahawa pihaknya mempunyai rancangan untuk memprivatisasikan CIMB Niaga. Kumpulan itu menegaskan bahawa tiada keputusan dibuat dan tiada cadangan rasmi dikemukakan berhubung perkara tersebut.

Walaupun begitu, laporan awal berkenaan memberikan gambaran tentang cabaran yang dihadapi syarikat tersenarai apabila perlu memenuhi peraturan pasaran saham dalam keadaan pasaran yang tidak menentu.

1. Peraturan Free Float Semakin Ketat

Antara faktor utama yang mencetuskan spekulasi tersebut ialah perubahan peraturan Bursa Saham Indonesia berkaitan free float, iaitu peratusan saham syarikat yang tersedia untuk dagangan pelabur awam.

CIMB Group dilaporkan memiliki kira-kira 91.4% saham CIMB Niaga. Pegangan yang besar ini menyebabkan bahagian saham yang tersedia untuk dagangan awam menjadi terhad.

Berdasarkan peraturan baharu yang dilaporkan, CIMB Niaga perlu meningkatkan pegangan saham awamnya kepada sekurang-kurangnya 12.5% menjelang Mac 2027 dan 15% menjelang Mac 2028.

Bagi memenuhi keperluan ini, CIMB mempunyai beberapa pilihan, termasuk menjual sebahagian saham kepada pelabur strategik atau menerbitkan saham tambahan kepada pelabur awam.

Namun, setiap pilihan mempunyai implikasi tersendiri terhadap struktur pemilikan, penilaian saham dan kepentingan pemegang saham sedia ada.

2. Saham CIMB Niaga Dianggap Belum Mencerminkan Nilai Sebenar

Faktor kedua ialah penilaian saham atau valuation.

Menurut laporan analisis yang diterbitkan pada 21 Oktober, CIMB melihat saham CIMB Niaga sebagai undervalued, iaitu harga pasaran yang dianggap lebih rendah daripada nilai asas perniagaannya.

CIMB Niaga bukan sekadar sebuah bank yang beroperasi di Indonesia. Bank ini mempunyai perniagaan dalam perbankan korporat, pengurusan kekayaan, perbankan Islam dan perkhidmatan kepada pelanggan berpendapatan tinggi.

Pada 30 Jun 2026, CIMB Niaga dilaporkan mempunyai jumlah aset sekitar 382 trilion rupiah.

Jika harga saham tidak mencerminkan potensi perniagaan tersebut, penjualan pegangan kepada pelabur baharu mungkin tidak menghasilkan nilai yang dianggap memadai oleh pemegang saham induknya.

Dalam keadaan sedemikian, pemilik syarikat mungkin menilai sama ada lebih baik mengekalkan pemilikan jangka panjang berbanding menjual saham pada penilaian pasaran semasa.

3. Pasaran Saham Indonesia Berdepan Ketidaktentuan

Keadaan pasaran turut mempengaruhi pilihan yang tersedia kepada CIMB.

Kebimbangan mengenai ketelusan pasaran dan kemungkinan perubahan klasifikasi pasaran Indonesia oleh MSCI telah menjejaskan sentimen pelabur terhadap saham Indonesia.

Dalam keadaan pasaran yang lemah, usaha menjual sebahagian besar saham kepada pelabur awam melalui penawaran saham sekunder atau re-IPO mungkin menjadi kurang menarik.

CIMB juga perlu mempertimbangkan sama ada pelabur sanggup membeli saham pada penilaian yang memenuhi jangkaan kumpulan tersebut.

Oleh itu, penswastaan muncul sebagai salah satu pilihan yang dibincangkan oleh penganalisis dalam laporan awal berkenaan.

4. Apakah Maksud Membawa CIMB Niaga Keluar Dari Bursa?

Jika sesebuah syarikat dinyahsenaraikan atau delisted, sahamnya tidak lagi didagangkan di bursa saham berkenaan.

Sekiranya proses itu melibatkan penswastaan, syarikat induk lazimnya membeli sebahagian atau semua saham yang dipegang oleh pemegang saham minoriti, tertakluk pada struktur transaksi dan kelulusan yang diperlukan.

Bagi CIMB, langkah sedemikian secara teori boleh memberikan lebih banyak fleksibiliti dalam mengurus modal, menentukan strategi perniagaan dan merancang pertumbuhan CIMB Niaga tanpa tekanan pasaran saham awam yang sama.

Bagaimanapun, penyahsenaraian tidak semestinya bermaksud bank tersebut akan ditutup atau menghentikan operasinya. CIMB Niaga boleh terus beroperasi sebagai bank di Indonesia walaupun tidak lagi tersenarai di bursa.

5. Berapa Kos Untuk Membeli Keluar Pemegang Saham Minoriti?

Laporan media pada 21 Oktober memetik anggaran penganalisis bahawa pembelian keluar pemegang saham minoriti boleh menelan belanja sekitar RM800 juta, bergantung pada harga tawaran dan struktur transaksi.

Angka ini merupakan anggaran analisis, bukannya jumlah yang telah dipersetujui atau diumumkan secara rasmi oleh CIMB Group.

Kos sebenar akan bergantung pada harga saham ketika transaksi dilaksanakan, premium yang ditawarkan kepada pemegang saham minoriti serta sama ada semua pemegang saham minoriti perlu menjual pegangan mereka.

Selain itu, struktur tertentu mungkin membolehkan sebahagian pelabur institusi mengekalkan pegangan dalam entiti yang tidak lagi tersenarai, tertakluk pada peraturan dan kelulusan berkaitan.

Kesimpulan

Laporan mengenai kemungkinan penyahsenaraian CIMB Niaga memperlihatkan bagaimana perubahan peraturan pasaran, penilaian saham dan keadaan pasaran modal boleh mempengaruhi strategi sesebuah kumpulan perbankan.

Walau bagaimanapun, CIMB Group pada 22 Oktober 2026 menafikan laporan mengenai kemungkinan membawa CIMB Niaga keluar daripada Bursa Saham Indonesia. Kumpulan itu menjelaskan bahawa tiada keputusan atau cadangan rasmi dibuat berhubung perkara tersebut.

CIMB turut menegaskan bahawa CIMB Niaga kekal sebagai sebahagian penting daripada rangkaian perbankan serantaunya dan kumpulan itu komited untuk meneruskan operasi di Indonesia serta mematuhi semua keperluan kawal selia yang berkenaan.

Sumber rujukan

  1. The Star — CIMB Group steps up efforts to pursue potential delisting of CIMB Niaga (21 Oktober 2026).
  2. The Edge Malaysia — CIMB weighs taking Indonesian unit private as potential secondary offering loses appeal — analysts (21 Oktober 2026).
  3. The Business Times — Malaysia’s CIMB explores taking Indonesian arm private amid market volatility (21 Oktober 2026).
  4. CIMB Group Holdings Bhd — kenyataan rasmi bertarikh 22 Oktober 2026 yang menafikan rancangan untuk memprivatisasikan CIMB Niaga.