Panduan Asas Untuk Faham & Sertai IPO di Bursa Malaysia

Sub Topik

IPO (Initial Public Offering) mungkin kedengaran macam benda “orang kaya je faham”. Tapi hakikatnya, sesiapa pun boleh mohon, asalkan tahu bagaimana nak terlibat dan faham risikonya.

IPO bukan sejenis skim cepat kaya (masuk duit dan berharap dapat untung tiap minggu). Ini cara yang sah untuk beli saham syarikat sebelum tersenarai di Bursa Malaysia tetapi datang dengan risiko dan ganjaran yang besar.

Apa Itu IPO?

IPO ialah proses di mana sesebuah syarikat menjual saham kepada orang awam buat kali pertama. Tujuannya mudah: nak kumpul modal untuk kembangkan bisnes, bayar hutang atau buat pelaburan baharu. Sebagai pelabur, kita berpeluang beli saham pada harga tawaran (offer price) sebelum ia mula diniagakan di pasaran terbuka. Kalau harga naik masa hari pertama tersenarai maka kita akan senyum lebar. Kalau jatuh, kelatlah senyuman tu.

Contohnya, ada IPO yang keluar tahun lepas pada harga RM0.25, tapi masa mula disenaraikan terus naik ke RM0.60!

Langkah Demi Langkah Sertai IPO

1️⃣ Buka Akaun CDS (direct account) – Guna aplikasi rasmi Bursa Anywhere. Prosesnya cepat dan mudah.

2️⃣ Semak Prospektus – Baca di laman Bursa Malaysia atau Suruhanjaya Sekuriti (SC). Fokus pada model bisnes, risiko dan hasil IPO akan digunakan untuk tujuan apa.

3️⃣ Mohon eIPO – Guna portal bank seperti Maybank2u. Isi jumlah unit dan buat bayaran.

4️⃣ Tunggu Keputusan Balloting – Kalau berjaya, saham akan masuk dalam akaun CDS. Kalau tak, duit dipulangkan automatik.

Berapa Modal Minimum & Kos?

Minimum pembelian: 100 unit (1 lot)
Harga IPO biasanya antara RM0.20 – RM1.50 sesaham → minimum modal sekitar RM20 – RM150
Caj bank kecil (sekitar RM1) semasa memohon. Contoh: Jika harga IPO RM0.50 dan mohon 1,000 unit, jumlahnya RM500 + caj bank RM1 = RM501.

Peruntukan Saham Khas Bumiputera Melalui MITI

Selain peruntukan awam (Public Balloting), kita juga boleh memohon IPO melalui peruntukan Kementerian Perdagangan Antarabangsa dan Industri (MITI) Bahagian Khas Bumiputera. Syarikat yang disenaraikan perlu memperuntukkan sebahagian saham kepada pelabur Bumiputera yang diluluskan oleh MITI.

Permohonan IPO ini boleh dibuat melalui laman utama portal Peruntukan Saham Khas Bumiputera. Kalau diluluskan, pelabur akan dapat peruntukan terus tanpa perlu melalui undian awam. Pelabur individu, syarikat dan koperasi Bumiputera layak memohon dengan dokumen lengkap seperti SSM, penyata kewangan dan akaun CDS.

Minimum pembelian melalui MITI ialah 1,000 unit (10 board lot), berbeza dengan eIPO awam yang hanya 100 unit. MITI menetapkan jumlah lebih tinggi kerana ia diperuntukkan kepada pelabur Bumiputera yang serius dan berkemampuan. Permohonan dibuat sebelum IPO dibuka kepada orang awam dan pelabur yang berjaya akan mendapat peruntukan saham terus tanpa melalui balloting (undi).

Prestasi IPO Tahun 2025

Sehingga artikel ini ditulis, THMY Holdings Bhd kini menjadi IPO dengan prestasi terbaik bagi tahun 2025. Saham THMY, yang disenaraikan di ACE Market pada 23 Oktober 2025 dengan harga tawaran awam awal (IPO) sebanyak RM0.31, melonjak sehingga RM0.80 pada hari penyenaraian, bersamaan dengan kenaikan 158%. Ini menjadikan THMY sebagai IPO dengan premium tertinggi tahun 2025, mengatasi rekod sebelum ini yang dipegang oleh Oriental Kopi Holdings Bhd (+91%).

Selain THMY, beberapa IPO lain turut menunjukkan prestasi kukuh termasuk Cheeding Holdings Bhd (+104%) dan Oriental Kopi Holdings Bhd (+91%). Kenaikan luar biasa ini menggambarkan minat pelabur terhadap syarikat berasaskan pengguna dan sektor tempatan yang kukuh, walaupun dalam suasana pasaran yang berhati-hati.

Penafian: Artikel ini untuk tujuan pendidikan dan pencerahan umum sahaja. Ia bukan nasihat pelaburan. Sila buat kajian dan faham risiko sebelum membuat keputusan pelaburan.

BUKU INI WAJAR DIMILIKI OLEH MEREKA YANG BERANI BERIMPIAN !

Ramai yang nak gandakan duit simpanan dalam saham tapi fikir berpuluh kali. Jadi buku ini adalah step pertama. Bila baca buku ini, boleh 99% stay ahead dari orang lain! Bonusnya dapat jimat banyak masa.

Kami juga faham yang 2 sebab utama kenapa anak muda masih belum mula melabur saham adalah sebab TAKUT dan BELUM CUKUP DUIT. Yelah, kita melabur sebab nak tenang, bukan nak risau setiap masa.

Sambil kami terlibat dalam pasaran saham, sambil pandaikan orang lain tentang saham.

Terima kasih yang tidak terhingga kepada anda semua yang tak putus-putus menyokong kami dari awal sehingga ke hari ini.

Berita Baik : Kami sedang buat jualan penghabisan stok di Shopee!!

Sub Topik

Saranan BELI kekal dengan harga sasar (TP) baharu mencecah MYR0.88 daripada MYR1.01, potensi kenaikan harga saham 96% dan kadar pulangan dividen 5% untuk FY26F. Untung teras FY25 yang dicatatkan oleh Taliworks Corporation sebanyak MYR83.5j (+14% YoY) berjaya mencapai 99% daripada unjuran sepenuh tahun kami. Prestasi syarikat ini rata-ratanya berpunca daripada belanja penyelenggaraan yang lebih rendah, di samping perolehan lebih kukuh daripada syarikat sekutu pengurusan sisa miliknya. Kami menyukai saham TWK kerana ia menumpu pada pasaran domestik dengan penilaian yang murah – saham ini diniagakan pada 1.5SD bawah purata P/E 10 tahunnya – selain menawarkan kadar dividen yang menarik sekitar 5% untuk FY27F.

Pecahan keputusan mengikut segmen. Bahagian rawatan dan bekalan air TWK merekodkan kenaikan EBIT sebanyak 4.5% YoY pada FY25, walaupun jualan air bermeter jatuh 1.5% YoY tatkala ia mencatat perbelanjaan pemulihan dan penyelenggaraan yang lebih rendah pada tahun tersebut. Sementara itu, purata lalu lintas harian di Lebuh Raya Grand Saga susut 0.1% YoY pada FY25, manakala pampasan kerajaan berhubung lebuh raya bertolnya menurun YoY, dan belanja penyelenggaraan meningkat – faktor faktor ini menyebabkan EBIT bagi bahagian lebuh raya bertol jatuh 19% YoY pada FY25

Bahagian pembinaan merekodkan kerugian sebelum faedah dan cukai bernilai MYR0.1j untuk FY25 (EBIT FY24: MYR2.5j) akibat semakan menurun anggaran margin untung bagi Pakej 2 projek kerja air Sungai Rasau. Walau bagaimanapun, kami yakin yang FY26-27 akan menjadi tempoh pelaksanaan yang hebat bagi projek Sungai Rasau, dengan Pakej 2 dan 3 mencapai kadar penyiapan 34% dan 17% setakat akhir Dis 2025. Pakej 2 disasarkan siap pada 1H27, manakala Pakej 3 dijadualkan siap pada 4Q26. Hal ini menandakan yang 66% lagi (untuk Pakej 2) dan 83% lagi (untuk Pakej 3) akan diiktiraf sepanjang FY26 dan FY27.

Dalam hal berasingan, EBIT FY25 bagi segmen tenaga boleh diperbaharui mencecah MYR12.6j (FY24: MYR1.2j), dengan keluaran tenaga lebih tinggi 3.3% YoY, ditambah dengan tiadanya panel suria lama dihapus kira dan kos kontraktor berkaitan untuk penggantian panel suria.

Kami memotong perolehan FY26-27F sebanyak 3% dan 4% apabila kami menurunkan andaian margin kami untuk Pakej 2 projek Sungai Rasau. Dengan itu, kami memperoleh TP baru melalui kaedah SOP iaitu MYR0.88 (susulan penyelarasan dalaman lain), yang turut mengambil kira premium/diskaun ESG 0%.

Sebarang tawaran kerja baru untuk bahagian pembinaannya sepatut bertindak sebagai faktor pemangkin untuk kenaikan nilai, kerana kerja terakhir yang ia terima adalah pada Dis 2021. Kami dapati bahawa TWK mempunyai tender-tender bernilai >MYR1bn berkaitan projek prasarana air.

Faktor lain yang dapat mencetuskan kenaikan nilai buat saham ini ialah kelulusan kenaikan kadar tarif yang diterima lebih cepat daripada yang disangka untuk syarikat sekutu pengurusan sisanya. Risiko negatif utama melibatkan penggunaan air yang lebih rendah daripada jangkaan.