I-Berhad (IBH4251) Mempercepatkan Transformasi Ke Arah Ekosistem Bandar Dipacu AI Apabila I-City Memasuki Fasa Pertumbuhan Baharu

SHAH ALAM – I-Berhad (4251) mempercepatkan transformasi i-City daripada sebuah bandar ultrapolis yang diperkasakan secara digital kepada sebuah ekosistem bandar dipacu kecerdasan buatan (AI), apabila Kumpulan menyasarkan peluang pertumbuhan jangka panjang baharu yang berteraskan teknologi, hartanah dan aliran pendapatan berulang.

Di bawah strategi ini, i-City sedang diposisikan semula sebagai platform bandar berbilang lapisan, di mana hartanah, infrastruktur digital dan sistem pintar beroperasi dalam persekitaran yang semakin bersepadu.

Kumpulan berkata model ini mencerminkan perubahan yang lebih luas ke arah mengintegrasikan kecerdasan buatan dan automasi merentasi fungsi utama bandar, termasuk pengurusan bangunan, mobiliti, perkhidmatan gaya hidup dan operasi komersial. Matlamatnya adalah untuk meningkatkan kecekapan operasi sambil membuka peluang pendapatan baharu berasaskan teknologi dalam jangka panjang.

Strategi tersebut dibentangkan pada Mesyuarat Agung Tahunan (AGM) ke-59 Kumpulan, seiring dengan prestasi FY2025 yang lebih kukuh. Hasil meningkat 45% kepada RM322.7 juta, manakala keuntungan sebelum cukai melonjak 74% kepada RM74.6 juta, didorong oleh sumbangan daripada segmen pembangunan hartanah, hospitaliti, riadah dan pelaburan.

Prestasi yang lebih baik ini mencerminkan asas pendapatan yang semakin pelbagai, dengan segmen bukan hartanah memainkan peranan yang lebih besar dalam menyokong keuntungan ketika i-City meneruskan peralihannya ke arah ekosistem yang berteraskan destinasi dan pengalaman.

Sehubungan itu, Kumpulan berkata fasa pertumbuhan seterusnya akan ditentukan oleh integrasi yang lebih mendalam antara pembangunan fizikal dan keupayaan AI yang semakin berkembang, sekali gus meletakkan i-City sebagai platform jangka panjang bagi kehidupan bandar yang dipacu inovasi, dan bukan sekadar pemaju ultrapolis konvensional.

Membina platform bandar berasaskan AI

I-Berhad berkata ia kini memasuki fasa pembangunan baharu susulan pelancaran AI World Experience Centre (AIWEC), yang berfungsi sebagai platform operasi pertama Kumpulan yang mengintegrasikan kecerdasan buatan dan robotik ke dalam aplikasi bandar sebenar di i-City.

Berdasarkan asas tersebut, Kumpulan sedang memperkukuhkan ekosistem AInya menerusi kerjasama dengan Mesiniaga Berhad, TwinMatrix yang berpangkalan di Singapura serta AgiBot dari China. Kerjasama ini bertujuan mengintegrasikan robotik, ejen AI, teknologi kesejahteraan dan sistem bangunan pintar ke dalam satu rangka kerja bandar yang bersatu dan sentiasa berkembang.

Lembaga Pengarah percaya pendekatan berasaskan ekosistem ini akan mewujudkan peluang pendapatan baharu berasaskan teknologi, di samping mengukuhkan nilai jangka panjang aset hartanah, hospitaliti dan pelaburan Kumpulan.

AI Living – Melangkaui Konsep Rumah Pintar

Salah satu tonggak utama strategi ini ialah AI Living, iaitu pembangunan kediaman yang diperkasakan dengan AI dan robotik, yang menurut Kumpulan bakal mentakrifkan semula konsep rumah pintar konvensional.

Tidak seperti sistem tradisional yang beroperasi pada tahap automasi peranti, AI Living mengintegrasikan kecerdasan buatan merentasi keseluruhan persekitaran kediaman untuk menyelaraskan robotik, ciri kesejahteraan dan sistem bangunan secara masa nyata.

Kumpulan percaya kediaman generasi baharu bukan sekadar memberi respons kepada arahan, malah semakin mampu memahami penghuni yang tinggal di dalamnya, sekali gus menyokong gaya hidup yang lebih sihat, selamat dan selesa secara senyap, sambil terus dipertingkatkan melalui perisian dan perkhidmatan.

Dijadualkan dilancarkan tahun ini dan siap dalam tempoh kira-kira empat tahun, AI Living mewakili kategori baharu pembangunan kediaman, di mana teknologi menjadi sebahagian daripada pengalaman hidup dan bukannya sekadar ciri tambahan.

Memaksimumkan nilai jangka panjang daripada saluran pembangunan bernilai RM5 bilion

i-City kini mempunyai baki saluran pembangunan bernilai kira-kira RM5 bilion. Dalam konteks ini, I-Berhad berkata strategi ekosistem AI dijangka dapat mempelbagaikan sumber pendapatan melangkaui pembangunan hartanah konvensional serta mengukuhkan kedudukan i-City sebagai destinasi kehidupan bandar yang dipacu inovasi.

Pengerusi Bukan Eksekutif, Tan Sri Lim Kim Hong berkata Kumpulan kekal memberi tumpuan kepada pelaksanaan yang berdisiplin dan pengurusan kos, sambil melabur dalam peluang struktur jangka panjang. Masa depan bukan lagi sekadar mengenai rumah pintar, tetapi rumah yang benar-benar memahami penghuninya.

“Selama lebih dua dekad, kami memberi tumpuan kepada pembangunan destinasi. Hari ini, kami membina persekitaran pintar di mana hartanah, teknologi dan pengalaman harian bergabung untuk mencipta nilai yang berkekalan. AI dan robotik bukanlah perniagaan yang berasingan bagi i-City, sebaliknya ia merupakan lapisan baharu penciptaan nilai yang akan meningkatkan nilai aset sedia ada kami serta mewujudkan peluang pendapatan berulang yang baharu.”

Lim menambah:

“Kami percaya masa depan bukan sekadar mengenai rumah pintar. Ia adalah mengenai mewujudkan rumah yang memahami individu yang tinggal di dalamnya. Dengan menggabungkan kecerdasan buatan, robotik dan teknologi kesejahteraan dalam satu ekosistem, kami membangunkan persekitaran kediaman yang akan terus berkembang seiring dengan keperluan penghuninya.”

Seiring Malaysia memperkukuhkan aspirasi nasional dalam bidang AI, i-City kini berada pada kedudukan sebagai platform ujian bagi teknologi bandar pintar, yang menghubungkan inovasi dengan persekitaran kehidupan sebenar.

“Kami tidak lagi ditakrifkan semata-mata oleh apa yang kami bina, tetapi oleh pengalaman yang mampu diwujudkan oleh pembangunan kami untuk masyarakat,” kata Lim.

Previous ArticleNext Article

Press Metal: Usah Bimbang, Asas-Asas Masih Kukuh

Saranan BELI kekal dengan harga sasar (TP) baharu MYR9.80 daripada MYR10.50, potensi kenaikan harga saham 25%

Pada pendapat kami, penjualan saham Press Metal baru-baru ini menawarkan peluang untuk mengumpul saham tersebut kerana hujah pelaburan kami tetap bertahan, iaitu kekurangan bekalan aluminium jangka panjang yang diperkukuh lagi oleh kedudukan perlindungan PMAH yang menguntungkan. Selepas perolehan disemak, penilaian saham ini masih menarik apabila diniagakan pada P/E 22x, iaitu bawah purata lima tahunnya.

Kekurangan bekalan jangka panjang masih menjadi hujah utama

Kami anggarkan yang Selat Hormuz akan mengambil masa beberapa bulan untuk pulih secara beransur-ansur, dan kesesakan pelabuhan mungkin akan berlaku kelak. Yang lebih penting lagi, kami berpendapat bahawa kilang pelebur-pelebur serantau yang mengalami kerosakan akan memakan masa sehingga setahun untuk beransur-ansur mula beroperasi semula, dan hal ini akan menjadi faktor pemacu utama dalam jangka sederhana buat kekurangan bekalan jangka panjang.

Jika diimbas kembali: Emirates Global Aluminium – syarikat pelebur terbesar di rantau itu – dilaporkan mengalami kerosakan pada kira-kira 50% kapasitinya, sekali gus mengurangkan kapasiti peleburan serantau sebanyak 44% kepada 3.45j tan. Kami menjangka pasaran aluminium akan kekal kekurangan bekalan untuk jangka panjang, lantas mengembangkan anggaran kekurangan bekalan kepada 2-3j tan pada 2026 dan 1j tan pada 2027 berbanding kira-kira 600 ribu tan sebelum konflik bermula.

Oleh itu, sekiranya senario “kedamaian berpanjangan” diandaikan, kami masih menjangka harga aluminium akan kekal melepasi paras USD3,000/tan dalam jangka dekat hingga sederhana. Harga semerta kini berlegar antara USD3,100 dan USD3,200, lalu membawa harga purata YTD kepada USD3,333/tan. Jika harga kekal pada paras ini pada 2H26, kami menjangka harga purata 2026 akan mencecah antara USD3,100 dan USD3,200/tan, rata-ratanya setara dengan anggaran kami iaitu USD3,250/tan.

Namun begitu, pada 2027, melihat pada pemulihan beransuransur dalam kalangan syarikat pelebur di Asia Barat, di samping kapasiti baru yang berpotensi tiba dari Indonesia, harga aluminium mungkin mengalami tekanan penurunan tambahan, dengan mencapai purata USD3,000-3,100/tan. Oleh itu, kami memilih untuk mengambil pendirian konservatif dan menurunkan andaian harga kami untuk 2027 daripada USD3,150 kepada USD3,050/tan.

Potensi risiko positif FX

Walaupun Jabatan Ekonomi RHB meramalkan tiada potongan kadar akan dibuat pada 2026, plot bintik sekarang menunjukkan kemungkinan satu kenaikan kadar tahun ini, yang akan membawa nilai USD/MYR
kepada USD4.08 (+4% dalam tempoh empat minggu). Hal ini merupakan perkara positif buat PMAH, kerana >90% daripada produk keluarannya dieksport. Berdasarkan anggaran kami, kenaikan nilai USD setiap 2% akan meningkatkan perolehannya sebanyak sekitar 5%, jika tiada langkah perlindungan harga diambil.

Keseluruhannya, kami memotong perolehan FY26F-27F sebanyak 3% dan 5% sambil mengekalkan anggaran FY28 lebih kurang sama selepas merendahkan andaian harga aluminium kami dan mengambil kira kos karbon anod yang lebih tinggi sedikit.

TP kami diperoleh berdasarkanP/E FY27F25x (+1SD daripada purata lima tahunnya), iaitu nilai premium yang kami fikirkan berpatutan kerana harga aluminium masih menarik, dan seterusnya membawa kepada nisbah kos alumina berbanding aluminium yang lebih rendah daripada purata, sekali gus menyebabkan margin lebih baik secara keseluruhan. Risiko negatif utama: Pemulihan bekalan aluminium yang lebih cepat daripada disangka dan harga aluminium menjunam.

Faktor pemacu utama

i. Model berkos rendah PMAH terbukti berkesan apabila ia membantu kilang-kilangnya beroperasi pada kadar kos pengeluaran antara yang terendah di dunia.
ii. Harga aluminium yang kembali pulih dan nilai mata wang MYR yang lemah sepatutnya membantu menaikkan pendapatan bersih syarikat.

Risiko utama

i. Pertumbuhan bekalan yang lebih cepat daripada jangkaan
ii. Harga aluminium jatuh menjunam.
iii. Permintaan daripada ruang tenaga boleh dibaharui yang lebih rendah daripada yang dijangka.

Profil Syarikat

Press Metal merupakan sebuah syarikat aluminium berpangkalan di Malaysia yang mempunyai cawangan
yang meluas di serata dunia. Kumpulan ini menjalankan operasi penyempritan secara hiliran yang disepadukan dengan kilang peleburan aluminium greenfield di Mukah dan Samalaju di Sarawak yang mempunyai kapasiti gabungan tahunan mencecah 1,080,000 tan. Ia juga mengendalikan kilang penyemperitan aluminium di Malaysia dan China.

Masih Lagi Saham Pilihan Utama Kami

Kami masih memandang positif terhadap aluminium, didorong oleh:
i. Had yang dikenakan oleh China untuk keluaran aluminium
ii. Cabaran di Indonesia
iii. Premium Pelabuhan Utama Jepun (MJP) masih pada paras tinggi

Carta Saranan

Penganalisis
Iftaar Hakim Rusli +603 2302 8114 ([email protected])

Penafian :
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.