Black Monday merujuk kepada kejatuhan pasaran saham dunia yang berlaku pada hari Isnin, 19 Oktober 1987. Market crash bermula di pasaran Hong Kong, Eropah Barat dan kemudian merebak sekelip mata ke Amerika Syarikat.
Purata Indeks Industri Dow Jones jatuh sebanyak 508 mata dalam masa beberapa jam sahaja. Terdapat beberapa kelemahan dalam pasaran kewangan yang menyebabkan kejadian tidak diingini ini berlaku.
Kebanyakan ahli profesional pasaran menyatakan bahawa kejadian kejatuhan pasaran itu sudah bermula sejak hari Rabu 14 Oktober dan ia berterusan sehingga kejadian sebenar pada 19 Oktober. Pada tarikh 14 Oktober tersebut, para pelabur sudah pun dikejutkan dengan dua berita buruk.
Pertama, ialah kemungkinan akan terjadinya perubahan cukai yang akan menyebabkan pengambilalihan korporat menjadi tidak menarik.
Kedua, defisit perdagangan Amerika Syarikat bagi bulan Ogos yang mejadi lebih buruk daripada yang dijangkakan sebelumnya. Pada hari tersebut indeks Dow Jones telah mencatatkan penurunan sebanyak 95 mata dan merupakan rekod kejatuhan tertinggi pada ketika itu.
Akibat daripada dua berita ini, keyakinan pembeli dari luar semakin menurun,. Ditambah pula dengan berita mengenai peningkatan kadar faedah pada hari Rabu sebelumnya, ia semakin memburukkan keadaan.
Dilaporkan kadar hasil bagi bon perbendaharaan untuk 30 tahun meningkat sehingga 10 peratus sedangkan saham-saham cuma memberikan pulangan kurang daripada 3 peratus. Ini adalah merupakan perbezaan pulangan yang paling besar mengikut rekod, di antara pulangan pasaran saham dan pulangan bon.
Berikut ada beberapa sebab lain yang turut menyumbang kepada kejatuhan ini:
Salah satu strategi urusniaga yang popular, iaitu insurans portfolio berjalan tanpa dikawal sepanjang hari. Ini menyebabkan harga saham jatuh sepanjang hari bagi setiap urusniaga yang dibantu oleh komputer.
Teknik urusniaga yang dikenali dengan nama indeks arbitraj tidak digunakan apabila sistem perlaksanaan berkomputer dipenuhi dengan pesanan-pesanan runcit yang kecil. Sebenarnya indeks arbitraj ini boleh digunakan untuk mengurangkan tekanan daripada strategi insurans portfolio dan menolong menstabilkan harga saham.
Fidelity Investment, iaitu tabung amanah saham yang terbesar di Amerika Syarikat terpaksa menjual US$ 1 bilion nilai saham-sahamnya kerana strategi pelaburan yang begitu agresif pada ketika itu.
Pedagang-pedagang block (block traders) yang bekerja untuk syarikat-syarikat broker yang besar, tiba-tiba sahaja menjadi lebih berwaspada. Mereka menjual pegangan mereka secepat mana mereka terpaksa membeli daripada para pelanggan mereka.
Kenyataan yang dibuat oleh Pengerusi Suruhanjaya Bursa Saham Amerika (Securities and Exchange Commission) yang beliau berkemungkinan akan memberhentikan urusniaga di Bursa Saham New York.
Pembeli terakhir yang dikenali sebagai spesialis lantai bagi Bursa Saham New York dihujani dengan pesanan-pesanan untuk menjual dan spesialis ini menghadapi kekurangan modal untuk menyokong harga.
Sumber Rujukan: Buku Menyelami Dasar Lautan Saham oleh Othman Yong, keluaran tahun 1998, ISBN: 9679424022
Sejarah Mungkin Berulang?
Setiap yang berlaku terutamanya di pasaran saham adalah merupakan satu kitaran. Jadi tidak mustahil ianya akan berlaku lagi kepada pasaran saham, malah kepada mana-mana pelaburan lain seperti amanah saham, hartanah dan juga emas.
Apa yang kita boleh buat adalah dengan mengamalkan diversifikasi dengan tidak meletakkan semua pelaburan kita dalam satu instrumen sahaja. Atau orang jawa kata, “Don’t put all your eggs in one basket”.
Untuk terlibat dengan pelaburan saham, kita tidak boleh lari daripada melakukan pembacaan dan analisa secara menyeluruh. Pelabur perlu melakukan analisa dengan cara yang betul supaya dapat membuat keputusan yang betul.
Terdapat pelbagai jenis dan cara analisa yang boleh pelabur gunakan antaranya adalah analisa gaya William J. O’Neil. Analisa yang dimaksudkan adalah menggunakan kaedah CANSLIM untuk mencari dan memilih saham yang mempunyai pertumbuhan yang baik.
Pemilihan saham menggunakan CANSLIM ini adalah cara terpantas untuk mencari saham berpotensi sebelum pelabur institusi melabur ke dalam saham tersebut.
Pada penulisan ini, saya akan kongsikan elemen ‘L’ iaitu leader and laggard.
Secara asasnya CANSLIM adalah singkatan akronim yang menggabungkan 7 kriteria dalam pemilihan saham.
Kriteria CANSLIM adalah seperti di bawah :
‘C’ – Current Quarter Earning
‘A’ – Annual Earning
‘N’ – New product/management/event
‘S’ – Supply and Demand
‘L’ – Leader/laggard
‘I’ – Institutional
‘M’ – Market direction
Apa Itu Leader dan Laggard?
Dalam kriteria Leader dan Laggard, kita ingin menentukan sama ada syarikat kajian kita berada dalam senarai pemain industri yang utama atau pemain industri yang kedua.
Hal ini kerana, syarikat yang menjadi pemain utama dalam industrinya akan bertindak balas lebih awal daripada yang lain dan diikuti oleh syarikat pemain kedua.
Syarikat yang menjadi pemain utama boleh dilihat berdasarkan kepada kekuatan kewangan syarikat dan saiz modal pasaran syarikat tersebut.
Pergerakan pasaran akan bermula dengan saham daripada syarikat pemain utama dalam setiap industri.
PMETAL vs LBALUM
Mari kita lihat contoh-contoh di bawah. Sektor di bawah adalah sektor pembuatan aluminium.
Gambar di atas menunjukkan syarikat PMETAL berada paling atas dengan modal pasaran sebanyak RM40.38 billion. Ini menjadikan PMETAL pemain industri utama dalam sektor pembuatan Aluminium.
Sumber : Trading View
Pergerakan saham PMETAL berada pada aliran menaik dalam jangka masa 2-3 tahun. Namun begitu, pada Disember 2020, harga PMETAL melakukan kenaikan yang besar daripada RM3.00 sehingga mencecah RM4.00.
Hal ini disebabkan kenaikan harga komoditi Aluminium yang ketara dan telah memberikan keuntungan berganda pada syarikat PMETAL.
Syarikat mencatatkan kenaikan pada margin keuntungan sejak suku tahun kedua 2020. Profit margin yang meningkat juga menyumbang pada kenaikan harga saham.
Sumber : MalaysiaStock.biz
Laggard dalam sektor aluminium pula boleh dilihat pada syarikat LBALUM dengan modal pasaran yang lebih kecil iaitu sebanyak RM228 juta.
Leader seperti saham PMETAL telah mulakan kenaikan pada Disember 2020 manakala, laggard seperti LBALUM hanya memulakan kenaikan pada penghujung Mac 2021 daripada RM0.75 sehingga RM1.30 dengan kenaikan hampir 100%.
Sumber : Trading ViewSumber : MalaysiaStock.biz
Syarikat LBALUM mengalami kerugian pada suku ke-4 tahun 2020 dan hanya berjaya mencatatkan keuntungan pada suku tahun seterusnya. Oleh itu, harga saham LBALUM harga bergerak selepas mencatatkan keuntungan yang meningkat.
Syarikat LBALUM mencatatkan profit margin yang lebih tinggi dari leader PMETAL. Hal ini memberikan peluang yang besar untuk LBALUM menjadi syarikat yang lebih berdaya saing di masa hadapan.
Inilah gaya pemilihan saham menggunakan CANSLIM. Kita perlu mengkaji sektor tersebut dan menentukan siapa leader dan siapa laggard.
Dengan hanya memfokuskan pada kriteria ‘L’ sahaja kita sudah mampu untuk menjana keuntungan yang berganda.
Ini kerana analisis menggunakan metod CANSLIM adalah satu teknik yang sangat berkesan untuk memilih saham yang betul.
Nota: Contoh PMETAL dan LBALUM yang digunakan ini adalah berdasarkan data dan situasi pasaran pada tempoh tersebut dan digunakan semata-mata untuk menerangkan konsep Leader & Laggard dalam strategi CANSLIM. Kedudukan sesuatu saham sebagai leader atau laggard boleh berubah mengikut pergerakan harga dan relative strength dari semasa ke semasa. Contoh ini bukan gambaran prestasi semasa kedua-dua saham dan tidak boleh dianggap sebagai cadangan untuk membeli, menjual atau memegang mana-mana saham.
AMD vs NVIDIA
Sebagai contoh lain, kita boleh lihat perbezaan antara Advanced Micro Devices (AMD) dan NVIDIA dalam industri cip AI. NVIDIA merupakan pemain yang jauh lebih besar dari segi revenue dan kedudukan pasaran, tetapi dalam analisis saham, saiz syarikat bukan satu-satunya perkara yang menentukan sama ada sesuatu saham itu dianggap sebagai leader atau laggard.
Jika harga saham AMD mencatat kenaikan yang lebih tinggi berbanding NVIDIA dalam tempoh tertentu, AMD boleh dianggap sebagai stock leader untuk tempoh tersebut dari sudut price performance, walaupun NVIDIA kekal sebagai peneraju industri dari segi saiz. Sebab itu, apabila menggunakan konsep Leader & Laggard, pelabur perlu melihat relative strength dan prestasi harga berbanding saham lain dalam sektor yang sama, bukannya sekadar membandingkan harga seunit saham atau revenue syarikat.
Namun begitu, status leader atau laggard bukanlah sesuatu yang kekal. Sesebuah saham boleh menjadi leader pada satu tempoh dan kemudiannya menjadi laggard apabila momentum harga berubah. Oleh itu, konsep ini lebih sesuai digunakan sebagai salah satu alat untuk mengenal pasti saham yang menunjukkan momentum relatif yang kuat, bukannya sebagai ukuran mutlak tentang syarikat mana yang lebih baik.
Masih ingat tak masa orang berebut-rebut beli saham TOPGLOV, saham-saham lain yang satu geng dengan dia (yang harga jauh lebih murah) pun tiba-tiba meroket naik jugak cuma lambat sikiiiit je. Adusss mesti ramai yang tertinggal keretapi kan? Tulah, kan dah melepasss!
Haa, itu contoh saham sektor glove. So, macam mana dengan saham dekat sektor lain?? Dekat mana nak carik senarai dia?
Jangan tertinggal keretapi lagi.
Jadi khusus untuk follower kami, memperkenalkan e-book Leaders and Laggards.
✅ Contoh-contoh case study Leader naik dulu, Laggard naik kemudian
✅ Contoh case study yang tak jadi, Leader dah naik tapi Laggard tak naik-naik
✅ Contoh case study Leader turun dulu, Laggard turun kemudian
Bukan itu sahaja, turut dikongsikan senarai Leader dan Laggard bagi industri-industri sarung tangan (glove), penjagaan kesihatan (healthcare), pembinaan (construction), tenaga (oil & gas), teknologi dan banyak lagi.
Penafian : Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.
