Penyenaraian saham di mana-mana pasaran saham merupakan salah satu strategi terbaik untuk menambah modal syarikat di samping mengembangkan lagi perniagaan. Kaedah yang paling popular bagi pengasas syarikat adalah membawa syarikat tersebut ke pasaran saham melalui kaedah IPO.
Kaedah ini telah diguna pakai sejak dari dulu lagi untuk membawa syarikat ke bursa saham. Namun, proses untuk membawa sesebuah syarikat ke IPO akan memakan masa dan perlu melalui proses yang sukar serta menelan belanja yang besar.
Banyak proses yang perlu dilakukan oleh sesebuah syarikat dan mereka memerlukan bantuan pihak ketiga iaitu investment bank. Selain memerlukan pihak ketiga, pengasas syarikat perlu melakukan road show untuk berjumpa pelabur bagi menarik minat pelabur melabur di dalam syarikat miliknya.
Selain daripada kaedah IPO, terdapat beberapa lagi kaedah yang sering digunakan oleh pengasas atau hedge fund untuk membawa syarikat mereka untuk disenaraikan di pasaran saham. Di antara yang popular digunapakai adalah kaedah SPAC.
Apa Itu SPAC?
SPAC merupakan singkatan kepada Special Purpose Acquisition Company. Kaedah ini juga turut dikenali sebagai blank check.
Kaedah ini merupakan kaedah di mana hedge fund atau fund manager yang terkenal menggunakan pengaruh mereka dengan mengumpul duit orang ramai untuk membeli sesebuah private company untuk disenaraikan di pasaran saham.
Seperti yang kita tahu, kebanyakan saham syarikat yang baru memasuki pasaran saham akan meraih pulangan yang tinggi pada hari pertama syarikat tersebut didagangkan. Oleh yang demikian, kebanyakan pelabur ingin mendapatkan keuntungan yang pantas dengan membeli saham sesebuah syarikat sebelum syarikat itu disenaraikan.
Hedge fund atau fund manager merupakan individu yang bertanggungjawab dalam pencarian syarikat yang berkualiti untuk disenaraikan. Mereka ini juga digelar sebagai sponsor.
Mereka akan mengumpul duit orang ramai yang berminat untuk melabur menggunakan kaedah SPAC ini. Sekiranya sponsor tidak berjaya mencari syarikat yang bersesuaian dengan teknik ini dalam tempoh dua tahun, wang pelaburan tersebut akan dikembalikan kepada para pelabur.
Kebaikan SPAC
Ianya merupakan jalan yang pantas untuk menyenaraikan sesebuah syarikat ke pasaran saham. Ini kerana pengasas syarikat tidak perlu menyediakan dokumen yang banyak serta melalui proses yang rumit.
Mereka juga tidak perlu melakukan road show bagi mencari pelabur. Ketika musim pandemik yang bermula pada tahun 2020, kaedah SPAC ini telah menjadi kaedah yang sangat popular di Amerika Syarikat disebabkan perkara ini.
Kelemahan SPAC
Walaupun proses ini lebih mudah berbanding dengan IPO, kaedah SPAC juga tidak lari daripada kelemahan. Di antara kelemahan yang ketara adalah mereka terpaksa membayar lebih kepada sponsor. Bayaran yang biasanya dikenakan adalah sebanyak 20%-25% daripada jumlah saham yang bakal disenaraikan.
Selain itu juga, penipuan mungkin berlaku apabila sponsor tidak menjumpai syarikat yang sesuai, dikhuatiri sponsor akan membeli syarikat yang tidak bagus semata-mata untuk sponsor mendapat upah mereka.
Jika ini berlaku, ianya pasti akan menyebabkan pemegang saham mengalami kerugian.
Untuk terlibat dengan pelaburan saham, kita tidak boleh lari daripada melakukan pembacaan dan analisa secara menyeluruh. Pelabur perlu melakukan analisa dengan cara yang betul supaya dapat membuat keputusan yang betul.
Terdapat pelbagai jenis dan cara analisa yang boleh pelabur gunakan antaranya adalah analisa gaya William J. O’Neil. Analisa yang dimaksudkan adalah menggunakan kaedah CANSLIM untuk mencari dan memilih saham yang mempunyai pertumbuhan yang baik.
Pemilihan saham menggunakan CANSLIM ini adalah cara terpantas untuk mencari saham berpotensi sebelum pelabur institusi melabur ke dalam saham tersebut.
Pada penulisan ini, saya akan kongsikan elemen ‘L’ iaitu leader and laggard.
Secara asasnya CANSLIM adalah singkatan akronim yang menggabungkan 7 kriteria dalam pemilihan saham.
Kriteria CANSLIM adalah seperti di bawah :
‘C’ – Current Quarter Earning
‘A’ – Annual Earning
‘N’ – New product/management/event
‘S’ – Supply and Demand
‘L’ – Leader/laggard
‘I’ – Institutional
‘M’ – Market direction
Apa Itu Leader dan Laggard?
Dalam kriteria Leader dan Laggard, kita ingin menentukan sama ada syarikat kajian kita berada dalam senarai pemain industri yang utama atau pemain industri yang kedua.
Hal ini kerana, syarikat yang menjadi pemain utama dalam industrinya akan bertindak balas lebih awal daripada yang lain dan diikuti oleh syarikat pemain kedua.
Syarikat yang menjadi pemain utama boleh dilihat berdasarkan kepada kekuatan kewangan syarikat dan saiz modal pasaran syarikat tersebut.
Pergerakan pasaran akan bermula dengan saham daripada syarikat pemain utama dalam setiap industri.
PMETAL vs LBALUM
Mari kita lihat contoh-contoh di bawah. Sektor di bawah adalah sektor pembuatan aluminium.
Gambar di atas menunjukkan syarikat PMETAL berada paling atas dengan modal pasaran sebanyak RM40.38 billion. Ini menjadikan PMETAL pemain industri utama dalam sektor pembuatan Aluminium.
Sumber : Trading View
Pergerakan saham PMETAL berada pada aliran menaik dalam jangka masa 2-3 tahun. Namun begitu, pada Disember 2020, harga PMETAL melakukan kenaikan yang besar daripada RM3.00 sehingga mencecah RM4.00.
Hal ini disebabkan kenaikan harga komoditi Aluminium yang ketara dan telah memberikan keuntungan berganda pada syarikat PMETAL.
Syarikat mencatatkan kenaikan pada margin keuntungan sejak suku tahun kedua 2020. Profit margin yang meningkat juga menyumbang pada kenaikan harga saham.
Sumber : MalaysiaStock.biz
Laggard dalam sektor aluminium pula boleh dilihat pada syarikat LBALUM dengan modal pasaran yang lebih kecil iaitu sebanyak RM228 juta.
Leader seperti saham PMETAL telah mulakan kenaikan pada Disember 2020 manakala, laggard seperti LBALUM hanya memulakan kenaikan pada penghujung Mac 2021 daripada RM0.75 sehingga RM1.30 dengan kenaikan hampir 100%.
Sumber : Trading ViewSumber : MalaysiaStock.biz
Syarikat LBALUM mengalami kerugian pada suku ke-4 tahun 2020 dan hanya berjaya mencatatkan keuntungan pada suku tahun seterusnya. Oleh itu, harga saham LBALUM harga bergerak selepas mencatatkan keuntungan yang meningkat.
Syarikat LBALUM mencatatkan profit margin yang lebih tinggi dari leader PMETAL. Hal ini memberikan peluang yang besar untuk LBALUM menjadi syarikat yang lebih berdaya saing di masa hadapan.
Inilah gaya pemilihan saham menggunakan CANSLIM. Kita perlu mengkaji sektor tersebut dan menentukan siapa leader dan siapa laggard.
Dengan hanya memfokuskan pada kriteria ‘L’ sahaja kita sudah mampu untuk menjana keuntungan yang berganda.
Ini kerana analisis menggunakan metod CANSLIM adalah satu teknik yang sangat berkesan untuk memilih saham yang betul.
Nota: Contoh PMETAL dan LBALUM yang digunakan ini adalah berdasarkan data dan situasi pasaran pada tempoh tersebut dan digunakan semata-mata untuk menerangkan konsep Leader & Laggard dalam strategi CANSLIM. Kedudukan sesuatu saham sebagai leader atau laggard boleh berubah mengikut pergerakan harga dan relative strength dari semasa ke semasa. Contoh ini bukan gambaran prestasi semasa kedua-dua saham dan tidak boleh dianggap sebagai cadangan untuk membeli, menjual atau memegang mana-mana saham.
AMD vs NVIDIA
Sebagai contoh lain, kita boleh lihat perbezaan antara Advanced Micro Devices (AMD) dan NVIDIA dalam industri cip AI. NVIDIA merupakan pemain yang jauh lebih besar dari segi revenue dan kedudukan pasaran, tetapi dalam analisis saham, saiz syarikat bukan satu-satunya perkara yang menentukan sama ada sesuatu saham itu dianggap sebagai leader atau laggard.
Jika harga saham AMD mencatat kenaikan yang lebih tinggi berbanding NVIDIA dalam tempoh tertentu, AMD boleh dianggap sebagai stock leader untuk tempoh tersebut dari sudut price performance, walaupun NVIDIA kekal sebagai peneraju industri dari segi saiz. Sebab itu, apabila menggunakan konsep Leader & Laggard, pelabur perlu melihat relative strength dan prestasi harga berbanding saham lain dalam sektor yang sama, bukannya sekadar membandingkan harga seunit saham atau revenue syarikat.
Namun begitu, status leader atau laggard bukanlah sesuatu yang kekal. Sesebuah saham boleh menjadi leader pada satu tempoh dan kemudiannya menjadi laggard apabila momentum harga berubah. Oleh itu, konsep ini lebih sesuai digunakan sebagai salah satu alat untuk mengenal pasti saham yang menunjukkan momentum relatif yang kuat, bukannya sebagai ukuran mutlak tentang syarikat mana yang lebih baik.
Masih ingat tak masa orang berebut-rebut beli saham TOPGLOV, saham-saham lain yang satu geng dengan dia (yang harga jauh lebih murah) pun tiba-tiba meroket naik jugak cuma lambat sikiiiit je. Adusss mesti ramai yang tertinggal keretapi kan? Tulah, kan dah melepasss!
Haa, itu contoh saham sektor glove. So, macam mana dengan saham dekat sektor lain?? Dekat mana nak carik senarai dia?
Jangan tertinggal keretapi lagi.
Jadi khusus untuk follower kami, memperkenalkan e-book Leaders and Laggards.
✅ Contoh-contoh case study Leader naik dulu, Laggard naik kemudian
✅ Contoh case study yang tak jadi, Leader dah naik tapi Laggard tak naik-naik
✅ Contoh case study Leader turun dulu, Laggard turun kemudian
Bukan itu sahaja, turut dikongsikan senarai Leader dan Laggard bagi industri-industri sarung tangan (glove), penjagaan kesihatan (healthcare), pembinaan (construction), tenaga (oil & gas), teknologi dan banyak lagi.
Penafian : Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.
