Sebelum ini kami ada berkongsi Apa Itu Waran Dan Panduan Melabur Dalam Waran, jadi diharapkan anda dah tahu tentang kewujudan waran sebagai alternatif kepada saham.

Dan seperti mana-mana pelaburan, anda dinasihatkan untuk tahu apakah risiko yang terlibat sebelum membuat sebarang pelaburan.

Untuk itu, jom kita tengok perkongsian daripada Bijak Labur – sebuah inisiatif daripada Suruhanjaya Sekuriti Malaysia yang menerangkan tentang risiko melabur dalam waran.

Waran merupakan produk pelaburan yang memberi peluang kepada pelabur untuk mempelbagaikan pelaburan mereka. Ia popular di kalangan pelabur runcit, kerana ia tidak memerlukan modal yang besar dan berpotensi memberikan pulangan yang tinggi. Ini sekaligus menjadikan ia pilihan kepada pelabur kecil-kecilan yang tidak mempunyai banyak modal tambahan.

Walau bagaimanapun, ramai yang melabur dalam waran tanpa memahami sepenuhnya bagaimana ia berfungsi dan risiko yang bakal dihadapi. Di akhir artikel ini, anda akan dapat memahami asas-asas pelaburan waran dan implikasinya ke atas keputusan pelaburan yang dibuat

Kesan Penggearan (Gearing Effect)

Antara sebab utama waran menarik minat pelabur adalah kosnya yang kecil berbanding dengan harga saham tetapi pada masa yang sama menawarkan pulangan yang agak besar, sama ada positif atau negatif.

Mari kita lihat contoh saham ABC yang berharga RM2.00 seunit di pasaran. Pelabur A melabur RM2,000 untuk membeli 1,000 unit saham. Pelabur B pula membuat keputusan untuk melabur modal yang sama sebanyak RM 2,000 dalam waran yang bernilai RM0.50 setiap waran. Dengan jumlah pelaburan yang sama, Pelabur B memiliki 4,000 saham.

Jika saham ABC mendapat keuntungan RM0.30 atas setiap unit saham, maka harga tutup saham adalah RM2.30 memberikan peratusan keuntungan sebanyak 15%. Walau bagaimanapun, dengan keuntungan RM0.30 dalam waran itu, dari RM0.50 kepada RM0.80, peratusan keuntungan itu akan menjadi 60%.

Inilah contoh kesan penggearan waran. Walau bagaimanapun, dengan adanya kemungkinan mendapat keuntungan yang besar, anda juga mungkin kerugian besar. Dalam jangka hayat sesuatu waran, lazimnya harga waran bergerak selari dengan harga saham pendasar. Namun, oleh kerana wujudnya kesan penggearan, penurunan kecil dalam harga saham pendasar akan mengakibatkan kejatuhan ketara dalam harga waran.

Menggunakan contoh di atas, jika harga saham pendasar berkurangan dari RM2.00 kepada RM1.80, penurunan peratusan ialah 10%. Tetapi, dengan jumlah yang sama iaitu pengurangan sebanyak RM0.30 dalam waran tersebut akan menyebabkan penurunan sebanyak 60% dalam nilai waran.

3 Risiko Dalam Dagangan Waran

1. Risiko Pasaran

Nilai pasaran waran adalah bergantung kepada situasi yang mempengaruhi permintaan dan penawarannya. Sekiranya harga saham pendasar jatuh di bawah harga laksana pada tarikh matang waran, pemegang waran akan mengalami kerugian dalam pelaburan mereka. Sebagai ilustrasi, satu waran opsyen beli mempunyai harga laksana sebanyak RM20 dan berharga RM1.50 setiap waran. Setiap waran membolehkan pemegang untuk membeli waran pada harga laksana. Jika harga pasaran saham pada akhir kematangan ialah RM15, pemegang satu waran akan mengalami kerugian pelaburan sebanyak RM1.50.

Formula bagi pengiraan:
Harga laksana saham (RM20) + Kos waran (RM1.50) = RM21.50 (Harga penuh penyelesaian)
Pasaran pasaran saham pada tarikh matang waran = RM15

Oleh kerana harga penyelesaian adalah lebih tinggi daripada harga pasaran, pelabur waran akan mengalami kerugian sebanyak RM1.50 bagi setiap waran yang dipegang.

2. Risiko Kredit

Risiko kredit ialah risiko yang mana penerbit waran tidak mampu memenuhi tanggungjawabnya (iaitu untuk mengakses penarafan kredit waran atau jaminan prestasi syarikat induknya) ketika pelaksanaan waran. Untuk mengelak daripada risiko ini, pelabur mesti mengambil inisiatif untuk mengakses risiko kredit yang berkaitan dengan penerbit waran.

3. Jangka Hayat Terhad Waran

Waran mempunyai tarikh luput dan setiap masa, nilai masa waran berkurangan. Katakan semua yang lain adalah sama, lebih banyak masa yang tinggal sebelum tarikh luput, lebih besar peluang waran menjadi lebih beruntung melalui pergerakan yang baik pada masa hadapan. Apabila waran hamper luput, ia tidak mempunyai nilai masa. Waran boleh luput sebelum jangkaan pelabur direalisasikan, menjadikan ia tidak bernilai. Tempoh matang waran adalah tetap dan tidak boleh dilanjutkan. Oleh itu, pelabur mesti memilih waran yang mempunyai masa yang cukup bagi memenuhi jangkaan mereka.

Kawalan Risiko

Dengan risiko tinggi sebegini, pelabur yang berminat dalam waran harus memahami sepenuhnya tahap toleransi risiko mereka sendiri. Pelaburan yang terlalu banyak dalam waran boleh menyebabkan portfolio pelaburan mereka terdedah kepada risiko yang berlebihan. Ramai pelabur cenderung untuk membeli waran yang sangat aktif dalam pasaran tanpa banyak pengetahuan mengenai produk pelaburan tersebut.

Oleh kerana waran juga popular di kalangan spekulator jangka pendek, waran yang aktif didagangkan mungkin tidak sesuai bagi pelabur yang berhasrat untuk memegang waran untuk jangka masa panjang.

Nilai yang sedia ada mungkin diwujudkan oleh pelabur-pelabur jangka pendek yang membuat spekulasi dan cuba untuk mendapatkan keuntungan dengan cepat. Oleh itu, adalah penting bagi pelabur untuk memberi perhatian kepada jenis pelabur yang berminat dalam waran itu.

Membeli waran pada kedudukan “berwang” boleh menawarkan keuntungan yang sedikit tetapi risikonya lebih rendah berbanding dengan waran “pada wang”. Apabila waran berkedudukan “pada wang”, ia kurang sensitif kepada pergerakan harga saham pendasarnya. Ini bererti walaupun harga saham meningkat, harga waran mungkin tidak mempunyai pergerakan yang ketara, seperti yang kita harapkan daripada waran “berwang”. Lebih teruk lagi, jika jangka hayat waran itu menghampiri dengan tempoh matangnya; nilai waktunya akan menurun secara drastik.

Seperti dalam mana-mana pelaburan, seseorang pelabur harus memastikan bahawa mereka benar-benar memahami ciri-ciri waran sebelum membuat keputusan untuk melabur dalam produk pelaburan tersebut. Ini akan membolehkan pelabur membuat keputusan yang bersesuaian dan mampu membuahkan hasil yang diinginkan.

Sumber: InvestSmart SC

Potensi Nak Untung Besar, Tapi Potensi Risiko Juga Besar

Semuanya bergantung kepada berapa yang sanggup anda rugi, sebab risiko untuk rugi besar dalam waran sangatlah besar jika dibandingkan dengan saham biasa.

Sesuai untuk mereka yang berjiwa kental, suka merempit, dan intraday. Untung sikit pun dah jual, sebelum rugi sikit tapi tak jual-jual. Akhirnya rugi besar pula yang terpaksa ditanggung.

Klook.com