Saham

DPS vs Dividend Yield: Ramai Pelabur Keliru, Ini Perbezaan Sebenarnya

Ramai pelabur membeli saham bukan semata-mata mengharapkan kenaikan harga, tetapi juga ingin menikmati pendapatan pasif melalui dividen.

Bagi syarikat yang mencatat keuntungan secara konsisten, sebahagian daripada keuntungan tersebut lazimnya akan diagihkan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen. Semakin stabil sesebuah syarikat, semakin tinggi keyakinan pelabur terhadap keupayaannya membayar dividen secara berterusan.

Namun, apabila membaca laporan kewangan atau analisis saham, pelabur sering menemui dua istilah yang hampir sama tetapi mempunyai maksud yang berbeza, iaitu Dividend Per Share (DPS) dan Dividend Yield (DY).

Ramai menganggap kedua-duanya membawa maksud yang sama kerana kedua-duanya berkaitan dengan dividen. Hakikatnya, kedua-dua metrik ini mengukur perkara yang berbeza dan mempunyai kegunaan yang tersendiri.

Memahami perbezaan antara DPS dan Dividend Yield dapat membantu pelabur membuat keputusan yang lebih tepat, terutamanya apabila membandingkan saham-saham yang menawarkan dividen.

Apa Itu Dividend Per Share (DPS)?

Dividend Per Share atau DPS ialah jumlah dividen yang diterima bagi setiap unit saham yang dimiliki.

Dengan kata lain, DPS menunjukkan berapa banyak wang yang diagihkan oleh syarikat kepada pemegang saham bagi setiap saham.

Formula asasnya ialah:

DPS = Jumlah Dividen Dibayar ÷ Jumlah Saham Beredar

Sebagai contoh:

Sebuah syarikat mengumumkan pembayaran dividen sebanyak RM100 juta dan mempunyai 500 juta unit saham.

Maka:

DPS = RM100 juta ÷ 500 juta = RM0.20 sesaham

Ini bermaksud setiap pemegang satu unit saham akan menerima dividen sebanyak 20 sen.

Jika anda memiliki:

  • 1,000 unit saham → Dividen diterima = RM200
  • 5,000 unit saham → Dividen diterima = RM1,000
  • 10,000 unit saham → Dividen diterima = RM2,000

Semakin banyak saham yang dimiliki, semakin besar jumlah dividen yang diterima.

Apa Yang DPS Beritahu Kepada Pelabur?

DPS memberi gambaran tentang kemurahan hati syarikat dalam mengagihkan keuntungan kepada pemegang saham.

Jika sesebuah syarikat meningkatkan DPS setiap tahun, ia biasanya menunjukkan beberapa perkara positif:

  • Keuntungan syarikat semakin berkembang.
  • Aliran tunai syarikat berada dalam keadaan sihat.
  • Pengurusan yakin terhadap prospek perniagaan.
  • Syarikat komited memberikan pulangan kepada pemegang saham.

Contohnya:

TahunDPS
202210 sen
202315 sen
202420 sen
202525 sen

Peningkatan ini menunjukkan syarikat berjaya meningkatkan jumlah dividen yang diagihkan dari tahun ke tahun.

Namun begitu, DPS sahaja tidak cukup untuk menentukan sama ada sesuatu saham menawarkan pulangan dividen yang menarik.

Apa Itu Dividend Yield?

Dividend Yield ialah nisbah yang menunjukkan pulangan dividen yang diterima berbanding harga saham semasa.

Formula Dividend Yield ialah:

Dividend Yield = (DPS ÷ Harga Saham) × 100%

Nisbah ini membolehkan pelabur mengetahui berapa peratus pulangan dividen yang boleh diperoleh berdasarkan harga saham yang dibeli.

Contoh Pengiraan Dividend Yield

Contoh 1

Harga saham = RM2.00

DPS = 20 sen

Dividend Yield:

20 sen ÷ RM2.00 = 10%

Ini bermaksud pelabur memperoleh pulangan dividen sebanyak 10% daripada harga saham yang dibeli.

Contoh 2

Harga saham = RM10.00

DPS = 20 sen

Dividend Yield:

20 sen ÷ RM10.00 = 2%

Walaupun kedua-dua syarikat membayar DPS yang sama iaitu 20 sen, Dividend Yield mereka sangat berbeza kerana harga sahamnya juga berbeza.

Inilah sebab utama pelabur tidak boleh melihat DPS secara berasingan.

Mengapa Dividend Yield Lebih Kerap Digunakan?

Bayangkan anda ingin memilih antara dua saham berikut:

Syarikat ASyarikat B
Harga SahamRM2.00RM20.00
DPS20 sen50 sen

Pada pandangan pertama, Syarikat B kelihatan lebih menarik kerana DPS lebih tinggi.

Tetapi apabila dikira:

Syarikat A

Dividend Yield = 10%

Syarikat B

Dividend Yield = 2.5%

Walaupun DPS Syarikat B lebih besar, pulangan dividen relatif kepada harga saham sebenarnya jauh lebih rendah.

Inilah sebab Dividend Yield lebih sesuai digunakan apabila membuat perbandingan antara syarikat.

Adakah Dividend Yield Yang Tinggi Sentiasa Baik?

Jawapannya tidak semestinya.

Ramai pelabur baru hanya mencari saham yang mempunyai Dividend Yield paling tinggi.

Namun terdapat beberapa perkara yang perlu diberi perhatian.

1. Harga Saham Jatuh Dengan Ketara

Kadangkala Dividend Yield meningkat bukan kerana syarikat membayar dividen yang lebih tinggi.

Sebaliknya, harga saham jatuh dengan mendadak.

Sebagai contoh:

Harga saham tahun lalu = RM8

DPS = 40 sen

Dividend Yield = 5%

Kemudian harga saham jatuh kepada RM4 tetapi DPS masih 40 sen.

Dividend Yield meningkat kepada 10%.

Nampak menarik, tetapi harga saham mungkin jatuh kerana syarikat sedang menghadapi masalah kewangan.

Oleh itu, pelabur perlu memahami punca Dividend Yield yang tinggi.

2. Dividen Tidak Mampan

Sesetengah syarikat membayar dividen yang tinggi untuk satu tahun sahaja. Namun keuntungan sebenar tidak cukup kukuh untuk mengekalkan pembayaran tersebut.

Akibatnya, pada tahun berikutnya dividen mungkin dikurangkan atau dihentikan terus. Pelabur yang hanya mengejar Dividend Yield berisiko kecewa apabila pembayaran dividen menurun.

Selain DPS dan Dividend Yield, Apa Lagi Yang Perlu Dilihat?

Pelabur tidak sepatutnya menilai saham hanya berdasarkan dividen.

Beberapa faktor lain juga penting, antaranya:

Earnings Per Share (EPS)

Keuntungan sesaham yang semakin meningkat memberi keyakinan bahawa syarikat mampu terus membayar dividen.

Dividend Payout Ratio

Nisbah ini menunjukkan berapa banyak keuntungan diagihkan sebagai dividen. Jika syarikat membayar hampir 100% daripada keuntungannya, ruang untuk pertumbuhan masa depan mungkin lebih terhad.

Sebaliknya, syarikat yang mempunyai payout ratio sederhana biasanya mempunyai lebih banyak fleksibiliti untuk melabur semula dalam perniagaan.

Aliran Tunai

Dividen dibayar menggunakan wang tunai. Oleh itu, syarikat yang mempunyai aliran tunai operasi yang kukuh lebih berupaya mengekalkan pembayaran dividen dalam jangka panjang.

Rekod Pembayaran Dividen

Lihat sejarah pembayaran dividen sekurang-kurangnya lima hingga sepuluh tahun. Syarikat yang mampu membayar dividen secara konsisten walaupun ketika ekonomi perlahan lazimnya mempunyai model perniagaan yang lebih kukuh.

Jadi, Mana Yang Lebih Penting?

Jawapannya ialah kedua-duanya penting, tetapi digunakan untuk tujuan yang berbeza.

Gunakan DPS apabila anda ingin mengetahui:

  • Berapa banyak dividen yang diterima bagi setiap saham.
  • Sama ada jumlah dividen meningkat dari tahun ke tahun.

Gunakan Dividend Yield apabila anda ingin mengetahui:

  • Berapa peratus pulangan dividen berdasarkan harga saham semasa.
  • Membandingkan pulangan dividen antara beberapa syarikat.

Pelabur yang bijak akan melihat kedua-dua metrik ini secara serentak bersama prestasi kewangan syarikat.

Kesimpulan

Dividend Per Share (DPS) dan Dividend Yield ialah dua metrik penting yang sering digunakan oleh pelabur yang memberi tumpuan kepada saham dividen.

Walaupun kedua-duanya berkaitan dengan pembayaran dividen, fungsi dan tafsirannya adalah berbeza. DPS menunjukkan jumlah dividen yang diterima bagi setiap saham, manakala Dividend Yield menunjukkan kadar pulangan dividen berdasarkan harga saham semasa.

Namun, pelabur tidak seharusnya memilih saham hanya kerana Dividend Yield yang tinggi atau DPS yang besar. Apa yang lebih penting ialah memahami sama ada syarikat mempunyai keuntungan yang konsisten, aliran tunai yang kukuh dan kemampuan untuk mengekalkan pembayaran dividen pada masa hadapan.

Dalam pelaburan, dividen bukan sekadar tentang jumlah yang diterima hari ini. Ia juga mencerminkan kekuatan perniagaan dan keupayaan syarikat mencipta nilai kepada pemegang saham untuk jangka panjang.

Previous ArticleNext Article

CANSLIM: Apa Itu Leader & Laggard Dan Kenapa Saham Ini Boleh Gerak Dulu?

Kredit Gambar: pxfuel

Untuk terlibat dengan pelaburan saham, kita tidak boleh lari daripada melakukan pembacaan dan analisa secara menyeluruh. Pelabur perlu melakukan analisa dengan cara yang betul supaya dapat membuat keputusan yang betul.

Terdapat pelbagai jenis dan cara analisa yang boleh pelabur gunakan antaranya adalah analisa gaya William J. O’Neil. Analisa yang dimaksudkan adalah menggunakan kaedah CANSLIM untuk mencari dan memilih saham yang mempunyai pertumbuhan yang baik.

Pemilihan saham menggunakan CANSLIM ini adalah cara terpantas untuk mencari saham berpotensi sebelum pelabur institusi melabur ke dalam saham tersebut.

Pada penulisan ini, saya akan kongsikan elemen ‘L’ iaitu leader and laggard.

Secara asasnya CANSLIM adalah singkatan akronim yang menggabungkan 7 kriteria dalam pemilihan saham.

Kriteria CANSLIM adalah seperti di bawah :

  1. ‘C’ – Current Quarter Earning
  2. ‘A’ – Annual Earning
  3. ‘N’ – New product/management/event
  4. ‘S’ – Supply and Demand
  5. ‘L’ – Leader/laggard
  6. ‘I’ – Institutional
  7. ‘M’ – Market direction

Apa Itu Leader dan Laggard?

Dalam kriteria Leader dan Laggard, kita ingin menentukan sama ada syarikat kajian kita berada dalam senarai pemain industri yang utama atau pemain industri yang kedua.

Hal ini kerana, syarikat yang menjadi pemain utama dalam industrinya akan bertindak balas lebih awal daripada yang lain dan diikuti oleh syarikat pemain kedua.

Syarikat yang menjadi pemain utama boleh dilihat berdasarkan kepada kekuatan kewangan syarikat dan saiz modal pasaran syarikat tersebut.

Pergerakan pasaran akan bermula dengan saham daripada syarikat pemain utama dalam setiap industri.

PMETAL vs LBALUM

Mari kita lihat contoh-contoh di bawah. Sektor di bawah adalah sektor pembuatan aluminium.

Sumber : iSaham

Gambar di atas menunjukkan syarikat PMETAL berada paling atas dengan modal pasaran sebanyak RM40.38 billion. Ini menjadikan PMETAL pemain industri utama dalam sektor pembuatan Aluminium.

Sumber : Trading View

Pergerakan saham PMETAL berada pada aliran menaik dalam jangka masa 2-3 tahun. Namun begitu, pada Disember 2020, harga PMETAL melakukan kenaikan yang besar daripada RM3.00 sehingga mencecah RM4.00.

Hal ini disebabkan kenaikan harga komoditi Aluminium yang ketara dan telah memberikan keuntungan berganda pada syarikat PMETAL.

Syarikat mencatatkan kenaikan pada margin keuntungan sejak suku tahun kedua 2020. Profit margin yang meningkat juga menyumbang pada kenaikan harga saham.

Sumber : MalaysiaStock.biz

Laggard dalam sektor aluminium pula boleh dilihat pada syarikat LBALUM dengan modal pasaran yang lebih kecil iaitu sebanyak RM228 juta.

Leader seperti saham PMETAL telah mulakan kenaikan pada Disember 2020 manakala, laggard seperti LBALUM hanya memulakan kenaikan pada penghujung Mac 2021 daripada RM0.75 sehingga RM1.30 dengan kenaikan hampir 100%.

Sumber : Trading View
Sumber : MalaysiaStock.biz

Syarikat LBALUM mengalami kerugian pada suku ke-4 tahun 2020 dan hanya berjaya mencatatkan keuntungan pada suku tahun seterusnya. Oleh itu, harga saham LBALUM harga bergerak selepas mencatatkan keuntungan yang meningkat.

Syarikat LBALUM mencatatkan profit margin yang lebih tinggi dari leader PMETAL. Hal ini memberikan peluang yang besar untuk LBALUM menjadi syarikat yang lebih berdaya saing di masa hadapan.

Inilah gaya pemilihan saham menggunakan CANSLIM. Kita perlu mengkaji sektor tersebut dan menentukan siapa leader dan siapa laggard.

Dengan hanya memfokuskan pada kriteria ‘L’ sahaja kita sudah mampu untuk menjana keuntungan yang berganda.

Ini kerana analisis menggunakan metod CANSLIM adalah satu teknik yang sangat berkesan untuk memilih saham yang betul.

Nota: Contoh PMETAL dan LBALUM yang digunakan ini adalah berdasarkan data dan situasi pasaran pada tempoh tersebut dan digunakan semata-mata untuk menerangkan konsep Leader & Laggard dalam strategi CANSLIM. Kedudukan sesuatu saham sebagai leader atau laggard boleh berubah mengikut pergerakan harga dan relative strength dari semasa ke semasa. Contoh ini bukan gambaran prestasi semasa kedua-dua saham dan tidak boleh dianggap sebagai cadangan untuk membeli, menjual atau memegang mana-mana saham.

AMD vs NVIDIA

Sebagai contoh lain, kita boleh lihat perbezaan antara Advanced Micro Devices (AMD) dan NVIDIA dalam industri cip AI. NVIDIA merupakan pemain yang jauh lebih besar dari segi revenue dan kedudukan pasaran, tetapi dalam analisis saham, saiz syarikat bukan satu-satunya perkara yang menentukan sama ada sesuatu saham itu dianggap sebagai leader atau laggard.

Jika harga saham AMD mencatat kenaikan yang lebih tinggi berbanding NVIDIA dalam tempoh tertentu, AMD boleh dianggap sebagai stock leader untuk tempoh tersebut dari sudut price performance, walaupun NVIDIA kekal sebagai peneraju industri dari segi saiz. Sebab itu, apabila menggunakan konsep Leader & Laggard, pelabur perlu melihat relative strength dan prestasi harga berbanding saham lain dalam sektor yang sama, bukannya sekadar membandingkan harga seunit saham atau revenue syarikat.

Namun begitu, status leader atau laggard bukanlah sesuatu yang kekal. Sesebuah saham boleh menjadi leader pada satu tempoh dan kemudiannya menjadi laggard apabila momentum harga berubah. Oleh itu, konsep ini lebih sesuai digunakan sebagai salah satu alat untuk mengenal pasti saham yang menunjukkan momentum relatif yang kuat, bukannya sebagai ukuran mutlak tentang syarikat mana yang lebih baik.

Belilah saham yang baik. Nak tahu apa lebih mendalam tentang formula ini? Dapatkan eBook CANSLIM -> http://thekapital.my/Ebook-CANSLIM

Nak Kejar Saham Yang Bakal Naik?

Masih ingat tak masa orang berebut-rebut beli saham TOPGLOV, saham-saham lain yang satu geng dengan dia (yang harga jauh lebih murah) pun tiba-tiba meroket naik jugak cuma lambat sikiiiit je. Adusss mesti ramai yang tertinggal keretapi kan? Tulah, kan dah melepasss!

Haa, itu contoh saham sektor glove. So, macam mana dengan saham dekat sektor lain?? Dekat mana nak carik senarai dia?

Jangan tertinggal keretapi lagi.

Jadi khusus untuk follower kami, memperkenalkan e-book Leaders and Laggards.

Kalau nak tahu rahsia satu kaunter jalan, kaunter lain pun ikut jalan sekali, dapatkan eBook Leaders and Laggards -> http://thekapital.my/eBookLeadersAndLaggards

Dalam e-book ini, anda akan belajar:

✅ Apa itu Leader?

✅ Apa itu Laggard?

✅ Cara nak kenal pasti saham Leader dan Laggard

✅ Contoh-contoh case study Leader naik dulu, Laggard naik kemudian

✅ Contoh case study yang tak jadi, Leader dah naik tapi Laggard tak naik-naik

✅ Contoh case study Leader turun dulu, Laggard turun kemudian

Bukan itu sahaja, turut dikongsikan senarai Leader dan Laggard bagi industri-industri sarung tangan (glove), penjagaan kesihatan (healthcare), pembinaan (construction), tenaga (oil & gas), teknologi dan banyak lagi.

Dapatkan eBook Leaders and Laggards -> http://thekapital.my/eBookLeadersAndLaggards

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.