Ekonomi

Bank Negara Dijangka Kekalkan OPR Pada 2.75 Peratus Sepanjang 2026 — BMI

KUALA LUMPUR, 15 Jan (Bernama) — Bank Negara Malaysia (BNM) dijangka mengekalkan kadar dasar semalaman (OPR) pada paras 2.75 peratus bagi tempoh sepanjang 2026, disokong oleh permintaan domestik yang berdaya tahan, demikian menurut BMI yang juga unit Fitch Solutions.

Dalam nota penyelidikannya hari ini, BMI menyatakan jangkaan itu berdasarkan minit mesyuarat BNM pada November 2025 yang menunjukkan penilaian bank pusat berkenaan terhadap prospek pertumbuhan 2026 kekal tidak berubah berbanding mesyuarat September.

Pendirian itu, katanya, adalah mengambil kira sokongan daripada permintaan domestik yang berdaya tahan.

“Kami sependapat dengan BNM dan menjangkakan pertumbuhan yang perlahan pada unjuran 4.6 peratus bagi 2025 kepada 4.1 peratus pada 2026. Ini adalah di bawah paras unjuran BNM sebanyak 4.0 peratus hingga 4.5 peratus,” kata BMI.

Menurutnya, BNM pada masa mempunyai kebimbangam kecil mengenai inflasi ketika inflasi menyeluruh secara amnya di paras dijangkakan iaitu purata 1.4 peratus bagi tempoh Januari 2025 hingga November 2025.

“Mengambil kira pelaksanaan fasa kedua kenaikan gaji penjawat awam pada Januari 2026 dan pemberian tunai RM100 kali kedua kepada semua rakyat pada Februari, kami menyemak naik unjuran inflasi kepada purata 1.9 peratus pada 2026 daripada 1.7 peratus sebelum ini,” katanya.

BMI juga menyifatkan semakan semula unjuran itu adala dalam julat unjuran kerajaan Malaysia iaitu antara 1.3 peratus hingga 2.0 peratus dan secara keseluruhannya sejajar dengan purata 1.8 peratus bagi tempoh 2020 hingga 2024.

Cabang penyelidikan Fitch Solutions itu turut menyemak unjuran kadar pertukaran mata wang asing dan kini menjangkakan ringgit pada paras RM4.00 berbanding dolar Amerika Syarikat (AS) menjelang akhir 2026.

“Pasukan kami di AS telah menyemak turun unjuran kadar faedah dan kini menjangkakan kadar dana Persekutuan negara maju itu akan menyaksikan pengurangan tambahan sebanyak 50 mata asas kepada kadar asas 3.25 peratus berbanding unjuran terdahulu kami sebanyak 3.50 peratus.

“Oleh itu, memandangkan BNM dijangka mengekalkan pendiriannya, perbezaan pulangan itu akan lebih cenderung untuk berpihak kepada ringgit,” katanya.
— BERNAMA

Previous ArticleNext Article

Inflasi Mac Pada 1.7 Peratus Kekal Terkawal, Bersifat Sementara – Ahli Ekonomi

KUALA LUMPUR (Bernama) — Indeks Harga Pengguna (IHP) Malaysia yang meningkat sedikit kepada 1.7 peratus pada Mac 2026, masih terkawal dan bersifat sementara dengan kenaikan itu sebahagian besarnya didorong oleh faktor kos luaran dan bukannya daripada permintaan domestik yang menyeluruh.

Jabatan Perangkaan Malaysia (DOSM) mengeluarkan data hari ini yang menunjukkan inflasi Malaysia meningkat 1.7 peratus pada Mac 2026, dengan indeks meningkat kepada 136.4 daripada 134.1 pada bulan yang sama tahun lepas.

Pengarah Strategi Pelaburan dan Ahli Ekonomi IPPFA Sdn Bhd Mohd Sedek Jantan berkata bacaan inflasi terbaharu itu mencerminkan tanda-tanda awal tekanan kenaikan harga, namun ia kekal terhad dan bersifat sementara.

“Trend peningkatan baru-baru ini sebahagian besarnya didorong oleh kesan limpahan daripada konflik Asia Barat yang berterusan melalui kos bahan api dan logistik yang lebih tinggi dan bukannya sebarang perubahan bermakna dalam keadaan permintaan domestik.

“Apa yang penting, tekanan inflasi kekal terhad, dipacu oleh sektor pengangkutan dan perkhidmatan tertentu, manakala penggunaan teras kekal stabil, mencerminkan permintaan yang kukuh dan pemindahan kos yang terhad,” katanya kepada Bernama.

Mohd Sedek menjelaskan keadaan ini mencerminkan kejutan yang lazimnya disebabkan oleh harga minyak, di mana harga menyesuaikan diri ke paras lebih tinggi dalam jangka pendek tetapi tidak berkembang menjadi inflasi yang berterusan tanpa adanya kesan pusingan kedua.

“Berikutan itu, ketika momentum inflasi cenderung meningkat, struktur pendasar terus memaparkan persekitaran ketidaktentuan yang rendah dengan tekanan luar sementara berbanding kemunculan rejim inflasi yang ketara atau (bersifat) sistemik,” katanya.

Ditanya sama ada inflasi akan kekal dalam julat atau paras semasa, Mohd Sedek berkata walaupun berkemungkinan berlaku dalam masa terdekat, ini masih berpotensi meningkat dan bergantung kepada sejauh mana kos dilepaskan kepada pengguna.

“Buat masa ini, pelepasan kos itu masih hanya sebahagian, dengan syarikat-syarikat menyerap kenaikan kos tenaga dan logistik susulan konflik Asia Barat.

“Di peringkat domestik, sokongan dasar terutama kawalan harga bahan api RON95 di bawah BUDI MADANI RON95 (BUDI95), terus (menjadi mekanisme) mengekang inflasi berkaitan bahan api dan mengelak kesan limpahan secara meluas,” katanya.

Sehubungan itu, Mohd Sedek menyifatkan titik perubahan penting terletak pada kesan pusingan kedua dengan kemungkinan inflasi meningkat jika kos input terus wujud dan syarikat bertindak melepaskannya menerusi kenaikan harga, terutama dalam sektor perkhidmatan.

“Sebaliknya, jika keadaan permintaan kekal stabil dan penampan dasar kekal utuh, pelepasan kos dijangka terus terkawal dan membolehkan inflasi kekal dalam julat rendah dan mampu diurus,” katanya.

Mohd Sedek juga menekankan, risiko utama terhadap prospek inflasi Malaysia bagi tempoh berbaki 2026 adalah tertumpu kepada kejutan kos luaran serta pelarasan dasar.

Sementara itu, Profesor Emeritus Dr Barjoyai Bardai dari Universiti Sains dan Teknologi Malaysia berkata walaupun inflasi kekal dalam jajaran terurus, terdapat tanda-tanda tekanan harga mula meluas.

Beliau berkata inflasi mungkin kekal dalam jajaran 1.0 hingga 2.0 peratus dalam tempoh terdekat tetapi memberi amaran risikonya sedang condong ke arah menaik, terutamanya jika tekanan kos terus disalurkan kepada pengguna.

“Inflasi sepatutnya kekal terkawal dalam tempoh terdekat tetapi risiko luaran seperti harga minyak dan gangguan bekalan boleh memacunya lebih tinggi. Dasar monetari masih mempunyai ruang untuk kekal menyokong tetapi adalah lebih baik untuk meneruskan sikap berhati-hati,” katanya.

Dalam perkembangan yang sama, RHB Investment Bank Bhd mengekalkan unjuran inflasi 2026 Malaysia pada 1.8 peratus walaupun terdapat sedikit peningkatan pada Mac.

“Kami mengekalkan unjuran inflasi 2026 kami pada 1.8 peratus, sambil terus mengambil kira potensi tekanan tolakan kos menurutnya dalam nota kajian hari ini.

Bank pelaburan itu berkata konflik AS-Iran telah melonjakkan harga minyak global dan mampu memberi kesan ke atas inflasi domestik jika ia berterusan.

“Dalam beberapa bulan akan datang, tekanan tolakan kos memerlukan pemantauan rapi, kerana harga minyak yang lebih tinggi boleh memberi kesan kepada logistik, utiliti dan kos pengeluaran yang lebih luas, dengan potensi limpahan kepada harga pengguna,” tambahnya.

— BERNAMA