Industri Hartanah New York Semakin Rancak Dengan Kehadiran Syarikat Teknologi Dari Silicon Valley Di Musim Pandemik

Sektor industri pelancongan merupakan sektor yang paling terjejas teruk ketika berlaku musim pandemik seperti sekarang. Selain dari sektor tersebut, sektor industri hartanah juga tidak terkecuali daripada menerima tempias yang sama disebabkan ramai orang telah diberhentikan kerja dan mereka tidak lagi mampu menanggung hutang hartanah mereka.

Walaupun banyak negara telah melaksanakan moratorium untuk meringankan beban mereka yang terjejas, ia hanyalah bersifat sementara dan tidak sama sekali menyelesaikan masalah mereka yang terlibat dalam industri ini termasuk peminjam.

Disebabkan keadaan ekonomi yang lemah berlaku di seluruh dunia, perkara ini turut berlaku di Amerika Syarikat walaupun mereka merupakan kuasa ekonomi dunia. Industri ini terjejas teruk terutamanya bandar-bandar besar seperti New York yang terkenal sebagai pusat kewangan dunia.

Banyak syarikat kewangan gergasi di sana terpaksa menutup operasi mereka dan sebahagian syarikat yang kecil terpaksa menutup terus industri mereka disebabkan krisis pandemik ini. Ia menyebabkan banyak industri hartanah di New York begitu lengang ketika kemuncak penularan COVID-19 ini.

Lain pula dengan syarikat yang berada di Silicon Valley. Kebanyakan syarikat teknologi di sana telah berkembang dengan pesat terutamanya dalam peningkatan market capitalization mereka ketika pandemik berada di kemuncak penularan di negara  tersebut pada tahun lalu. Disebabkan perkara tersebut, syarikat teknologi ini telah mengambil peluang untuk meluaskan operasi perniagaan mereka pada ketika ini.

Syarikat Teknologi Mula Melabur Di New York

Disebabkan perkara tersebut, banyak syarikat teknologi terutamanya dari Silicon Valley telah membuka ibu pejabat baru mereka di New York. Antara syarikat yang membuka ibu pejabat baru mereka di bandar New York adalah Google, Facebook, Roku, Microsoft, Stripe dan juga Amazon.

Kesemua syarikat ini berlumba-lumba membuka pejabat mereka di bandar raya tersebut kerana prestij yang dimiliki.

Kredit Gambar: Vox

Sebelum ini, Amazon pernah bercadang untuk membuka ibu pejabat mereka yang kedua di bandar tersebut. Cadangan Amazon untuk membuka ibu pejabat baru yang kedua di bandar tersebut ditentang hebat oleh penduduk New York kerana mereka mendakwa Amazon telah menindas pekerja mereka sendiri selain dari memonopoli perusahaan peruncitan.

Amazon terpaksa akur dengan bantahan penduduk New York terhadap penubuhan ibu pejabat syarikat tersebut. Perkara ini berlaku sebelum krisis pandemik lagi iaitu pada tahun 2019.

Industri Hartanah Semakin Meningkat Dengan Kehadiran Syarikat Teknolgi

Kini, tindakan yang dilakukan oleh beberapa syarikat teknologi itu sangat bertepatan untuk membangunkan ekonomi di New York yang banyak terkesan dengan pandemik yang berlaku. Gabenor New York, Bill De Blasio memuji tindakan yang dilakukan oleh beberapa syarikat gergasi dalam membangunkan operasi syarikat mereka di New York yang sebelum ini terkenal dengan syarikat yang berkaitan dengan pelaburan sahaja.

Kredit Gambar: Architonic 

Selain itu juga, ia adalah sebagai persediaan untuk mana-mana pekerja yang ingin kembali ke tempat kerja dalam tempoh yang terdekat. Dengan pembukaan bangunan pejabat baru, mereka boleh berkerja dalam tempat yang tidak terlalu sesak dengan orang ramai bagi mencegah penularan wabak COVID -19 yang tidak menentu ini.

Dengan wujudnya ibu pejabat syarikat teknologi di New York, ia akan memberi imej yang baru terhadap bandar tersebut yang terkenal dalam industri kewangan dunia dan kini akan dilengkapi dengan syarikat yang terkenal dalam dunia teknologi.

Setakat ini, Google telah menghabiskan sebanyak $2.11bilion untuk membeli tanah di kawasan St. John’s Terminal, manakala Amazon telah membeli bangunan Lord & Taylor dengan harga $1 bilion. 

Previous ArticleNext Article

Sime Darby Property: Strategi Pemilikan Aset Rendah Untuk Kembangkan Portfolio Aset

Saranan BELI dan harga sasar (TP) sebanyak MYR2.15 dikekalkan, harga saham berpotensi menaik 51% dengan kadar hasil dividen kira-kira 3% untuk FY26F

Kami memandang baik akan pelancaran New Economy Venture Fund (NEVF) oleh Sime Darby Property yang bernilai MYR1.25bn. Dengan adanya dana ini, SDPR akan mempunyai platform lebih besar untuk mempercepat usaha-usaha pembangunan pusat data (DC) dan aset-aset industri dan logistik yang lain tanpa membebankan kunci kira-kiranya. Dengan jangka hayat dana selama lima tahun, kami ramalkan SDPR akan mencapai pulangan lebih besar selepas penutupan dana tersebut, dan mungkin dengan menyuntik aset-aset yang dipegang dalam dana tersebut ke dalam aset REIT-nya yang akan datang.

Melonjakkan keyakinan

Dibangunkan dengan struktur patuh syariah secara menyeluruh, platform pelaburan bukan keperluan utama, NEVF mempunyai dana sehingga MYR1.25bn (dana utama: MYR1bn, dana sampingan: MYR250j). Dana ini menyaksikan pelibatan menggalakkan daripada Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP), Lembaga Tabung Angkatan Tentera (LTAT), dan Great Eastern Life Assurance (Malaysia) (GELM).

Makluman: GELM juga pernah terlibat dalam Dana Pembangunan Perindustrian (IDF) milik SDPR pada tahun 2022. SDPR selaku rakan kongsi dan penaja am kepada NEVF, telahpun mengesahkan pelaburan bernilai MYR500.1j sebagai pelabur bersama pada penutupan pertama. Komitmen modal lain masing-masing ialah MYR100j + MYR250j (dana sampingan) daripada KWSP, MYR200j daripada LTAT, dan MYR199.9j daripada GELM.

Tumpuan pada aset-aset DC dan industri

Penubuhan NEVF dirangkakan dengan penuh strategik dan ia akan membuat pelaburan dalam bangunan DC yang dibina mengikut kehendak pelanggan untuk tujuan pajakan, dan juga pembangunan industri dan logistik dalam projek-projek SDPR. Pada pandangan kami, dana ini merupakan satu pencapaian penting lebih-lebih lagi apabila Taman Perniagaan Elmina (EBP) semakin mendapat keuntungan sementara pihak pengurusan mengutamakan model pembinaan yang sesuai dengan kehendak penyewa untuk tujuan pajakan bagi pembangunan-pembangunan industri yang akan datang untuk mengembangkan portfolio pendapatan berulangnya.

SDPR juga giat membangunkan taman-taman perindustrian lain seperti Bandar Bukit Raja, Vision Business Park, Bandar Universiti Pagoh, maka ada banyak peluang untuk ia mengembangkan portfolio asetnya. Semakin banyak pemain dan syarikat multinasional dilihat membina fasiliti penyimpanan di taman-taman perindustrian milik SDPR. Selain DC2, kami fikir pusat pengedaran automatik milik Mydin yang bernilai MYR450j (kawasan binaan: 786,000kps) di EBP mungkin akan dimasukkan dalam NEVP ini.

Lebih banyak suntikan aset akan dilaksanakan

Walaupun NEVP bernilai MYR1.25bn ini akan membentuk bahagian “ekuiti” dalam pelaburan aset, berdasarkan nisbah hutang berbanding ekuiti sebanyak 70:30, NEVP mungkin akan membuat hutang berjumlah MYR2.9-3bn. Hal ini sekali gus menjadikan jumlah saiz dana selepas hutang (atau modal) mencecah sekitar MYR4.25bn. Dengan ini, ia akan berupaya menyerap lebih banyak aset industri (yang akan dibangunkan) kelak. IRR untuk dana ini adalah sekitar 10-15%.

Kesan minimum pada perolehan jangka dekat

Kami meramalkan SDPR akan mengiktiraf keuntungan penjualan aset sebaik sahaja aset-aset berkaitan disuntikkan ke dalam dana ini. Pendapatan berasaskan bayaran semasa jangka hayat NEVP sepatutnya agak rendah.

Asas Penilaian

Penilaian SOP kami melibatkan:
i. Diskaun 30% pada RNAV untuk segmen hartanah
ii. DCF untuk pelaburan pusat datanya.

Faktor Pemacu Utama

Pemilikan bank tanah yang besar

Risiko Utama

Keadaan pasaran lebih lemah daripada jangkaan

Profil Syarikat

Sime Darby Property ialah pemilik tanah tebesar antara semua pemaju yang tersenarai, dengan pelbagai perbandaran, dan juga pembangunan komersial dan bersepadu.

Carta Saranan

Penganalisis
Loong Kok Wen, CFA +603 2302 8116 ([email protected])

Penafian :
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.