Apa Itu EBITDA?

Sub Topik

Ramai yang melabur tidak tahu apa itu EBITDA, mungkin pernah dengar tetapi tidak mendalami maksud sebenar EBITDA. Secara ringkasnya, EBITDA adalah singkatan kepada earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization.

Ia adalah satu formula untuk mengukur prestasi kewangan syarikat secara menyeluruh. Namun begitu, terdapat beberapa kekurangan dalam EBITDA kerana ia mengabaikan cost of capital dan juga cost of assets.

Walaubagaimanapun, penggunaan EBITDA sangat meluas dalam bidang perakaunan kerana ia mudah difahami dan digunakan untuk mengukur keuntungan syarikat. Mari kita lihat formula EBITDA.

EBITDA = Net income (untung bersih) + Taxes (cukai) + Interest expense (faedah) + Depreciation and Amortization (susut nilai dan pelunasan)

Memahami EBITDA

Secara mudah EBITDA adalah pendapatan bersih syarikat dengan cukai dan faedah dan ditambah dengan susut nilai dan pelunasan. EBITDA selalu digunakan sebagai alat untuk membuat perbandingan antara satu syarikat dengan syarikat yang lain. EBITDA juga digunakan sebagai valuation ratio yakni sebagai kayu ukur untuk menilai nilai bersih syarikat.

Pendapatan dalam interest (faedah) ditambah ke dalam formula adalah untuk menjadikan kos hutang neutral dan kesan bayaran faedah ke atas cukai. Cukai yang diambil kira dalam EBITDA tidak akan meningkatkan nilai EBITDA apabila syarikat mencatatkan kerugian.

Pendapatan bersih mempengaruhi nilai EBITDA secara dasar kerana apabila syarikat tidak mempunyai pendapatan bersih yang baik, prestasi EBITDA syarikat akan menurun.

Kekurangan EBITDA

Salah satu kekurangan besar adalah EBITDA tidak dikategorikan dalam generally accepted accounting principles (GAAP) sebagai alat untuk mengukur prestasi kewangan syarikat. EBITDA dianggap non-GAAP. Oleh sebab itu, pengiraan EBITDA adalah berbeza antara satu syarikat dengan yang lain.

Kebiasaannya, syarikat akan menekankan untung bersih yang lebih fleksibel dan tidak dikaitkan dengan segmen lain dalam laporan kewangan.

Tips : Apabila syarikat tersebut mula melaporkan dan highlight EBITDA dalam laporan kewangan dan perkara ini tidak pernah dilakukan sebelum ini. Ini menjadi petanda bahawa syarikat telah membuat hutang yang banyak dan mengalami peningkatan dalam kos operasi dan penbangunan. Syarikat menggunakan nilai EBITDA sebagai gangguan untuk mengaburi mengelirukan mata pelabur.

Contoh kiraan Formula EBITDA : Syarikat ABC dan Syarikat XYZ

EBITDA : Net income (untung bersih) + Taxes (cukai) + Interest expense (faedah) + Depreciation and Amortization (susut nilai dan pelunasan)

SYARIKAT	ABC	XYZ
NET INCOME	101.63 mil	101.63 mil
TAXES	51.21 mil	60.5 mil
INTEREST	150.5 mil	100.5 mil
DEPRECIATION	-18.89 mil	-23.02 mil
APPRECIATION	0	-10.02 mil
EBITDA	284.45 mil	229.59 mil

Berdasarkan data di atas, perbandingan antara Syarikat ABC dan XYZ boleh dilihat dan beberapa konklusi boleh dibuat. Walaupun keduanya mempunyai pendapatan yang sama, namun mempunyai nilai EBITDA yang berlainan. Daripada nilai ini, dapat kita simpulkan beberapa perkara.

Syarikat ABC mempunyai cukai yang lebih rendah, hal ini menunjukkan pengurusan syarikat tahu menguruskan wang untuk mendapatkan diskaun cukai dan sebagainya.
Namun begitu, Syarikat ABC mempunyai hutang yang lebih banyak berbanding Syarikat XYZ. Hal ini menunjukkan Syarikat XYZ mempunyai lebih banyak aset berbanding Syarikat ABC.

EBITDA adalah alat untuk mengukur prestasi kewangan syarikat dan kadar keuntungan. Syarikat yang mencatatkan nilai EBITDA yang tinggi dari yang lain adalah syarikat yang bagus dari segi pengurusan kewangan. Nilai EBITDA adalah cara terbaik untuk membuat perbandingan satu syarikat dengan syarikat yang lain. Ilmu menganalisis EBITDA perlu dilatih untuk menjadikan pelabur lebih faham bisnes syarikat.

Kami ada menawarkan solusi kepada dilema ini.

Topik-topik yang bakal kami kongsikan

1. Mindset Power
2. Teknik Compounding
3. Jenis Chart
4. 11 Jenis Reversal Candlestick
5. Market Phase
6. Breakout Downtrend Line
7. Kajian Saham
8. Kenali Top 4 Sell Signal
9. Pemilihan Winning Stock
10. Setup Trading Platform Yang Mudahkan Jual Beli

…Dan banyak lagi …

Haa. Ramai yang puas hati dengan Webinar Swing Trading sebelum ini. Ramai kata mudah faham. Nak tahu apa kata alumni Webinar Swing Trading sebelum ini? Jom tengok video yang disediakan!

https://www.facebook.com/watch/?v=1322166808601507

BUKU INI WAJAR DIMILIKI OLEH MEREKA YANG BERANI BERIMPIAN !

Ramai yang nak gandakan duit simpanan dalam saham tapi fikir berpuluh kali. Jadi buku ini adalah step pertama. Bila baca buku ini, boleh 99% stay ahead dari orang lain! Bonusnya dapat jimat banyak masa.

Kami juga faham yang 2 sebab utama kenapa anak muda masih belum mula melabur saham adalah sebab TAKUT dan BELUM CUKUP DUIT. Yelah, kita melabur sebab nak tenang, bukan nak risau setiap masa.

Sambil kami terlibat dalam pasaran saham, sambil pandaikan orang lain tentang saham.

Terima kasih yang tidak terhingga kepada anda semua yang tak putus-putus menyokong kami dari awal sehingga ke hari ini.

Berita Baik : Kami sedang buat jualan penghabisan stok di Shopee!!

Untuk terlibat dengan pelaburan saham, kita tidak boleh lari daripada melakukan pembacaan dan analisa secara menyeluruh. Pelabur perlu melakukan analisa dengan cara yang betul supaya dapat membuat keputusan yang betul.

Terdapat pelbagai jenis dan cara analisa yang boleh pelabur gunakan antaranya adalah analisa gaya William J. O’Neil. Analisa yang dimaksudkan adalah menggunakan kaedah CANSLIM untuk mencari dan memilih saham yang mempunyai pertumbuhan yang baik.

Pemilihan saham menggunakan CANSLIM ini adalah cara terpantas untuk mencari saham berpotensi sebelum pelabur institusi melabur ke dalam saham tersebut.

Pada penulisan ini, saya akan kongsikan elemen ‘L’ iaitu leader and laggard.

Secara asasnya CANSLIM adalah singkatan akronim yang menggabungkan 7 kriteria dalam pemilihan saham.

Kriteria CANSLIM adalah seperti di bawah :

‘C’ – Current Quarter Earning
‘A’ – Annual Earning
‘N’ – New product/management/event
‘S’ – Supply and Demand
‘L’ – Leader/laggard
‘I’ – Institutional
‘M’ – Market direction

Apa Itu Leader dan Laggard?

Dalam kriteria Leader dan Laggard, kita ingin menentukan sama ada syarikat kajian kita berada dalam senarai pemain industri yang utama atau pemain industri yang kedua.

Hal ini kerana, syarikat yang menjadi pemain utama dalam industrinya akan bertindak balas lebih awal daripada yang lain dan diikuti oleh syarikat pemain kedua.

Syarikat yang menjadi pemain utama boleh dilihat berdasarkan kepada kekuatan kewangan syarikat dan saiz modal pasaran syarikat tersebut.

Pergerakan pasaran akan bermula dengan saham daripada syarikat pemain utama dalam setiap industri.

PMETAL vs LBALUM

Mari kita lihat contoh-contoh di bawah. Sektor di bawah adalah sektor pembuatan aluminium.

Gambar di atas menunjukkan syarikat PMETAL berada paling atas dengan modal pasaran sebanyak RM40.38 billion. Ini menjadikan PMETAL pemain industri utama dalam sektor pembuatan Aluminium.

Pergerakan saham PMETAL berada pada aliran menaik dalam jangka masa 2-3 tahun. Namun begitu, pada Disember 2020, harga PMETAL melakukan kenaikan yang besar daripada RM3.00 sehingga mencecah RM4.00.

Hal ini disebabkan kenaikan harga komoditi Aluminium yang ketara dan telah memberikan keuntungan berganda pada syarikat PMETAL.

Syarikat mencatatkan kenaikan pada margin keuntungan sejak suku tahun kedua 2020. Profit margin yang meningkat juga menyumbang pada kenaikan harga saham.

Laggard dalam sektor aluminium pula boleh dilihat pada syarikat LBALUM dengan modal pasaran yang lebih kecil iaitu sebanyak RM228 juta.

Leader seperti saham PMETAL telah mulakan kenaikan pada Disember 2020 manakala, laggard seperti LBALUM hanya memulakan kenaikan pada penghujung Mac 2021 daripada RM0.75 sehingga RM1.30 dengan kenaikan hampir 100%.

Syarikat LBALUM mengalami kerugian pada suku ke-4 tahun 2020 dan hanya berjaya mencatatkan keuntungan pada suku tahun seterusnya. Oleh itu, harga saham LBALUM harga bergerak selepas mencatatkan keuntungan yang meningkat.

Syarikat LBALUM mencatatkan profit margin yang lebih tinggi dari leader PMETAL. Hal ini memberikan peluang yang besar untuk LBALUM menjadi syarikat yang lebih berdaya saing di masa hadapan.

Inilah gaya pemilihan saham menggunakan CANSLIM. Kita perlu mengkaji sektor tersebut dan menentukan siapa leader dan siapa laggard.

Dengan hanya memfokuskan pada kriteria ‘L’ sahaja kita sudah mampu untuk menjana keuntungan yang berganda.

Ini kerana analisis menggunakan metod CANSLIM adalah satu teknik yang sangat berkesan untuk memilih saham yang betul.

Nota: Contoh PMETAL dan LBALUM yang digunakan ini adalah berdasarkan data dan situasi pasaran pada tempoh tersebut dan digunakan semata-mata untuk menerangkan konsep Leader & Laggard dalam strategi CANSLIM. Kedudukan sesuatu saham sebagai leader atau laggard boleh berubah mengikut pergerakan harga dan relative strength dari semasa ke semasa. Contoh ini bukan gambaran prestasi semasa kedua-dua saham dan tidak boleh dianggap sebagai cadangan untuk membeli, menjual atau memegang mana-mana saham.

AMD vs NVIDIA

Sebagai contoh lain, kita boleh lihat perbezaan antara Advanced Micro Devices (AMD) dan NVIDIA dalam industri cip AI. NVIDIA merupakan pemain yang jauh lebih besar dari segi revenue dan kedudukan pasaran, tetapi dalam analisis saham, saiz syarikat bukan satu-satunya perkara yang menentukan sama ada sesuatu saham itu dianggap sebagai leader atau laggard.

Jika harga saham AMD mencatat kenaikan yang lebih tinggi berbanding NVIDIA dalam tempoh tertentu, AMD boleh dianggap sebagai stock leader untuk tempoh tersebut dari sudut price performance, walaupun NVIDIA kekal sebagai peneraju industri dari segi saiz. Sebab itu, apabila menggunakan konsep Leader & Laggard, pelabur perlu melihat relative strength dan prestasi harga berbanding saham lain dalam sektor yang sama, bukannya sekadar membandingkan harga seunit saham atau revenue syarikat.

Namun begitu, status leader atau laggard bukanlah sesuatu yang kekal. Sesebuah saham boleh menjadi leader pada satu tempoh dan kemudiannya menjadi laggard apabila momentum harga berubah. Oleh itu, konsep ini lebih sesuai digunakan sebagai salah satu alat untuk mengenal pasti saham yang menunjukkan momentum relatif yang kuat, bukannya sebagai ukuran mutlak tentang syarikat mana yang lebih baik.

Belilah saham yang baik. Nak tahu apa lebih mendalam tentang formula ini? Dapatkan eBook CANSLIM -> http://thekapital.my/Ebook-CANSLIM

Nak Kejar Saham Yang Bakal Naik?

Masih ingat tak masa orang berebut-rebut beli saham TOPGLOV, saham-saham lain yang satu geng dengan dia (yang harga jauh lebih murah) pun tiba-tiba meroket naik jugak cuma lambat sikiiiit je. Adusss mesti ramai yang tertinggal keretapi kan? Tulah, kan dah melepasss!

Haa, itu contoh saham sektor glove. So, macam mana dengan saham dekat sektor lain?? Dekat mana nak carik senarai dia?

Jangan tertinggal keretapi lagi.

Jadi khusus untuk follower kami, memperkenalkan e-book Leaders and Laggards.

Kalau nak tahu rahsia satu kaunter jalan, kaunter lain pun ikut jalan sekali, dapatkan eBook Leaders and Laggards -> http://thekapital.my/eBookLeadersAndLaggards

Dalam e-book ini, anda akan belajar:

✅ Apa itu Leader?

✅ Apa itu Laggard?

✅ Cara nak kenal pasti saham Leader dan Laggard

✅ Contoh-contoh case study Leader naik dulu, Laggard naik kemudian

✅ Contoh case study yang tak jadi, Leader dah naik tapi Laggard tak naik-naik

✅ Contoh case study Leader turun dulu, Laggard turun kemudian

Bukan itu sahaja, turut dikongsikan senarai Leader dan Laggard bagi industri-industri sarung tangan (glove), penjagaan kesihatan (healthcare), pembinaan (construction), tenaga (oil & gas), teknologi dan banyak lagi.

Dapatkan eBook Leaders and Laggards -> http://thekapital.my/eBookLeadersAndLaggards

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.

Artikel Terkini

Social Connect