Kali Ini Kami Huraikan Maksud Kesalahan Insider Trading

Sub Topik

Mesti biasa dengar orang sebut pasal insider trading kan? Insider trading ni merujuk kepada urusniaga saham yang berlaku apabila seseorang melalui kedudukannya atau pun melalui orang lain yang memiliki maklumat berkenaan sesebuah syarikat yang boleh mendatangkan kesan kepada harga saham syarikat tersebut.

Ianya boleh berlaku sama ada melalui pembelian atau penjualan saham syarikat yang boleh mendatangkan keuntungan atau dengan tujuan untuk mengurangkan kerugian.

Biasanya ia dilakukan oleh seseorang yang berkepentingan seperti memiliki jumlah saham yang banyak dalam syarikat tersebut. Dengan adanya maklumat awal, beliau bertindak untuk menambah bilangan saham atau menjual sebilangan besar atau semua saham pegangannya.

Maklumat awal inilah yang kita panggil maklumat dalaman atau insider trading.

Maklumat Boleh Datang Dalam Banyak Jenis

Contoh maklumat yang boleh menaik dan menurunkan harga saham sesebuah syarikat itu ada berbagai jenis. Ini termasuklah :

Pembelian aset sama ada tanah, bangunan ataupun hartanah
Penggabungan dengan syarikat lain
Pengambilalihan sebuah syarikat lain
Pembahagian terbitan hak dan bonus
Laporan kerugian kewangan syarikat
Kejayaan memperoleh sesuatu kontrak
Penyusunan semula syarikat serta banyak lagi

Selain daripada orang dalam syarikat itu sendiri, syarikat audit serta pihak bank yang mempunyai kaitan dengan sesebuah syarikat juga membuatkan mereka berada dalam kategori ‘orang dalam’ syarikat.

Dia mungkin menyangka dirinya bijak apabila dia menggunakan nama orang lain atau menyuruh orang lain membelikan saham itu untuknya. Sebenarnya orang tengah ini juga boleh didakwa atas kesalahan insider trading jika terbukti dia mengambil kesempatan melalui pemilikan maklumat awal tadi.

Contoh :

Syarikat Sapoora bakal dapat kontrak kerajaan berjumlah RM100 juta pada 22 Jan 2018. Individu X yang memiliki maklumat tersebut (mungkin kakitangan syarikat yang menguruskan tender) membeli saham syarikat Sapoora pada pagi 21 Jan 2018 sebelum berita itu diumumkan. Apabila berita mengenai kontrak tersebut diumumkan pada 22 Jan 2018, saham tersebut naik 10% dan individu X menjual saham yang dibeli lebih awal tadi dengan keuntungan 20%.

Jangan Cari Penyakit

Kalau nak tahu kesalahan dagangan orang dalam ni akan didakwa di bawah seksyen 188 Akta Pasaran Modal dan Perkhidmatan 2007 (CMSA), membawa hukuman mandatori penjara tidak melebihi 10 tahun dan denda tidak kurang daripada RM1 juta.

Fuh, semoga dijauhkan.

Pengarah WCT Pernah Didakwa Terlibat Dalam Insider Trading

Baru-baru ini, kes kedua yang berjaya disabitkan kesalahan di Mahkamah Tinggi melibatkan co-founder juga Pengarah WCT Holdings Berhad iaitu Chan Soon Huat. Dia didapati bersalah kerana melanggar Seksyen 188(2)(a) Capital Markets and Services Act 2007 apabila melupuskan 2.41 juta unit saham dan 1.24 unit waran WCT diantara 30 Dis 2008 hingga 5 Jan 2009.

Pihak pendakwa iaitu Suruhanjaya Sekuriti berjaya membuktikan bahawa Chan mempunyai maklumat dalaman dan mengambil kesempatan untuk menjual saham miliknya sebelum berita pembatalan kontrak untuk membina Nad Al Sheba Dubai Racecourse di UAE diwar-warkan kepada umum.

Hakim Datuk Abu Bakar Jais mengarahkan Chan untuk membayar denda sebanyak RM3.24 juta serta penalti tambahan sebanyak RM500,000 kepada Suruhanya Sekuriti.

Sekarang dah tahu apa itu insider trading dan kesalahan yang dilakukan serta hukuman berat yang dikenakan?

Maka benarlah kata-kata pujangga, “Buy on rumours, Sell on news”.

Siapa yang faham, fahamlah.

Sumber Rujukan:

Saham oleh Mohd Salleh Majid
The Edge Markets

Langkah memberangsangkan ke arah peningkatan kualiti pasaran

Program MY Value Up asalnya diperkenalkan semasa pelancaran Pelan Induk Pasaran Modal 2026-2030 pada bulan April lalu. Pengenalan program ini diikuti oleh penerbitan buku panduannya minggu ini, dengan matlamat menambah baik perungkaian nilai pemegang saham dalam jangka panjang. Dengan mengambil petunjuk daripada kisahkisah kejayaan serantau, rangka kerja ini mendesak anjakan paradigma ke arah peningkatan pulangan ekuiti (ROE) dan kebertanggungjawaban pemegang saham.

Penilaian strategik, tadbir urus yang lebih baik, peruntukan sumber dengan cekap dan komunikasi berkesan, akan bertindak sebagai pemangkin untuk mengecilkan diskaun penilaian jangka panjang yang membelenggu syarikat-syarikat yang memiliki asas kewangan kukuh. Langkah-langkah penambahbaikan ini patut menggalakkan keyakinan, meningkatkan sentimen dan mendorong kemasukan modal.

Manfaat terbesar untuk syarikat yang mempunyai ruang untuk merungkai nilai

Kami berpandangan bahawa rangka kerja ini amat bermanfaat untuk sesetengah entiti korporat yang berprestasi rendah atau kurang diberi perhatian. Khususnya, syarikat-syarikat yang memiliki modal berlebihan, kelompok aset yang tidak digunakan sepenuhnya, pulangan pemegang saham yang tidak memuaskan, atau keterlihatan pelabur yang rendah, berpeluang meraih faedah terbesar. Saham-saham ketinggalan ini mempunyai potensi operasi dan kewangan terbesar untuk merungkai nilai ekuiti menerusi peruntukan modal yang optimum dan rangka kerja pengagihan pemegang saham yang lebih baik.

Dari perspektif pasaran serantau, usaha-usaha yang sama memerlukan penggalak seperti kitaran perolehan yang menguntungkan dan reformasi jangka panjang yang lebih meluas untuk mencetus kenaikan nilai dalam seluruh pasaran. Di Malaysia yang banyak syarikat bermodal besar sudah mengekalkan pengurusan modal yang cermat dan hubungan pelabur yang mantap, kami berpendapat inisiatif Value Up ini akan memberikan manfaat kepada syarikat bermodal sederhana hingga kecil.

Hal ini akan mendorong langkah penjajaran semula ke arah amalan piawaian perniagaan dan operasi yang lebih baik. Oleh itu, impak rangka kerja ini mungkin berbeza mengikut syarikat masing-masing, dengan kecenderungan ke arah pendekatan pemilihan saham berpacukan alfa.

Pelaksanaan masih penentu utama kejayaan

Walaupun rangka kerja ini menggariskan hala tuju yang menyeluruh dalam peruntukan modal, tadbir urus, kecemerlangan operasi dan keterlibatan pemegang saham, penyertaan 88 syarikat teratas masih dibuat secara sukarela dan tiada galakan rasmi atau denda diperkenalkan. Oleh itu, kejayaan program ini akan banyak bergantung pada kesediaan pasukan pengurusan sesebuah syarikat untuk melaksanakan perubahan yang ketara, dan bukannya menganggap program ini sebagai syarat pendedahan.

Kami menjangka faedah-faedah program ini akan direalisasikan secara beransuransur, kerana para pelabur perlu melihat rekod prestasi Rancangan Value Up ini membawa penambahbaikan yang jelas dalam ROE, kecekapan modal, dan pulangan pemegang saham.

Strategi

Pada pendapat kami, program MY Value Up ini ialah usaha positif yang didorong oleh pihak pengawal selia yang dapat bertindak sebagai pemangkin untuk menggalakkan kenaikan nilai pasaran modal tempatan jangka panjang. Inisiatifinisiatif program yang diamalkan secara meluas dapat menyerlahkan kedudukan Bursa Malaysia berbanding pesaing-pesaing pasaran memuncul serantau dengan memperkukuhkan profil pelaburan dan daya tarikan pasaran secara keseluruhan.