Saham

Strategi Pasaran: Rumusan Perolehan Bagi Suku Mac 2026

Prestasi suku Mac 2026 yang lebih lemah

Perolehan syarikat untuk suku yang dikaji ini kelihatan lemah dalam tempoh yang lazimnya lebih lemah, sementara sejak tercetusnya krisis di Asia Barat, banyak syarikat mengambil pendirian yang lebih berjaga-jaga. Empat sektor gagal mencapai jangkaan (tiada prestasi melangkaui jangkaan) – fenomena ini kali terakhir berlaku pada Mac 2023 (Dis 2025: Satu sektor tersasar, tiga mengatasi ramalan). Penyelarasan ramalan perolehan pasaran bersih ternormal jelasnya negatif (FY26: -1.3%, FY27: -1.1%), selepas menolak semakan positif yang besar dan luar biasa terhadap perolehan Petronas Chemicals (PCHEM MK, NEUTRAL, TP: MYR5.92). Semakan perolehan adalah kecil: Naik 1.2% untuk FY26F, dan 0.8% lebih rendah bagi FY27F.

Pertumbuhan perolehan masih pada paras positif

Hanya 12.1% syarikat mencatat perolehan yang mengatasi unjuran, iaitu nisbah terendah yang dilihat sejak Sep 2018. 31.8% daripada syarikat yang melaporkan keputusan dilihat tersasar daripada anggaran, lalu membawa nisbah prestasi tersasar berbanding yang mengatasi jangkaan kepada 2.6 daripada 1.6 pada suku Dis 2025. Empat sektor yang berprestasi rendah: Perbankan, perladangan, hartanah, dan barangan getah. Dalam perubahan nasib yang mendadak untuk PCHEM – iaitu penerima manfaat yang jelas bagi segmen huluan minyak & gas (O&G) daripada kenaikan harga minyak mentah – ramalan disemak naik dengan mendadak bagi mencerminkan perbezaan harga produk yang lebih tinggi.

Tema-tema berulang yang dinyatakan semasa tempoh pelaporan kewangan ini termasuklah tekanan kos tidak langsung yang lebih tinggi akibat harga minyak lebih mahal, kekukuhan rantai bekalan, dan impak inflasi lebih tinggi terhadap tingkah laku pengguna. Sektor-sektor yang melaporkan penyelarasan perolehan positif termasuklah O&G, REIT, institusi kewangan bukan bank (NBFI), telekomunikasi, dan hartanah. Hal ini diimbangi oleh potongan anggaran perolehan rata-ratanya dalam sektor perbankan, perladangan, teknologi dan tenaga.

Saham-saham bermodal besar FBM KLCI

Penyelarasan perolehan FY26F mencatat paras positif yang kecil (+2.0%) bagi mencerminkan semakan perolehan positif yang besar untuk PCHEM, walaupun untung bersihnya bagi FY27F direndahkan 0.8%. Tanpa mengambil kira PCHEM, perolehan FY26-27F direndahkan sebanyak 1.5% dan 1.3%. Tiada pindaan dibuat pada wajaran sektor kami. Pihak pengurusan daripada bank-bank pandu terus mengawasi impak daripada keadaan Asia Barat namun menekankan bahawa kualiti aset setakat ini terkawal, dibantu oleh penimbal peruntukan yang dilaksanakan. Bank-bank juga kelihatan lebih optimis bahawa 2Q akan mencatat prestasi lebih baik berikutan momentum non-II yang bertambah baik

Strategi

Kami masih menyarankan pendekatan pelaburan teras yang berdaya tahan, selain mengamalkan daya pemikiran pelaburan yang berhemat dengan berpandukan strategi pembelian semasa harga rendah. Dengan terbubarnya dewan undangan negeri Johor yang membuka ruang untuk pilihan raya negeri diadakan dalam tempoh 60 hari yang mengundang risiko politik dalam pelaburan, hal ini menandakan pasaran-pasaran mungkin akan mengalami penurunan. Langkah pengelakan risiko akan menyaksikan lebih banyak tumpuan diberikan pada sektor-sektor bertahan (tenaga, perladangan, penjagaan kesihatan, telekomunikasi, pengguna, dan M-REIT) dan pemegangan tunai yang lebih tinggi.

Berdasarkan kes terdahulu, kami ramalkan FBM KLCI akan mencatat paras nilai terendah pada -2SD atau 1,433 mata. Semakan negatif pada perolehan FY27F mendorong kami untuk merendahkan sasaran akhir 2026 bagi FBM KLCI kepada 1,750 mata (daripada 1,780 mata) setelah mengenakan P/E sasar yang sama sebanyak 15.5x pada untung bersih FY27F.

Penganalisis
Alexander Chia +603 2302 8119 ([email protected])

Penafian :
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.

Previous ArticleNext Article

Top 10 Saham Patuh Syariah Paling Rugi Mei 2026

Pasaran saham sentiasa bergerak dalam dua arah ada saham yang melonjak tinggi dan ada juga yang mengalami penurunan ketara. Walaupun bulan Mei 2026 menyaksikan beberapa kaunter patuh syariah mencatatkan prestasi cemerlang, terdapat juga beberapa saham yang berdepan tekanan jualan dan sentimen negatif sehingga menyebabkan harga saham mereka susut sepanjang bulan tersebut.

Berikut merupakan senarai Top 10 Saham Patuh Syariah Paling Rugi bagi tempoh 1 Mei hingga 31 Mei 2026.

1. P.I.E. Industrial Berhad

P.I.E. Industrial Berhad muncul sebagai saham patuh Syariah paling rugi bagi bulan Mei 2026 dengan kejatuhan sebanyak 25.7%.

Menariknya, saham ini pernah berada dalam senarai saham paling untung pada bulan sebelumnya. Situasi ini membuktikan bahawa sentimen pasaran boleh berubah dengan pantas, terutamanya bagi saham yang mengalami kenaikan atau penurunan besar dalam tempoh singkat.

2. UEM Sunrise Berhad

Di tempat kedua ialah UEM Sunrise Berhad yang mencatatkan penurunan sebanyak 17.5%.

Sektor hartanah sering dipengaruhi oleh sentimen ekonomi, kadar faedah dan keyakinan pembeli. Sebarang perubahan terhadap faktor-faktor ini boleh memberi kesan kepada pergerakan harga saham syarikat dalam sektor tersebut.

3. Ann Joo Resources Berhad

Ann Joo Resources Berhad berada di kedudukan ketiga dengan kejatuhan sebanyak 17.2%.

Sebagai syarikat yang terlibat dalam industri keluli dan bahan binaan, prestasinya sering berkait rapat dengan harga komoditi, aktiviti pembinaan dan permintaan industri.

4. KJTS Group Berhad

Di tempat keempat ialah KJTS Group Berhad dengan penurunan sebanyak 16.8%.

Saham ini pernah tersenarai sebagai antara saham paling rugi pada awal tahun 2026. Kejatuhan berterusan menunjukkan bahawa sentimen pelabur terhadap kaunter ini masih belum pulih sepenuhnya.

5. TSH Resources Berhad

TSH Resources Berhad mencatatkan penurunan sebanyak 14.9%.

Sektor perladangan lazimnya dipengaruhi oleh harga minyak sawit mentah (CPO), kos operasi dan permintaan global. Sebarang kelemahan dalam faktor-faktor ini boleh memberi tekanan kepada harga saham.

6. CTOS Digital Berhad

Di kedudukan keenam ialah CTOS Digital Berhad dengan kejatuhan sebanyak 14.5%.

Sebagai syarikat yang menyediakan perkhidmatan data dan penilaian kredit, saham CTOS sering menjadi perhatian pelabur institusi dan runcit. Namun, sentimen pasaran semasa turut memainkan peranan penting dalam menentukan pergerakan harganya.

7. Dialog Group Berhad

Dialog Group Berhad merekodkan penurunan sebanyak 14.2%.

Menariknya, Dialog pernah berada dalam senarai saham paling untung bagi Mac 2026. Perubahan ini sekali lagi menunjukkan bahawa prestasi saham boleh berubah dalam tempoh yang singkat bergantung kepada sentimen dan faktor pasaran semasa.

8. Supercomnet Technologies Berhad

Supercomnet Technologies Berhad berada di tempat kelapan selepas mencatatkan penurunan sebanyak 13.3%.

Syarikat dalam sektor teknologi lazimnya mempunyai tahap volatiliti yang lebih tinggi berbanding sektor defensif, menyebabkan harga saham boleh bergerak dengan lebih agresif.

9. Oriental Kopi Holdings Berhad

Di tempat kesembilan ialah Oriental Kopi Holdings Berhad dengan kejatuhan sebanyak 13.1%.

Sebagai syarikat yang terlibat dalam sektor pengguna dan makanan & minuman, prestasi sahamnya banyak dipengaruhi oleh pertumbuhan perniagaan, margin keuntungan dan sentimen pengguna.

10. Insights Analytics Berhad

Melengkapkan senarai ialah Insights Analytics Berhad dengan penurunan sebanyak 13.0%.

Syarikat yang beroperasi dalam sektor teknologi dan analitik data ini sebelum ini pernah mencatatkan prestasi memberangsangkan, namun turut tidak terlepas daripada tekanan jualan pasaran.

Apa Yang Pelabur Boleh Pelajari?

Daripada senarai bulan Mei 2026 ini, beberapa perkara penting boleh diperhatikan:

1. Saham yang pernah untung besar juga boleh jatuh

P.I.E. Industrial, UEM Sunrise dan beberapa saham lain pernah mencatatkan prestasi yang baik sebelum ini. Ini menunjukkan bahawa keuntungan besar tidak menjamin momentum akan berterusan.

2. Kepelbagaian sektor dalam senarai

Senarai kali ini melibatkan pelbagai sektor termasuk teknologi, hartanah, perladangan, industri dan pengguna. Ini menunjukkan bahawa risiko pasaran boleh berlaku kepada mana-mana sektor.

3. Volatiliti adalah sebahagian daripada pelaburan

Pergerakan naik dan turun harga saham adalah perkara biasa dalam pasaran. Pelabur yang berjaya biasanya mempunyai strategi pengurusan risiko yang jelas dan tidak membuat keputusan berdasarkan emosi semata-mata.

Kesimpulan

Bulan Mei 2026 membuktikan bahawa pasaran saham bukan hanya mengenai mencari saham yang paling untung, tetapi juga memahami risiko yang datang bersama setiap pelaburan.

Senarai saham patuh syariah paling rugi ini boleh dijadikan sebagai rujukan untuk memahami perubahan sentimen pasaran dan mengenal pasti kaunter yang sedang berdepan tekanan jualan.

Namun begitu, pelabur perlu sentiasa mengingati bahawa:

✅ Prestasi masa lalu tidak menjamin prestasi masa hadapan
✅ Penurunan harga tidak semestinya bermaksud syarikat mempunyai fundamental yang lemah
✅ Kajian dan analisis sendiri tetap penting sebelum membuat keputusan pelaburan