CGS International Securities Malaysia Menyorot Langkah Seterusnya Malaysia Dalam Memajukan Peralihan Tenaga Negara Dan Peranan Dalam Grid Kuasa ASEAN

KUALA LUMPUR, 4 NOVEMBER 2025 – CGS International Securities Malaysia Sdn. Bhd. (“CGS MY”) hari ini menganjurkan Persidangan ESG dan Kelestarian Tahunan kali ketiga bagi tahun 2025, bertemakan “Malaysia’s Next Step” (Langkah Seterusnya Malaysia). Persidangan ini menghimpunkan pembuat dasar, pemimpin industri, dan pakar kelestarian untuk membincangkan pelan tindakan mempercepatkan peralihan Malaysia ke arah ekonomi sifar bersih menjelang tahun 2050. Persidangan sehari penuh ini telah dirasmikan oleh Yang Berhormat (YB) Tuan Haji Akmal Nasrullah bin Mohd Nasir, Timbalan Menteri Peralihan Tenaga dan Transformasi Air Malaysia, yang turut menyampaikan ucaptama.

Dalam ucapan utamanya bertajuk “Malaysia Next Big Step?”, YB Tuan Haji Akmal Nasrullah menegaskan, “Keperluan mendesak untuk Malaysia beralih kepada ekonomi dan persekitaran rendah karbon bukan sekadar matlamat dasar, tetapi juga satu kewajipan moral. Pada masa ini, kapasiti penjanaan tenaga Tenaga Nasional Berhad masih didominasi bahan api fosil, iaitu hampir 80%. Gangguan bekalan elektrik pada bulan Oktober yang menjejaskan Lembah Klang dan Johor menyaksikan jiran kita, Singapura dan Thailand, mengeksport elektrik bagi menampung waktu henti tersebut — menunjukkan peranan keselamatan tenaga Grid Kuasa ASEAN.
Jelas bahawa kita tidak mampu menangguhkan lagi pelan peralihan tenaga kita. Menjadi tanggungjawab kita untuk memastikan kesejahteraan generasi masa depan dengan melabur dalam tenaga rendah karbon demi pertumbuhan mampan.
Pelan Induk Peralihan Tenaga Negara (NETR) yang dilancarkan pada Ogos 2023 dibina berasaskan Dasar Tenaga Negara 2022–2040, memberikan kita rangka kerja yang jelas untuk membina asas penting bagi pendekatan menyeluruh seluruh negara ke arah peralihan tenaga yang adil dan mengambil kira komuniti. Langkah besar seterusnya Malaysia dalam pelan pragmatik ini ialah membina ekonomi baharu dan pelbagai berasaskan tenaga bersih dan boleh diperbaharui — satu usaha untuk mengimbangi keselamatan tenaga, kemampuan, dan kelestarian.”

Acara ini turut menyaksikan pelancaran rasmi Laporan Tematik mengenai Tenaga Nuklear untuk Peralihan Tenaga Malaysia, yang dibangunkan bersama oleh CGS International Securities Pte. Ltd. (“CGS International”) dan Panmure Liberum, sebuah bank pelaburan bebas terkemuka berpangkalan di United Kingdom.
Pelancaran ini disertai dengan pembentangan oleh Joachim Klement, Pengarah Urusan Panmure Liberum, Kevin Lee, Ketua Kumpulan Kelestarian CGS International, dan Tabitha Hui, Pengarah Bersekutu, Perkhidmatan Kelestarian CGS International.

Puan Azizah Mohd Yatim, Ketua Pegawai Eksekutif CGS MY berkata, “Persidangan tahunan ini menegaskan peranan berterusan CGS MY dalam memperkukuh kepimpinan kelestarian dalam Korporat Malaysia. Ketika Malaysia melangkah ke hadapan, kerjasama antara sektor awam dan swasta amat penting untuk mempercepatkan peralihan tenaga negara.
CGS MY komited untuk menyokong perjalanan ini melalui pandangan yang boleh dilaksanakan, penyelesaian pasaran modal, dan kerjasama berasaskan ESG. Sebagai contoh, melalui Carbon and Sustainability Advisory Services, kami membantu pelanggan mengenal pasti laluan ke arah nyahkarbon, mengintegrasikan pertimbangan ESG dalam keputusan perniagaan dan pelaburan, serta memudahkan akses kepada instrumen pembiayaan hijau dan peralihan.
Inisiatif ini direka untuk membantu korporat dan pelabur sejajar dengan matlamat rendah karbon Malaysia, sambil menyumbang kepada infrastruktur mampan dan daya tahan ekonomi.”

Kevin Lee, Ketua Kumpulan Kelestarian di CGS International, menambah, “Laporan nuklear kami bersama Panmure Liberum bertujuan mencetuskan dialog berinformasi mengenai sempadan baharu Malaysia dalam kelestarian tenaga. Di luar pematuhan, perniagaan dan pembuat dasar perlu melihat ESG sebagai peluang untuk berinovasi dan melindungi masa depan ekonomi kita — sama ada melalui pembiayaan hijau, teknologi tenaga baharu, atau strategi penyesuaian iklim.
Persidangan hari ini berfungsi sebagai platform untuk dasar dan industri terus berinteraksi dalam membangunkan penyelesaian yang memacu projek dan inisiatif utama. Pada masa yang sama, penyelesaian ini perlu menangani dilema tenaga melalui dasar, inovasi, dan pelaburan.”

Laporan tematik mengenai tenaga nuklear tersebut meneroka peranan potensi tenaga nuklear dalam peralihan tenaga jangka panjang, keselamatan, dan strategi iklim Malaysia. Laporan itu membentangkan tiga (3) senario masa depan tenaga Malaysia dan mendapati bahawa pengenalan 10% bahagian tenaga nuklear dalam campuran tenaga negara boleh mengurangkan jumlah pelepasan karbon sektor tenaga berbanding laluan tanpa nuklear.
Penemuan itu turut menyorot bahawa tenaga nuklear — terutamanya Reaktor Modular Kecil (SMR) — boleh menyediakan kuasa beban asas rendah karbon yang stabil, penting untuk menyokong sektor pusat data Malaysia yang berkembang pesat, dijangka menggunakan lebih separuh (52%) daripada jumlah bekalan elektrik di Semenanjung Malaysia menjelang tahun 2035.

Kajian itu menyatakan bahawa pengembangan tenaga nuklear kepada 10% daripada campuran tenaga Malaysia boleh memerlukan pelaburan sehingga US$300 bilion, dan berpotensi menjadi pelengkap bersih serta mampan kepada tenaga boleh diperbaharui bagi memastikan kebolehpercayaan dan nyahkarbonisasi.
Namun, ia menekankan keperluan panduan dasar yang jelas mengenai kelayakan tenaga nuklear di bawah Taksonomi ASEAN bagi membuka saluran pembiayaan hijau seperti bon berkaitan kelestarian atau bon peralihan.

Persidangan ini turut menampilkan perbincangan panel pakar, pembentangan, dan sesi “fireside chat”, merangkumi topik seperti kemampanan tenaga jangka panjang Malaysia, pembaharuan buruh, projek karbon, risiko keselamatan siber, dan kos ekonomi akibat pelaburan tidak mencukupi dalam sektor air dan infrastruktur.
Antara wakil industri utama termasuk Persatuan Syarikat Perkhidmatan Tenaga Malaysia, Persekutuan Pekilang-Pekilang Malaysia (FMM), Suruhanjaya Perkhidmatan Air Negara (SPAN), IBM, dan EY.
Persidangan ESG dan Kelestarian Tahunan ini merupakan sebahagian daripada komitmen berterusan firma perkhidmatan kewangan bersepadu ini untuk mempromosikan dialog dan kerjasama dalam integrasi ESG, pembiayaan iklim, dan amalan pelaburan mampan di seluruh pasaran industri dan modal Malaysia.

Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai inisiatif ESG CGS MY dan mengakses Laporan Tematik mengenai Tenaga Nuklear untuk Peralihan Tenaga Malaysia, layari www.cgsi.com.my.

Saranan WAJARAN TINGGI kekal

Saham Pilihan Utama: Gamuda, Sunway Construction (SCGB), dan Kerjaya Prospek (KPG). Antara 10 syarikat yang kami kaji yang melaporkan keputusan semasa suku terbaru ini, empat mencatat keputusan menepati jangkaan (SCGB, KPG, Inta Bina (INTA), MGB), lima tersasar dan satu mencapai unjuran. Risiko-risiko negatif berkenaan kos bahan yang lebih mahal akibat pertelingkahan di Asia Barat sebahagiannya dapat dikurangkan dengan memasuki kontrak berdasarkan model kos tokok, manakala untuk kontrak bayaran sekali gus tetap, arahan perubahan kerja mungkin dapat dirundingkan.

Margin bersih untuk saham-saham terbesar sektor (SCGB dan KPG)

Masih bagus pada 1QCY26, disebabkan oleh projek pusat data (DC) yang siap dengan cepat (sesetengah kontrak adalah berasaskan kos tokok dan bukannya berdasarkan bayaran sekali gus tetap) di samping akaun-akaun projek yang dimuktamadkan, yang seterusnya menyebabkan peruntukan dikembalikan. Sebaliknya, kontraktorkontraktor bermodal kecil hingga sederhana, khususnya kontraktor cerucuk, rataratanya mengalami penyusutan margin secara QoQ semasa 1QCY26 disebabkan oleh harga bahan lebih tinggi, terutamanya untuk diesel walaupun konflik Asia Barat hanya menjejaskan pasaran selama satu bulan.

Trend harga bahan terkini

Harga bar keluli memaparkan kenaikan 13% YoY pada bulan April sehingga mencapai kira-kira MYR2,300 setan, iaitu paras tertinggi sepanjang 16 bulan. Namun begitu, harga bar keluli sekarang masih jauh lebih rendah daripada paras puncak pada Apr 2022 yang mencecah MYR3,500 setan semasa krisis antara Rusia-Ukraine meruncing. Harga beg simen purata di Semenanjung Malaysia meningkat 8% YoY pada bulan April kepada MYR25.25 bagi setiap beg 50kg, sementara sesetengah kontraktor dilihat masih dapat memperolehnya pada harga MYR22-24 bagi setiap beg 50kg. Mengikut unjuran kami, setiap kenaikan 10% pada harga diesel, simen dan konkrit siap bancuh (RMC), margin bersih bagi kontraktorkontraktor besar yang kami kaji mungkin menurun kira-kira 0.5-0.7ppts.

Walaupun Jabatan Perdagangan AS berkata pada 31 Mei

Bahawa ia akan menguatkuasakan syarat-syarat kelayakan lesen untuk eksport cip kecerdasan buatan (AI) maju kepada syarikat-syarikat yang beribu pejabat di China, biarpun syarikat-syarikat tersebut turut menjalankan operasi dalam pasaran luar negara, kami dapat menghela nafas lega daripada perkembangan ini kerana pemaju DC utama iaitu GAM, SCGB, dan IJM Corp rata-ratanya tertumpu pada syarikat penyedia khidmat awan bukan dari China.

Prospek prasarana

Kerajaan mengeluarkan kenyataan bahawa pihaknya tidak akan menghentikan mahupun menangguhkan sebarang projek pembinaan sektor awam meskipun berdepan kenaikan kos yang didorong oleh gangguan bekalan dunia yang berkait dengan ketegangan geopolitik di Asia Barat.

Projek-projek prasarana penting yang akan datang

Termasuk kerja-kerja Transit Aliran Ringan (LRT) Pulau Pinang (dianggarkan MYR3-4bn) dan Segmen 2 bagi LRT Pulau Pinang yang akan menghubungkan KOMTAR dan Penang Sentral (anggaran MYR5-6bn). Projek-projek lain yang diramalkan merangkumi pemanjangan jajaran antara Laluan Kereta Api Pantai Timur-Pelabuhan Klang (anggaran MYR600j-900j).

Faktor pemangkin utama untuk sektor ini

Sekiranya terdapat sebarang pelaksanaan mekanisme perkongsian kos antara Kerajaan dengan kontraktor untuk mengurangkan bebanan kenaikan harga dalam sektor pembinaan. Risiko-risiko utama termasuk pelancaran kerja yang merosot dan kekurangan pekerja buruh.