FCPO

Harga Rujukan Minyak Masak Terpakai Akan Diperkenal Tidak Lama Lagi

KUALA LUMPUR: Lembaga Minyak Sawit Malaysia (MPOB) akan memperkenalkan harga rujukan rasmi minyak masak terpakai (UCO) pada suku pertama 2026 sebagai usaha meningkatkan ketelusan pasaran serta mengelakkan manipulasi harga.

Menteri Perladangan dan Komoditi, Datuk Seri Dr Noraini Ahmad berkata langkah itu akan menyediakan panduan harga yang lebih jelas, menyokong amalan perdagangan adil, melindungi pemain kecil daripada manipulasi harga dan penipuan, selain menjadi langkah penting ke arah mewujudkan pasaran UCO yang lebih teratur serta mampan.

“Minyak masak terpakai berperanan penting dalam peralihan daripada sisa kepada sumber bernilai, khususnya bagi kegunaan hiliran seperti biobahan api dan produk kimia berasaskan sawit. MPOB akan terus memperkukuh tadbir urus, menyediakan penjejakan yang jelas serta maklumat pemantauan pasaran bagi memastikan UCO diuruskan secara selamat dan teratur,” katanya ketika berucap sebelum merasmikan Seminar Tinjauan dan Prospek Ekonomi Minyak Sawit (R&O) 2026 di sini, hari ini.

Noraini berkata harga purata minyak sawit mentah meningkat 2.7 peratus kepada RM4,292 setan metrik pada 2025 berbanding RM4,179 setan metrik pada 2024. Pada masa sama, hasil eksport minyak sawit dan produk berasaskan sawit dijangka melebihi RM100 bilion, manakala pengeluaran minyak sawit mentah menghampiri 20 juta tan.

“Ini merupakan pencapaian yang kukuh. Dari perspektif kerajaan, daya saing Malaysia pada masa depan bergantung kepada tiga keutamaan utama iaitu peningkatan produktiviti, pengukuhan jaminan kelestarian serta penerimagunaan inovasi yang lebih pantas,” katanya.

Mengulas prospek industri, Noraini menyifatkan masa depan minyak sawit kekal cerah dengan keutamaan untuk memperkukuh produktiviti, kemampanan dan penerimagunaan secara seiring. Beliau turut mengingatkan kepentingan menumpukan aspek kualiti, kelestarian dan penjejakan, bukan sekadar meningkatkan jumlah pengeluaran.

Sehubungan itu, katanya, kerajaan akan terus memperkukuh sistem jaminan bagi memastikan minyak sawit Malaysia kekal dipercayai dan berdaya saing di peringkat global. “Saya yakin industri sawit Malaysia mempunyai masa depan yang kukuh dan berdaya tahan, namun pertumbuhan itu perlu seiring dengan kelestarian, keterangkuman dan inovasi, yang memerlukan kerjasama erat antara kerajaan, pemain industri, penyelidik serta pekebun kecil,” katanya.

Seminar R&O anjusran MPOB yang bertemakan “Securing the Future of Palm Oil in a Changing Global Economy” menghimpunkan lebih 400 pakar industri dan ahli akademik bagi membincangkan prestasi pasaran pada 2025, potensi tahun ini serta strategi dan hala tuju industri minyak sawit negara. Acara itu turut menyaksikan pelancaran buku “Small Bites, Big Impact – The Red Palm Oil Biscuit Story” yang mengetengahkan dapatan kajian pengambilan makanan sampingan minyak sawit merah hasil kerjasama MPOB dan Universiti Malaya.

– BERNAMA

Previous Article

Minyak Bergejolak, Saham Oil & Gas Masuk Fasa Sukar?

Pasaran minyak mentah global telah menunjukkan ketidaktentuan yang ketara sejak awal 2025, dengan pergerakan harga yang tidak menentu serta tekanan fundamental yang semakin ketara. Situasi ini memberi kesan langsung kepada prestasi saham-saham dalam sektor Oil & Gas (O&G), sama ada di peringkat global mahupun tempatan seperti di Bursa Malaysia. Persoalan utama pelabur hari ini ialah sama ada sektor ini sedang memasuki fasa sukar yang berpanjangan atau sekadar kitaran biasa dalam industri komoditi?

1. Volatiliti Harga Minyak: Kedudukan Terkini

Harga minyak dunia seperti Brent dan West Texas Intermediate (WTI) menunjukkan ketidaktentuan tinggi sepanjang pertengahan hingga akhir 2025, di mana harga Brent sempat turun lebih 10–15% berbanding tahun sebelumnya, akibat ketidakseimbangan asas antara penawaran dan permintaan global (Business Standard).

Walaupun terdapat lonjakan sementara akibat risiko geopolitik contohnya ketegangan antara Amerika Syarikat dan Venezuela yang mendorong kenaikan Brent kepada sekitar $61.37 per barel pada 15 Disember 2025 (Reuters) pasaran masih dibelenggu tekanan penawaran berlebihan.

2. Penyebab Ketidakseimbangan Pasaran

a. Supplai Melebihi Permintaan

Analisis pasaran dan agensi tenaga besar melaporkan bahawa pengeluaran minyak global terus meningkat, melebihi pertumbuhan permintaan. Menurut US Energy Information Administration (EIA), pengeluaran global dijangka terus mengungguli permintaan sepanjang 2026, dengan inventori minyak meningkat melebihi 2 juta barel sehari.

Firma komoditi seperti Trafigura turut menyebut kemungkinan “super glut” (kelebihan bekalan besar) menjelang 2026 akibat pengeluaran baru yang tinggi dan permintaan global yang tidak cukup kuat.

b. China, Inventori & Permintaan Global

China, sebagai pengguna utama minyak, menunjukkan aktiviti stockpiling strategik, yang membantu menahan kejatuhan harga pada jangka pendek tetapi tidak mengubah trend oversupply secara fundamental (Oil & Gas Journal).

3. Ramalan Harga Minyak 2026: Tekanan Lanjutan

Bank pelaburan seperti Goldman Sachs menjangkakan harga Brent dan WTI akan terus menurun melalui 2026, dengan purata Brent sekitar $56 dan WTI sekitar $52 sebarrel, yang boleh menekan bajet pelabur O&G jika trend ini berlanjutan.

EIA pula meramalkan harga Brent mungkin jatuh ke $55 pada suku pertama 2026, dan kekal rendah sepanjang tahun jika asas pasaran kekal tidak seimbang (Oil & Gas Journal).

4. Hubungan Harga Minyak dan Saham O&G

Harga minyak adalah pemacu utama pendapatan syarikat O&G, terutamanya dalam segmen upstream (penerokaan & pengeluaran). Apabila harga minyak bergejolak dan cenderung rendah:

  • Pendapatan jualan menurun
  • Margin keuntungan menyusut
  • Unjuran keuntungan menjadi tidak menentu
  • Sentimen pelabur terhadap saham O&G melemah

Saham O&G lazimnya bergerak seiring harga minyak, tetapi dengan amplitud lebih besar akibat leverage operasi dan kos tetap tinggi.

5. Kesan Harga Minyak Rendah Kepada Segmen O&G

a. Upstream: Paling Tertekan

Segmen upstream melibatkan aktiviti penerokaan dan pengeluaran minyak. Ia merupakan segmen paling sensitif kepada harga minyak.

Implikasi utama:

  • Projek penerokaan baharu ditangguhkan
  • Perbelanjaan modal (capex) dikurangkan
  • Keuntungan sangat bergantung kepada harga minyak semasa

Contoh kaunter Bursa Malaysia yang terdedah kepada kitaran upstream:

  • Hibiscus Petroleum Berhad
  • Petronas Dagangan Berhad (pendedahan sebahagian kepada harga minyak walaupun lebih ke downstream)

Dalam persekitaran lebihan bekalan global, saham upstream lazimnya mengalami tekanan harga walaupun operasi masih berjalan.l.

b. Oilfield Services: Terjejas Secara Tidak Langsung

Syarikat perkhidmatan minyak dan gas bergantung kepada perbelanjaan eksplorasi dan pembangunan oleh syarikat minyak utama. Apabila harga minyak tidak stabil:

  • Kontrak baharu berkurangan
  • Rundingan semula kontrak berlaku
  • Kadar penggunaan aset menurun

Contoh kaunter Bursa Malaysia dalam segmen ini:

  • Dialog Group Berhad
  • Sapura Energy Berhad
  • Velesto Energy Berhad
  • Bumi Armada Berhad

Kaunter dalam segmen ini sangat sensitif kepada kitaran industri dan lazimnya bergerak lebih agresif sama ada naik atau turun.

c. Midstream dan Downstream: Lebih Tahan, Tetapi Tidak Kebal

Syarikat midstream terlibat dalam pengangkutan, penyimpanan dan infrastruktur tenaga. Pendapatan mereka biasanya disokong oleh kontrak jangka panjang, menjadikannya lebih stabil.

Kelebihan segmen ini:

  • Kurang bergantung kepada harga spot minyak
  • Aliran tunai lebih boleh dijangka
  • Risiko operasi lebih rendah

Contoh kaunter Bursa Malaysia:

  • Dialog Group Berhad (bahagian terminal & penyimpanan)
  • Petronas Gas Berhad

Kaunter seperti ini sering dilihat sebagai pilihan defensif dalam sektor O&G.

d. Downstream & Gas: Lebih Berdaya Tahan

Syarikat downstream dan gas tidak bergantung sepenuhnya kepada harga minyak mentah. Permintaan gas pula dilihat lebih stabil sebagai sumber peralihan tenaga.

Contoh kaunter Bursa Malaysia:

  • Petronas Gas Berhad
  • Petronas Chemicals Group Berhad
  • Petronas Dagangan Berhad

Namun begitu, segmen ini masih terdedah kepada:

  • Margin penapisan yang berubah-ubah
  • Kitaran ekonomi global
  • Permintaan industri

6. Reaksi Pasaran Saham dan Bursa Malaysia

Volatiliti minyak global menyebabkan:

  • Penilaian saham O&G menjadi lebih berhati-hati
  • Pelabur institusi mengurangkan pendedahan kepada sektor berisiko tinggi
  • Aliran dana beralih kepada sektor defensif

Di Bursa Malaysia, sektor tenaga sering menunjukkan prestasi tidak konsisten apabila harga minyak gagal mengekalkan arah menaik yang jelas.

Walaupun berlaku lonjakan harga jangka pendek akibat geopolitik, saham O&G sukar pulih kerana pasaran melihat lonjakan itu sebagai sementara dan risiko lebihan bekalan global masih dominan.

7. Faktor Tambahan Membebankan Saham O&G

Selain harga minyak, saham O&G turut ditekan oleh:

  • Peralihan global kepada tenaga bersih
  • Tekanan ESG daripada pelabur institusi
  • Kos pembiayaan lebih tinggi dalam persekitaran kadar faedah global
  • Ketidaktentuan polisi tenaga jangka panjang

Gabungan faktor ini menjadikan sektor O&G lebih berisiko berbanding satu dekad lalu.

8. Strategi Pelabur Bijak

Pelabur yang masih berminat dengan sektor O&G perlu mengamalkan pendekatan lebih selektif:

1. Utamakan Aliran Tunai

Pilih syarikat yang mampu menjana aliran tunai positif walaupun harga minyak rendah.

2. Nilai Tahap Hutang

Syarikat dengan hutang tinggi lebih berisiko dalam persekitaran kadar faedah tinggi.

3. Fokus Kontrak Jangka Panjang

Kontrak jangka panjang memberi kestabilan pendapatan dan mengurangkan risiko turun naik harga minyak.

4. Fahami Sensitiviti Harga Minyak

Ketahui pada paras harga minyak berapa syarikat mula mengalami tekanan keuntungan.h, kos rendah dan diversifikasi perniagaan (contohnya ke gas atau tenaga berkaitan) lebih berdaya tahan.

9. Kesilapan Lazim Pelabur Dalam Saham O&G

Antara kesilapan yang sering berlaku ialah:

  • Membeli saham O&G semata-mata kerana harga minyak naik sementara
  • Mengabaikan struktur kos dan hutang syarikat
  • Menganggap semua saham O&G akan naik serentak
  • Terlalu bergantung kepada sentimen geopolitik

Dalam fasa pasaran matang dan penuh tekanan, pendekatan spekulatif jangka pendek menjadi semakin berisiko.

Minyak yang bergejolak bukan sekadar isu global, tetapi realiti yang memberi kesan langsung kepada prestasi saham sektor Oil & Gas di Bursa Malaysia. Dalam fasa lebihan bekalan dan permintaan sederhana, sektor ini sememangnya melalui tempoh mencabar, terutamanya bagi syarikat upstream dan perkhidmatan minyak.

Namun, bukan semua saham O&G perlu dielakkan. Peluang masih wujud secara selektif, khususnya dalam syarikat yang mempunyai struktur kos kukuh, aliran tunai stabil dan model perniagaan defensif.

Bagi pelabur, kunci utama bukan meneka arah harga minyak, tetapi memahami asas syarikat dan risiko sebenar sektor.

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.