Saham, Technical Analysis

Ilmu Technical Analysis: Head and Shoulders

Photo by kevin Baquerizo on Unsplash

Head and Shoulders bukan sahaja terkenal sebagai jenama pencuci rambut, malah ia juga merupakan salah satu reversal chart pattern yang terkenal dalam technical analysis.

Reversal pattern ini akan terjadi apabila momentum belian berkurangan dan berubah kepada momentum jualan yang akhirnya menyebabkan berlakunya penurunan harga.

This image has an empty alt attribute; its file name is Ilmu-Technical-Analysis-Head-and-Shoulder2-700x422.jpg
Kredit Gambar: Head and Shoulders

Head and shoulders terbentuk apabila harga saham berada pada keadaan uptrend dan melakukan price correction sebelum meneruskan pergerakan uptrend. Harga saham kemudiannya akan berada pada tahap yang lebih tinggi berbanding paras tertinggi sebelum ini (higher high) sebelum berubah kepada pergerakan downtrend ke paras support sebelum ini.

Harga saham sekali lagi akan melakukan price correction sebelum menyambung pergerakan downtrend. Pembentukan head and shoulders ini menandakan momentum jualan telah melebihi momentum belian dan menandakan harga akan meneruskan pergerakan downtrend.

Head and shoulders dapat dilihat dengan lebih jelas pada jangka masa yang lebih lama seperti pada weekly chart berbanding daily chart.

Gambar di atas menunjukkan pembentukan head and shoulders dimana harga saham bergerak secara uptrend sehingga titik A sebelum membuat price correction ke titik B. Pergerakan ini membentuk ‘left shoulders’.

Harga saham yang masih mempunyai momentum belian kemudiannya meneruskan pergerakan uptrend sehingga titik C sebelum kembali ke titik D akibat tekanan jualan dan membuat pembentukan ‘head’.

Harga saham sekali lagi membuat percubaan untuk meneruskan pergerakan uptrend, namun gagal melepasi paras resistance pada titik E.

Kegagalan ini meningkatkan momentum jualan dan membentuk ‘right shoulders’ apabila harga kembali keparas support pada titik F.

Pembentukan head and shoulders selesai apabila harga saham melepasi paras support pada titik F dan merupakan confirmation bahawa harga saham berada dalam pergerakan downtrend.

Para pedagang tidak digalakkan membuat belian sekiranya dapat mengesan pembentukan head and shoulders ini. Manakala bagi pemegang saham pula, jualan boleh dilakukan apabila harga saham melepasi garisan pada titik F.

Rounding bottom dan cup and handle juga merupakan contoh bagi reversal chart pattern, boleh baca lebih lanjut di Ilmu Technical Analysis : Reversal Chart Pattern.

Previous ArticleNext Article

UUE Holdings: Buku Pesanan Memperkukuh Kebolehlihatan Perolehan

Saranan BELI dan harga sasar (TP) MYR0.54 dikekalkan, potensi kenaikan harga 23%

Perolehan teras yang dicatat oleh UUE Holdings untuk FY26 (Feb) melangkaui jangkaan kami sedikit (106%) dan mengatasi ramalan konsensus (110%). Buku pesanan belum bayar berjumlah MYR536.4j memberikan kebolehlihatan perolehan melebihi tempoh dua tahun. Kami tetap memandang positif akan UUE, diperkukuh oleh CAGR perolehan tiga tahun mencecah 29% (FY26-29F), yang dipacu oleh kitaran menaik capex dalam Tenaga Nasional (TNB MK, BELI, TP: MYR16.50) dan SP PowerAssets

Keputusan melangkaui jangkaan

UUE melaporkan untung bersih teras 4QFY26 (Feb) bernilai MYR7.3j (+15% QoQ, +1% YoY), lalu membawa untung bersih teras FY26 kepada MYR22.1j (-1% YoY). Keputusan dilihat mengatasi jangkaan pada 106% ramalan kami dan 110% ramalan konsensus, terutamanya didorong oleh margin yang lebih kukuh daripada yang dijangka.

Rumusan keputusan

Pengebilan 4QFY26 daripada segmen kejuruteraan utiliti bawah tanah dilihat lebih rendah sedikit berbanding suku lalu (-5% QoQ, +30% YoY) akibat kurangnya kegiatan pembinaan semasa tempoh perayaan. Walaupun begitu, margin kasar berkembang kepada 27.4% (+2.3ppts QoQ), disokong oleh pengebilan lebih tinggi di Singapura (+4% QoQ), dan sumbangan lebih kukuh daripada segmen pembuatan dan perdagangan (+35% QoQ). Tekanan kos jelas dilihat, dengan belanja pentadbiran meningkat kepada MYR5j (berbanding kadar suku tahun biasa sekitar MYR4.5j)

Buku pesanan belum bayar mencecah MYR536.4j

Jumlah ini termasuklah kontrak EPCC yang baru diraih bernilai MYR16j, yang kami anggap penting dari segi nilai strategiknya kerana ia menandakan keupayaan UUE untuk menaiki rantaian nilai. Sementara itu, MoU dengan syarikat ASEAN Cableship, yang melibatkan potensi usaha sama (JV) untuk kerja penggerudian arah mendatar (HDD) dalam laut, telah tamat tempoh. Namun begitu, kami tidak begitu bimbang kerana UUE masih boleh menyertai tender-tender dalam laut secara bebas, lantas berpotensi mendapatkan bahagian untung penuh berbanding struktur 50:50 yang dicadangkan sebelum ini.

Anggaran perolehan

Kami rendahkan perolehan FY27-FY28F sebanyak -3% dan -13% disebabkan oleh penyelarasan masa pengiktirafan buku pesanan. Meskipun begitu, kami kekalkan andaian penambahan kontrak tahunan pada MYR320j, yang kami percaya dapat dicapai memandangkan kedudukan UUE yang kukuh dalam projek-projek melibatkan TNB, tumpuan khususnya dalam segmen 11kV dan 33kV yang berpermintaan tinggi di Malaysia, pendedahan kepada kitaran capex SP PowerAssets di Singapura, dan usaha-usaha yang sedang dilaksanakan untuk menaiki rantaian nilai. TP kami diperoleh berdasarkan asas separa tercair (912j saham dan skim pilihan saham pekerja (ESOS) sebanyak 89.8j pada MYR0.54), dengan kiraan diskaun ESG 4%. Mengikut asas tercair penuh (dengan waran), TP kami adalah sekitar MYR0.48.

Risiko-risiko negatif

Kegagalan untuk memperoleh kontrak baharu, kelewatan dalam mendapatkan kelulusan permit, dan kos bahan mentah lebih mahal daripada anggaran.

Faktor Pemacu Utama

i. Kadar penambahan buku pesanan yang lebih tinggi daripada yang dijangka
ii. Pengembangan margin

Risiko Utama

i. Penambahan kerja yang lebih perlahan daripada yang dijangka
ii. Kelewatan projek yang tidak diduga
iii. Kos berlebihan

Profil Syarikat

UUE ialah sebuah pusat penyelesaian sehenti yang menyediakan perkhidmatan kejuruteraan utiliti
menyeluruh kepada pelanggan, termasuklah perancangan dan pengurusan projek, pengesanan dan pemetaan utiliti, dan kepakaran teknikal penggerudian arah mendatar (HDD).

Carta Saranan

Penganalisis
Eddy Do +603 2302 8125 ([email protected])

Penafian :
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.