Saranan BELI dan harga sasar (TP) MYR6.89 melalui DCF dikekalkan, potensi kenaikan harga saham 16% dan kadar dividen sekitar 5% untuk FY27F
Baru-baru ini, kami menganjurkan perjumpaan kecil dengan Westports dan pelabur. Westports rata-ratanya masih terlindung daripada konflik di Timur Tengah, disebabkan oleh tumpuan strategiknya pada perdagangan dalam benua Asia.
Kami terus menyukai saham ini atas faktor-faktor berikut:
Trajektori pertumbuhan perolehan yang disokong oleh penyelarasan tarif
Pertumbuhan jumlah kontena yang kukuh, disokong oleh perdagangan stabil dalam Asia
Sifatnya yang berdaya tahan dengan memberikan kadar hasil dividen yang menarik iaitu 5%.
Saham ini kini diniagakan pada P/E FY27F 16.4x, atau +1SD daripada purata tiga tahunnya.
Pendedahan langsung kepada konflik di Timur Tengah adalah rendah
Kerana hanya 5% daripada jumlah kontena Westports terdedah kepada rantau tersebut, walaupun laluanAsia-Eropah merangkumi 16% daripada jumlah daya pemprosesan. Pihak pengurusan mengesah bahawa kesemua lapan perkhidmatan dari Timur Tengah masih aktif. Sebagai makluman, beberapa syarikat penghantaran kapal sedang mengubah laluan kargo di hab-hab alternatif seperti Westports akibat batasan Selat Hormuz.
Namun begitu, kumpulan ini menolak keras muatan-muatan yang destinasi akhirnya tidak jelas, lantas mengekalkan kepadatan limbungan pada paras baik sebanyak 70-80% bagi mengelakkan kesesakan. Sementara itu, dua gudang baru yang mula beroperasi pada April dan Jun akan memberikan tambahan 500 ribu TEU setahun.
Kos bahan api yang lebih mahal mungkin jejaskan perolehan Westports
Berdasarkan ujian kepekaan kami, setiap kenaikan 10% pada kos bahan api mungkin menjejaskan perolehan FY26F Westports sebanyak kira-kira 1%, meskipun tempoh berlakunya konflik ini yang akhirnya akan menentukan betapa teruk impak yang timbul. Oleh itu, kami percaya keadaan sekarang memberikan peluang yang sesuai untuk pihak Kerajaan menyediakan mekanisme perlindungan harga bagi mengurangkan impak terhadap kos.
Pembukaan semula Terusan Suez mungkin ditangguhkan
Untuk makluman, kapal-kapal penghantaran sudah beransur-ansur kembali menggunakan transit Terusan Suez untuk perkhidmatan dari timur ke barat dalam beberapa bulan kebelakangan ini, selepas sebelum ini melencong mengelilingi Tanjung Harapan (Cape of Good Hope) sejak akhir 2023 akibat serangan oleh tentera Houthi. Rancangan ini sekarang dijangka akan ditangguhkan, yang mungkin akan menyebabkan kadar hantaran muatan lebih tidak menentu
Kami kekalkan perolehan dan TP
Kerana Westports rata-ratanya terlindung daripada konflik di Timur Tengah. Berdasarkan TP kami sebanyak MYR6.89, P/E FY27F mencecah 18x dengan kiraan premium ESG 2% kerana markah ESG-nya ialah 3.1 (berbanding median negara 3.0).
Risiko-risiko utama
Konflik serantau yang berlarutan mungkin akan menjejaskan permintaan dunia, yang menyebabkan pertumbuhan kontena yang lebih lemah daripada dijangka. Walaupun Jabatan Ekonomi RHB mengekalkan ramalan inflasi pada 1.8% untuk 2026, konflik-konflik yang semakin memburuk mungkin membawa harga minyak mentah ke paras lebih tinggi, sekali gus mendorong tekanan inflasi.
Oleh itu, prospek jangka panjang masih bergantung pada tempoh kenaikan harga tenaga dan kesan seterusnya terhadap jumlah perdagangan dunia.
Faktor Pemacu Utama
Jumlah TEU dan kos operasi kontena.
Risiko Utama
Jumlah TEU lebih rendah daripada jangkaan dan kos operasi melebihi ramalan. Perkara sebaliknya ialah risiko positif.
Profil Syarikat
Westports ialah pengendali pelabuhan utama di Pelabuhan Klang dengan menguasai ~75% bahagian pasaran. Syarikat ini memiliki sembilan terminal kontena dengan kapasiti tahunan mencecah 14j TEU.
Sebelum ini kami ada cerita serba sedikit tentang Best Ke Jadi Remisier? Kita dapat tahu kelebihan menjadi seorang remisier, selain daripada berkongsi ilmu dapat juga menjana pendapatan yang lumayan.
Malah Master Yus yang dahulunya dikenali sebagai seorang perempit di litar bursa, kini telah maju selangkah lagi untuk menjadi seorang remisier. Ikuti kisah beliau yang penuh inspirasi di Kisah Perempit Di Litar Bursa Kepada Seorang Remisier.
Berminat untuk menjadi remisier? Langkah pertama adalah memahami keperluan pelesenan, kelayakan dan peperiksaan yang ditetapkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia.
Eh, nampak macam mudah je kan? Mesti kacang putih punya.
Berkenalan Dengan Suruhanjaya Sekuriti Terlebih Dahulu
Untuk menjadi seorang remisier, kita perlu tahu dulu siapa itu Suruhanjaya Sekuriti. Kalau berkaitan bank, simpanan dan takaful kita ada Bank Negara Malaysia (BNM), kalau berkaitan bank pelaburan dan pelaburan pula kita ada Suruhanjaya Sekuriti atau Securities Commission (SC).
Siapakah Securities Commission (SC)?
Sumber gambar: The Malaysian Reserve
Untuk itu, kita rujuk kepada laman web SC untuk tahu lebih lanjut:
Ditubuhkan pada 1 Mac 1993 bawah Akta Suruhanjaya Sekuriti 1993, SC merupakan badan statutori biaya kendiri dengan kuasa penyiasatan dan penguatkuasaan. SC melapor kepada Menteri Kewangan dan akaunnya dibentangkan di Parlimen secara tahunan. SC mempunyai banyak fungsi pengawalseliaan termasuk:
Mengawal selia bursa-bursa, rumah-rumah penjelasan dan depositori pusat;
Mendaftarkan prospektus syarikat selain daripada kelab-kelab rekreasi tidak tersenarai;
Meluluskan terbitan bon;
Mengawal selia semua perkara yang berhubung kait dengan sekuriti dan derivatif;
Mengawal selia pengambilalihan dan percantuman syarikat-syarikat;
Mengawal selia semua perkara yang berkaitan dengan skim unit amanah;
Melesenkan dan mengawasi semua individu yang berlesen;
Menggalakkan kawal selia sendiri; dan
Memastikan perilaku yang betul di kalangan institusi pasaran dan individu berlesen.
Melaksanakan semua fungsi ini merupakan tanggungjawab besar SC dalam melindungi pelabur. Selain daripada melaksanakan fungsi kawal selia, SC juga bertanggungjawab di bawah undang-undang untuk menggalakkan dan mempromosikan pembangunan sekuriti dan derivatif di Malaysia.
Perhatikan tiga point yang terakhir tersebut, betapa pentingnya SC menitikberatkan bab lesen di dalam industri pelaburan di Malaysia.
Tengok betul-betul lapan aktiviti yang digariskan oleh SC seperti di atas. Nak berurusan dengan sekuriti (saham, waran, REIT, ETF dan bon) kita kena jadi seorang remisier yang berdaftar dengan SC. Nak jual unit trust atau amanah saham pun kena daftar juga tau. Kalau nak promote dan jual Skim PRS atau Private Retirement Scheme pun kena daftar dengan SC.
Ada Syarat Nak Jadi Remisier?
Ya, terdapat beberapa syarat yang perlu dipenuhi untuk menjadi remisier atau wakil berlesen bagi aktiviti dealing in securities.
Antara syarat yang ditetapkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC) ialah:
Berumur sekurang-kurangnya 21 tahun.
Memenuhi kriteria fit and proper yang ditetapkan oleh SC.
Memenuhi keperluan kelayakan akademik dan pengalaman kerja yang berkaitan.
Lulus kombinasi modul peperiksaan SC Licensing Examinations (SCLE) yang ditetapkan bagi aktiviti dealing in securities.
Nota: Panduan modul peperiksaan ini disediakan oleh SIDC Prep, sebuah platform persediaan peperiksaan bebas yang tidak berafiliasi, disokong atau disahkan oleh Securities Industry Development Corporation (SIDC), Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC) atau Bursa Malaysia. Maklumat ini disediakan untuk tujuan rujukan sahaja. Calon hendaklah merujuk kepada sumber rasmi SC bagi mendapatkan keperluan pelesenan terkini.
Untuk memohon lesen sebagai wakil berlesen dalam aktiviti dealing in securities, calon perlu memenuhi kriteria kelayakan akademik, pengalaman dan kompetensi yang ditetapkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC).
Bagi keperluan peperiksaan, calon perlu lulus kombinasi modul SC Licensing Examinations (SCLE) yang ditetapkan, antaranya:
Modul 6 dan Modul 7
Modul 6 dan Modul 18
Modul 7 dan Modul 17
Modul 17 dan Modul 18
Keperluan sebenar tertakluk kepada kategori aktiviti terkawal dan kriteria pelesenan semasa SC. Calon disarankan merujuk Licensing Handbook terkini sebelum membuat permohonan.
Nak Jadi Remisier? Ini Modul Peperiksaan SCLE Yang Perlu Anda Lulus
Kebanyakan calon yang ingin menjadi remisier memilih untuk mengambil Modul 6 dan Modul 7. Tetapi, apakah yang dipelajari dalam kedua-dua modul ini?
Modul 6 – Stock Market and Securities Law (Pasaran Saham dan Undang-undang Sekuriti)
Modul 7 – Financial Statement Analysis and Asset Valuation (Analisis Penyata Kewangan dan Penilaian Aset)
Bagi tahun 2026, yuran peperiksaan SC Licensing Examinations (SCLE) ialah RM1,250 bagi setiap modul untuk calon warganegara Malaysia, termasuk calon yang menduduki peperiksaan buat kali pertama atau mengulanginya.
Calon boleh merujuk laman rasmi SIDC untuk mendapatkan maklumat lanjut mengenai struktur yuran, bahan pembelajaran dan peperiksaan.
Dah Pergi Kelas, Ambil Peperiksaan Pula
Selepas mengikuti kelas persediaan dan membuat ulang kaji, calon perlu menduduki peperiksaan SC Licensing Examinations (SCLE) bagi modul yang ditetapkan.
Kedua-dua Modul 6 dan Modul 7 mengandungi 60 soalan objektif (Multiple Choice Questions atau MCQ) yang perlu dijawab dalam tempoh 90 minit.
Dengan markah lulus sebanyak 60%, calon perlu menjawab sekurang-kurangnya 36 daripada 60 soalan dengan betul untuk lulus peperiksaan bagi setiap modul.
Walau bagaimanapun, calon disarankan menyemak format dan struktur peperiksaan terkini melalui laman rasmi SIDC sebelum menduduki peperiksaan.
Yuran Peperiksaan
Bagi tahun 2026, yuran peperiksaan SC Licensing Examinations (SCLE) ialah RM1,250 bagi setiap modul, untuk calon yang menduduki peperiksaan buat kali pertama atau mengulanginya.
Struktur yuran ini berkuat kuasa mulai 1 Mac 2026 hingga 28 Februari 2027. Oleh itu, calon perlu mengambil kira kos peperiksaan bagi setiap modul sebelum membuat persediaan untuk mendapatkan lesen dalam industri pasaran modal.
Prestasi kelulusan berbeza mengikut modul dan tahun. Calon boleh meneliti kadar kelulusan terdahulu sebagai salah satu rujukan untuk merancang persediaan peperiksaan.
Nota: Maklumat kadar kelulusan peperiksaan ini dirujuk daripada SIDC Prep, sebuah laman latihan peperiksaan bebas yang tidak berafiliasi, disokong atau disahkan oleh Securities Industry Development Corporation (SIDC), Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC) atau Bursa Malaysia. Data disediakan untuk tujuan maklumat dan rujukan sahaja
Didoakan supaya anda berjaya menjadi seorang remisier, dan menjadi seorang pendidik bagi membantu lebih ramai orang terbuka mata tentang pelaburan saham patuh syariah di Malaysia.
Memang nampak macam senang, tetapi realitinya kita perlu bersabar kerana ianya mengambil masa beberapa bulan juga, daripada saat pergi ke kelas, belajar daripada buku, ambil exam olok-olok, ambil exam sebenar, dan akhirnya dapat sijil mengatakan “Tahniah, Anda Lulus”!
Soalan Lazim Tentang Cara Menjadi Remisier
1. Berapa umur minimum untuk menjadi remisier?
Calon perlu berumur sekurang-kurangnya 21 tahun dan memenuhi syarat pelesenan yang ditetapkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC).
2. Adakah wajib lulus Modul 6 dan Modul 7?
Tidak semestinya. Terdapat beberapa kombinasi modul SCLE yang dibenarkan bagi aktiviti dealing in securities, tertakluk kepada keperluan pelesenan SC.
3. Berapakah yuran peperiksaan SCLE pada tahun 2026?
Bagi calon warganegara Malaysia, yuran peperiksaan ialah RM1,250 bagi setiap modul untuk tempoh 1 Mac 2026 hingga 28 Februari 2027.
4. Berapa soalan dalam peperiksaan Modul 6 dan Modul 7?
Setiap modul mengandungi 60 soalan objektif yang perlu dijawab dalam tempoh 90 minit. Markah lulus ialah 60%, bersamaan sekurang-kurangnya 36 jawapan betul.
5. Berapa lama masa diperlukan untuk menjadi remisier?
Tempoh bergantung kepada persediaan calon, jadual peperiksaan, kelulusan modul dan proses permohonan lesen. Tiada satu tempoh tetap yang terpakai kepada semua calon.
