KUALA LUMPUR, 14 Okt (Bernama) — YES, pengendali rangkaian mudah alih YTL Communications Sdn Bhd (YTL), melancarkan Pusat Pengalaman YES pertamanya, yang membolehkan pelanggan membeli produk dan perkhidmatan telekomunikasi sambil menikmati ketersambungan wifi 5G secara percuma.
Ia juga tampil dengan restoran dan kafe yang dikuasai 5G pertama di Malaysia untuk para pelanggan menjamu selera dan menikmati ketersambungan 5G bersama ahli keluarga dan sahabat handai.
“Pusat Pengalaman ini mewujudkan ruang modular untuk acara-acara korporat dan persendirian daripada sesi kerja bersama, persidangan hingga hackathon teknologi, ruang hiburan dan perlawanan permainan yang dikuasai 5G.
“Ia akan menjadi sebuah ruang komuniti yang sebenar dengan tujuan untuk saling berhubung antara satu sama lain dan memanfaatkan potensi sebenar teknologi 5G,” kata Ketua Pegawai Eksekutif YES Wing K Lee ketika pelancaran pusat itu di pusat beli-belah Lot 10 di sini hari ini.
Beliau berkata semua kedai YES di seluruh negara akan menggunakan konsep dan reka bentuk yang sama tidak lama lagi.
Dari segi liputan, Lee berkata liputan YES 5G di seluruh negara pada masa ini berada pada 32 peratus.
“Sementara itu, 90 peratus liputan 5G berada di Kuala Lumpur, Putrajaya dan Cyberjaya, menjelang akhir tahun, kami akan mencapai 40 peratus liputan di seluruh negara,” katanya.
Selain itu, Pusat Pengalaman YES juga menawarkan pelanggan pengalaman praktikal teknologi 5G, daripada peranti 5G terkini dan robot berkuasa 5G kepada pengalaman realiti maya.
Dengan reka bentuk moden dan persediaan yang cukup indah, ia juga sebuah ruang yang sempurna untuk gambar-gambar ‘Instagram-worthy’, serta peluang untuk pengalaman fotografi dan penggambaran video yang dikuasai teknologi.
Saranan BELI kekal dengan harga sasar (TP) baharu MYR9.30 daripada MYR8.90 berdasarkan DCF, potensi kenaikan harga saham 24% dan kadar dividen kira-kira 4%. Baru-baru ini, kami menganjurkan perjumpaan secara maya dengan Telekom Malaysia dan lebih 30 orang pelabur.
Walaupun perolehan FY26F mungkin terjejas oleh kos skim pemberhentian kerja secara sukarela (VSS) yang berlanjutan, TM menjangkakan prestasi yang kukuh untuk FY27 disebabkan oleh penjimatan kos tenaga kerja (bayaran balik sebanyak 1.9 tahun hasil daripada VSS), sumbangan lebih tinggi daripada pusat data (DC), dan pertumbuhan berterusan dalam perniagaan terasnya. TM kekal sebagai saham pilihan utama kami untuk sektor ini.
Kos 5G borong lebih rendah dengan U Mobile (UM), akses 5G DNB diteruskan untuk setahun lagi dalam senario kes terburuk
TM berkata ia telah mematuhi sepenuhnya peruntukan dan terma undang-undang yang mengawal penamatan perjanjian akses (AA) borong dengan Digital Nasional (DNB), yang membenarkan pencari akses menamatkan perjanjian dalam tempoh 30 hari selepas tawaran akses rujukan (RAO) dikeluarkan oleh penyedia akses lain (UM menerbitkanRAO-nya pada 25 Januari). Dalam senario kes terburuk, TM mungkin perlu meneruskan perjanjian sedia ada dengan DNB untuk setahun lagi (FY27), dengan Jan 2028 sebagai tarikh akhir muktamad untuk pencari akses menamatkan perjanjian (dalam 6 tahun selepas AA dimeterai).
Kapasiti prabayar bernilai MYR127j yang tidak digunakan untuk DNB mungkin terpaksa dilepaskan. Di samping mengakses rangkaian kendiri 5G yang lebih baru, perjanjian rangkaian teras berbilang pengendali (MOCN) 5G dengan UM patut mengaut penjimatan kos langsung yang baik buat TM, yang mengalami kenaikan pada FY25 akibat peralihan ke bayaran akses 5G tetap.
Dividen mutlak berkembang, dasar DPR baru mungkin ditetapkan pada bulan Mei
TM ingin mengembangkan dividennya secara berperingkat dengan agihan dividen khas untuk melengkapi bayaran dividen biasa. Pindaan nisbah bayaran dividen (DPR) yang memasukkan bayaran minimum yang menawarkan kepastian berkenaan dividen, sedang dipertimbangkan. Ia berhasrat untuk menambah paras hutangnya (hutang bersih/EBITDA pada paras terendah dalam sejarah iaitu 0.4x) bagi membiayai capex untuk bayaran dividen yang diagihkan daripada aliran tunai operasi yang lebih kukuh.
Pada pandangan kami, keamatan capex TM mungkin akan kekal tinggi dalam jangka sederhana disebabkan oleh pelaburan dalam kabel-kabel dalam laut baru untuk menggantikan kabel-kabel lama dan pemodenan rangkaian.
Perniagaan teras patut terus berprestasi baik
TM menjangkakan operasi perniagaan kepada pengguna (B2C)/Unifi akan terus bertumbuh pada digit tunggal rendah (FY25: +3%), disokong oleh tawaran yang tertumpu (kira-kira 50% daripada asas keseluruhan Unifi). Segmen borong (TM Global) juga patut mengekalkan pertumbuhan pada digit tunggal tinggi (digit belasan rendah diramalkan, FY25: +8%) ekoran faktor pemacu berstruktur dan kapasiti kabel dalam laut tambahan yang bakal beroperasi.
Ia juga memandang optimis akan TM One (segmen perusahaan, FY25: -4%) susulan perubahan pucuk kepimpinan, dengan penurunan harga daripada pembaharuan kontrak rata-ratanya sudah berlalu
Ramalan dipertingkatkan untuk FY27-28F
Ramalan FY26 kami dipinda sedikit tetapi kami menaikkan perolehan teras FY27-28F sebanyak 1% dan 9%, kebanyakannya untuk mengambil kira kos pembiayaan lebih rendah, penjimatan kos tenaga kerja dan pertumbuhan perusahaan lebih kukuh (DC). Andaian DPS kami juga dinaikkan bagi mencerminkan pengurusan modal yang lebih kukuh
Faktor Pemacu Utama
i. Pendapatan borong dan perusahaan meningkat dengan lebih kukuh ii. Sumbangan DC berkembang iii. Langkah mengoptimumkan kos
Risiko Utama
i. Persaingan rangkaian FBB runcit semakin rancak ii. Perolehan lebih lemah daripada jangkaan iii. Perkembangan dasar yang buruk
Sorotan Lain
Pertumbuhan DC yang lebih kukuh dijangkakan dengan kapasiti yang diperluas
Menurut TM, ia telah prajual 50% daripada kapasiti yang diperluas di Pusat Data Iskandar Puteri (IPDC) miliknya (mempunyai komposisi pengendali berskala besar lebih tinggi) dan 30-40% di Pusat Data Lembah Klang (KVDC) yang baru ditauliahkan. DC-AI TM-Nxera (Fasa 1: 64MW) berkembang baik untuk siap pada 2H25, dengan prospek kemasukan pencipta yang baik.
