KUALA LUMPUR, 30 Jun (Bernama) — Syarikat pengurusan unit amanah milik penuh Permodalan Nasional Berhad (PNB), Amanah Saham Nasional Berhad (ASNB) hari ini mengisytiharkan pengagihan pendapatan berjumlah RM368.15 juta untuk dana harga tetap iaitu Amanah Saham Bumiputera 3 Didik (ASB 3 Didik) bagi tahun kewangan berakhir 30 Jun 2023.
PNB dalam satu kenyataan hari ini berkata pengagihan pendapatan tersebut adalah bersamaan 5.00 sen seunit untuk 312,476 pemegang unit yang kini memiliki 7.36 bilion unit.
“Pengagihan pendapatan ASB 3 Didik mengatasi penanda aras Deposit Tetap 12-Bulan Maybank pada 2.76 peratus sebanyak 224 mata asas,” katanya.
Setakat 26 Jun 2023, ASB 3 Didik merekodkan pendapatan bersih yang direalisasi sebanyak RM346.41 juta.
Pendapatan dana ini diperoleh daripada keuntungan yang direalisasi, dividen serta pendapatan lain daripada pelaburan domestik dan antarabangsa
Ekuiti domestik dan antarabangsa merupakan penyumbang terbesar kepada pendapatan masing-masing sebanyak 41.46 peratus dan 29.75 peratus daripada keseluruhan portfolio, katanya.
“Prestasi dan keupayaan dana untuk menjana pendapatan adalah hasil strategi pelaburan yang berkesan, kepelbagaian portfolio dan pemantauan berwaspada terhadap arah aliran pasaran dan keadaan ekonomi
“Dengan menguruskan risiko dan memastikan pulangan yang mampan, dana ini telah dapat menyediakan pertumbuhan jangka panjang untuk pemegang unitnya. Pemantauan prestasi berkala, ditambah dengan pengurusan risiko yang proaktif telah membolehkan ASB 3 Didik memberikan pulangan kompetitif secara konsisten,” kata kenyataan itu.
PNB berkata urus niaga ASB 3 Didik di semua cawangan dan ejen ASNB termasuk semua platfom digital dan perbankan internet telah ditangguhkan buat sementara waktu dari 27 hingga 30 Jun 2023 bagi memudahkan proses pengiraan pengagihan pendapatan.
Pemegang unit boleh melakukan urus niaga semula di portal myASNB (www.myasnb.com.my) atau melalui aplikasi mudah alih myASNB pada 1 Julai 2023 atau di mana-mana cawangan/ejen ASNB di seluruh negara pada 3 Julai 2023.
Saranan BELI dan harga sasar (TP) MYR16.50 dikekalkan, potensi kenaikan harga saham 16% dan kadar hasil dividen kira-kira 4%
Kami mengunjungi fasiliti sistem simpanan tenaga bateri (BESS) milik Tenaga Nasional berkapasiti 400MWh di Santong, dan loji kuasa hidro Sultan Mahmud 400MW di Kenyir, kedua-duanya terletak di Terengganu. Kami menjangka TNB akan membangunkan lebih banyak projek BESS pada masa hadapan bagi menstabilkan grid dan mendorong pertumbuhan capex terkawal. Projek Suria Terapung Hidro Hibrid (HHFS) berkapasiti 595MWac dianggarkan akan menyumbang sehingga 3% daripada perolehan kumpulan, dengan potensi kenaikan perolehan sebanyak 14% menerusi kapasiti 2.5GW.
BESS 400MWh di Santong
Projek berkapasiti 100MW/400Wh oleh TNB ini merupakan projek BESS pertama yang membentuk grid di Semenanjung Malaysia. Selaku BESS yang membentuk grid, aset Santong ini membantu menstabilkan grid dengan menjana output dan frekuensi voltan. Projek bernilai MYR380j ini adalah sebahagian daripada capex terkawal TNB berjumlah MYR42bn yang diluluskan bawah Tempoh Kawal Selia 4 (RP4).
Berdasarkan pulangan yang dibenarkan terhadap asas aset sebanyak 7.3%, kami anggarkan projek ini akan menyumbangkan perolehan sebanyak MYR26j setahun. Susulan pelancaran projek yang berjaya dilaksanakan, TNB berhasrat untuk membangunkan lebih banyak projek BESS. Mengikut anggaran kami, projek-projek BESS dengan kapasiti 3GW mungkin membawa kenaikan 14% kepada untung bersih FY28F kami.
Potensi kenaikan daripada lebih banyak projek suria terapung
TNB sedang membangunkan projek HHFS berkapasiti 595MWac di Kenyir dengan sasaran siap pada 2028. Untuk projek ini, TNB akan menjual tenaga boleh baharu (RE) kepada DayOne Data Centres selama 21 tahun bawah Skim Bekalan Tenaga Boleh Baharu Korporat (CRESS). Berdasarkan harga grid semasa dan pegangan kepentingan 70%, kami anggarkan kadar pulangan projek dalaman (IRR) sebanyak 12% dan sumbangan perolehan berjumlah MYR178j (3% daripada untung bersih FY28F kami) untuk projek ini. Ramalan kami: Sasaran TNB untuk mencapai kapasiti HHFS sebanyak 2.5GW dengan tarif grid semasa mungkin menyebabkan kenaikan perolehan berjumlah MYR750j (13% daripada untung bersih FY28F kami).
Pelanjutan hayat untuk loji-loji kuasa hidro
Baru-baru ini, TNB mengumumkan tender EPCC untuk Program Pelanjutan Hayat Hidro (HLEP) untuk loji kuasa hidro Sultan Mahmud 400MW. Kami menganggarkan nilai kontrak sebanyak MYR3.5bn untuk kerja EPCC ini, yang berpotensi melanjutkan jangka hayat projek ini selama 40 tahun. Kami menjangka tender ini akan ditawarkan menjelang akhir tahun ini.
Penilaian dan risiko
Kami tidak membuat sebarang pindaan terhadap EPS FY26F28F kami. TP kami (termasuk diskaun ESG 2%) diperoleh melalui P/E FY26F 19x, iaitu +1SD daripada purata tiga tahun saham ini. Pada pandangan kami, nilai premium ini wajar diberi kerana TNB ialah penerima manfaat utama daripada Hala Tuju Peralihan Tenaga Negara (NETR), dengan rangka kerja dikawal menyediakan asas perolehan yang stabil. Sekiranya TNB mengekalkan kadar cukai berkesan (ETR) pada 23% tahun ini (berbanding andaian asas kami sebanyak 26%), kami anggarkan yang hal ini akan menyebabkan TP dan EPS kami berpotensi menaik 4%. Risiko negatif utama:
i) Pelaksanaan cukai karbon
ii) kelulusan capex ditangguhkan
iii) ETR lebih tinggi.
Faktor Pemacu Utama
i. Pengiktirafan capex luar jangka ii. Peruntukan pelaburan semula lebih tinggi, lalu mengurangkan kadar cukai berkesan.
Risiko Utama
i. Pengenalan cukai karbon ii. Kelewatan kelulusan dan mekanisme pelaksanaan capex luar jangka.
Profil Syarikat
Tenaga Nasional ialah syarikat tenaga kebangsaan Malaysia. It menjana, menghantar dan mengagihkan tenaga elektrik di Semenanjung Malaysia dan Sabah, dengan merangkumi 65% daripada kapasiti penjanaan tenaga negara. It juga mengendalikan talian penghantaran sepanjang 27,000km dengan aset-aset bernilai MYR180j.
BESS berkapasiti 100MW/400MWh di Santong
Loji-loji jana kuasa hidro berkapasiti 665MW di Kenyir
Mengunjungi stesen jana kuasa Kenyir di Terengganu. Kami juga mengunjungi stesen jana kuasa Kenyir milik TNB di Terengganu. Stesen-stesen jana kuasa Kenyir berkapasiti 665MW terdiri daripada:
i. Sultan Mahmud 4x100MW (COD: 1985) ii. Puah 2x125MW (COD:2015) iii. Tembat 2×7.5MW (COD:2016).
