EcoWorld Catat Untung Bersih RM445 Juta, Melonjak 47 Peratus

KUALA LUMPUR: Eco World Development Group Bhd (EcoWorld) menutup tahun kewangan 2025 dengan prestasi luar biasa apabila merekodkan keuntungan selepas cukai (PAT) melonjak 47 peratus kepada RM445 juta, paras tertinggi baharu dalam sejarah kumpulan itu.

Syarikat pemaju hartanah ternama itu turut memecahkan rekod jualan tahunan dengan mencatatkan angka RM4.55 bilion, sekali gus melepasi sasaran asal jualan tahun penuh tahun kewangan 2025 sebanyak 30 peratus.

Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif EcoWorld, Datuk Chang Khim Wah, berkata pencapaian berkenaan didorong oleh prestasi kukuh di semua segmen pasaran, terutama di wilayah Iskandar Malaysia yang menyumbang RM2.27 bilion atau 50 peratus daripada jumlah jualan keseluruhan kumpulan.

“Tahun kewangan 2025 adalah tahun memecahkan rekod bagi kami, dengan jualan RM4.55 bilion direkodkan dan PAT RM445 juta dicapai, kesemuanya adalah yang tertinggi dalam satu tahun kewangan,” katanya dalam satu kenyataan mengenai keputusan kewangan suku keempat 2025.

Kekuatan kewangan EcoWorld turut disokong oleh penjanaan tunai yang mantap. Tunai bersih daripada aktiviti operasi meningkat kepada RM907.1 juta pada tahun kewangan 2025 berbanding RM890 juta pada tahun sebelumnya.

Menurut dokumen kewangan syarikat itu, baki tunai termasuk deposit kini mencecah rekod tertinggi sebanyak RM2.28 bilion. Kedudukan tunai yang kukuh ini memberikan kapasiti besar kepada EcoWorld untuk membiayai pelan pengembangan masa depan serta pengambilalihan tanah baharu.

Selain itu, jualan belum dibil syarikat kekal tinggi pada paras RM4.89 bilion setakat 31 Oktober 2025, yang menjamin kejelasan aliran tunai dan prospek pendapatan kumpulan untuk tempoh terdekat.

Dari segi segmen perniagaan, sektor perindustrian melalui Eco Business Parks dan QUANTUM merekodkan pertumbuhan memberangsangkan dengan jualan gabungan RM1.22 bilion. Angka ini dipacu oleh urus niaga tanah industri bernilai RM1.08 bilion kepada pemain industri terkemuka termasuk Microsoft Payments (Malaysia) Sdn Bhd dan Pearl Computing Malaysia Sdn Bhd.

Berita gembira turut dikongsikan kepada pelabur apabila Lembaga Pengarah EcoWorld mengisytiharkan dividen akhir sebanyak dua sen sesaham pada suku keempat.

Ini menjadikan jumlah keseluruhan dividen bagi tahun kewangan 2025 sebanyak tujuh sen sesaham, pembayaran dividen tertinggi syarikat itu dalam satu tahun kewangan.

Melihat ke hadapan, EcoWorld menetapkan sasaran jualan sebanyak RM4 bilion bagi tahun kewangan 2026.

Sasaran ini akan disokong oleh pelancaran projek baharu termasuk Eco Business Park VII di Negeri Sembilan, usaha sama pertama kumpulan itu di wilayah berkenaan seluas 1,195 ekar.

Syarikat itu juga bakal melancarkan perbandaran baharu di Lembah Klang iaitu Eco Radiance di Semenyih dan Eco Business Park 8 di Kulai, Johor untuk terus mengukuhkan kedudukan pasaran.

Previous ArticleNext Article

Telekom Malaysia: Permulaan Yang Memuaskan

Saranan BELI dan harga sasar (TP) MYR9.30 melalui DCF dikekalkan, potensi kenaikan harga saham 27% dan kadar dividen sekitar 5%

Keputusan 1Q26 yang dicatat oleh Telekom Malaysia (TM) menepati jangkaan dengan DPS sulung sementara pertama sebanyak 6.5 sen/saham diumumkan sebagai sebahagian daripada dasar bayaran dividen barunya. Kami berpendapat bahawa tumpuan teliti pada kos dan pemacu pertumbuhan jangka panjang akan menyokong CAGR perolehan teras FY26F-28F pada14%. TP kami (termasuk premium ESG 4%) menandakan EV/EBITDA 6.6x, seiring dengan purata lampau jangka panjangnya.

Permulaan bermusim; dividen suku tahun sulung

Untung teras bersih 1Q26 bertambah baik (+20.1% QoQ/+11.7% YoY) berikutan kos pembiayaan lebih rendah dan opex yang biasanya lebih tinggi pada 4Q25. Keputusan ini merangkumi 25% daripada ramalan FY26 kami (konsensus: 24%). DPS sementara pertama sebanyak 6.5sen/saham (dibayar pada 25 Jun) bermakna nisbah bayaran dividen (DPR) mencecah 78%. Walaupun hal ini melebihi sedikit pengumuman dasar dividen baru dengan bayaran sekurang-kurangnya 75% daripada perolehan yang dilaporkan, pihak pengurusan menekankan bahawa bayaran sukuan tahun tertakluk pada turun naik perolehan.

Pengurangan kiraan prabayaran 5G (bukan tunai)

EBIT teras (diselaraskan untuk pengurangan prabayaran 5G sebanyak MYR127.3j, kos peralihan kerjaya/skim pemisahan sukarela (VSS) yang tidak didedahkan dan juga FX) meningkat 9.8% QoQ (+8% YoY), ekoran kos peranti lebih rendah dan langkah kawalan kos yang cermat, dan kami percaya adanya sedikit penjimatan kos kakitangan daripada VSS sebelum ini. EBIT yang dilaporkan (bayangan TM dibuat berdasarkan hal ini) jatuh 22% YoY.

Hasil internet sedikit lebih rendah QoQ

Apabila asas langganan yang stabil mengimbangi ARPU lebih rendah sementara persaingan kekal rancak. Hasil TM Global (segmen borong) juga menyusut (-21% QoQ) disebabkan oleh asas perbandingan lebih tinggi pada 4Q25 dengan lebih 8 ribu tapak rangkaian belakang mudah alih dipasang. Sementara itu, hasil perusahaan (TM One) menyaksikan kenaikan kecil YoY – pertama kali sejak 3Q24. Kami meramalkan pertumbuhan segmen borong dan perolehan disokong oleh keupayaan pusat data (DC) yang lebih besar (kira-kira 40MW) dan permulaan operasi DC TM-Nxera pada 2H26 yang melibatkan lebih 60% daripada kapasiti 64MW (Fasa 1) dikontrakkan.

Penamatan akses 5G borong sedang melalui proses penyelesaian pertikaian

Berkenaan penamatan akses 5G borong untuk TM dengan Digital Nasional Berhad (DNB), TM berkata ia berada dalam hak kontraknya untuk berbuat demikian menerusi proses mekanisme pertikaian yang sedang berjalan demi menyelesaikan perselisihan. Sementara penyelesaian yang dipersetujui bersama dicapai (memandangkan TM juga merupakan penyedia gentian rangkaian belakang terbesar untuk DNB), kami tidak menolak kemungkinan denda dikenakan untuk penamatan ini. TM ingin beralih ke rangkaian 5G milik U Mobile pada kemudian tahun ini.

Ramalan dan penilaian

Ramalan kami dikekalkan dengan TP sama MYR9.30 (WACC: 8.2%). Hal ini bermakna EV/EBITDA hadapan sebanyak 6.6x, yang setara dengan purata EV/EBITDA lampaunya. Kami meramal perolehan akan disokong oleh ROIC yang lebih baik, potensi kenaikan daripada pengurusan modal dan pertumbuhan perolehan jangka panjang. Risiko-risiko utama ialah persaingan gentian runcit, perolehan lebih lemah daripada jangkaan, kekangan dasar dan capex lebih tinggi daripada anggaran.

Asas Penilaian

Kaedah DCF (WACC: 8.2%, TG: 0.5%)

Faktor Pemacu Utama

i. Pendapatan borong dan perusahaan meningkat dengan lebih kukuh
ii. Sumbangan DC berkembang
iii. Langkah mengoptimumkan kos

Risiko Utama

i. Persaingan rangkaian FBB runcit semakin rancak
ii. Perolehan lebih lemah daripada jangkaan
iii. Perkembangan dasar yang buruk

Profil Syarikat

Telekom Malaysia merupakan penyedia jalur lebar dan talian tetap utama di Malaysia yang memiliki prasarana gentian dan rangkaian kabel bawah laut antarabangsa yang terluas di dalam negara.

Carta Saranan

Penganalisis
Jeffrey Tan +603 2302 8112 ([email protected])

Penafian :
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.