Saham

Harga Minyak Tidak Menentu, Sektor Minyak, Gas Dijangka Suram

KUALA LUMPUR: Industri minyak dan gas negara dijangka berdepan tempoh yang mencabar dengan aktiviti domestik diramalkan kekal terhad sehingga tahun 2026. Laporan terkini daripada CIMB Securities mendedahkan bahawa ketidaktentuan harga minyak mentah global menjadi faktor utama yang merencatkan pertumbuhan sektor kritikal ini dalam masa terdekat.

Firma penyelidikan itu menjangkakan harga minyak mentah Brent akan terus berlegar dalam lingkungan AS60 hingga AS65 setong. Lebih membimbangkan, pasaran kini menyaksikan turun naik harga mingguan yang ketara antara empat hingga tujuh peratus, satu isyarat jelas mengenai ketidaktentuan yang sedang melanda pasaran tenaga global.

Situasi harga yang tidak stabil ini didorong oleh beberapa faktor luaran, termasuk peningkatan bekalan daripada negara anggota OPEC+ serta pemulihan permintaan global yang masih perlahan. Ketidaktentuan ini secara langsung mempengaruhi keputusan pelaburan syarikat minyak utama, yang kini mengambil pendekatan lebih berhati-hati dalam perbelanjaan modal mereka.

Kesan daripada persekitaran harga semasa ini amat ketara terhadap aktiviti huluan di Malaysia. CIMB Securities meramalkan bahawa perbelanjaan modal (capex) bagi segmen huluan akan lebih rendah, manakala skop kerja bagi projek luar pesisir mungkin dikecilkan. Ini bermakna kontraktor dan penyedia perkhidmatan tempatan mungkin berdepan dengan peluang pekerjaan yang lebih terhad.

Selain itu, risiko kelewatan bagi pembangunan lapangan marginal dan projek-projek baharu juga semakin meningkat. Tanpa insentif harga yang kukuh, operator minyak mungkin menangguhkan keputusan pelaburan akhir (FID) bagi projek yang dianggap berisiko atau mempunyai margin keuntungan yang tipis.

Data terkini menunjukkan bahawa capex Petronas pada separuh pertama 2025 telah menyusut sebanyak 31 peratus tahun ke tahun kepada RM17.7 bilion. Penurunan ini sebahagian besarnya disumbangkan oleh kejatuhan ketara sebanyak 42 peratus dalam perbelanjaan modal bagi segmen huluan, satu indikator awal kepada trend yang lebih luas dalam industri.

CIMB Securities berpandangan bahawa pada paras harga minyak semasa, ia tidak mencukupi untuk memacu peningkatan ketara dalam perbelanjaan modal global mahupun domestik. Sentimen pasaran turut dibebani oleh disiplin pengeluaran yang tidak konsisten dalam kalangan negara pengeluar minyak, menambah lagi tekanan kepada harga pasaran.

Selain faktor harga, pertikaian yang belum selesai antara Petronas dan Petroleum Sarawak Bhd (Petros) turut menjadi faktor yang mempengaruhi sentimen pelabur. Isu berkaitan perlisensian, hak sumber, dan hak hasil yang masih dalam perbincangan telah mewujudkan ketidaktentuan peraturan, yang sedikit sebanyak memperlahankan kelulusan aktiviti dan projek.

Walaupun prospek aktiviti kelihatan suram, terdapat sinar harapan dari segi pendapatan korporat. Pendapatan teras sektor ini diunjurkan melambung semula sebanyak 40.4 peratus tahun ke tahun pada tahun kalendar 2026. Pemulihan ini dijangka dipacu oleh prestasi kukuh syarikat seperti Yinson, yang bakal meraih manfaat daripada sumbangan penuh FPSO Agogo.

Firma penyelidikan itu mengekalkan pandangan “Neutral” terhadap sektor minyak dan gas negara, memandangkan cabaran global dan domestik yang masih berterusan. Penilaian sektor semasa dianggap tidak terlalu mahal, didagangkan pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) hadapan sebanyak 15 kali, iaitu di bawah purata sejarah 10 tahun.

Bagi pelabur yang mencari pendedahan dalam sektor ini, CIMB Securities memilih Dialog Group dan MISC Bhd sebagai saham pilihan utama. Dialog disukai kerana pendapatan berulangnya yang stabil daripada operasi terminal simpanan, manakala MISC menawarkan kestabilan melalui kontrak jangka panjang dan prospek segmen FPSO yang positif.

Secara keseluruhannya, peserta industri minyak dan gas perlu bersedia untuk mengharungi tempoh konsolidasi dalam masa terdekat. Ketahanan dan keupayaan untuk mengurus kos operasi akan menjadi kunci utama bagi syarikat untuk kekal kompetitif dalam persekitaran pasaran yang mencabar ini sehingga pemulihan aktiviti yang lebih menyeluruh berlaku.

— Berita Harian

Previous ArticleNext Article

Terpaksa Pilih Satu: Melabur Dalam Saham atau Emas?

Pelaburan merupakan salah satu cara terbaik untuk membina kekayaan jangka panjang dan melindungi nilai wang daripada inflasi. Namun begitu, persoalan yang sering timbul di kalangan pelabur baharu ialah sama ada lebih baik melabur dalam saham atau emas.

Hakikatnya, saham dan emas bukan musuh.
Mereka adalah dua watak yang berbeza dalam cerita kekayaan kita (fuh!).

Saham beri peluang untuk kita buat banyak duit, tapi ada masa dia boleh jatuh tanpa amaran.
Emas pula jarang mengecewakan, tapi juga jarang buat kita rasa “wow” (kecuali akhir-akhir ini bila harga melambung).

Artikel ini akan menghuraikan perbezaan utama antara saham dan emas berdasarkan sifat aset, potensi pulangan, risiko, kecairan, jangka masa pelaburan, serta modal minimum.

Sifat Aset

Saham ialah pemilikan sebahagian kecil daripada sesuatu syarikat. Apabila seseorang membeli saham, secara asasnya beliau menjadi pemilik bersama syarikat tersebut. Nilai saham dipengaruhi oleh prestasi kewangan syarikat, pertumbuhan perniagaan, unjuran masa depan, serta sentimen pasaran.

Apa contoh saham yang boleh dimiliki?

  • Rasa nak minum susu, kita cari Farm Fresh.
  • Tekak haus, kita capai air Spritzer.
  • Perlukan barang RM2.60, kita masuk kedai Eco-Shop.
  • Nak barang murah, kita ke Mr DIY.
  • Nak minum kopi dan lepak-lepak, kita pakat beratur di Oriental Kopi.

Apa yang ramai tak sedar, semua jenama ini bukan sekadar tempat kita berbelanja tetapi adalah syarikat yang tersenarai di Bursa Malaysia yang sahamnya boleh dimiliki oleh orang ramai.

Emas pula merupakan aset fizikal berbentuk komoditi yang diiktiraf di seluruh dunia. Ia tidak bergantung pada prestasi mana-mana syarikat. Harga emas lazimnya dipengaruhi oleh permintaan global, pengeluaran lombong, kekuatan dolar Amerika Syarikat, inflasi serta ketidakstabilan geopolitik.

Potensi Pulangan

Pulangan saham datang daripada dua sumber utama iaitu kenaikan harga (capital gain) dan dividen.

Sebagai contoh, seorang pelabur membeli saham sebuah syarikat pada harga RM2 dan lima tahun kemudian harga saham tersebut naik kepada RM4. Itu sudah memberikan pulangan 100%. Sepanjang tempoh lima tahun itu, katakan syarikat tersebut turut membayar dividen sebanyak 10 sen setahun. Jika pelabur memiliki 1,000 unit saham, beliau menerima RM100 setahun, atau RM500 sepanjang lima tahun. Dividen ini adalah wang tunai sebenar yang boleh digunakan atau dilaburkan semula, tanpa perlu menjual saham.

Gabungan kenaikan harga dan dividen inilah yang menjadikan saham sebagai salah satu instrumen paling berkuasa untuk membina kekayaan. Semakin lama saham dipegang dalam syarikat yang berkualiti, semakin besar peluang untuk menikmati kesan penggandaan hasil daripada pertumbuhan perniagaan dan pendapatan dividen.

Emas pula memberikan pulangan melalui kenaikan harga sahaja.

Sebagai contoh, seseorang membeli emas pada harga RM250 segram dan lima tahun kemudian harga naik kepada RM350 segram, pulangannya adalah sekitar 40%. Pelabur tidak menerima sebarang bayaran berkala sepanjang tempoh pegangan tersebut.

Risiko

Pelaburan saham membawa risiko lebih tinggi kerana harga boleh turun naik setiap hari. Ia dipengaruhi oleh prestasi syarikat, keadaan ekonomi, dasar kerajaan, malah sentimen global. Sebagai contoh, ketika pandemik tahun 2020, banyak saham jatuh mendadak sebelum kembali pulih.

Sebaliknya, emas dianggap aset selamat atau safe haven. Semasa krisis kewangan, harga emas sering naik kerana pelabur mencari perlindungan daripada kejatuhan pasaran saham. Namun emas juga boleh susut nilai apabila ekonomi stabil dan pelabur kembali kepada aset berisiko tinggi.

Kecairan

Pasaran saham sangat cair kerana pelabur boleh membeli dan menjual saham melalui broker atau platform dalam talian pada bila-bila masa ketika pasaran dibuka. Proses transaksi juga pantas.

Emas juga boleh ditukar kepada wang tunai dengan mudah, tetapi jika emas fizikal, pelabur perlu menjualnya semula kepada kedai emas atau pembeli. Spread harga beli dan jual emas fizikal biasanya lebih tinggi. Kini wujud alternatif emas digital melalui akaun pelaburan bank atau aplikasi yang membolehkan pelabur membeli emas dengan modal kecil dan menjualnya semula dengan lebih mudah.

Jangka Masa Pelaburan

Saham sesuai untuk pelaburan jangka pendek, sederhana dan panjang. Bergantung kepada strategi dan kemahiran pelabur.

Dalam jangka pendek, saham sering digerakkan oleh berita, sentimen pasaran dan aliran dana institusi. Pelabur yang berpengalaman boleh memanfaatkan turun naik ini untuk menjana keuntungan dalam tempoh seminggu atau sebulan. Namun pendekatan ini menuntut disiplin kerana pergerakan harga boleh berubah dengan cepat.

Sebagai contoh, seorang pelabur mungkin membeli saham selepas keputusan kewangan yang baik dan menetapkan sasaran keuntungan 15% serta had kerugian 3%. Jika harga naik dan mencapai sasaran, dia terus jual walaupun masih ada potensi untuk naik lagi. Jika harga jatuh dan menyentuh had kerugian, dia terus jual tanpa menaruh harapan harga akan naik. Inilah disiplin.

Dalam jangka sederhana dan panjang, perkara yang paling penting ialah prestasi sebenar syarikat. Pertumbuhan pendapatan, keuntungan dan kedudukan pasaran akan tercermin dalam harga saham dari masa ke masa. Di sinilah pelabur boleh menikmati kesannya apabila syarikat yang baik terus berkembang dan nilai pegangan mereka meningkat secara beransur-ansur.

Semakin lama saham dipegang dalam syarikat yang berkualiti, semakin tinggi kebarangkalian pelabur memperoleh pulangan yang mengatasi inflasi dan simpanan biasa.

Emas pula lebih sesuai sebagai simpanan nilai jangka panjang. Ia berfungsi sebagai alat perlindungan nilai terhadap inflasi. Ramai pakar kewangan mengesyorkan agar pelabur menyimpan sekitar lima hingga sepuluh peratus daripada jumlah aset mereka dalam bentuk emas untuk menstabilkan risiko. Bank Negara Malaysia pernah melaporkan purata inflasi Malaysia sekitar dua hingga tiga peratus setahun, menjadikan emas sebagai pilihan lindung nilai yang relevan.

Modal Minimum

Pelaburan saham boleh bermula dengan modal serendah ratusan ringgit. Sebagai contoh, jika harga sesuatu saham ialah RM1.50 seunit dengan lot minimum 100 unit, pelabur hanya memerlukan RM150 untuk mula melabur.

Pelaburan emas digital boleh dimulakan serendah RM10 hingga RM100. Namun, bagi emas fizikal seperti jongkong atau syiling, pelabur biasanya memerlukan modal sekurang-kurangnya beberapa ratus ringgit.

Kesimpulan

Strategi yang lebih seimbang adalah dengan menggabungkan kedua-duanya dalam portfolio pelaburan. Sebagai contoh, 70 peratus dalam saham patuh syariah untuk pertumbuhan modal dan 30 peratus dalam emas sebagai aset pelindung inflasi. Dengan cara ini, pelabur bukan sahaja berpeluang membina kekayaan tetapi juga mengekalkan kestabilan kewangan. Namun peratusan ini hanyalah ilustrasi. Nisbah sebenar bergantung kepada umur, tahap risiko, matlamat kewangan dan situasi setiap individu

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.

Berminat nak buka akaun CDS dengan CGSI (sebelum ini dikenali sebagai CGS-CIMB)? Sekarang dah mudah, boleh buka secara atas talian (online) sahaja. Kelulusan pun segera jika tiada apa-apa isu.

Rujuk tutorial mudah ini > Nak Buka Akaun CDS Online Dengan CGSI (CGS-CIMB)? Jom Ikut Tutorial Ini

Masukkan kod SP1M538 pada ruang Remisier Reference.