Pentingnya Kita Ambil Tahu Nilai Beta (β) Apabila Melabur Saham

Sub Topik

Beta (β) ialah salah satu alat statistik yang mengukur turun naik harga saham terhadap pasaran secara keseluruhan dan ia merupakan salah satu nilai yang digunakan dalam membuat pengiraan “Capital Asset Pricing Model” (CAPM), yang mana menerangkan hubungan antara risiko dan jangkaan pulangan untuk saham.

Secara amnya, Beta adalah salah satu cara untuk mengukur risiko apabila pelabur membuat pelaburan saham dan penganalisis menggunakan huruf Yunani ‘ß’ untuk mewakili beta. Penggunaan Beta amat penting bagi pelabur dan “traders” apabila menentukan kaunter yang ingin dipilih bagi menghasilkan potfolio saham.

Apabila membentuk sesebuah portfolio saham, adalah lebih baik jika mempunyai gabungan kaunter yang mempunyai Beta yang positif dan negatif supaya apabila pasaran (indeks) bergerak naik atau turun, maka akan mempunyai saham yang memberikan keuntungan dan kerugian kerana “don’t put all your eggs in one basket” bagi mengurangkan risiko.

Formula Beta

Formula CAPM

Penerangan Nilai Beta (β)

Nilai Beta	Huraian
β < 0	Pulangan mempunyai hubungan negatif dengan pasaran (index)
β = 0	Tidak kaitan dengan pasaran (index)
β = 1	Pulangan dan Pasaran (index) naik dalam kadar yang hampir sama.
β > 1	Pulangan lebih cenderung bertindak balas terhadap pergerakan pasaran (index)
β < 1	Pulangan kurang cenderung bertindak balas terhadap pergerakan pasaran (index)

β tinggi: Kaunter yang mempunyai nilai β yang tinggi adalah lebih mudah berubah daripada pasaran. Sebagai contoh, Malayan Banking mempunyai β 1.01:

Saham akan naik hampir sama dengan kenaikan indek jika pasaran (indeks) naik 10% tetapi akan berkurang hampir sama dengan indeks % jika pasaran (indeks) jatuh.

Β rendah: Kaunter yang mempunyai nilai β yang rendah adalah kurang mudah berubah daripada keseluruhan pasaran. Sebagai contoh, Public Bank mempunyai β 0.86:

Saham akan naik 8.6% jika pasaran (indeks) naik 10% tetapi akan berkurang sebanyak 8.6% jika pasaran (indeks) jatuh 10%.

β negatif: Kaunter yang mempunyai nilai β yang negatif akan berkorelasi negatif dengan pulangan pasaran. Sebagai contoh, jika Axiata mempunyai β -1.75:

Saham akan naik jika pasaran (indeks) turun tetapi akan berkurang jika pasaran (indeks) naik.

Secara ringkasnya:

β “positif” = pasaran (indeks) naik, saham naik

β “negatif” = pasaran (indeks) turun, saham naik

Adalah lebih baik jika pelabur dan “traders” membentuk potfolio saham (contoh 4 kaunter) dengan memilih kaunter yang mempunyai beta yang bersesuian dengan jangkaan pasaran (index):

Jangkaan Indeks Downtrend
= 2 kaunter nilai beta negatif yang tinggi,

= 2 kaunter nilai beta negatif yang rendah.

Jangkaan Indeks Uptrend
= 2 kaunter nilai beta positif yang tinggi
= 2 kaunter nilai beta positif yang rendah

Pengiraan Beta

Analisis regresi digunakan untuk mengira nilai Beta. Berdasarkan numerik, ini menunjukkan kecenderungan pulangan saham untuk bertindak balas terhadap perubahan pasaran.
Rumus untuk mengira Beta adalah pembahagian kovarians pulangan saham individu, dengan varians pulangan pasaran secara keseluruhan dalam jangka masa yang telah ditentukan.
Berikut adalah formula untuk mengira stok Beta: = Kovarians (Re, Rm)/ Varians (Rm)

Di sini,

Re merujuk kepada pulangan saham individu
Rm merujuk kepada pulangan pasaran secara keseluruhan
Kovarians mengukur bagaimana perubahan dalam pulangan saham berkaitan dengan perubahan dalam pulangan pasaran
Varians menunjukkan sejauh mana titik data pasaran tersebar keluar daripada nilai purata.

Pengiraan beta digunakan untuk membantu pelabur memahami sama ada sesuatu saham bergerak ke arah yang sama seperti pasaran yang lain. Ia juga memberikan pandangan tentang bagaimana tidak menentu atau betapa berisikonya saham adalah relatif kepada seluruh pasaran.

Langkah-Langkah Menggunakan Investing.Com Untuk Melihat Beta

1) Anda boleh membuat carian di Google dengan menaip perkataan seperti gambar rajah di bawah.

2) Apabila anda sudah masuk ke laman web investing.com pada bahagian stock screener. Anda perlu mengubah pilihan negara kepada Malaysia. Seterusnya anda perlu menekan butang volume & volatility dan kemudiannya memilih Beta sebagai pilihan anda.

3) Selepas itu, anda boleh memasukkan nilai Beta yang anda inginkan di dalam kotak edit criteria seperti gambar rajah di bawah.

4) Akhir sekali, anda akan mendapat keputusan syarikat yang mempunyai Beta yang anda mahu.

Kepentingan Beta

Setiap pelabur mestilah mempunyai pemahaman yang baik mengenai toleransi risiko mereka sendiri, dan pengetahuan mengenai pelaburan mana yang sesuai dengan pilihan risiko mereka.
Pelabur juga dapat memilih saham yang memenuhi kriteria risiko mereka dengan menggunakan beta untuk memahami turun naik saham.
Pelabur yang sangat menghindari risiko harus memasukkan wang mereka ke dalam aset dengan harga yang rendah, seperti saham utiliti dan bil perbendaharaan. Pelabur yang sanggup mengambil lebih banyak risiko mungkin ingin melabur dalam saham dengan beta yang lebih tinggi.

Kesimpulan

Ukuran statistik Beta adalah salah satu petunjuk yang paling popular walaupun konsep risiko sukar untuk diambil kira dalam analisis dan penilaian saham. Penganalisis sering menggunakan nilai Beta semasa mereka ingin menentukan profil risiko saham. Walau bagaimanapun, sementara Beta mengatakan sesuatu tentang risiko harga, ia mempunyai had bagi pelabur yang ingin menentukan faktor risiko dalam kewangan.

Konklusinya, penting bagi pelabur untuk membuat perbezaan antara risiko jangka pendek, di mana turun naik beta dan harga adalah lebih berguna dan risiko kewangan jangka panjang, di mana faktor risiko gambaran besar lebih jelas. Beta yang tinggi mungkin bermaksud turun naik harga dalam jangka masa terdekat, tetapi Beta juga tidak menolak peluang jangka panjang.

Pelabur yang menggunakan Beta untuk menilai saham juga turut disyorkan untuk menilainya daripada perspektif lain seperti faktor kewangan atau teknikal.

Penulis boleh dihubungi melalui:

Anis Amirah Binti Mohd Hanafi: [email protected]
Nurul Afini Binti Ahmad Razali: [email protected]
Prof. Madya Dr. Nuradli Ridzwan Shah Bin Mohd Dali : [email protected]
Fakulti Ekonomi dan Muamalat
Universiti Sains Islam Malaysia

KUALA LUMPUR: Bursa Malaysia Securities Bhd mengenakan teguran secara terbuka terhadap Meridian Bhd dan Pengarah Eksekutifnya, Tang Boon Koon, selepas syarikat itu didapati melanggar Keperluan Penyenaraian Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities (LR Utama).

Tang turut dikenakan denda keseluruhan RM8,500 berikutan pelanggaran berkenaan.

Bursa Malaysia Securities dalam kenyataan berkata, Meridian melanggar perenggan 9.23(1) LR Utama kerana gagal menerbitkan laporan tahunan termasuk penyata kewangan diaudit dalam tempoh ditetapkan bagi tempoh kewangan 17 bulan berakhir 30 November 2023 dan tempoh kewangan 18 bulan berakhir 31 Mei 2025.

Menurutnya, laporan tahunan bagi tempoh kewangan berakhir 30 November 2023 hanya diterbitkan pada 5 April 2024, iaitu lewat lima hari urus niaga selepas tarikh akhir pada 31 Mac 2024.

Sementara itu, laporan tahunan bagi tempoh kewangan berakhir 31 Mei 2025 diterbitkan pada 8 Oktober 2025, iaitu lewat enam hari urus niaga selepas tarikh akhir pada 30 September 2025.

“Tang, Pengarah Eksekutif Meridian pada masa itu, melanggar perenggan 16.13(b) LR Utama kerana membenarkan Meridian melakukan pelanggaran berkenaan serta dikenakan teguran secara terbuka selain denda keseluruhan berjumlah RM8,500,” katanya.

Bursa Malaysia Securities turut mengarahkan Meridian memastikan Tang dan kakitangan berkaitan menghadiri program latihan pematuhan LR Utama, khususnya berkaitan penyata kewangan.

Selain itu, lembaga pengarah syarikat diminta menyemak semula kecukupan serta kecekapan sumber kewangan dan perakaunan, selain dasar serta prosedur pelaporan kewangan syarikat.

Bursa Malaysia Securities berkata, dapatan pelanggaran dan tindakan terhadap Meridian serta Tang dibuat menurut perenggan 16.19 LR Utama selepas proses sewajarnya selesai dengan mengambil kira semua fakta dan keadaan berkaitan kes berkenaan.

Pertimbangan itu termasuk kepentingan material pelanggaran, kesannya terhadap Meridian serta pemegang saham atau pelabur, selain peranan, tanggungjawab, pengetahuan dan tingkah laku Tang.

Bursa Malaysia Securities memandang serius pelanggaran berkenaan kerana penyerahan penyata kewangan dalam tempoh ditetapkan adalah kewajipan asas bagi syarikat tersenarai.

“Amat penting untuk memastikan pasaran yang teratur dan adil bagi sekuriti yang diniagakan di Bursa Malaysia Securities serta perlu bagi membantu keputusan pelaburan yang termaklum.

“Bursa Malaysia Securities turut mengingatkan Meridian dan lembaga pengarahnya mengenai tanggungjawab masing-masing untuk mengekalkan piawaian tanggungjawab korporat serta akauntabiliti yang sewajarnya kepada pemegang saham dan orang awam yang melabur,” katanya.

Menurut Bursa Malaysia Securities, kelewatan penerbitan laporan tahunan berkenaan berpunca terutamanya daripada kegagalan Meridian menyelenggara serta menyediakan maklumat, dokumen dan rekod perakaunan yang diperlukan kepada juruaudit luar.

Keadaan itu turut menyebabkan juruaudit memberikan pendapat penafian terhadap kedua-dua set penyata kewangan diaudit berkenaan.

Pendapat penafian itu mencetuskan kriteria yang ditetapkan di bawah Nota Amalan 17 (PN17), sekali gus menyebabkan Meridian diklasifikasikan sebagai penerbit berstatus PN17 pada 8 April 2024.

Artikel Terkini

Social Connect