Hebahan, Saham

SC Umum Kohort Pertama Peserta Sandbox Pengawalseliaan (Regulatory Sandbox)

Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC) telah mengumumkan pemilihan enam peserta untuk kohort sulung Sandbox Pengawalseliaan (Regulatory Sandbox).

Sandbox Pengawalseliaan, yang dilancarkan pada Sidang Kemuncak Fintech SCxSC tahun lepas untuk memupuk inovasi pasaran modal, membolehkan syarikat menguji produk dan perkhidmatan baharu dan inovatif yang menyumbang kepada kerancakan dan keterangkuman pasaran modal.

Sebagai salah satu kit alatan inovasi SC, sandbox ini membolehkan SC bekerjasama rapat dengan industri, menggunakan ujian sebenar untuk meningkatkan dasar dan rangka kerja kawal selia serta pembangunan pasaran.

Permohonan, yang dibuka dari 15 April hingga 31 Mei 2025, mendapat sambutan menggalakkan daripada pelbagai peserta pasaran.

Berikutan proses penilaian berperingkat, SC telah memilih enam peserta berikut merentasi tiga tema teras:

  1. Memudahkan pelaburan hartanah alternatif: Wahed X Sdn Bhd (Wahed) dan Urban NX Sdn Bhd (Urby)
  2. Memupuk kerancakan pasaran melalui pasaran sekunder: Kapital DX Sdn Bhd (KLDX) dan Pitch Platforms Sdn Bhd (PSTX 2.0)
  3. Memacu inovasi dalam pembiayaan alternatif: Virtual Economy Technology Sdn Bhd (V Systems) dan PeerHive (M) Sdn Bhd (PeerHive)

Kohort sulung ini akan mempelopori kemajuan merentasi bidang utama. Selain itu, beberapa peserta juga memanfaatkan analitik data lanjutan dan blok rantai untuk meningkatkan usaha wajar dan memperkenalkan model operasi baharu.

Peserta yang berjaya akan diberikan tempoh ujian selama kira -kira 12 bulan untuk menggunakan dan menilai penyelesaian yang dicadangkan mengikut parameter dan keperluan ujian yang ditetapkan. Pengujian akan bermula dalam dua kumpulan, di mana peserta bermula berdasarkan ketersediaan mereka – sama ada pada Januari 2026 atau Julai 2026.

Pengerusi SC Dato’ Mohammad Faiz Azmi berkata sandbox ini berfungsi sebagai landasan inovasi bertanggungjawab, membolehkan penyelesaian yang memberikan nilai kepada pasaran modal.

“Inisiatif ini mencerminkan komitmen kami untuk mewujudkan persekitaran di mana inovasi boleh berkembang maju tanpa menjejaskan perlindungan pelabur. Dengan menggalakkan pengujian dalam rangka kerja terkawal, SC berhasrat untuk memupuk idea-idea yang berpandangan jauh yang boleh mengukuhkan kecekapan pasaran,” katanya.

Selain sandbox pengawalseliaan, syarikat-syarikat dengan model perniagaan inovatif digalakkan untuk berhubung dengan SC melalui Alliance of FinTech Community (aFINity), dengan mengemukakan pelan perniagaan atau cadangan mereka melalui [email protected].

Untuk maklumat lanjut tentang sandbox pengawalseliaan, rujuk di sini.

Previous ArticleNext Article

UUE Holdings: Buku Pesanan Memperkukuh Kebolehlihatan Perolehan

Saranan BELI dan harga sasar (TP) MYR0.54 dikekalkan, potensi kenaikan harga 23%

Perolehan teras yang dicatat oleh UUE Holdings untuk FY26 (Feb) melangkaui jangkaan kami sedikit (106%) dan mengatasi ramalan konsensus (110%). Buku pesanan belum bayar berjumlah MYR536.4j memberikan kebolehlihatan perolehan melebihi tempoh dua tahun. Kami tetap memandang positif akan UUE, diperkukuh oleh CAGR perolehan tiga tahun mencecah 29% (FY26-29F), yang dipacu oleh kitaran menaik capex dalam Tenaga Nasional (TNB MK, BELI, TP: MYR16.50) dan SP PowerAssets

Keputusan melangkaui jangkaan

UUE melaporkan untung bersih teras 4QFY26 (Feb) bernilai MYR7.3j (+15% QoQ, +1% YoY), lalu membawa untung bersih teras FY26 kepada MYR22.1j (-1% YoY). Keputusan dilihat mengatasi jangkaan pada 106% ramalan kami dan 110% ramalan konsensus, terutamanya didorong oleh margin yang lebih kukuh daripada yang dijangka.

Rumusan keputusan

Pengebilan 4QFY26 daripada segmen kejuruteraan utiliti bawah tanah dilihat lebih rendah sedikit berbanding suku lalu (-5% QoQ, +30% YoY) akibat kurangnya kegiatan pembinaan semasa tempoh perayaan. Walaupun begitu, margin kasar berkembang kepada 27.4% (+2.3ppts QoQ), disokong oleh pengebilan lebih tinggi di Singapura (+4% QoQ), dan sumbangan lebih kukuh daripada segmen pembuatan dan perdagangan (+35% QoQ). Tekanan kos jelas dilihat, dengan belanja pentadbiran meningkat kepada MYR5j (berbanding kadar suku tahun biasa sekitar MYR4.5j)

Buku pesanan belum bayar mencecah MYR536.4j

Jumlah ini termasuklah kontrak EPCC yang baru diraih bernilai MYR16j, yang kami anggap penting dari segi nilai strategiknya kerana ia menandakan keupayaan UUE untuk menaiki rantaian nilai. Sementara itu, MoU dengan syarikat ASEAN Cableship, yang melibatkan potensi usaha sama (JV) untuk kerja penggerudian arah mendatar (HDD) dalam laut, telah tamat tempoh. Namun begitu, kami tidak begitu bimbang kerana UUE masih boleh menyertai tender-tender dalam laut secara bebas, lantas berpotensi mendapatkan bahagian untung penuh berbanding struktur 50:50 yang dicadangkan sebelum ini.

Anggaran perolehan

Kami rendahkan perolehan FY27-FY28F sebanyak -3% dan -13% disebabkan oleh penyelarasan masa pengiktirafan buku pesanan. Meskipun begitu, kami kekalkan andaian penambahan kontrak tahunan pada MYR320j, yang kami percaya dapat dicapai memandangkan kedudukan UUE yang kukuh dalam projek-projek melibatkan TNB, tumpuan khususnya dalam segmen 11kV dan 33kV yang berpermintaan tinggi di Malaysia, pendedahan kepada kitaran capex SP PowerAssets di Singapura, dan usaha-usaha yang sedang dilaksanakan untuk menaiki rantaian nilai. TP kami diperoleh berdasarkan asas separa tercair (912j saham dan skim pilihan saham pekerja (ESOS) sebanyak 89.8j pada MYR0.54), dengan kiraan diskaun ESG 4%. Mengikut asas tercair penuh (dengan waran), TP kami adalah sekitar MYR0.48.

Risiko-risiko negatif

Kegagalan untuk memperoleh kontrak baharu, kelewatan dalam mendapatkan kelulusan permit, dan kos bahan mentah lebih mahal daripada anggaran.

Faktor Pemacu Utama

i. Kadar penambahan buku pesanan yang lebih tinggi daripada yang dijangka
ii. Pengembangan margin

Risiko Utama

i. Penambahan kerja yang lebih perlahan daripada yang dijangka
ii. Kelewatan projek yang tidak diduga
iii. Kos berlebihan

Profil Syarikat

UUE ialah sebuah pusat penyelesaian sehenti yang menyediakan perkhidmatan kejuruteraan utiliti
menyeluruh kepada pelanggan, termasuklah perancangan dan pengurusan projek, pengesanan dan pemetaan utiliti, dan kepakaran teknikal penggerudian arah mendatar (HDD).

Carta Saranan

Penganalisis
Eddy Do +603 2302 8125 ([email protected])

Penafian :
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.