Saham

Melabur Saham Secara Sistematik Menggunakan Screener

Salah satu kaedah pelaburan dalam value investing yang paling popular adalah fundamental analysis. Namun, kaedah fundamental analysis bukanlah sesuatu yang mudah kerana prosesnya yang agak rumit dan mengambil tempoh masa yang lama hanya untuk mengkaji satu syarikat.

Itu belum lagi masuk proses due diligence yang perlu dilakukan seperti mengkaji latar belakang pihak pengurusan, supply chain, market research dan banyak lagi faktor yang membuatkannya lebih sukar untuk dilakukan.

Bayangkan nak buat semua ini untuk 30 syarikat di dalam shortlist anda?

Systematic Value Investing

Namun, ada teknik analisis pelaburan yang lebih mudah dari fundamental analysis sendiri, iaitu systematic value investing. Systematic value investing menggunapakai satu kaedah yang dinamakan screener ataupun penapis.

Di seluruh dunia, mungkin terdapat jutaan syarikat yang boleh anda lihat dan kaji. Namun anda tiada masa nak kaji kesemuanya. Jadi, apa yang anda boleh buat ialah anda boleh tapis mengikut kriteria anda sendiri.

Contohnya, anda adalah seorang yang amat mementingkan dividend yield, lalu anda senaraikan semua syarikat tersebut mengikut syarikat yang memberikan kadar dividen paling tinggi. Lalu anda pilih 30 saham teratas. Mudah kan?

Anda hanya perlu mencari beberapa angka untuk setiap syarikat, tidak perlu buat kajian yang mendalam. Malah, anda bernasib baik kerana banyak laman web yang menyediakan screener secara percuma, anda hanya perlu cari di Google.

Mencari Screener Terbaik

Namun, memilih kriteria yang baik bukanlah semudah yang disangka. Kita tak tahu sama ada screener yang kita pilih itu bagus atau tidak. Boleh jadi kriteria yang anda pilih itu membuatkan portfolio anda underperform. Oleh itu, eloklah jika kita buat pembacaan dahulu untuk pilih screener yang terbaik.

Di sini ada beberapa contoh screener popular yang boleh kita ikut.

1. Nisbah Price-to-Book

Ini screener yang paling mudah untuk diikuti kerana ia hanya ada satu kriteria, iaitu nisbah price-to-book (P/B). Nisbah P/B membandingkan nilai pasaran saham sesebuah syarikat dengan nilai buku sahamnya.

Nisbah ini didapati dengan membahagikan nilai pasaran dengan nilai buku. Lebih rendah nisbah tersebut, maksudnya saham tersebut lebih murah. Senaraikan saham-saham mengikut mana yang lebih rendah nilai P/B-nya, kemudian ambil saham top 30 untuk dijadikan portfolio anda.

Mudah sangat!

2. Piotroski F-score

Piotroski F-score ialah sebuah kaedah tapisan yang dicipta oleh seorang profesor Stanford iaitu Joseph Piotroski. Kaedah Piotroski menggunakan 9 kriteria dimana sekiranya syarikat tersebut memenuhi kesemua kriteria tersebut, ia diberikan 9 markah.

Pelabur perlu memilih syarikat-syarikat yang mendapat markah yang tertinggi iaitu 8 atau 9 dan elakkan dari melabur ke dalam syarikat yang mempunyai markah yang rendah.

9 kriteria Piotroski:

1. Return on Asset (1 markah sekiranya positif)

2. Cash Flow Return on Asset (1 markah sekiranya positif)

3. Change in Return on Asset (1 markah sekiranya positif)

4. Quality of Earnings (1 markah sekiranya kriteria 2 lebih tinggi dari kriteria 1)

5. Change in Gearing or Leverage (1 markah sekiranya gearing lebih rendah dari tahun sebelumnya)

6. Change in Working Capital (1 markah sekiranya current ratio lebih tinggi dari tahun sebelumnya)

7. Change in Shares in Issue (1 markah sekiranya jumlah shares sama atau lebih rendah tahun ini)

8. Change in Gross Margin (1 markah sekiranya gross margin tahun ini lebih tinggi)

9. Change in Asset Turnover (1 markah sekiranya asset turnover tahun ini lebih tinggi)

3. Magic Formula

Screener ini dicipta oleh Joel Greenblatt di dalam bukunya yang bertajuk “The Little Book that Beats the Market”. Untuk menggunakan screener ini, anda perlu ikut 9 langkah:

  1. Letakkan had minimum market cap (contohnya RM500 juta). Buang semua yang di bawah RM500 juta.
  2. Buang semua saham utiliti dan kewangan dari senarai.
  3. Buang saham dari negara asing.
  4. Kira earnings yield iaitu earnings before interest and tax dibahagi dengan enterprise value.
  5. Kira return on invested capital iaitu earnings before interest and tax dibahagi dengan net fixed assets + working capital.
  6. Senaraikan ikut turutan, syarikat dengan earnings yield dan return on capital paling tinggi duduk di atas.
  7. Laburkan dalam saham top 20-30.
  8. Rebalance setiap 12 bulan dengan mengulang langkah 1-8.
  9. Labur dalam jangkamasa panjang.

4. ERP5

Kaedah tapisan ERP5 dicipta oleh MFIE Capital pada tahun 2010. Ia adalah pengubahsuaian dari Magic Formula dengan menambah dua lagi kriteria selain earnings yield dan return on invested capital iaitu 5-year return on invested capital dan price-to-book.

Alasannya ialah syarikat tersebut perlu menunjukkan ia boleh meneruskan return on invested capital yang baik dalam masa yang panjang (5-year return on invested capital tinggi) dan harga pasaran sahamnya juga mestilah murah (nisbah price-to-book mestilah rendah).

Cara menggunakan screener ini ialah menyenaraikan kedudukan setiap saham menggunakan setiap kriteria. Saham-saham dengan kedudukan terbaik (earnings yield tinggi, return on invested capital tinggi, 5-year return on invested capital tinggi, price-to-book rendah) dipilih untuk dimasukkan ke dalam portfolio.

Menurut beberapa kajian, ERP5 menghasilkan return yang lebih baik dari Magic Formula.

Sumber Rujukan:

Selamat melabur!

Ditulis oleh Azam, seorang pengurus dana saham antarabangsa di sebuah institusi kewangan di Malaysia.

Penafian: Artikel ini merupakan pendapat dan pandangan peribadi penulis dan tidak mewakili pandangan rasmi mana-mana individu/organisasi. Penulis tidak menerima sebarang bayaran pengiklanan dari mana-mana individu/organisasi yang disebutkan di dalam artikel ini.

Panduan:

Previous ArticleNext Article

CANSLIM: Apa Itu Leader & Laggard Dan Kenapa Saham Ini Boleh Gerak Dulu?

Kredit Gambar: pxfuel

Untuk terlibat dengan pelaburan saham, kita tidak boleh lari daripada melakukan pembacaan dan analisa secara menyeluruh. Pelabur perlu melakukan analisa dengan cara yang betul supaya dapat membuat keputusan yang betul.

Terdapat pelbagai jenis dan cara analisa yang boleh pelabur gunakan antaranya adalah analisa gaya William J. O’Neil. Analisa yang dimaksudkan adalah menggunakan kaedah CANSLIM untuk mencari dan memilih saham yang mempunyai pertumbuhan yang baik.

Pemilihan saham menggunakan CANSLIM ini adalah cara terpantas untuk mencari saham berpotensi sebelum pelabur institusi melabur ke dalam saham tersebut.

Pada penulisan ini, saya akan kongsikan elemen ‘L’ iaitu leader and laggard.

Secara asasnya CANSLIM adalah singkatan akronim yang menggabungkan 7 kriteria dalam pemilihan saham.

Kriteria CANSLIM adalah seperti di bawah :

  1. ‘C’ – Current Quarter Earning
  2. ‘A’ – Annual Earning
  3. ‘N’ – New product/management/event
  4. ‘S’ – Supply and Demand
  5. ‘L’ – Leader/laggard
  6. ‘I’ – Institutional
  7. ‘M’ – Market direction

Apa Itu Leader dan Laggard?

Dalam kriteria Leader dan Laggard, kita ingin menentukan sama ada syarikat kajian kita berada dalam senarai pemain industri yang utama atau pemain industri yang kedua.

Hal ini kerana, syarikat yang menjadi pemain utama dalam industrinya akan bertindak balas lebih awal daripada yang lain dan diikuti oleh syarikat pemain kedua.

Syarikat yang menjadi pemain utama boleh dilihat berdasarkan kepada kekuatan kewangan syarikat dan saiz modal pasaran syarikat tersebut.

Pergerakan pasaran akan bermula dengan saham daripada syarikat pemain utama dalam setiap industri.

PMETAL vs LBALUM

Mari kita lihat contoh-contoh di bawah. Sektor di bawah adalah sektor pembuatan aluminium.

Sumber : iSaham

Gambar di atas menunjukkan syarikat PMETAL berada paling atas dengan modal pasaran sebanyak RM40.38 billion. Ini menjadikan PMETAL pemain industri utama dalam sektor pembuatan Aluminium.

Sumber : Trading View

Pergerakan saham PMETAL berada pada aliran menaik dalam jangka masa 2-3 tahun. Namun begitu, pada Disember 2020, harga PMETAL melakukan kenaikan yang besar daripada RM3.00 sehingga mencecah RM4.00.

Hal ini disebabkan kenaikan harga komoditi Aluminium yang ketara dan telah memberikan keuntungan berganda pada syarikat PMETAL.

Syarikat mencatatkan kenaikan pada margin keuntungan sejak suku tahun kedua 2020. Profit margin yang meningkat juga menyumbang pada kenaikan harga saham.

Sumber : MalaysiaStock.biz

Laggard dalam sektor aluminium pula boleh dilihat pada syarikat LBALUM dengan modal pasaran yang lebih kecil iaitu sebanyak RM228 juta.

Leader seperti saham PMETAL telah mulakan kenaikan pada Disember 2020 manakala, laggard seperti LBALUM hanya memulakan kenaikan pada penghujung Mac 2021 daripada RM0.75 sehingga RM1.30 dengan kenaikan hampir 100%.

Sumber : Trading View
Sumber : MalaysiaStock.biz

Syarikat LBALUM mengalami kerugian pada suku ke-4 tahun 2020 dan hanya berjaya mencatatkan keuntungan pada suku tahun seterusnya. Oleh itu, harga saham LBALUM harga bergerak selepas mencatatkan keuntungan yang meningkat.

Syarikat LBALUM mencatatkan profit margin yang lebih tinggi dari leader PMETAL. Hal ini memberikan peluang yang besar untuk LBALUM menjadi syarikat yang lebih berdaya saing di masa hadapan.

Inilah gaya pemilihan saham menggunakan CANSLIM. Kita perlu mengkaji sektor tersebut dan menentukan siapa leader dan siapa laggard.

Dengan hanya memfokuskan pada kriteria ‘L’ sahaja kita sudah mampu untuk menjana keuntungan yang berganda.

Ini kerana analisis menggunakan metod CANSLIM adalah satu teknik yang sangat berkesan untuk memilih saham yang betul.

Nota: Contoh PMETAL dan LBALUM yang digunakan ini adalah berdasarkan data dan situasi pasaran pada tempoh tersebut dan digunakan semata-mata untuk menerangkan konsep Leader & Laggard dalam strategi CANSLIM. Kedudukan sesuatu saham sebagai leader atau laggard boleh berubah mengikut pergerakan harga dan relative strength dari semasa ke semasa. Contoh ini bukan gambaran prestasi semasa kedua-dua saham dan tidak boleh dianggap sebagai cadangan untuk membeli, menjual atau memegang mana-mana saham.

AMD vs NVIDIA

Sebagai contoh lain, kita boleh lihat perbezaan antara Advanced Micro Devices (AMD) dan NVIDIA dalam industri cip AI. NVIDIA merupakan pemain yang jauh lebih besar dari segi revenue dan kedudukan pasaran, tetapi dalam analisis saham, saiz syarikat bukan satu-satunya perkara yang menentukan sama ada sesuatu saham itu dianggap sebagai leader atau laggard.

Jika harga saham AMD mencatat kenaikan yang lebih tinggi berbanding NVIDIA dalam tempoh tertentu, AMD boleh dianggap sebagai stock leader untuk tempoh tersebut dari sudut price performance, walaupun NVIDIA kekal sebagai peneraju industri dari segi saiz. Sebab itu, apabila menggunakan konsep Leader & Laggard, pelabur perlu melihat relative strength dan prestasi harga berbanding saham lain dalam sektor yang sama, bukannya sekadar membandingkan harga seunit saham atau revenue syarikat.

Namun begitu, status leader atau laggard bukanlah sesuatu yang kekal. Sesebuah saham boleh menjadi leader pada satu tempoh dan kemudiannya menjadi laggard apabila momentum harga berubah. Oleh itu, konsep ini lebih sesuai digunakan sebagai salah satu alat untuk mengenal pasti saham yang menunjukkan momentum relatif yang kuat, bukannya sebagai ukuran mutlak tentang syarikat mana yang lebih baik.

Belilah saham yang baik. Nak tahu apa lebih mendalam tentang formula ini? Dapatkan eBook CANSLIM -> http://thekapital.my/Ebook-CANSLIM

Nak Kejar Saham Yang Bakal Naik?

Masih ingat tak masa orang berebut-rebut beli saham TOPGLOV, saham-saham lain yang satu geng dengan dia (yang harga jauh lebih murah) pun tiba-tiba meroket naik jugak cuma lambat sikiiiit je. Adusss mesti ramai yang tertinggal keretapi kan? Tulah, kan dah melepasss!

Haa, itu contoh saham sektor glove. So, macam mana dengan saham dekat sektor lain?? Dekat mana nak carik senarai dia?

Jangan tertinggal keretapi lagi.

Jadi khusus untuk follower kami, memperkenalkan e-book Leaders and Laggards.

Kalau nak tahu rahsia satu kaunter jalan, kaunter lain pun ikut jalan sekali, dapatkan eBook Leaders and Laggards -> http://thekapital.my/eBookLeadersAndLaggards

Dalam e-book ini, anda akan belajar:

✅ Apa itu Leader?

✅ Apa itu Laggard?

✅ Cara nak kenal pasti saham Leader dan Laggard

✅ Contoh-contoh case study Leader naik dulu, Laggard naik kemudian

✅ Contoh case study yang tak jadi, Leader dah naik tapi Laggard tak naik-naik

✅ Contoh case study Leader turun dulu, Laggard turun kemudian

Bukan itu sahaja, turut dikongsikan senarai Leader dan Laggard bagi industri-industri sarung tangan (glove), penjagaan kesihatan (healthcare), pembinaan (construction), tenaga (oil & gas), teknologi dan banyak lagi.

Dapatkan eBook Leaders and Laggards -> http://thekapital.my/eBookLeadersAndLaggards

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.