Ekonomi

BNM Menerbitkan Laporan Tahunan 2025, Tinjauan Ekonomi Dan Monetari 2025, Serta Laporan Kestabilan Kewangan Bagi Separuh Kedua 2025

Bank Negara Malaysia (BNM) hari ini menerbitkan Laporan Tahunan 2025 (AR 2025), Tinjauan Ekonomi dan Monetari 2025 (EMR 2025), serta Laporan Kestabilan Kewangan bagi Separuh Kedua 2025 (FSR 2H 2025).

AR 2025 mengetengahkan inisiatif utama BNM sepanjang tahun lalu dalam melaksanakan mandatnya untuk mempromosikan kestabilan monetari dan kewangan yang kondusif kepada pertumbuhan mampan ekonomi Malaysia. Laporan ini juga menyediakan gambaran operasi keseluruhan bank pusat. Sementara itu, EMR 2025 menyediakan penilaian dan unjuran ekonomi oleh BNM, merangkumi perkembangan ekonomi dan monetari pada 2025 serta prospek bagi 2026. FSR pula merupakan penerbitan dua kali setahun yang memperincikan penilaian BNM terhadap risiko kestabilan kewangan domestik dan prospeknya.

Sorotan laporan:

Pada tahun 2025, ekonomi Malaysia berkembang sebanyak 5.2%, disokong oleh permintaan domestik yang berdaya tahan. Perbelanjaan isi rumah kekal kukuh, disokong oleh keadaan pasaran buruh yang positif dan langkah dasar yang lebih bersasar. Aktiviti pelaburan meningkat dengan ketara, didorong oleh kemajuan berterusan projek berbilang tahun dan kelulusan pelaburan yang kukuh, khususnya dalam perkhidmatan berteknologi tinggi dan pembuatan maju.

Inflasi purata 1.4%, yang terendah dalam tempoh lima tahun. Walau bagaimanapun, kos sara hidup masih menjadi kebimbangan. Artikel khas AR 2025 bertajuk ‘Beyond the Headline: Inflation Through the Eyes of Households’ menerangkan bagaimana pengalaman harga harian rakyat boleh berbeza daripada data inflasi rasmi, yang masih berguna sebagai penunjuk untuk panduan dasar.

Dalam persekitaran global yang mencabar dan tidak menentu, ekonomi Malaysia diunjurkan berkembang antara 4% hingga 5% pada 2026. Malaysia memasuki tempoh mencabar ini dengan kedudukan yang kukuh, disokong oleh permintaan domestik yang teguh, inflasi sederhana, sektor kewangan yang kukuh dan kedudukan luaran yang berdaya tahan. BNM akan terus berwaspada terhadap konflik Timur Tengah yang berkembang pesat.

Dengan pemacu pertumbuhan yang pelbagai, permintaan domestik yang berdaya tahan dan kedudukan kukuh dalam kitaran teknologi, Malaysia berada dalam keadaan baik untuk mengharungi cabaran dan risiko akan datang. Penggunaan isi rumah kekal sebagai tonggak penting pertumbuhan. Prospek pendapatan yang positif, pasaran buruh yang stabil dan sokongan dasar bersasar akan mengekalkan perbelanjaan isi rumah yang kukuh. Artikel khas EMR 2025 ‘Sustaining the Engine: The Evolving Drivers behind Malaysia’s Private Consumption Growth’ menghuraikan isu ini.

Aktiviti pelaburan akan terus berkembang, walaupun pada kadar yang lebih sederhana.
Sektor luaran dijangka kekal berdaya tahan berdepan cabaran konflik Timur Tengah dan ketidaktentuan tarif. Sektor E&E dijangka mendapat manfaat daripada permintaan semikonduktor yang kukuh bagi menyokong pembangunan AI serta pelaksanaan berterusan pelaburan pusat data. Artikel khas EMR 2025 ‘Disentangling Malaysia Value Chains in The Age of Trade Turbulence’ membincangkan topik ini. Pelancongan masuk, selari dengan Tahun Melawat Malaysia 2026, juga akan menyokong sektor luaran.

Inflasi keseluruhan dijangka berada antara 1.5% hingga 2.5%, kekal stabil dan hampir kepada purata jangka panjang. Keadaan monetari dan kewangan domestik akan terus menyokong keperluan pembiayaan seiring dengan pertumbuhan ekonomi berterusan. Dasar monetari akan terus memberi tumpuan kepada mengekalkan kestabilan harga sambil menyokong pertumbuhan mampan.

Sistem kewangan kekal berdaya tahan untuk menyokong ekonomi dalam persekitaran global yang tidak menentu. Usaha juga diteruskan untuk memperkukuh dan membangunkan sektor kewangan.
Kestabilan kewangan terus terpelihara. Institusi kewangan mempunyai modal yang kukuh dan operasi yang berdaya tahan, disokong oleh kecairan yang mencukupi dan kualiti aset yang baik. Sistem pembayaran dan penyelesaian Malaysia kekal boleh dipercayai dan selamat.

Ujian tekanan keupayaan pembayaran makro, yang mengambil kira risiko penurunan utama, mengesahkan daya tahan institusi kewangan terhadap kejutan ekonomi makro dan kewangan yang teruk.
Sektor kewangan terus menyokong keperluan pembiayaan ekonomi. Pembiayaan tertunggak kepada perusahaan kecil dan sederhana (PKS) meningkat 5.9% pada 2025. Kelulusan dan pengeluaran pembiayaan kekal stabil dan meluas merentasi sektor.

Reformasi turut dilaksanakan bagi memperkukuh perlindungan pengguna dan daya tahan sektor kewangan, termasuk penggubalan Akta Kredit Pengguna, pindaan Akta Sewa Beli, pelancaran Strategi Literasi Kewangan Kebangsaan 2026–2030, serta pengenalan inisiatif RESET bersama Kementerian Kesihatan dan Kementerian Kewangan.

Platform dan inisiatif seperti Digital Asset Innovation Hub, Climate Finance Innovation Lab dan program i-CITA diwujudkan bagi menyokong penyelesaian kewangan yang memenuhi keperluan ekonomi dan masyarakat. Kemajuan juga dicapai dalam memperkukuh daya tahan iklim institusi kewangan dan pelanggan mereka.

Bank-bank mempergiat usaha menutup jurang perkhidmatan bagi golongan yang tidak mendapat atau kurang mendapat akses. Perkara ini dibincangkan dalam artikel khas AR 2025 ‘Bridging the Gap: The Path to Affordable and Accessible Basic Banking Services’.

Dalam kewangan Islam, industri terus memacu kewangan berasaskan nilai yang memberi impak positif dan hasil sosioekonomi. Artikel khas AR 2025 ‘The Rise of Islamic Finance in ASEAN: Unlocking its Growth Potential’ mengetengahkan peluang pertumbuhan dan potensi kewangan Islam dalam rantau ini.

Pelan Induk Sektor Kewangan 2022–2026 kini memasuki fasa akhir, dengan usaha sedang dijalankan untuk merangka hala tuju baharu sektor kewangan Malaysia.

Usaha membanteras penipuan kewangan terus dipergiat. Pengukuhan sistem pertahanan menunjukkan hasil positif, dengan beberapa bank melaporkan sifar kes malware pada 2025. Pendekatan seluruh negara kekal penting dalam melindungi komuniti daripada penipuan.

Komitmen bersama ASEAN turut memperkukuh keyakinan, menyokong aktiviti ekonomi dan menyediakan persekitaran serantau yang lebih stabil. Artikel khas AR 2025 mengenai Pengerusian ASEAN/ASEAN+3 Malaysia 2025 mengetengahkan manfaat integrasi serantau.

Malaysia diletakkan dalam kategori tertinggi “Pemantauan Berkala” oleh Financial Action Task Force (FATF), mengiktiraf kekukuhan sistem pencegahan pengubahan wang haram dan pembiayaan keganasan negara.

AR 2025 turut merangkumi Penyata Kewangan BNM yang telah diaudit bagi tahun berakhir 31 Disember 2025. Jumlah aset BNM adalah RM602.22 bilion, dengan keuntungan bersih selepas cukai sebanyak RM12.45 bilion. Daripada jumlah itu, RM7.45 bilion dipindahkan ke Rizab Risiko BNM, manakala dividen RM5 bilion diisytiharkan kepada Kerajaan.

Gabenor Bank Negara Malaysia, Dato’ Sri Abdul Rasheed Ghaffour berkata, “Ekonomi Malaysia kekal berdaya tahan dengan pertumbuhan 5.2% pada 2025 walaupun berdepan cabaran luaran yang besar. Keadaan domestik yang stabil membantu mengurangkan kesan kejutan luar dan membuka ruang kepada reformasi penting. Kita perlu terus memperkukuh asas ekonomi dan dasar bagi menghadapi cabaran masa hadapan.”

Untuk membaca laporan penuh, sila layari bnm.gov.my/AR2025

Previous ArticleNext Article

Krisis Tenaga Global: Bersederhana, Sikap Rasional Rakyat Penentu Sejauh Mana Negara Bertahan

PUTRAJAYA, 13 April — Dalam suasana ketidaktentuan ekonomi global susulan ketegangan geopolitik dan turun naik harga minyak mentah, persoalan utama kini bukan sekadar menyentuh keupayaan kerajaan mengurus krisis, tetapi sejauh mana kesediaan rakyat memainkan peranan dalam memastikan impaknya dapat dimirum umkan

Reaksi awal rakyat yang juga pengguna bertindak membeli barangan keperluan dalam kuantiti lebih tinggi mungkin dianggap biasa namun lebih penting, ini seharusnya berlandaskan sikap rasional dan terkawal bagi mengelak pembelian panik yang mencetuskan kesanberantal dalam pasaran

Justeru, pendekatan sederhana seperti mengurangkan pergerakan hartan, merancang pembelian secara berhemah dan mengelakkan pembaziran wajar diamalkan kerana turut memberi impak langsung kepada penggunaan bahan apt negara.

Realitinya, pengurangan penggunaan secara kolektif juga bukan setakat membantu kerajaan mengekang kos subsidi yang kini melambung, malah berpotensi memanjangkan dari segi tempoh ketahanan bekalan bagi tempoh lebih panjang.

Langkah sebegini, walaupun kecil di peringkat individu, tetapi dapat mencetuskan impak besar apabila dilaksanakan secara menyeluruh oleh masyarakat.

Ini penting selepas Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim baru-baru ini berkongsi mengenal bekalan minyak negara dijangka kekal stabil sekurang-kurangnya sehingga Jun ini susulan krisis di Asia Barat.

Pada masa yang sama Arnwar yang juga Menteri Kewangan berkata kerajaan tidak bergantung kepada jaminan itu semata-mata, malah langkah mencari sumber alternatif telah digerakkan dengan lebih awal

Tekanan fiskal dan keperluan pelarasan belanjawan

Dalam menghadapi tekanan haran, isu utama adalah peningkatan kos subsidi, khususnya jika harga minyak mentah kekal tinggi secara berpanjangan dan kerajaan masih berusaha mengekalkan harga RON95 pada kadar RM1.99 seliter walaupun berdepan tekanan kewangan.

Pada Jumaat lepas, Menteri Kewangan II Datuk Seri Amir Hamzah Azizan memaklumkan kerajaan kini menanggung kos subsidi petrol dan diesel yang mencecah RMB billonberbanding RM700 juta sebelum perang Amerika Syarikat (AS)-Iran.

Mengulas perkara itu, Ketua Ahli Ekonomi Bank Muamalat Malaysia Bhd Dr Mohd Afzarizam Abdul Rashid memberitahu Bernama, Jika purata harga minyak mentah Brent berada pada paras sekitar US$105 hingga US$120 setong secara berterusan, kerajaan mungkin perlu mempertimbangkan penyesuaian semula Belanjawan 2020 bagi menampung peningkatan perbelanjaan.

“Dalam keadaan itu, defisit fiskal dijangka meningkat melebihi empat peratus daripada keluaran dalam negara kasar (KDNK) berbanding sasaran lebih rendah sebelum ini laitu sekitar 3.5 peratus,” katanya.

Belau bagaimanapun berkata kerajaan masih mempunyal ruang untuk melaksanakan pelarasan dasar bagi menangani tekanan semasa tanpa menjejaskan kestabilan ekonomi secara keseluruhan.

Pengalaman sewaktu pandemik COVID-19 menunjukkan kedudukan fiskal negara mampu disesuaikan apabila perlu, dengan defisit pernah meringkat kepada sekitar 6.1 peratus pada 2020 dan 6.4 peratus pada 2021 sebelum kembali kepada trajektori penurunan.

“Ini menunjukkan kita masih ada ruang untuk ‘manoeuvre’ (melaksanakan langkah seterusnya), tetapi perlu secara berhati-hati danbersasar,” katanya.

Mohd Afzanizam berkata unjuran belanjawan kerajaan sebelum ini dibuat berdasarkan andatan harga minyak mentah sekitar US$60-US$65 setong sedangkan perkembangan semasa menunjukkan harga itu telah melonjak daripada jangkaan awal.

Beliau berkata antara pendekatan yang boleh dipertimbangkan adalah memperhalusi pelaksanaan mekanisme subsadi agar lebih bersasar memandangkan sebahagian besar manfaat subsidi bahan api ketika ini turut dinikmati oleh golongan berpendapatan tinggi dengan tahap penggunaan besar.

“Penstrukturan semula subsidi dengan mengurangkan manfaat kepada golongan TIO (10 peratus isi rumah teratas berpendapatan tinggi) dan (tindakan menyalurkannya kepada golongan B-40 serta M40 boleh membantu mengekalkan harga bersab sadi tanpa meningkatkan beban fiskal,” katanya.

Pendekatan sedemikian, kata Mohd Afzanizam, dilihat lebih berkesan berbanding pengurangan kuota penggunaan secara menyeluruh yang berpotensi menimbulkan ketidakpuasan dalam kalangan rakyat.

Sokongan kepada perniagaan dan PKS kritikal

Selain pengguna, sektor perniagaan khususnya perusahaan kecil dan sederhana (PKS) turut berdepan tekanan peningkatan kos operasi yang boleh menjejaskan margin keuntungan.

Kerajaan dalam hal ini disaran menyediakan sokongan bersasar termasuk kemudahan pembiayaan mudah, penstrukturan semula pinjaman serta akses kepada kredit bagi memastikan kelangsungan perniagaan.

“Jika kos meningkat dan margin mengecil perniagaan mungkin terpaksa mengurangkan tenaga kerja. Itu yang perlu dielakkan katanya.

Mohd Afzanizam berkata dalam situasi ekonomi yang berisiko perlahan, suntikan fiskal dalam bentuk bantuan tunal juga boleh menjadi antara langkah efektif untuk merangsang permintaan domestik.

Oleh itu, beliau mencadangkan agar bantuan seperti Sumbangan Asas Rahmah (SARA) diperluas, termasuk membolehkan penggunaannya tanpa sekatan tertentu dan disalurkan melalui kaedah pembayaran digital seperti kod QR.

Langkah ini bukan sahaja membantu rakyat, malah memastikan aliran tunai terus beredar dalam ekonomi tempatan khususnya memberi manfaat kepada peniaga kecil.

Pada akhirnya, kejayaan negara dalam mengharungi ketidaktentuan ini bergantung kepada pendekatan menyeluruh yang melibatkan kerajaan, sektor perniagaan dan rakyat.

“Selain dasar fiskal dan monetari yang responsif, tindakan kolektif rakyat termasuk penggunaan berhemah, pengurangan pergerakan dan disiplin dalam perbelanjaan merupakan komponen penting dalam memastikan kestabilan ekonomi dapat dikekalkan.

“Situasi semasa menuntut semua pihak bertindak secara rasional dan berasaskan maklumat sahih, bukan didorong oleh sentimen parak,” katanya.
— BERNAMA