Baru-baru ini panas isu Fitch Rating yang menurunkan penarafan kredit bagi kerajaan Malaysia daripada A- kepada BBB+. Tapi sebelum itu, kita fahamkan dulu apa yang dimaksudkan dengan Fitch Ratings ini.
Fitch Ratings Inc. is an American credit rating agency and is one of the “Big Three credit rating agencies”, the other two being Moody’s and Standard & Poor’s. It is one of the three nationally recognized statistical rating organizations designated by the U.S. Securities and Exchange Commission in 1975
Sumber: Wikipedia
Kalau diikutkan, Fitch Ratings ini adalah agensi penarafan kredit yang dijadikan rujukan oleh banyak pihak untuk digunakan sebagai panduan pelaburan. Nak tahu lebih lanjut, jom kita dengarkan kupasan Dr Afzanizam, Ketua Penganalisis Ekonomi Bank Islam Malaysia Berhad.
Jatuh Daripada A- Kepada BBB+
Pada hari Jumaat lalu, negara dikejutkan dengan berita Fitch Rating yang menurunkan penarafan kredit bagi kerajaan Malaysia daripada A- kepada BBB+. Ramai sahabat dari media arus perdana yang bertanya berkenaan hal ini. Tak kurang juga dari sahabat-sahabat yang lain.
Hakikatnya, ia bukanlah sesuatu yang terlalu memeranjatkan kerana Fitch Rating ini telah pun menyemak semula tinjauan penarafan (rating outlook) pada bulan April yang lalu daripada Stabil kepada Negatif. Maksudnya, kebarangkalian untuk penarafan itu diturunkan sememangnya ada.
Sebelum kita mengulas dgn lebih lanjut, kita harus memahami apa itu penarafan kredit. Ianya adalah suatu bentuk pendapat kredit atau credit opinion. Dalam kes ini, pendapat oleh Fitch Rating berkenaan keupayaan kerajaan Malaysia untuk membayar hutang.
Beberapa parameter akan digunakan seperti kemeruapan GDP (GDP volatility), imbangan pembayaran (Balance of Payment), kewangan kerajaan (fiscal position) serta tadbir urus (governance). Penarafan ini pula akan digunakan oleh para pelabur terutamanya pelabur institusi asing yang melabur atau dengan kata lain membeli hutang-hutang kerajaan ini.
Semakin tinggi penarafan itu, maka semakin kuranglah risiko mungkir atau default risk terhadap hutang-hutang yang dibuat oleh kerajaan dan begitulah sebaliknya.
Penarafannya mengikut susunan seperti AAA, AA+, AA, AA, A+, A, A-, BBB+, BBB, BBB-, BB+, BB, BB-, B+ dan seterusnya la. Justeru ia bukanlah segala-galanya dalam ekonomi apabila merangka dasar.
Namun, ia perkara yang penting untuk diambil kira bagi merangka dasar fiskal. Kalau tahun depan, kerajaan kena berbelanja dengan besar bagi menyokong ekonomi, namun tahun 2022 dan seterusnya, sekiranya pemulihan ekonomi kian rancak, maka kerajaan perlu mengemukakan strategi untuk mengurangkan defisit fiskal ini.
Jika tidak, penarafan ini boleh diturunkan lagi. Perkara ini sudah tentu akan membawa bencana ekonomi dari segi kemeruapan matawang ringgi serta pasaran modal. Justeru, penarafan ini bukanlah segala-galanya tapi ia penting.
Sebagai rakyat Malaysia, kita perlu cakna dengan perkembangan ini kerana akan datang masanya nanti kerajaan terpaksa mengambil langkah yang kurang popular seperti memperkenalkan cukai baru, rasionalisasi subsidi dan sebagainya. Tetapi bukanlah sekarang ya. Cuma kita semua perlu bersedia.
Kalau berlaku, maksudnya ekonomi sudah berada di landasan yang baik. Ia seumpama ubat. Pakej rangsangan ekonomi dan belanjawan mengembang (expansionary budget), ini semua adalah ‘ubat’ untuk memulihkan ekonomi.
Kalau dah sihat, takkan nak makan ubat lagi kan? Lain pulak jadinya nanti. Jadi besok, kita tengok apa akan jadi pada ringgit, pasaran bon dan saham.
Sumber: FB Mohd Afzanizam
