Pelaburan

Apa Itu Futures Crude Palm Oil (FCPO) Atau Pasar Hadapan Minyak Mentah Kelapa Sawit?

Topik ini membincangkan tentang FCPO serta spesikasinya secara lanjut. Walaupun berupa textbook content, tetapi adalah penting untuk anda mengenali FCPO sebelum memulakan trade.

FCPO adalah salah satu dari produk futures yang ditawarkan oleh Bursa Malaysia Derivatives (BMD). Ia adalah produk futures yang mematuhi syariah (syariah compliant) yang disandarkan kepada market fizikal kelapa sawit dunia.

FCPO didefinisikan sebagai suatu kontrak derivatif (yang diperakui undang-undang Malaysia) di antara pembeli dan penjual untuk menerima atau menghantar minyak sawit mentah (1 lot FCPO bersamaan dengan 25 Tan Metrik minyak sawit mentah) pada suatu masa tertentu di masa hadapan.

Market niaga hadapan CPO adalah penanda aras harga minyak sawit dan produk berasaskan minyak sawit di seluruh dunia. Pada awalnya ia menggunakan sistem open outcry dan kemudiannya pada tahun 2001 ditukar kepada platform elektronik yang membolehkan urusniaga yang lebih efisien dan mampu menarik lebih ramai pelabur.

FCPO diniagakan dalam Ringgit Malaysia. Satu pergerakan minima harga (satu tick) bagi FCPO adalah RM1 di futures yang membawa nilai sebenar RM25.00. Oleh itu jika harga FCPO bergerak sebanyak RM5.00, ini bermakna nilai sebenar kepada trader adalah RM25.00 X RM5.00 = RM125.00.

Kontrak FCPO adalah urusniaga patuh syariah (syariah compliance) dimana ia telah diiktiraf oleh Shariah Advisory Bursa Malaysia.

Oleh yang demikian pedagang-pedagang pasaran hadapan muslim tidak perlu ragu-ragu akan halal dan haram kontrak FCPO ini berbanding lain-lain instrumen pelaburan.

Tujuan Kontrak FCPO Di Bursa Malaysia Derivatives

  • Pengurusan risiko – Kontrak FCPO digunakan oleh syarikat perladangan, pengilang dan pengeksport untuk mengurus risiko dan hedge (lindung nilai) terhadap risiko ketidaktentuan pergerakan harga CPO di market
  • Spekulasi – Pedagang kontrak market hadapan boleh menjana keuntungan daripada pergerakan turun naik harga FCPO.
  • Menambah pegangan/keuntungan dalam market komoditi – Pengurus dana dan pelabur dapat menyertai secara terus dalam market

Kelebihan Pasaran Hadapan CPO (FCPO)

Kelebihan FCPO adalah seperti berikut:

  • Pasaran Hadapan CPO adalah sah disisi undang-undang kerajaan Malaysia dan syariah. FCPO diuruskan oleh Bursa Malaysia Derivatives (BMD).
  • Tiada unsur-unsur penipuan dan deposit haram.
  • Market adalah dua hala. Pedagang boleh menjana keuntungan semasa keadaan pasaran naik serta pasaran turun.
  • Boleh menjana keuntungan yang lumayan dalam satu hari. Dengan 1 lot, pedagang mampu memperolehi RM 250.00 – RM 800.00 bergantung kepada pergerakan market.
  • Boleh memperolehi keuntungan secara harian, mingguan atau bulanan. Bergantung kepada strategi pedagang.
  • Modal permulaan yang rendah. FCPO diniagakan dalam matawang Ringgit Malaysia
  • Market yang sangat aktif berbanding komoditi lain di BMD.

Fakta Futures Crude Palm Oil (FCPO) Dunia

  • Pengeluaran tahunan minyak sawit menjangkau 25-27 juta tan dan merupakan minyak sayuran kedua terbesar dunia.
  • Malaysia merupakan pengeluar nombor dua (2) terbesar minyak sawit dunia selepas Indonesia.
  • Malaysia (10 juta tan) dan Indonesia (13 juta tan) adalah pengeluar minyak sawit terbesar dunia. Jumlah pengeluaran meliputi 85% daripada keseluruhan minyak sawit dunia.
  • Lebih kurang 80% (21-23 juta tan) pengeluaran global adalah untuk pasaran eksport.
  • India, China dan EU adalah pengimport terbesar minyak sawit.
  • Harga yang kompetetif menjadi asas utama peningkatan permintaan minyak sawit dunia.

Fakta Penting Market FCPO Dunia

  • Bursa Malaysia Derivatives (BMD) adalah market hadapan CPO yang terbesar dunia.
  • Harga minyak sawit FOB Malaysia dan Indonesia mempengaruhi harga market fizikal CPO.

Faktor Fundamental Harga FCPO Dunia

  • Faktor permintaan dari pengguna seluruh dunia

Harga CPO banyak dipengaruhi oleh permintaan daripada penduduk dunia. Peningkatan populasi penduduk dunia merancakkan penggunaan minyak sawit melalui penambahan permintaan makanan, pengeluaran produk-produk oleokemikal dan penggunaan bio-fuel sebagai alternatif kepada sumber petroleum untuk bahan bakar.

  • Bekalan daripada negara pengeluar minyak sawit seperti Malaysia dan Indonesia

Jumlah pengeluaran minyak sawit Malaysia dan Indonesia menjadi pengukur kepada turun naik harga CPO. Peningkatan hasil tuaian kelapa sawit banyak menyumbang kepada peningkatan pengeluaran minyak sawit.

  • Senario permintaan daripada negara pengguna seperti China, India dan EU

Faktor permintaan daripada China, India dan EU-27 amat mempengaruhi harga market CPO kerana negara-negara berkenaan merupakan pengguna terbesar minyak sawit dunia. Permintaan semakin menggalakkan apabila tiba pada hari-hari perayaan tertentu di negara mereka.

  • Paras harga gantian (substitution) antara minyak soya dan minyak sawit.

Harga premium minyak sawit terhadap minyak soya menggalakkan permintaan dari negara-negara pengguna berbanding minyak soya. Harga CPO yang lebih murah dapat menjimatkan kos secara keseluruhan.

  • Turun naik harga minyak mentah dunia. CPO digunakan untuk pengeluaran bio-diesel.

Faktor harga minyak mentah dunia memberi impak besar kepada harga CPO kerana ia digunakan untuk pengeluaran minyak bio-diesel. Semakin tinggi harga minyak mentah, harga CPO turut mengikut trend yang sama.

  • Bandingkan pergerakan CPO dengan Minyak Soya Mentah (Soybean Oil) dan Minyak Mentah (Crude Oil) :

Carta Soybean Oil (4 Jam)

Carta Crude Oil (4 Jam)

Carta FCPO (4 Jam)

Ditulis Oleh:

Mohd Azuri Zukainain aka Tuan Penjejakx,
Fulltime Trader, Coach, Author
Capital Markets Services Representative License (CMSRL)
Maybank Investment Bank (MIB),
Certified Unit Trust Consultant

Dapatkan Ilmu Betul Untuk Trade FCPO!

Khas untuk pembaca setia MajalahLabur, sertai webinar khas step-by-step untuk anda yang berminat nak tahu selok-belok berdagang Futures.

Pra-daftar dahulu untuk jadi yang terawal dapat info bila kami buka pendaftaran nanti!

SAYA NAK ILMU FCPO!

Previous ArticleNext Article

55 Juta Unit IOIPG REIT Dikhaskan Untuk Bumiputera

Selama ni kita datang IOI City Mall untuk shopping, makan, tengok wayang atau sekadar jalan-jalan cukupkan 10,000 langkah.

Kali ni ada berita baik.

IOI Properties Group Bhd (IOIPG) telah mendapat kelulusan daripada Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC) untuk menubuhkan dan menyenaraikan IOIPG REIT di Bursa Malaysia. REIT ini akan mempunyai portfolio aset bernilai kira-kira RM7.58 bilion.

Dan antara perkara paling menarik untuk pelabur runcit ialah sebanyak 715.6 juta unit diperuntukkan untuk tawaran runcit.

Daripada jumlah tersebut, 55 juta unit dikhaskan untuk pelabur Bumiputera yang diluluskan MITI.

Jadi, apa sebenarnya yang bakal kita dapat melalui REIT ini?

Apa yang ada dalam IOIPG REIT?

Portfolio IOIPG REIT bukan sekadar satu bangunan.

Antara aset yang akan dimasukkan ialah:

  • IOI City Mall Phase 1 & 2
  • IOI City Towers
  • PFCC Towers
  • Putrajaya Marriott
  • Le Méridien Putrajaya
  • Moxy Putrajaya
  • Four Points by Sheraton Puchong
  • W Kuala Lumpur
  • Courtyard by Marriott Penang

Dan sudah tentu, nama yang paling mudah dikenali ialah IOI City Mall.

Mall yang kita kenal sebagai tempat shopping dan makan itu sebenarnya merupakan salah satu aset utama dalam portfolio REIT ini.

Jadi macam mana kita boleh “jadi landlord”?

Konsep REIT sebenarnya agak mudah.

Bayangkan satu hartanah bernilai berbilion ringgit.

Tak ramai individu mampu membeli hartanah tersebut secara terus.

Jadi, aset itu dimasukkan ke dalam satu struktur REIT dan dibahagikan kepada unit.

Pelabur pula membeli unit tersebut.

Secara tidak langsung, pelabur memiliki kepentingan dalam portfolio hartanah berkenaan.

Sebab itu orang selalu gambarkan REIT sebagai cara untuk memiliki sebahagian daripada hartanah yang besar tanpa perlu membeli keseluruhan bangunan.

Dalam kes IOIPG REIT, saiz awalnya ialah 5.5 bilion unit, dengan harga jangkaan 90 sen seunit.

Pelabur runcit dapat 715.6 juta unit

Ini antara bahagian yang paling menarik.

Daripada keseluruhan struktur tawaran, 715.6 juta unit akan diperuntukkan melalui tawaran runcit.

Dan 55 juta unit daripada tawaran tersebut dikhaskan untuk pelabur Bumiputera.

Kenapa ada allocation khas untuk Bumiputera?

Peraturan SC menetapkan penyenaraian tertentu, termasuk REIT, perlu memenuhi keperluan penyertaan ekuiti Bumiputera. Bagi penyenaraian yang tertakluk kepada syarat tersebut, 12.5% daripada jumlah unit selepas penyenaraian perlu diperuntukkan kepada pelabur Bumiputera yang diluluskan/diiktiraf.

Pada masa yang sama, sehingga 1.48 bilion unit pula akan ditawarkan kepada pelabur institusi, termasuk institusi Bumiputera yang diluluskan dan pelabur institusi lain.

Bukan sekadar tengok harga 90 sen

Harga indikatif yang disebut ialah 90 sen seunit.

Tapi pelabur jangan berhenti setakat:

“90 sen je? Murah ni.”

Dalam REIT, perkara yang lebih penting ialah aset yang berada di belakang unit tersebut dan kemampuan aset itu menjana pendapatan.

Contohnya:

Berapa banyak hasil sewaan?
Bagaimana kadar penghunian?
Berapa tinggi hutang?

Dan akhirnya, berapa banyak pendapatan yang boleh diagihkan kepada pemegang unit?

Sebab kita bukan sekadar membeli “nama IOI”.

Kita membeli unit dalam satu portfolio aset yang sepatutnya menghasilkan pendapatan.

Kenapa IOI Properties buat REIT?

Bagi IOI Properties, penyenaraian REIT ini juga merupakan sebahagian daripada usaha untuk membuka nilai daripada aset matang yang dimiliki kumpulan.

Cadangan asal yang diumumkan pada April 2026 menyaksikan aset bernilai RM7.58 bilion dipindahkan ke REIT, dengan struktur transaksi melibatkan penerbitan 5.5 bilion unit pada harga indikatif 90 sen serta RM2.65 bilion dalam bentuk tunai melalui pembiayaan.

Struktur sebegini membolehkan IOI Properties mendapatkan semula modal daripada aset sedia ada dan pada masa sama mengekalkan pendedahan kepada portfolio hartanah melalui REIT.

Bila IOIPG REIT akan disenaraikan?

IOIPG REIT disasarkan untuk disenaraikan di Pasaran Utama Bursa Malaysia pada suku keempat 2026, tertakluk kepada syarat dan proses yang ditetapkan.

Jadi buat masa ini, perkara yang paling menarik untuk ditunggu ialah prospektus rasmi dan butiran akhir tawaran.

Satu perkara yang masih belum boleh dipastikan buat masa ini ialah status Syariah IOIPG REIT. Ini kerana i-REIT mempunyai keperluan Syariah tersendiri, termasuk berkaitan sumber pendapatan sewaan dan aktiviti penyewa. Bursa Malaysia sendiri membezakan REIT konvensional dengan i-REIT, iaitu REIT yang mematuhi prinsip Syariah.

Sebab dekat situlah pelabur boleh tengok dengan lebih jelas tentang harga tawaran akhir, struktur agihan, hasil sewaan, kewangan REIT dan potensi agihan pendapatan.

Kesimpulan

Penyenaraian IOIPG REIT di Bursa Malaysia menandakan satu lagi perkembangan menarik dalam pasaran modal tempatan. Bagi orang ramai, ia membuka ruang untuk menukar peranan daripada sekadar penyumbang pendapatan perniagaan di mall tersebut, kepada penerima sebahagian daripada hasil sewaannya menerusi agihan dividen kelak.

Laporan asal The Star mengenai kelulusan IOIPG REIT

Maklumat rasmi IOI Properties mengenai cadangan IOIPG REIT

Syarat Asas: Wajib Ada Akaun CDS

Bagi yang baru pertama kali mendengar tentang peluang pelaburan seperti ini, penting untuk diingat bahawa pembelian unit REIT di Bursa Malaysia tidak boleh dibuat secara terus di kaunter pusat beli-belah.

  • Anda perlu memohon unit IPO tersebut menerusi e-IPO di dalam perbankan dalam talian seperti: Maybank2u atau aplikasi broker seperti CGSI.
  • Di sini syaratnya anda wajib ada Akaun CDS yang terikat dengan akaun bank anda supaya unit yang anda mohon itu ada “bekas” untuk disimpan.

Proses pembukaan akaun CDS kini boleh dilakukan secara dalam talian (online) dengan caj minima dan ia merupakan langkah pertama yang perlu disiapkan awal sekiranya anda berhasrat untuk terlibat dalam pasaran saham tempatan.

Berminat nak buka akaun saham CDS dengan CGSI (sebelum ini dikenali sebagai CGS-CIMB)? Sekarang dah mudah, boleh buka secara atas talian (online) sahaja. Kelulusan pun segera jika tiada apa-apa isu.

Rujuk tutorial mudah ini > Tutorial Buka Akaun CDS Online Dengan CGSI (CGS-CIMB), Beli Saham Bursa Malaysia & Global

Masukkan kod SP1M538 pada ruang Remisier Reference.

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.