Ambil Tahu 14 Perkara Ini Sebelum Nak Melabur Dalam Bursa Malaysia Berhad

Mesti ada yang rasa pelik kan? Biasa kita beli saham di Bursa Malaysia, apa pula Bursa Malaysia Berhad ni? Kalau nak tahu, ada juga saham syarikat yang bernama Bursa Malaysia Berhad yang disenaraikan di papan utama Bursa Malaysia.

Ditubuhkan pada 1973, Bursa Malaysia Bhd (Bursa) merupakan bursa tunggal di Malaysia dan merupakan di antara bursa yang terbesar di ASEAN. Ia menjana pendapatan daripada perkhidmatan penyenaraian, perdagangan, dan pemegangan saham & derivatif.

Kini, ia bernilai sejumlah RM4.9 bilion dalam market capitalisation. Di sini, saya ingin berkongsi prestasi kewangan dan penilaian saham Bursa terkini.

Jom kita lihat 14 perkara ini sebelum nak melabur ke dalam saham Bursa ni.

1. Segmen 1: Sekuriti

Ia telah mencapai pertumbuhan perolehan CAGR sebanyak 6.8% dalam masa 10 tahun yang lalu. Ianya meningkat daripada RM227.4 juta pada tahun 2009 kepada RM409.5 juta pada tahun 2018.

Ia adalah sumber rezeki utama bagi Bursa, kerana segmen ini telah menyumbang sejumlah 78.2% perolehan keseluruhan pada tahun 2018.

Sumber: Laporan Tahunan Bursa Malaysia Bhd

2. Segmen 2: Derivatif

Perolehan telah menurun sedikit kepada RM90.8 juta pada tahun 2018 daripada RM102.9 juta pada tahun 2016. Sebelum itu, perolehannya meningkat daripada RM47.9 juta pada tahun 2009 kepada RM102.9 juta pada tahun 2016.

Jualan pada 2017 dan 2018 telah dipengaruhi oleh penurunan harga CPO dan perang perdagangan di antara Amerika Syarikat dan China.

Sumber: Laporan Tahunan Bursa Malaysia Bhd

3. Keputusan Tahunan Kewangan Bursa

Secara keseluruhannya, Bursa telah mencapai peningkatan perolehan dan untung bersih CAGR sebanyak 6.5% dan 9.2% di dalam masa 10 tahun. Perolehan Bursa meningkat daripada RM297.6 juta pada tahun 2009 kepada RM523.3 juta pada tahun 2018.

Untung bersih Bursa telah meningkat daripada RM101.6 juta pada tahun 2009 kepada RM224.0 juta pada tahun 2018.

Sumber: Laporan Tahunan Bursa Malaysia Bhd

4. Return on Equity (ROE)

Bursa mencatatkan ROE purata sebanyak 20.66% setiap tahun dalam masa 10 tahun. Ini bermaksud, ia telah menjana secara purata RM20.66 di dalam untung bersih setahun bagi setiap RM100 ekuiti saham Bursa daripada tahun 2009 sehingga 2018.

Sumber: Laporan Tahunan Bursa Malaysia Bhd

5. Pengurusan Aliran Tunai

Dari tahun 2009 ke tahun 2018, Bursa telah menjana:
– RM 1.89 bilion di dalam aliran tunai operasi.
– RM 185.8 juta di dalam pendapatan faedah.
– RM 33.2 juta di dalam pendapatan dividen.

Daripada jumlah tersebut, ia telah:
– Melabur RM 187.2 juta ke dalam capital expenditures (CAPEX).
– Membayar dividend RM 1.86 billion kepada pemegang sahamnya.

Terbuktilah, Bursa adalah sebuah syarikat yang bijak dalam pengurusan aliran tunai dan ia memilih untuk membayar hampir semua aliran tunai operasi yang dijanakan kepada pemegang sahamnya dalam dividen.

Sumber: Laporan Tahunan Bursa Malaysia Bhd

6. Kedudukan Kewangan Terkini

Pada 30 Jun 2019, Bursa telah mencatatkan liabiliti bukan semasa sebanyak RM30.1 juta dan ekuiti saham sebanyak RM887.0 juta. Nisbah hutang bagi Bursa terkini adalah 3.39%.

Pada masa tersebut, Bursa mempunyai aset semasa sebanyak RM1.67 bilion dan liabiliti semasa sebanyak RM1.36 bilion. Maka, nisbah semasa terkini bagi Bursa ialah 1.23.

7. Keputusan Suku Kewangan Bursa

Jika kita lihat prestasi kewangan empat suku lalu, Bursa telah mencatat penurunan sedikit dari segi perolehan dan untung bersihnya. Dalam 12 bulan lepas, Bursa telah mencatat RM 484.2 juta dalam perolehan dan RM195.2 juta dalam untung bersih atau 24.1 sen di dalam keuntungan setiap saham (Earnings Per Share atau EPS).

Prestasi Bursa terkini telah disebabkan oleh penurunan jumlah perdagangan sekuriti dan derivatif pada 1H 2019.

  Tempoh Perolehan (RM Juta) Untung Bersih (RM Juta) Earnings per Share (Sen)
Q3 2018 123,176 50,192 6.2
Q4 2018 121,027 51,855 6.4
Q1 2019 121,440 46,855 5.8
Q2 2019 118,588 46,339 5.7
Jumlah 484,231 195,241 24.1

Sumber: Laporan Suku Bursa Malaysia Bhd

8. Inisiatif Masa Depan 1: Bursa T+2

Pada 29 April 2019, Bursa telah memulakan ‘T+2’ Settlement Cycle dan menyingkirkan ‘T+3’ Settlement Cycle. Maka, ia membenarkan pelabur untuk membeli dan menjual saham tersenarai di Bursa Malaysia secara pantas dan lebih cekap.

9. Inisiatif Masa Depan 2: Blockchain-Powered Peminjaman Sekuriti

Pada 6 Mei 2019, Bursa telah mengumum bahawa ia akan meneroka ke dalam Securities Borrowing & Lending (SBL) Proof of Concept (POC). SBL bagi Bursa akan dibina bersama dengan rakan niaganya, Forms Syntron International (HK) Ltd, syarikat milik Shenzhen Stock Exchange.

10. Inisiatif Masa Depan 3: Bursa Anywhere

Pada 11 Jun 2019, Bursa telah melancarkan Bursa Anywhere, iaitu satu mobile aplikasi yang membenarkan pelabur-pelabur untuk:
– Mendapatkan Info CDS Akaun Terkini.
– Muat Turun Akaun Penyata 12 Bulan Lepas.
– Mendapatkan Notifikasi Terkini tentang Pemegangan Saham Individu.

11. Inisiatif Masa Depan 4:25% Saham Bursa Malaysia Derivatives Bhd

Pada 18 September 2019, Bursa telah memanjangkan perjanjian untuk memasarkan produk-produk derivatif Bursa Malaysia Derivatives (BMD) pada CME Globex sehingga September 2025.

Dengan itu, Bursa berjanji untuk membeli 25% pemegangan saham BMD dengan harga RM162.5 juta. BMD akan menjadi syarikat milik tunggal Bursa selepas pembelian tersebut.

12. P/E Ratio

Pada 24 September 2019, harga saham Bursa adalah RM 6.06. Maka, ia mempunyai P/E Ratio terkini sebanyak 25.15, lebih kurang daripada 10- Tahun P/E Ratio Puratanya, iaitu 25.10.

13. P/B Ratio

Pada 30 Jun 2019, Bursa mempunyai aset bersih sejumlah RM 1.10 bagi setiap saham. Maka, P/B Ratio terkini bagi Bursa ialah 5.51, lebih tinggi daripada 10-Tahun P/B Ratio Puratanya, iaitu 5.27.

14. Kadar Dividen

Sepanjang 12 bulan yang lalu, Bursa membayar Ordinary Dividend sejumlah 22 sen setiap saham. Maka, kadar dividen terkini (tidak termasuk dividen khas atau Special Dividends) ialah 3.63% setahun, lebih kurang daripada 10-Tahun Kadar Dividen Puratanya, iaitu 3.66%.

Sudut Pandangan

Bursa telah mencatatkan penambahan perolehan dan untung bersih dan telah membayar dividen konsisten kepada pemegang sahamnya pada masa 10 tahun yang lepas. Jika kita lihat prestasi jangka pendek terkini, Bursa telah mengalami kesusutan dari segi perolehan dan untung bersih.

Ini telah menyebabkan harga saham Bursa menurun dari RM 8+ pada Mei 2018 sehingga RM 6.06 terkini.

Buat masa sekarang, penilaian saham Bursa adalah berhampiran dengan purata jangka panjang dari segi P/E Ratio dan Kadar Dividen.

Jadi, wajarkah kamu melabur ke dalam saham Bursa Malaysia Berhad? Tepuk dada, tanya selera.

Biodata Penulis
Ian Tai merupakan Pengasas portal saham Bursaking.com.my dan Editor di KCLau.com. Beliau juga merupakan Penyumbang Artikel kepada The Fifth Person, Value Invest Asia dan Small Cap Asia, laman-laman web saham terkemuka di Singapura.

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Pinduoduo: Ancaman Baharu kepada Shopee dan MR DIY?

Selama ini, pengguna Malaysia sudah terbiasa membeli barangan murah melalui Shopee. Untuk barangan rumah, aksesori, perkakasan dan keperluan harian pula, MR DIY menjadi antara pilihan utama pengguna yang mementingkan harga berpatutan.

Tetapi kini, muncul satu lagi pemain yang berpotensi mengubah landskap persaingan tersebut: Pinduoduo.

Platform e-dagang dari China ini mula menjalankan kempen khusus untuk pengguna Malaysia pada Disember 2025. Menjelang Mac dan April 2026, aplikasinya semakin mendapat perhatian apabila pengguna berkongsi penemuan produk yang dijual pada harga jauh lebih rendah berbanding pasaran tempatan.

Menurut laporan The Edge Malaysia pada September 2026, seorang pengguna membeli krim pada harga RM8 berbanding lebih RM24 di pasaran tempatan. Seorang lagi membeli 30 gulung tisu tandas pada harga RM20.

Malah, laporan yang sama membandingkan harga selipar di kedai fizikal, sekitar RM16 dengan produk serupa di Pinduoduo pada harga RM3.50. Perbezaan harganya kira-kira 78%!

Ini bukan lagi sekadar persaingan antara dua aplikasi membeli-belah. Ia membuka persoalan lebih besar tentang bagaimana produk dihasilkan, diedarkan dan dijual kepada pengguna.

1. Apa sebenarnya kelebihan Pinduoduo?

Pinduoduo diasaskan di China pada 2015 dan syarikat induknya, PDD Holdings, disenaraikan di Nasdaq pada 2018.

Model perniagaannya menggabungkan beberapa pendekatan yang menarik.

Pertama, platform ini menghubungkan pengguna dengan rangkaian pengeluar dan penjual, termasuk pengeluar yang mampu membekalkan barangan pada kos rendah.

Kedua, Pinduoduo membangunkan model social commerce, termasuk pembelian berkumpulan atau team purchase. Pengguna boleh berkongsi tawaran dengan orang lain bagi mendapatkan harga yang lebih menarik.

Ketiga, platform ini memanfaatkan skala permintaan. Apabila ramai pengguna membeli produk yang sama, penjual mempunyai peluang untuk meningkatkan jumlah jualan dan mengoptimumkan kos pengeluaran serta pengedaran.

Walau bagaimanapun, harga murah bukan bermaksud semua produk semestinya lebih berkualiti rendah atau setiap produk pasti lebih murah daripada Shopee. Pengguna masih perlu membandingkan spesifikasi, kualiti, kos penghantaran dan syarat pembelian.

2. Berapa murah produk Pinduoduo berbanding pasaran tempatan?

Laporan The Edge Malaysia memberikan beberapa contoh yang menunjukkan jurang harga yang ketara.

ProdukHarga di PinduoduoHarga perbandingan tempatan
KrimRM8Lebih RM24
30 gulung tisu tandasRM20Dilaporkan 30%–40% lebih murah berbanding kedai runcit tempatan
SeliparRM3.50Sekitar RM16 di kedai fizikal

Sumber: The Edge Malaysia, September 2026. Harga ialah contoh yang dilaporkan, bukan purata harga pasaran atau perbandingan bagi semua produk.

Bagi selipar, perbezaan RM12.50 bersamaan kira-kira 78.1% daripada harga runcit RM16.

Namun, perbandingan ini perlu dilihat secara berhati-hati. Produk yang kelihatan serupa mungkin berbeza dari segi bahan, ketahanan, spesifikasi, jaminan dan kos selepas jualan.

Selain itu, laporan tersebut menyatakan bahawa penghantaran percuma melalui laluan laut boleh mengambil masa sekitar 15 hingga 30 hari untuk transit, tidak termasuk keseluruhan proses pemenuhan pesanan.

Maka, pengguna sebenarnya membuat pertukaran antara harga dengan masa menunggu dan kemudahan mendapatkan produk.

3. Adakah Shopee berada dalam bahaya?

Shopee bukan pemain kecil yang mudah diketepikan.

Shopee dikendalikan oleh Sea Limited, syarikat teknologi yang turut mempunyai perniagaan permainan digital Garena serta perkhidmatan kewangan digital Monee.

Berdasarkan keputusan kewangan tahun penuh 2025, Sea Limited mencatatkan:

  • Hasil kumpulan sebanyak US$22.9 bilion, meningkat 36.4% berbanding 2024.
  • Keuntungan bersih sebanyak US$1.6 bilion, berbanding US$447.8 juta pada 2024.
  • Shopee merekodkan nilai barangan kasar atau GMV sebanyak US$127.4 bilion, meningkat 26.8%.
  • Hasil Shopee mencapai US$16.6 bilion, meningkat 33.4%.
  • Shopee mempunyai kira-kira 400 juta pembeli aktif dan 20 juta penjual sepanjang 2025.

Angka ini menunjukkan bahawa Shopee masih mempunyai skala operasi yang besar.
Sumber: Sea Limited, keputusan kewangan 2025.

Tetapi skala besar tidak bermaksud tiada tekanan persaingan.

Shopee perlu mengekalkan keseimbangan antara harga yang menarik, kos penghantaran, subsidi promosi, komisen penjual dan keuntungan platform.

Jika pengguna mula membandingkan setiap produk dengan harga terus dari China, penjual yang bergantung kepada produk generik mungkin berdepan tekanan margin keuntungan.

Sebahagian penjual juga mungkin perlu mengurangkan harga, mencari pembekal lebih kompetitif atau menawarkan produk yang mempunyai nilai tambah.

Dalam jangka panjang, persaingan bukan hanya tentang siapa yang mempunyai aplikasi paling popular, tetapi siapa yang mampu menawarkan gabungan harga, kualiti, penghantaran dan pengalaman pelanggan yang paling menarik.

4. Bagaimana pula dengan MR DIY?

Bagi MR DIY, ancamannya berbeza daripada Shopee.

MR DIY mempunyai rangkaian kedai fizikal dan menawarkan pelbagai barangan perkakasan, aksesori rumah, produk dapur, alat tulis serta keperluan harian.

Pengguna boleh datang ke kedai, melihat barangan dan membawanya pulang pada hari yang sama. Kelebihan ini tidak mudah digantikan oleh penghantaran rentas sempadan yang mengambil masa lebih lama.

Namun, terdapat kategori produk yang lebih mudah dibandingkan dari segi harga, seperti bekas penyimpanan, aksesori dapur, barangan plastik, hiasan rumah dan peralatan kecil.

Jika produk serupa boleh diperoleh pada harga yang jauh lebih rendah melalui platform luar negara, sebahagian pengguna mungkin mengubah tabiat membeli-belah mereka.

Prestasi kewangan MR DIY masih menunjukkan pertumbuhan

Bagi tahun kewangan 2025, MR DIY mencatatkan:

  • Hasil sebanyak RM4.95 bilion, berbanding RM4.65 bilion pada 2024.
  • Keuntungan bersih sebanyak RM632.69 juta, berbanding RM568.94 juta pada 2024.
  • Rangkaian sebanyak 1,556 cawangan, meningkat 8.4% berbanding tahun sebelumnya.
  • Jumlah transaksi sebanyak 197.8 juta, meningkat 8.2%.
  • Purata nilai setiap bakul pembelian menurun 1.6%.

Angka tersebut dilaporkan oleh Bernama berdasarkan keputusan kewangan MR DIY.
Sumber: BernamaBiz, Februari 2026.

Data ini penting kerana ia menunjukkan bahawa MR DIY masih berkembang ketika persaingan e-dagang semakin sengit.

Penurunan purata nilai bakul pembelian pula tidak boleh dikaitkan secara langsung dengan Pinduoduo. Ia hanya satu petunjuk yang wajar diperhatikan bersama faktor lain seperti strategi harga, campuran produk dan keadaan pengguna.

Bagi MR DIY, cabarannya ialah memastikan pengguna masih mempunyai sebab untuk membeli di kedai fizikal walaupun terdapat alternatif lebih murah dalam talian.

5. Berapa harga saham PDD Holdings, Sea Limited dan MR DIY?

Jika mahu melihat isu ini daripada perspektif pelaburan, tiga saham yang boleh diperhatikan ialah PDD Holdings di Nasdaq, Sea Limited di New York Stock Exchange dan MR DIY di Bursa Malaysia.

Berikut ialah harga penutupan pada 23 Oktober 2026.

SyarikatKod sahamHarga penutupanPasaran
PDD HoldingsNASDAQ: PDDUS$79.04Amerika Syarikat
Sea LimitedNYSE: SEUS$74.63Amerika Syarikat
MR DIY GroupBursa: 5296RM1.15Malaysia

Sumber: StockAnalysis, Sea Limited Investor Relations dan The Star Market Watch. Harga dalam mata wang asal dan bukan harga masa nyata.

Saham PDD Holdings, syarikat induk kepada Pinduoduo dan Temu, pernah mencecah paras tertinggi 52 minggu pada US$139.41 pada 29 Oktober 2025. Namun, pada 23 Oktober 2026, sahamnya ditutup pada US$79.04, iaitu penurunan sekitar 43.3% daripada paras tertinggi tersebut. Berdasarkan semakan terkini pada Oktober 2026, saham PDD Holdings diklasifikasikan sebagai tidak patuh Syariah oleh beberapa platform saringan saham Islam seperti Musaffa dan HalalScreener.

Ini bermakna harga penutupannya kira-kira 43.3% di bawah paras tertinggi 52 minggu yang dipaparkan. Walau bagaimanapun, pergerakan tersebut tidak boleh dianggap berpunca daripada persaingan di Malaysia kerana PDD Holdings mempunyai operasi besar di China dan turut mengendalikan Temu.

Bagi Sea Limited, harga penutupannya ialah US$74.63. Sea turut mempunyai pendedahan kepada permainan digital dan perkhidmatan kewangan, jadi prestasi sahamnya tidak mencerminkan Shopee sahaja.

Sementara itu, saham MR DIY ditutup pada RM1.15, penurunan 25.81% sejak awal tahun (YTD), bersamaan susut RM0.40 sesaham daripada RM1.55 pada awal tahun.

Nota: Ketiga-tiga saham ini tidak boleh dibandingkan secara terus berdasarkan harga seunit. Jumlah saham diterbitkan, struktur modal, mata wang, pertumbuhan keuntungan dan penilaian pasaran mereka berbeza. Harga saham yang menurun juga tidak membuktikan bahawa Pinduoduo telah menjejaskan prestasi kewangan pesaingnya.

6. PDD Holdings sendiri mencatatkan hasil lebih RMB400 bilion

Saiz perniagaan syarikat induk Pinduoduo turut menjelaskan mengapa model perniagaannya wajar diberi perhatian.

Bagi tahun kewangan 2025, PDD Holdings melaporkan:

  • Hasil sebanyak RMB431.85 bilion, meningkat kira-kira 9.7% berbanding 2024.
  • Keuntungan bersih sebanyak RMB97.84 bilion, menurun daripada RMB112.43 bilion pada 2024.

Angka ini merangkumi perniagaan kumpulan PDD Holdings, termasuk Pinduoduo dan Temu, bukannya prestasi Pinduoduo di Malaysia sahaja. Sumber: Laporan tahunan PDD Holdings 2025 kepada SEC.

Hasil yang besar memberikan gambaran tentang skala operasi kumpulan tersebut. Namun, penurunan keuntungan bersih pada 2025 menunjukkan bahawa pertumbuhan hasil tidak semestinya membawa kepada pertumbuhan keuntungan pada kadar yang sama.

Bagi pelabur, perkara yang lebih penting ialah sama ada syarikat dapat mengekalkan pertumbuhan, mengurus kos, mempertahankan margin dan memenuhi keperluan kawal selia di pasaran yang diceburinya.

7. Isu lebih besar: Adakah semua pemain bersaing di padang yang sama?

Persaingan harga bukan semata-mata isu antara platform e-dagang.

Peniaga tempatan perlu menanggung pelbagai kos, termasuk sewa premis, gaji pekerja, caruman berkanun, pergudangan, pengedaran dan pematuhan peraturan yang berkaitan.

Penjual yang menghantar barangan terus dari luar negara mungkin mempunyai struktur kos yang berbeza. Perbezaan ini boleh memberi kesan kepada harga yang mampu ditawarkan kepada pengguna.

Dalam laporan September 2026, The Edge Malaysia mengetengahkan kebimbangan pemain industri tentang kesamarataan syarat persaingan, termasuk isu pematuhan dan struktur kos.

Pada masa yang sama, pengguna mendapat manfaat daripada pilihan yang lebih banyak dan harga yang lebih kompetitif.

Cabaran kepada pihak berkuasa ialah memastikan peraturan dilaksanakan secara adil tanpa menafikan manfaat e-dagang rentas sempadan kepada pengguna.

Bagi peniaga Malaysia, jawapannya juga bukan sekadar meminta perlindungan daripada pesaing luar. Mereka perlu meningkatkan produktiviti, memperkukuh jenama, memperbaiki pengalaman pelanggan dan membangunkan produk yang tidak mudah digantikan oleh barangan generik.

Kesimpulan: Persaingan baharu bukan lagi sekadar siapa menjual paling murah

Kehadiran Pinduoduo memberi isyarat bahawa persaingan runcit semakin merentas sempadan.

Shopee mempunyai skala pembeli dan penjual yang besar. MR DIY mempunyai rangkaian kedai fizikal serta kemudahan pembelian segera. Pinduoduo pula membawa pendekatan yang menekankan harga rendah dan hubungan terus antara pengguna dengan penjual.

Ketiga-tiganya mempunyai kekuatan dan cabaran yang berbeza.

Bagi pengguna, perkembangan ini membuka lebih banyak pilihan. Bagi peniaga dan pelabur, ia menimbulkan persoalan tentang kemampuan mengekalkan margin keuntungan apabila pengguna semakin mudah membandingkan harga di seluruh dunia.

Akhirnya, syarikat yang mampu menggabungkan harga kompetitif, kualiti, kemudahan, kepercayaan dan keuntungan yang mampan akan mempunyai kedudukan lebih baik dalam persaingan jangka panjang.

Persoalannya, adakah peniaga tempatan mampu menyesuaikan diri dengan era harga terus dari China, atau mereka akan terus bersaing menggunakan model perniagaan yang sama?

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.

Berminat nak buka akaun saham CDS dengan CGSI (sebelum ini dikenali sebagai CGS-CIMB)? Sekarang dah mudah, boleh buka secara atas talian (online) sahaja. Kelulusan pun segera jika tiada apa-apa isu.

Rujuk tutorial mudah ini > Tutorial Buka Akaun CDS Online Dengan CGSI (CGS-CIMB), Beli Saham Bursa Malaysia & Global (China, Hong Kong, Singapura, Indonesia)

Masukkan kod SP1M538 pada ruang Remisier Reference.