Ambil Tahu 14 Perkara Ini Sebelum Nak Melabur Saham Padini

Ditubuhkan oleh Encik Yong Pang Chuan pada tahun 1960-an, kini Padini Holdings Bhd adalah salah sebuah syarikat ‘fashion retailer’ yang terkenal di Malaysia.

Mereka memiliki sejumlah 9 jenama terkenal seperti Padini, Padini Authentic, P&CO, PDI, Brands Outlet, Miki, Vincci dan Vincci Accessories.

Di sini, saya akan memberi ‘update’ mengenai prestasi kewangan Padini, pelan untuk perkembangan dan memperkenalkan metrik penilaian untuk menilai pelaburan saham Padini secara objektif.

Jom kita tengok 14 perkara yang anda perlu tahu tentang Padini Holdings sebelum nak melabur ke dalamnya.

Anak Syarikat Padini

1. Yee Fong Hung (YFH)

Sumber gambar : ioicitymall.com.my

YFH telah menyumbang sebanyak 38.4% jumlah perolehan Padini pada tahun 2018, maka, adalah sumber perolehan terbesar bagi Padini. Kini, YFH menjana pendapatan daripada jualan pelbagai barangan fesyen di 54 kedai Brands Outlet di seluruh Malaysia, setelah menambah 7 kedai Brands Outlet pada tahun 2018.

Disebabkan ini, YFH telah menjana perolehan sebanyak RM 644.0 juta, perolehan tertinggi dalam 10 tahun.


Sumber: Laporan Tahunan Padini Holdings

2. Padini Corporation

Padini Corporation telah menyumbang 32.7% jumlah perolehan, maka, ialah sumber pendapatan kedua terbesar bagi Padini. Anak syarikat ini menjana pendapatan daripada 48 Padini Concept Stores yang menjual barangan fesyen berjenama Padini termasuk 5 kedai yang baru dibuka pada 2018. Oleh itu, Padini Corporation telah meningkatkan perolehan daripada RM 523.8 juta pada 2017 kepada RM 549.5 juta pada 2018.


Sumber: Laporan Tahunan Padini Holdings

3. Vincci Ladies Specialties (VLS)

VLS telah menyumbang sebanyak 16.3% jumlah perolehan, maka, ialah sumber pendapatan ketiga terbesar bagi Padini. VLS menjual barangan fesyen wanita berjenama Vincci dalam 75 Vincci Stores yang terletak di Malaysia, Asia Tenggara dan Timur Tengah. Pada tahun 2018, VLS telah menjana perolehan sebanyak RM 272.4 juta, jumlah tertinggi dalam 10 tahun.


Sumber: Laporan Tahunan Padini Holdings

4. SEED Corporation (SEED)

SEED telah menyumbang 9.2% jumlah pendapatan kepada Padini. Pada 2018, SEED telah mengubah strategi jualan daripada consignment sales kepada jualan barangan jenama SEED di Padini Concept Stores. Strategi ini telah berjaya meningkatkan perolehan SEED sejak tahun 2016. Pada 2018, perolehan SEED ialah sejumlah RM 154.3 juta, tertinggi dalam 10 tahun.


Sumber: Laporan Tahunan Padini Holdings

5. Mikihouse Children’s Wear (Miki)

Miki telah menyumbang 2.9% jumlah perolehan, dan merupakan penyumbang sumber pendapatan terkecil bagi Padini. Serupa dengan SEED, Miki telah tukar strategi jualan mereka dari consignment sales kepada jualan barangan fesyen kanak-kanak di Padini Concept Stores. Penukaran strategi telah membuah hasil peningkatan jualan kepada Miki. Pada 2018, Miki telah rekod perolehan sebanyak RM 48.1 juta, jumlah kedua tertinggi dalam 10 tahun.


Sumber: Laporan Tahunan Padini Holdings

Prestasi Keseluruhan

6. Keuntungan

Padini telah mencapai pertumbuhan perolehan sebanyak CAGR 15.05% dalam 10 tahun. Ia meningkat daripada RM 475.5 juta pada tahun 2009 kepada RM 1.68 bilion pada tahun 2018. Ini disumbangkan oleh jualan- jualan bagus daripada semua 5 anak-anak syarikat Padini pada masa 10 tahun itu. Selain itu, net profit margin telah dikawal stabil pada 10-11% daripada perolehan. Ini ialah hasil kos kawalan yang berkesan daripada pengurusan. Oleh itu, Padini berjaya menambahkan keuntungan bersih daripada RM 49.5 juta pada 2009 ke RM 178.2 juta pada 2018. Ini ialah pertumbuhan sebanyak CAGR 15.28% dalam 10 tahun.


Sumber: Laporan Tahunan Padini Holdings

7. Return on Equity (ROE)

Padini telah mencapai 10-Tahun ROE Purata sebanyak 25.64% setahun. Ini bermaksud, Padini telah menjana keuntungan bersih sebanyak RM 25.64 setahun dari setiap RM 100.00 dalam ekuiti pemegang saham di dalam 10 tahun itu.

Nota:
ROE = (Untung Bersih / Ekuiti Pemegang Saham) x 100%

8. Pengaliran Tunai

Dari tahun 2009 ke 2018, Padini telah menjana sebanyak RM 1.23 juta aliran tunai operasi. Daripada jumlah tersebut, Padini telah membayar RM 328.7 juta untuk Capital Expenditures dan memberi RM 542.0 juta dividen kepada pemegang sahamnya. Tunai baki telah disimpan dalam bank akaun Padini. Oleh itu, Padini telah mengembangkan bank akuan dari RM 65.6 juta pada 2009 ke RM 451.8 juta pada 2018. Terbuktilah, Padini ialah satu syarikat yang pandai dari segi penjanaan aliran tunai, maka, tidak perlu meminjam ataupun raise cash dari golongan pelabur untuk perkembangan masa depan and pembayaran dividen ke pelabur.


Sumber: Laporan Tahunan Padini Holdings

Risiko Utama

9. Industri fesyen di Malaysia adalah dinamik dan penuh dengan cabaran. Pada masa kini, persaingan untuk jualan fesyen telah meningkat sebab adanya kehadiran jenama fesyen antarabangsa seperti UNIQLO, Marks & Spencer, ZARA dan H&M di pusat beli-belah utama di seluruh negara dan perkembangan e-commerce yang boleh mempengaruhi citarasa di golongan konsumer zaman kini. Maka, jika Padini gagal memahami dan memenuhi citarasa konsumer fesyen kini dan kemudian, prestasi masa depan bagi Padini dari segi kewangan akan terjejas.

Pelan Pertumbuhan

10. Bagi tahun 2019, Padini ingin membuka 2 Padini Concept Stores dan 2 kedai Brands Outlet baru. Selain itu, Padini ingin membuat kerja ubah suai di sekurang-kurangnya 3 Padini Concept Stores dan 2 kedai Brands Outlet.

Penilaian Saham

11. P/E Ratio

Pada 24 November 2018, harga saham Padini ialah RM 5.62. Earnings per share (EPS) bagi Padini adalah RM 0.271. Oleh itu, P/E Ratio bagi Padini ialah 20.74, berdekatan dengan P/E Ratio tertinggi dalam masa 10 tahun.

12. PEG Ratio

Bagi segelintir pelabur, mereka berasa bahawa pelaburan dalam saham yang ada tinggi P/E Ratio adalah wajar jikalau keuntungan mereka akan berkembang secara berterusan pada masa hadapan. Dengan sebab itu, pelabur akan kira PEG Ratio sebelum melabur dalam saham tersebut.

Daripada nota 6, saya mendapati Padini telah mencapai CAGR sejumlah 15.28%. Pengiraan bagi PEG Ratio ialah membahagikan P/E Ratio yang terkini daripada kadar pertumbuhan keuntungan. Oleh itu, bagi Padini, PEG Rationya ialah 1.36 (20.74 / 15.28).

Nota:
Jika saham tersebut mempunyai PEG Ratio melebihi 1.0, maka, saham itu adalah mahal ataupun ‘overvalued’. Jika PEG Ratio saham tersebut kurang daripada 1.0, maka, saham itu ialah murah atau ‘undervalued’.

13. P/B Ratio

Pada 30 Jun 2018, Padini mempunyai RM 0.99 dalam aset bersih (net assets). Maka, dengan harga saham RM 5.62, P/B Ratio-nya ialah 5.67, berdekatan dengan P/B Ratio tertinggi dalam masa 10 tahun.

14. Kadar Dividen

Padini telah membayar dividen sejumlah RM 0.115 setiap saham untuk tiga tahun berturut-turut (2016-2018). Jika Padini meneruskan bayaran dividen sejumlah RM 0.115 setiap saham, kadar dividen yang saya dapat ialah 2.05% jika saya beli saham Padini pada harga kini RM 5.62.

Sudut Pandangan

Padini telah mencatatkan pertumbuhan perolehan, keuntungan bersih dan beri dividen secara berterusan kepada pemegang saham pada masa 10 tahun. Oleh itu, harga saham Padini telah naik secara mendadak dan meningkatkan market capitalization-nya dari RM 355 juta pada 2009 ke RM 3.7 bilion pada masa kini.

Tetapi, buat masa kini, harga pasaran Padini dari segi penilaian mungkin adalah tinggi dengan P/E Ratio and P/B Ratio berdekatan dengan rekod yang tertinggi, PEG Ratio-nya melebihi 1.0 dan kadar dividen 2.05%, kurang daripada 3.0% jika saya meletak duit dalam akuan fixed deposit hari ini. Bagi saya, saham Padini akan diletakkan dalam senarai watchlist buat masa sekarang.

Dan saya akan menunggu harganya turun sedikit sebelum melabur saham Padini pada masa akan datang.


Biodata Penulis

Ian Tai merupakan Pengasas portal saham Bursaking.com.my dan Editor di KCLau.com. Beliau juga merupakan Penyumbang Artikel kepada The Fifth Person, Value Invest Asia dan Small Cap Asia, laman-laman web saham terkemuka di Singapura.

Artikel ini pada asalnya telah diterbitkan di dalam Bahasa Inggeris di The Fifth Person.

Previous ArticleNext Article

1 Comment

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Top 10 Saham Patuh Syariah Paling Rugi Jun 2024

Bulan Jun 2024 menyaksikan sedikit penurunan dalam indeks FBM KLCI. 

Setelah peningkatan yang mendadak pada bulan Mei 2024, bulan Jun tidak berjaya meneruskan kenaikan tersebut.

Indeks FBM KLCI

Sumber: Trading View

Indeks FBM KLCI pula susut sebanyak 0.37% pada bulan Jun 2024. KLCI dibuka pada 1595.94 pada awal bulan dan ditutup pada 1590.09 pada hari terakhir dagangan bulan Jun 2024.

Senarai Saham Patuh Syariah Paling Rugi Jun 2024

1. Seni Jaya Corporation Berhad

Sumber: Bursa Marketplace

Saham patuh syariah paling rugi Jun 2024 adalah Seni Jaya Corporation Berhad yang susut sebanyak 18.75%. Jika dikaji dari sudut fundamental, Seni Jaya mengalami kerugian pada suku terkini sebanyak RM1.7 juta. Sebelum ini, Seni Jaya agak konsisten mencatatkan keuntungan bagi setiap suku tahunan.

2. Reneuco Berhad

Sumber: Bursa Marketplace

Di tempat kedua, Reneuco Berhad susut 15.79% dari pembukaannya pada awal bulan Jun 2024. Reneuco Berhad ditutup pada RM0.08. 

3. Eversendai Corporation Berhad

Sumber: Bursa Marketplace

Eversendai pula jatuh dari RM0.625 kepada RM0.53 atau 15.20% dalam tempoh sebulan. Setelah membuat kenaikan yang banyak pada bulan Mei 2024, pelabur mungkin sudah mula mengambil keuntungan pada bulan berikutnya.

4. MST Golf Group Berhad

Sumber: Bursa Marketplace

MST Golf juga dilihat membuat downtrend yang kuat sejak pertengahan bulan Mei sehingga akhir bulan Jun 2024. MST Golf jatuh sebanyak RM0.055 atau 15.07% sepanjang Jun 2024.

5. Master Tec Group Berhad

Sumber: Bursa Marketplace

Saham yang baru disenaraikan tahun ini, Master Tec membuat penurunan sebanyak 13.97% namun masih kekal berada di atas RM1.

6. FSBM Holdings Berhad

Sumber: Bursa Marketplace

FSBM Holdings di tempat keenam dibuka pada harga RM0.375 pada awal Jun dan ditutup pada 0.325 pada akhir Jun. Penurunan ini menyebabkan FSBM kehilangan 13.33%.

7. Omesti Berhad

Sumber: Bursa Marketplace

Omesti Berhad juga susut 13.33% pada Jun 2024. Omesti hanya turun sebanyak 2 sen namun kerana harganya yang murah, ia telah menyebabkan perubahan harganya menjadi sebanyak 13.33%.

8. Microlink Solutions Berhad

Sumber: Bursa Marketplace

Microlink Solutions turut mengalami kejatuhan iaitu sebanyak 11.11%. 

9. HHRG Berhad

Sumber: Bursa Marketplace

Di tempat kedua terakhir dari senarai ini, HHRG Berhad telah susut sebanyak 10.26% pada bulan Jun 2024.

10. KJTS Group Berhad

Sumber: Bursa Marketplace

Melengkapi senarai ini ialah KJTS Group Berhad yang mana ia telah kehilangan 8.57% daripada harganya pada awal bulan Jun.

Kesimpulan

Adakah anda memiliki saham-saham di atas pada bulan Jun dan juga mengalami kerugian? Jangan risau, dalam pelaburan saham, rugi adalah sesuatu yang pasti. Perkara yang penting adalah anda perlu tahu bagaimana untuk meminimumkan kerugian dan mencari keuntungan dari saham yang lain lagi.

Ramai sangat give up dalam saham. Kawan-kawan kami pun ramai dah give up.

Tapi kenapa give up?

Sebab kita sibuk mencari rahsia, teknik, indikator dan terlalu cepat nak kaya.

Bila dah rugi, mulalah salahkan cikgu, mentor, sifu yang ajar kita.

Hidup ni tak perlu complicated sangat.

Dan tak perlu pun tengok saham ni hari-hari. Cukup sebulan sekali. Yang penting kita tahu caranya dan aplikasikan dengan betul.

Kami suka kongsikan kaedah Swing ini sebab:

  • Kita tak perlu melekat di screen
  • Kita boleh bekerja seperti biasa
  • Kurang risiko untuk rugi
  • Set siap-siap bila nak jual saham tu
  • Kurang stress

Insya-Allah berbaloi……