Dealer vs Remisier - Majalah Labur

Sub Topik

Masih adakah yang tidak dapat membezakan di antara dealer dan remisier? Semoga dengan penerangan ini, dapat membantu anda menambahkan ilmu pengetahuan anda terutamanya yang baru berkecimpung dalam dunia saham.

Mari lihat perbezaan di antara dealer dan remisier seperti berikut.

Siapakah Dealer?

Dealer adalah individu yang bertugas di Investment Bank atau broker. Mereka diberi gaji dan skim lain seperti caruman KWSP, SOCSO dan kemudahan sama seperti pekerja bank. Mereka terikat dengan peraturan Bank, waktu masuk dan keluar sama seperti staf-staf bank yang lain.

Dealer juga dikenali sebagai Salaried Dealer Representatives.

Apakah Fungsi Dealer?

Untuk pengetahuan anda, terdapat 3 jenis dealer yang perlu anda kenali dan ketahui:

1. Dealer Runcit

• Fokus kepada menguruskan portfolio saham
• Berjumpa pelanggan untuk menguruskan urusniaga di tempat yang dipersetujui kedua-dua belah pihak
• Tolong bukakan akaun CDS untuk pelanggan
• Mempromosikan pakej margin pembiayaan saham, contohnya seperti pembiayaan saham pekerja
• Menguruskan transaksi jual beli saham pelanggan
• Menjaga portfolio dan membuat kemaskini akaun pelaburan saham pelanggan

2. Dealer Institusi

Kalau dealer runcit merupakan individu, institusi pula merujuk kepada syarikat seperti :
• KWSP (Kumpulan Wang Simpanan Pekerja)
• PNB (Perbdanan Nasional Berhad)
• Lembaga Tabung Haji
• Lembaga Tabung Angkatan Tentera

Boleh juga rujuk Kenali 7 Jerung Yang Paling Banyak Melabur di Bursa Malaysia dan Dekat Mana Permodalan Nasional Berhad (PNB) Labur RM260 Billion? kalau nak tahu saham-saham apa yang mereka beli.

3. Dealer IVT

Dealer IVT pula membuat ‘live trade’ ketika pasaran saham dibuka dan mereka ini secara khusus:

Jual beli saham
Kebanyakannya melakukan ‘Short-selling’ atau ‘Intraday’ di mana mereka jual dan beli pada hari yang sama
Hanya fokus kepada beberapa saham sahaja sehari

Siapakah Remisier?

Remisier bermaksud seorang ejen berlesen daripada syarikat broker yang menjadi perantara di antara pelabur saham dengan syarikat broker. Beliau turut menerima komisen bagi setiap transaksi yang dikendalikan beliau. Seorang remisier perlu memegang lesen perwakilan yang membenarkan beliau berinteraksi dengan pelanggan dan berdagang saham.

Pendapatan remisier pula bergantung kepada komisen bagi setiap transaksi dagangannya. Nisbah komisen adalah 50% untuk remisier dan 50% untuk syarikat broker saham bagi setiap dagangan. Lebih banyak urusniaga yang dilaksanakan oleh klien, lebih banyak komisen yang mereka dapat.

Kejap, Siapa Pula Broker Ni?

Broker adalah sebuah institusi kewangan yang berlesen dan tertakluk kepada undang-undang dan peraturan yang digariskan oleh Suruhanjaya Sekuriti. Dan setiap dealer atau remisier akan bekerja di bawah satu broker atau institusi kewangan ini.

Ada broker yang menawarkan perkhidmatan “Islamic Window”, iaitu mereka merupakan sebahagian daripada entiti Institusi Kewangan Konvensional yang menjalankan aktiviti pelaburan patuh Syariah. Manakala “Full-fledged” broker pula adalah sebahagian daripada entiti Institusi Kewangan Islam yang menawarkan perkhidmatan patuh Syariah sepenuhnya.

Nak tahu lebih lanjut tentang syarikat-syarikat broker yang ada di Malaysia, boleh rujuk Senarai Perbandingan Brokerage Fee Untuk Syarikat Broker Patuh Syariah Di Bursa Malaysia.

Sub Topik

Saranan BELI dan harga sasar (TP) MYR0.54 dikekalkan, potensi kenaikan harga 23%

Perolehan teras yang dicatat oleh UUE Holdings untuk FY26 (Feb) melangkaui jangkaan kami sedikit (106%) dan mengatasi ramalan konsensus (110%). Buku pesanan belum bayar berjumlah MYR536.4j memberikan kebolehlihatan perolehan melebihi tempoh dua tahun. Kami tetap memandang positif akan UUE, diperkukuh oleh CAGR perolehan tiga tahun mencecah 29% (FY26-29F), yang dipacu oleh kitaran menaik capex dalam Tenaga Nasional (TNB MK, BELI, TP: MYR16.50) dan SP PowerAssets

Keputusan melangkaui jangkaan

UUE melaporkan untung bersih teras 4QFY26 (Feb) bernilai MYR7.3j (+15% QoQ, +1% YoY), lalu membawa untung bersih teras FY26 kepada MYR22.1j (-1% YoY). Keputusan dilihat mengatasi jangkaan pada 106% ramalan kami dan 110% ramalan konsensus, terutamanya didorong oleh margin yang lebih kukuh daripada yang dijangka.

Rumusan keputusan

Pengebilan 4QFY26 daripada segmen kejuruteraan utiliti bawah tanah dilihat lebih rendah sedikit berbanding suku lalu (-5% QoQ, +30% YoY) akibat kurangnya kegiatan pembinaan semasa tempoh perayaan. Walaupun begitu, margin kasar berkembang kepada 27.4% (+2.3ppts QoQ), disokong oleh pengebilan lebih tinggi di Singapura (+4% QoQ), dan sumbangan lebih kukuh daripada segmen pembuatan dan perdagangan (+35% QoQ). Tekanan kos jelas dilihat, dengan belanja pentadbiran meningkat kepada MYR5j (berbanding kadar suku tahun biasa sekitar MYR4.5j)

Buku pesanan belum bayar mencecah MYR536.4j

Jumlah ini termasuklah kontrak EPCC yang baru diraih bernilai MYR16j, yang kami anggap penting dari segi nilai strategiknya kerana ia menandakan keupayaan UUE untuk menaiki rantaian nilai. Sementara itu, MoU dengan syarikat ASEAN Cableship, yang melibatkan potensi usaha sama (JV) untuk kerja penggerudian arah mendatar (HDD) dalam laut, telah tamat tempoh. Namun begitu, kami tidak begitu bimbang kerana UUE masih boleh menyertai tender-tender dalam laut secara bebas, lantas berpotensi mendapatkan bahagian untung penuh berbanding struktur 50:50 yang dicadangkan sebelum ini.

Anggaran perolehan

Kami rendahkan perolehan FY27-FY28F sebanyak -3% dan -13% disebabkan oleh penyelarasan masa pengiktirafan buku pesanan. Meskipun begitu, kami kekalkan andaian penambahan kontrak tahunan pada MYR320j, yang kami percaya dapat dicapai memandangkan kedudukan UUE yang kukuh dalam projek-projek melibatkan TNB, tumpuan khususnya dalam segmen 11kV dan 33kV yang berpermintaan tinggi di Malaysia, pendedahan kepada kitaran capex SP PowerAssets di Singapura, dan usaha-usaha yang sedang dilaksanakan untuk menaiki rantaian nilai. TP kami diperoleh berdasarkan asas separa tercair (912j saham dan skim pilihan saham pekerja (ESOS) sebanyak 89.8j pada MYR0.54), dengan kiraan diskaun ESG 4%. Mengikut asas tercair penuh (dengan waran), TP kami adalah sekitar MYR0.48.

Risiko-risiko negatif

Kegagalan untuk memperoleh kontrak baharu, kelewatan dalam mendapatkan kelulusan permit, dan kos bahan mentah lebih mahal daripada anggaran.

Faktor Pemacu Utama

i. Kadar penambahan buku pesanan yang lebih tinggi daripada yang dijangka
ii. Pengembangan margin

Risiko Utama

i. Penambahan kerja yang lebih perlahan daripada yang dijangka
ii. Kelewatan projek yang tidak diduga
iii. Kos berlebihan

Profil Syarikat

UUE ialah sebuah pusat penyelesaian sehenti yang menyediakan perkhidmatan kejuruteraan utiliti
menyeluruh kepada pelanggan, termasuklah perancangan dan pengurusan projek, pengesanan dan pemetaan utiliti, dan kepakaran teknikal penggerudian arah mendatar (HDD).