Saham

Nak Melabur Saham Petronas Chemical Group? Ambil Tahu 12 Perkara Ini Terlebih Dahulu

Petronas Chemical Group Bhd (PCG) merupakan pengeluar petrokimia terbesar di Malaysia dan diiktiraf sebagai di antara yang terunggul di Asia Tenggara. Kini, ia bernilai RM73.0 bilion dalam market capitalisation dan merupakan di antara syarikat tersenarai yang terbesar di Bursa Malaysia.

Di sini, saya ingin berkongsi update mengenai keputusan kewangan terkini bagi PCG, pelan perkembangan dan menilai sahamnya secara objektif. Jom kita lihat 12 perkara ini sebelum nak melabur ke dalam saham PCG.

1. Kapasiti Pengeluaran

Bagi tahun 2018, PCG mempunyai kapasiti pengeluaran petrokimia sejumlah 12.8 juta tan setahun. Ia terdiri daripada penghasilan produk olefins & derivatives sejumlah 4.8 juta tan setahun dan penghasilan produk baja & methanol sejumlah 8.0 juta tan setahun.

Kapasiti terkini adalah satu peningkatan daripada 10.8 juta tan setahun pada tahun 2014-2016.

Sumber: Laporan Tahunan PCG 2018

2. Olefins & Derivatives (O&D)

Perolehan O&D bagi PCG telah meningkat daripada RM9.5 bilion pada tahun 2015 kepada RM12.3 bilion pada tahun 2018. Ia telah membantu segmen ini untuk mencatat sebanyak RM2.8 bilion dalam keuntungan segmen.

Ini merupakan prestasi kewangan yang terbaik dalam jangka masa 5 tahun tersebut dan ia disumbangkan oleh peningkatan dalam plant utilization dalam tempoh tersebut.

Sumber: Laporan Tahunan PCG

3. Fertiliser & Methanol (F&M)

Perolehan F&M bagi PCG telah meningkat secara mendadak daripada RM4.1 bilion pada tahun 2016 kepada RM7.2 bilion pada tahun 2018. Ini disumbangkan oleh dua projek baru iaitu:

– PC Fertiliser Sabah: Urea & Ammonia Plant pada Mei 2017.
– Highly Reactive Polyisobutene (HR-PIB) pada Januari 2018.

Maka, keuntungan segmen pun telah meningkat secara mendadak daripada RM1.0 bilion pada tahun 2016 kepada RM2.3 bilion pada tahun 2018.

Maka, ia juga adalah prestasi kewangan yang terbaik dalam jangka masa 5 tahun tersebut.

Sumber: Laporan Tahunan PCG

4. Pasaran Utama

Pada tahun 2018, 64% jualan keseluruhan PCG adalah jualan eksport. Pasaran utama, selain pasaran domestik, bagi PCG adalah China, Indonesia dan Thailand. Nisbah sumbangan daripada negara tersebut pada tahun 2018 adalah seperti berikut:

Sumber: Laporan Tahunan PCG 2018

5. Prestasi Kewangan Keseluruhan

Secara keseluruhannya, PCG telah mencapai peningkatan daripada segi jumlah perolehan, daripada RM14.6 bilion pada tahun 2014 kepada RM19.6 bilion pada tahun 2018. Ia disumbangkan oleh kenaikan perolehannya daripada segmen O&D dan F&M.

Maka, keuntungan bersih untuk PCG telah meningkat daripada RM2.7 bilion pada tahun 2014 kepada setinggi RM5.0 bilion pada tahun 2018.

PCG telah mencapai 5-tahun purata Return on Equity (ROE) sebanyak 13.71%. Ini bermaksud, ia telah mengaut keuntungan bersih sejumlah RM13.71 daripada setiap RM100 dalam ekuiti pemegang saham daripada tahun 2014 ke tahun 2018.

Sumber: Laporan Tahunan PCG

6. Pengurusan Aliran Tunai

Daripada tahun 2014 sehingga 2018, PCG telah berjaya menjanakan sebanyak RM23.0 bilion dalam aliran tunai operasi, RM1.5 bilion dalam faedah dan RM0.7 bilion dalam dividen daripada syarikat associates dan joint ventures.

Ia juga menerima RM 3.5 bilion dalam pinjaman jangka panjang bersih.

Daripada jumlah tersebut, PCG telah membiayai:

– RM 15.5 bilion dalam capital expenditures (CAPEX).
– RM 8.5 dalam dividen kepada pemegang sahamnya.

Kini, PCG mempunyai RM 12.3 bilion dalam baki tunai. Terbuktilah, PCG merupakan satu syarikat yang mantap dari segi pengurusan aliran tunai dan ia berupaya untuk memberi dividen secara berterusan kepada para pemegang sahamnya pada masa hadapan.

Sumber: Laporan Tahunan PCG

7. Kedudukan Kewangan Terkini

Pada 31 Disember 2018, PCG mencatat sejumlah RM1.08 bilion dalam liabiliti bukan semasa dan RM30.48 bilion dalam ekuiti bagi pemegang saham. Maka, nisbah hutang bagi PCG adalah 3.55%. Di samping itu, ia telah mencatatkan RM16.76 bilion dalam aset semasa dan RM5.11 dalam liabiliti semasa.

Maka, nisbah semasa bagi PCG ialah 3.28.

8. Siapa Pemilik Terkini PCG?

Pada 25 Februari 2019, selain Petronas, 5 pemilik yang terbesar terkini dan pemegangan saham dalam PCG adalah seperti berikut:

No.Senarai Pemilik Terbesar PCGPemegangan Saham
1Petroliam Nasional Bhd64.35%
2Employees Provident Fund Board6.79%
3Kumpulan Wang Persaraan (Diperbadankan)2.55%
4Amanah Saham Bumiputera1.60%
5State Street Bank & Trust Company0.83%

Sumber: Laporan Tahunan PCG 2018

9. Pelan Perkembangan

PCG akan meneruskan rancangan perkembangannya untuk meningkatkan kapasiti pengeluaran petrokimia daripada 12.8 juta tan setahun kepada 16.1 juta tan setahun pada tahun 2020. Kini, PCG telah merekod 96.0% persiapan bagi projek Pengerang Integrated Complex (PIC).

Ia berupaya menghasilkan sebanyak 2.7 juta tan setahun produk petrokimia seperti polymers, glycols, dan elastomers. PIC dijangka akan mula beroperasi pada suku kedua tahun 2019.

10. P/E Ratio

Pada 9 April 2019, harga saham PCG berada pada paras RM9.12. Pada tahun 2018, PCG telah merekodkan sebanyak RM0.622 dalam Earnings Per Share (EPS).

Maka, P/E Ratio bagi PCG yang terkini ialah 14.66, lebih rendah jikalau ia dibandingkan dengan 17.46, iaitu 5-tahun purata P/E Ratio-nya.

11. P/B Ratio

Pada 31 Disember 2018, PCG telah merekodkan aset bersih RM3.81 setiap saham. Maka, P/B Ratio terkini bagi PCG adalah 2.39, lebih tinggi jika ia dibandingkan dengan 2.20, iaitu 5-tahun purata P/B Ratio-nya.

12. Kadar Dividen

Pada 2018, PCG memberikan RM0.32 dalam dividends per share (DPS). Ini adalah satu peningkatan daripada RM0.16 dalam DPS pada 2014. Pada harga saham RM 9.12, kadar dividen terkini bagi PCG ialah 3.51% setiap tahun jika PCG boleh mengekalkan DPS-nya pada RM 0.32 setahun bagi tahun-tahun hadapan.

Bagi kadar dividen terkini, ia adalah lebih tinggi jika dibandingkan dengan 3.02%, iaitu purata kadar dividen-nya dalam masa 5 tahun tersebut.

Sumber: Laporan Tahunan PCG

Sudut Pandangan

Terutamanya 2 tahun lepas, PCG telah mencapai peningkatan daripada segi prestasi kewangan. Ia telah mencatatkan kenaikan perolehan dan keuntungan bersih. Oleh itu, ia boleh menaikkan pembayaran DPS kepada pemegang sahamnya.

Buat masa sekarang, penilaian saham PCG adalah:

– P/E Ratio sebanyak 14.66 (lebih rendah daripada 5-tahun purata)
– P/B Ratio sebanyak 2.39 (lebih tinggi daripada 5-tahun purata)
– Kadar dividen sebanyak 3.51% (lebih tinggi daripada 5-tahun purata)

Jadi, wajarkah untuk melabur PCG hari ini pada harga RM 9.12 sesaham?

Itu bergantunglah kepada pelan pelaburan masing-masing.

Biodata Penulis 

Ian Tai merupakan Pengasas portal saham Bursaking.com.my dan Editor di KCLau.com. Beliau juga merupakan Penyumbang Artikel kepada The Fifth Person, Value Invest Asia dan Small Cap Asia, laman-laman web saham terkemuka di Singapura.

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Dulu Malaysia Kena Cantas, Sekarang Kita Balas! Kebangkitan Sektor ‘Glove’

Mengikut data MARGMA, Malaysia pernah mendominasi sehingga 63% pasaran sarung tangan dunia dengan membekalkan 188 bilion unit setahun ke lebih 195 buah negara. Kita adalah “King of Gloves” yang tidak boleh dipertikai.

Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, industri glove kita seolah-olah “disailang” oleh pemain dari China. Mereka masuk dengan strategi ‘buang harga’ menyebabkan gergasi kita seperti Top Glove, Hartalega dan Kossan terpaksa bergelut.

Jangan kita lupa, pada tahun 2023 Top Glove mencatatkan rugi tahunan pertama dalam sejarah sebanyak RM927 juta, manakala Hartalega terpaksa menutup 7 buah kilang di Bestari Jaya selepas mencatatkan kerugian lebih RM235 juta. Masa tu, ramai penganalisis dah mula ‘pangkah’ sektor ni sebagai industri senja (sunset industry) akibat asakan harga murah dari China.

Tapi kini, roda telah berputar. Satu comeback yang mungkin ramai tak sangka sedang berlaku di depan mata kita.

Tarif 100%: “Game Changer” Yang Dinanti

Menurut laporan dari NNR Global Logistics, bermula Januari 2026, tarif AS ke atas sarung tangan perubatan dari China secara rasminya telah melonjak ke paras 100%. Malah, dengan tambahan duti sedia ada, kos mendarat (landed cost) sarung tangan China kini mencecah lebih sekali ganda, menjadikan harga mereka tidak lagi kompetitif berbanding Malaysia.

Ini adalah talian hayat buat gergasi kita. Pembeli dari AS kini mula “patah balik” ke Malaysia kerana kualiti kita yang sudah terbukti dan harga yang kini jauh lebih berbaloi berbanding China yang sudah dikenakan cukai “denda”. Siapa sangka, dasar ‘America First’ oleh Trump memberi durian runtuh buat Malaysia. Kita mungkin tidak sehaluan dengan banyak polisi Trump, tapi dalam bab glove, pelabur Malaysia nampaknya terpaksa ‘berterima kasih’ secara diam-diam. Tanpa ‘perang dagang’ ini, mungkin gergasi glove kita masih lagi bergelut untuk melawan harga murah dari China.

Prestasi Terkini “The Big Three”

Mari kita tengok bagaimana “The Big Three” kita bersedia untuk rampas semula takhta ini:

1. Top Glove:

Prestasi Kewangan (Q2 2026): Untung bersih naik 1.6% kepada RM30.76 juta, dengan pendapatan mencecah RM1.0 bilion (naik 14%). Sebagai pengeluar terbesar dunia, mereka sedang agresif melabur dalam automasi dan pendigitalan operasi. Kesannya? Kapasiti kilang mereka kini kembali sibuk dengan penggunaan (utilization rate) mencecah 89%.

2. Hartalega:

Prestasi Kewangan (Q3 2026): Untung bersih melonjak 65% kepada RM31 juta, walaupun pendapatan turun sedikit kepada RM527 juta. Hartalega telah melabur lebih RM14 juta untuk menaik taraf sistem ERP mereka ke arah Industri 4.0. Dengan keupayaan mengeluarkan 42,000 sarung tangan sejam bagi setiap barisan pengeluaran, mereka paling bersedia untuk menyerap limpahan tempahan dari AS yang mementingkan kecekapan.

3. Kossan:

Prestasi Kewangan (4Q 2025): Untung bersih melonjak 68.5% kepada RM46.7 juta (berbanding RM27.7 juta pada tahun sebelumnya). sekarang semua mata tengah tertumpu pada laporan 1Q 2026 (Jan-Mac 2026) yang dijangka keluar bulan depan untuk tengok kesan sebenar tarif. Penganalisis Kenanga Investment Bank meletakkan Kossan sebagai “Top Pick” dalam sektor sarung tangan kerana pengurusan kos yang sangat cekap dan baki tunai yang kukuh. Rujukan: Kenanga Research – KOSSAN Results Note (Feb 2024/2026)

Jika diperhatikan pada pergerakan harga saham Year-to-Date (YTD) setakat 10 April 2026, kita boleh nampak satu corak yang sangat menarik:

  • Setakat 10 April, Hartalega mendahului perlumbaan dengan kenaikan luar biasa sebanyak +27.55%, diikuti rapat oleh Top Glove pada +26.56%.
  • Pada awal tahun, pasaran nampak agak negatif dan mendatar. Namun, segalanya berubah bermula penghujung Mac hingga April. Garisan chart menunjukkan kenaikan mendadak adalah respon langsung pasaran terhadap penguatkuasaan tarif AS 100% ke atas China yang bermula secara rasmi tahun ini.

Keyakinan pelabur mula kembali apabila margin keuntungan syarikat mula pulih. Jika dulu kita risau pasal lambakan stok, sekarang isunya adalah bagaimana syarikat Malaysia mahu memenuhi permintaan yang mencurah semula.

Namun, sebagai pelabur, kita tetap kena berwaspada dengan:

  • Nilai Ringgit: Jika Ringgit terlalu kuat berbanding USD, keuntungan syarikat mungkin sedikit terkesan sebab jualan dalam USD.
  • Kos Bahan Mentah: Harga getah asli dan nitrile yang turun naik.

Adakah ini kemenangan mutlak? Belum tentu.

Walaupun tarif 100% memberi kelebihan jangka pendek, gergasi China seperti Intco dan Blue Sail sudah mula ‘melompat pagar’ dengan membina kilang di Indonesia dan Vietnam. Ini bermakna, persaingan masa depan bukan lagi Malaysia lawan China, tetapi Malaysia lawan teknologi China di tanah Asia Tenggara. Tetapi ada kemungkinan AS akan siasat kilang-kilang China di Vietnam/Indonesia kalau mereka nampak ia sekadar “transit” untuk elak cukai.

Adakah Malaysia akan terus mendominasi atau China akan kembali memintas? Sama-sama kita nantikan pusingan seterusnya.

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.

BUKU INI WAJAR DIMILIKI OLEH MEREKA YANG BERANI BERIMPIAN !

Ramai yang nak gandakan duit simpanan dalam saham tapi fikir berpuluh kali. Jadi buku ini adalah step pertama. Bila baca buku ini, boleh 99% stay ahead dari orang lain! Bonusnya dapat jimat banyak masa.

Kami juga faham yang 2 sebab utama kenapa anak muda masih belum mula melabur saham adalah sebab TAKUT dan BELUM CUKUP DUIT. Yelah, kita melabur sebab nak tenang, bukan nak risau setiap masa.

Sambil kami terlibat dalam pasaran saham, sambil pandaikan orang lain tentang saham.

Terima kasih yang tidak terhingga kepada anda semua yang tak putus-putus menyokong kami dari awal sehingga ke hari ini.

Berita Baik : Kami sedang buat jualan penghabisan stok di Shopee!!