Kita semua telah selamat menyambut tahun baru 2019, dan diharapkan ianya dapat membawa sinar harapan yang baru kepada pasaran saham. Mana taknya, indeks FBMKLCI telah jatuh sebanyak 171.08 mata atau 9.16% pada tahun 2018.
Namun, jika kita lihat Prestasi Tahunan FBMKLCI Dari 1982-2019, tahun 1989, 1999 dan 2009 telah mencatatkan kenaikan paling tinggi. Seolah-olah memang benar terdapat kitaran 10-tahun. Adakah tahun 2019 bakal menjadi tahun yang menyinar?
Indeks FBMKLCI 2 Januari 2019: 1,668.10 Mata
Indeks FBMKLCI 28 Januari 2019 Paras Tertinggi Bulan Januari: 1,705.50 Mata
Indeks FBMKLCI 2 Januari 2019 Paras Terendah Bulan Januari: 1,666.10 Mata
Indeks FBMKLCI 31 Januari 2019: 1,683.50 Mata
Kenaikan Sebulan: 15.4 Mata atau +0.92%
Tahun 2019 bermula dengan baik nampaknya, dan meriah juga senarai Top 10 Saham Patuh Syariah Paling Untung Januari 2019:
Alhamdulillah, tahun 2019 bermula dengan cukup baik. Diharapkan agar prestasi ini dapat berterusan, sejajar dengan sejarah 10-years cycle yang dicatatkan FBMKLCI sebelum ini. Maka semakin meriahlah senarai top 10 yang akan datang, dan sudah pastinya kita semua tersenyum lebar sepanjang tahun.
Senarai di atas adalah berdasarkan Screener Best Performance (Last Month) iSaham. Mereka juga ada screener-screener lain seperti All-Time High Screener, Bollinger Band Breakout, MA7 Cross MA26, Near Support Screener, Smart Money Screener, Value Investing Screener dan banyak lagi.
Saham Pilihan Utama: Johor Plantations Group (JPG), Sarawak Oil Palms (SOP), IOI Corp (IOI), PP London Sumatra Indonesia (LSIP), SD Guthrie (SDG), dan First Resources (FR). Pertikaian di Timur Tengah memberikan kesan dari pelbagai aspek – walaupun terdapat potensi lebih tinggi untuk mandat B50 Indonesia dilaksanakan dengan perbezaan lebih rendah antara minyak sawit dan minyak gas (POGO), risiko permintaan lebih rendah dan kos lebih tinggi juga wujud.
Di Malaysia, simpanan PO jatuh 3.9% MoM kepada 2.7j tan pada Feb 2026. Tahap pengeluaran patut terus menurun semasa musim keluaran rendah manakala eksport mungkin meningkat, memandangkan jurang harga antara minyak sawit mentah (CPO) dengan minyak kacang soya (SBO) semakin mengembang. Saranan NEUTRAL diberi.
Kesan positif serta merta mungkin dilihat pada kenaikan harga minyak mentah
(+30.7% sejak perang bermula) yang menaikkan harga PO pada kadar 11.6% dalam tempoh yang sama. Kaitan antara minyak mentah dengan CPO juga meningkat kepada 0.92x berbanding 0.43x pada 2025. Kenaikan harga ini telah mengurangkan perbezaan POGO kepada paras yang jauh lebih rendah iaitu sebanyak USD19.95/tong (daripada USD52/tong pada awal tahun 2026). Dengan perbezaan yang lebih rendah sekarang, kami anggarkan dana biodiesel Indonesia akan mencukupi untuk turut membiayai B50 pada kadar cukai eksport dan levi semasa.
Hal ini dapat memberikan galakan kepada Indonesia untuk melaksanakan mandat B50 lebih awal daripada jangkaan yang mungkin memberi kesan positif buat harga CPO, kerana ia akan menarik tambahan 4j tan bekalan PO daripada pasaran dunia
Dari aspek negatif pula, terdapat kebimbangan mengenai kemungkinan permintaan PO terjejas
Apabila melihat pada penutupan laluan penghantaran laut berhampiran kawasan peperangan. Sekarang, menurut perangkaan terbitan Oil World, kami berpendapat negara-negara seperti Pakistan, Mesir, Arab Saudi, Turki, dan Emiriah Arab Bersatu (UAE) dan Iran mungkin terjejas oleh penutupan ini, dan seterusnya mungkin menjejaskan sehingga 15% daripada permintaan PO dunia.
Kos baja dan logistik juga mungkin meningkat
Selain memberikan kesan langsung kepada import PO, laluan air Selat Hormuz juga penting untuk keterjaminan makanan, kerana lebih kurang satu pertiga perdagangan baja dunia juga melalui titik penyekatan ini, maka secara tidak langsungnya menjejaskan pengeluaran minyak masakan dunia. Sekiranya perang ini berlarutan, bekalan baja dunia akan terjejas dan kos juga akan meningkat.
Bagi kos logistik pula, kami difahamkan bahawa kos hantaran muatan dunia juga menaik ke paras tertinggi dalam sejarah, manakala syarikat-syarikat insurans sedang bersiap sedia untuk kebarangkalian pengaktifan peruntukan “notis pembatalan” dalam polisi-polisi berisiko perang dan untuk kenaikan mendadak dalam premium yang ada risiko perang. Gabungan kesemua hal ini mungkin akan menyebabkan kos keseluruhan lebih tinggi untuk PO – kos baja sekarang merangkumi kira-kira 20-30% daripada jumlah kos pengeluaran minyak sawit, manakala kos pengangkutan dan logistik merangkumi sekitar 5-10%.
Akibat keluaran lebih rendah, paras inventori Malaysia pada Feb 2026 susut 3.9% MoM
Kepada 2.7j tan (+79.1% YoY). Dengan itu, nisbah simpanan/penggunaan tahunan jatuh kepada 13.4% pada Feb (daripada 14.0% pada Jan 2026) – walaupun peratusan ini masih melebihi purata 15 tahun iaitu 10%. Menuju ke hadapan, keluaran patut terus menurun manakala eksport PO patut meningkat kerana beza harga CPO-SBO yang lebih besar, yang patut menbantu mengurangkan simpanan.
Kami kekalkanwajaran sektor NEUTRAL
Harga CPO (MYR4,250 setan untuk 2026) dan andaian kos buat masa ini, melihat pada keadaan yang tidak menentu. Sekiranya perang tamat atau beralih kepada keadaan stabil, harga CPO mungkin akan jatuh pada kadar yang sama cepat (seperti yang berlaku pada 2022).
Kesan Perang Yang Merumitkan
Peperangan yang melanda benua Timur Tengah dilihat membawa pelbagai kesan terhadap sektor perladangan kerana wujudnya kedua-dua implikasi baik dan buruk. Hal ini termasuk kesan kenaikan harga minyak mentah, kesan penutupan laluan-laluan perkapalan, dan juga kos tambang muatan yang semakin mahal, begitu dengan dengan baja.
Risiko
Risiko-risiko utama yang dapat menjejaskan prospek kami termasuk: i. Ketegangan geopolitik dan perang dagangan kian meruncing ii. Perubahan ketara pada trend harga minyak mentah yang dapat menyebabkan mandat biodiesel dipinda iii. Ketidaknormalan cuaca mengakibatkan lambakan ataupun kekurangan bekalan minyak sayuran iv. Perubahan ketara pada permintaan minyak sayuran yang berpunca daripada peralihan kitaran ekonomi atau dinamik harga v. Perubahan dasar yang mendadak di negara-negara pengimport dan pengeksport utama vi. Semakan pada struktur cukai dan dasar-dasar kerajaan Indonesia vii. Lebih banyak isu ESG yang perlu diteliti untuk syarikat-syarikat yang tersenarai
