David Tepper: Pelabur Wall Street Yang Menggunakan Teknik 'Distress Debt' Untuk Mengaut Keuntungan

Sub Topik

Beliau mungkin tidak sepopular Warren Buffett, Ray Dalio atau George Soros; tetapi bagi pelabur saham di Wall Street nama David Tepper cukup terkenal di sana.

Beliau merupakan salah seorang pelabur yang berstatus bilionaire dengan nilai kekeyaan yang dimilikinya adalah sebanyak USD14 bilion.

David Tepper juga berada di dalam ranking top 10 pengurus hedge fund terkaya di dunia pada tahun lepas.

Ada kisah menarik mengenai David Tepper di mana beliau bermula dari bawah sebagai seorang pelabur runcit dan akhirnya kita menjadi seorang bilionaire.

Semoga kisah ini boleh dijadikan inspirasi kepada kita semua yang ingin berjaya sepertinya walaupun mungkin tidak bertaraf bilionaire.

Latar Belakang David Tepper

Beliau dilahirkan di Pittsburgh, New Jersey di dalam keluarga pertengahan. Bapanya seorang akauntan manakala ibunya seorang guru sekolah.

Sejak dari kecil lagi, beliau mempunyai ingatan yang kuat mengenai sesuatu yang baru dipelajarinya. Hubungan beliau dan ayah kandungnya yang kurang mesra menyebabkan David Tepper berdikari sejak usia remaja lagi.

Ketika berada di universiti, beliau yang tertarik dengan pasaran saham kerana melibatkan nombor dan statistik. Beliau yang mempunyai kemahiran dalam matematik memberikannya kelebihan kepada dirinya untuk berjaya di dalam pasaran saham.

Selepas menamatkan pengajian di menara gading, beliau bekerja dengan beberapa buah syarikat pelaburan dan yang paling terkenal adalah ketika David Tepper bekerja di Goldman Sachs.

Kejayaan pertama beliau dalam permulaan karier adalah ketika peristiwa Black Monday yang berlaku pada tahun 1987. Di saat ramai pelabur mengalami kerugian yang besar, tetapi David Tepper telah berjaya menjana keuntungan yang besar pula hasil daripada peristiwa tersebut.

Teknik Yang Digunakan Oleh David Tepper

Beliau merupakan seorang yang terkenal dengan menggunakan teknik pelaburan yang dikenali sebagai distressed securities dan junk bonds. Teknik ini sangat berbahaya dan juga hanya pelabur yang mempunyai pengalaman yang tinggi serta modal yang besar sahaja yang boleh melakukan teknik ini.

Secara ringkasnya, beliau akan membeli mana-mana saham syarikat atau bon yang ada dalam pasaran pada ketika itu apabila pasaran berada di tahap bearish.

Kebanyakan syarikat yang berada dalam distressed securities ini mempunyai hutang yang tinggi dan harga saham syarikat tersebut adalah rendah. Pelabur yang membeli saham syarikat itu mempercayai syarikat tersebut mampu untuk menjana keuntungan di masa hadapan.

Jika syarikat itu berjaya membuat keuntungan, harga saham syarikat tersebut akan naik. Pada ketika itulah, pelabur menjual saham syarikat yang akan memberi pulangan yang sangat besar.

Kejayaan Yang Diperolehi Oleh David Tepper

Pada tahun 1993, beliau telah menubuhkan hedge fund sendiri yang dipanggil Appaloosa Management. Beliau mengumpul modal daripada kenalannya di Goldman Sachs dan seterusnya menggunakan teknik distressed securities yang telah membawa kejayaan yang besar kepada dirinya.

Yang paling terkenal adalah apabila David Tepper melakukan pertaruhan terhadap tiga institusi gergasi terkenal di Amerika Syarikat iaitu Bank of America, Citigroup dan juga AIG semasa berlakunya krisis kewangan pada tahun 2008.

Teknik ini berjaya di mana ketiga-tiga institusi itu berjaya pulih lalu memberi pulangan sebanyak USD7 bilion.

Walaupun begitu, teknik ini bukanlya sempurnya dan kerugian terbesar pernah dialami oleh hedge fund ini adalah ketika krisis kegawatan ekonomi Rusia pada tahun 1998. Beliau menggunakan teknik junk bond dan akhirnya mengalami kerugian dalam pasaran.

Hari ini, David Tepper mengembalikan semua wang pelanggannya dan kini hedge fund tersebut adalah private di mana beliau hanya menguruskan wang milik persendirian dan kenalan terdekatnya sahaja.

Sumber Rujukan:

Webinar Trick Rempit Ilmu Pelaburan (TRIP)

“Masih runsing hukum & kaedah melabur emas?”
“Risau terciduk dalam pelaburan saham?”
“Apakah kripto ini harta futuristic?”
“Apa? Forex yang patuh syariah? Bukan haram ke?”

Jika anda masih tertanya-tanya mengenai persoalan di atas maka,

Anda hanya perlukan satu TRIP sahaja.

Ya! Trick Rempit Ilmu Pelaburan (TRIP), webinar yang anda wajib sertai.

Daftar sekarang di ->

Sub Topik

Warren Buffett bukan sekadar pelabur berjaya, tetapi simbol kepada disiplin, pemikiran rasional dan kesabaran dalam dunia pelaburan. Dengan rekod pulangan jangka panjang yang konsisten melalui Berkshire Hathaway, pendekatan Buffett sering dijadikan rujukan oleh pelabur di seluruh dunia termasuk pelabur runcit yang baru bermula.

Apa yang menarik, strategi Buffett tidak bergantung kepada ramalan pasaran, spekulasi jangka pendek atau trend semasa. Sebaliknya, beliau berpegang kepada prinsip asas yang ringkas tetapi sukar untuk diamalkan secara konsisten.

Artikel ini menghuraikan empat prinsip utama pelaburan ala Warren Buffett dan bagaimana ia boleh diaplikasikan oleh pelabur dalam konteks pasaran hari ini.

Prinsip 1: Melabur Dalam Perniagaan Yang Difahami

Salah satu prinsip paling asas tetapi sering diabaikan ialah keperluan untuk memahami perniagaan yang ingin dilaburkan. Bagi Buffett, membeli saham bermaksud membeli sebahagian daripada sebuah perniagaan sebenar, bukan sekadar membeli simbol atau kod saham di papan dagangan.

Buffett mengelakkan pelaburan dalam industri atau model perniagaan yang berada di luar lingkaran kefahamannya, walaupun sektor tersebut sedang popular atau mencatatkan kenaikan mendadak. Prinsip ini membantu pelabur membuat keputusan berdasarkan fakta dan logik, bukan emosi atau tekanan pasaran.

Dalam konteks pelabur runcit, memahami perniagaan merangkumi:

Cara syarikat menjana pendapatan
Produk atau perkhidmatan utama
Kedudukan syarikat dalam industri
Faktor yang boleh menjejaskan kelangsungan keuntungan

Pelabur yang memahami perniagaan akan lebih tenang menghadapi turun naik harga saham kerana mereka menilai prestasi berdasarkan asas perniagaan, bukan pergerakan harga jangka pendek.

Prinsip 2: Memilih Syarikat Dengan Kelebihan Daya Saing Jangka Panjang

Buffett menekankan kepentingan melabur dalam syarikat yang mempunyai kelebihan daya saing mampan, atau sering dirujuk sebagai economic moat. Ini merujuk kepada keupayaan sesebuah syarikat untuk mengekalkan kedudukannya dalam pasaran dan melindungi keuntungan daripada ancaman pesaing.

Kelebihan daya saing ini boleh hadir dalam pelbagai bentuk, antaranya:

Jenama yang kukuh dan dipercayai
Kos operasi yang lebih rendah berbanding pesaing
Rangkaian pelanggan yang setia
Halangan kemasukan yang tinggi dalam industri

Syarikat yang mempunyai moat biasanya lebih tahan menghadapi kitaran ekonomi, tekanan persaingan dan perubahan pasaran. Dalam jangka panjang, inilah jenis perniagaan yang mampu menjana pulangan konsisten kepada pemegang saham.

Buffett sendiri terkenal dengan pegangan jangka panjang dalam syarikat yang mempunyai ciri-ciri ini, seperti Coca-Cola dan American Express.

Prinsip 3: Fokus Kepada Nilai, Bukan Harga

Satu lagi kesilapan lazim pelabur ialah menyamakan saham murah dengan saham bernilai. Buffett membezakan dengan jelas antara harga pasaran dan nilai intrinsik.

Nilai intrinsik merujuk kepada nilai sebenar sesebuah perniagaan berdasarkan keupayaannya menjana aliran tunai pada masa hadapan. Harga saham pula dipengaruhi oleh sentimen pasaran, emosi pelabur dan faktor jangka pendek yang tidak semestinya mencerminkan prestasi sebenar syarikat.

Buffett terkenal dengan pendekatan membeli syarikat berkualiti pada harga yang munasabah, bukannya membeli syarikat biasa hanya kerana harganya murah. Pendekatan ini turut disokong oleh konsep margin of safety, iaitu membeli saham apabila harga pasaran berada di bawah anggaran nilai intrinsik bagi mengurangkan risiko kerugian.

Bagi pelabur, ini bermaksud:

Tidak mengejar saham semata-mata kerana ia sedang naik
Tidak panik menjual saham berkualiti hanya kerana harga sementara menurun
Memberi fokus kepada prestasi kewangan dan potensi jangka panjang

Prinsip 4: Kesabaran Sebagai Kunci Pulangan Jangka Panjang

Prinsip terakhir, dan mungkin paling sukar untuk diamalkan, ialah kesabaran. Buffett berulang kali menegaskan bahawa kejayaan pelaburan bukan bergantung kepada kebolehan meramal pasaran, tetapi kepada tempoh berada dalam pasaran.

Beliau percaya bahawa pelabur sepatutnya bersedia memegang saham berkualiti untuk jangka masa yang panjang, selagi asas perniagaan kekal kukuh. Pendekatan ini membolehkan pelabur mendapat manfaat daripada pertumbuhan perniagaan dan kesan gandaan (compounding) dari semasa ke semasa.

Dalam realiti pasaran moden yang dipenuhi dengan maklumat pantas dan turun naik harian, kesabaran sering diuji. Namun, sejarah menunjukkan bahawa pelabur yang berdisiplin dan berfokus kepada jangka panjang cenderung mencapai keputusan yang lebih baik berbanding mereka yang kerap keluar masuk pasaran.

Kesimpulannya, pendekatan pelaburan Warren Buffett tidak menjanjikan kekayaan segera, tetapi ia menawarkan sesuatu yang lebih penting: konsistensi, kawalan risiko dan ketenangan dalam membuat keputusan.

Empat prinsip utama yang boleh dirumuskan ialah:

Melabur hanya dalam perniagaan yang difahami
Memilih syarikat dengan kelebihan daya saing jangka panjang
Menilai saham berdasarkan nilai, bukan harga
Mengamalkan kesabaran sebagai strategi utama

Dalam dunia pelaburan yang semakin kompleks, prinsip-prinsip ini kekal relevan dan praktikal untuk pelabur yang ingin membina kekayaan secara berdisiplin dan berteraskan asas yang kukuh.

Artikel Terkini

Social Connect