Kenali John Clifton ‘Jack’ Bogle, Pengasas The Vanguard Group Dan Saham Indeks Pertama Dunia

Sub Topik

John Clifton ‘Jack’ Bogle merupakan pengasas The Vanguard Group, yang kini mempunyai lebih daripada $5.1 trilion USD aset di bawah pengurusannya. Beliau juga telah mewujudkan saham indeks pertama di dunia.

Namun tahukah anda, beliau telah meninggal dunia pada tahun 2019 ketika berusia 89 tahun? Beliau mempunyai sejarah masalah jantung dan terkena serangan jantung pertama ketika berusia 31 tahun. Beliau pernah menjalani pemindahan jantung pada usia 65 tahun.

Kenali John C. Bogle

Beliau dianggap sebagai pelabur terbesar di dunia. Dana di dalam saham indeksnya membolehkan para pelabur mencapai pulangan yang tinggi dengan kos yang lebih rendah daripada dana yang diuruskan secara aktif.

Beliau telah mengasaskan The Vanguard Group, organisasi dana bersama yang terbesar di dunia pada tahun 1975. Kemudiannya, beliau berkhidmat sebagai Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif sehingga tahun 1999.

Vanguard kini menguruskan aset lebih daripada 20 juta pelabur di 170 buah negara. Kekayaan peribadi miliknya bernilai $180 juta setakat tahun lepas.

Nak kenal The Vanguard Group, BlackRock, Norges Bank dan jerung-jerung antarabangsa lain di persada dunia; jemput baca Siapa Jerung Antarabangsa Dan Di Mana Mereka Suka Melabur?

Buku Pelaburan Karya John C. Bogle

Siapa sangka, lagenda pelaburan ini telah menulis 13 buah buku mengenai pelaburan. Buku yang terakhir ditulisnya adalah pada tahun 2018 yang bertajuk “Stay the Course: The Story of Vanguard and the Revolution Index”.

Selain daripada itu, para pengikutnya telah mencipta sebuah laman web berdasarkan nasihatnya iaitu Bogleheads.org.

John C. Bogle Dan Sistem Pengurusannya

Pada awal kerjayanya, beliau bekerja untuk Wellington Management sebelum menubuhkan syarikat dana bersama dengan Vanguard. John C. Bogle menggunakan struktur pemilikan baru di mana para pemegang saham dana, bersama-sama menjadi sebahagian daripada pemilik dana yang mereka labur.

Mereka telah mewujudkan satu struktur mudah di mana ia membenarkan firma memasukkan sebarang keuntungan ke dalam struktur operasinya. Sekaligus mereka dapat mengurangkan kos pelaburan untuk para pelabur.

Pada tahun 1976, beliau telah memperkenalkan dana Vanguard 500 yang merupakan dana indeks pertama yang dipasarkan kepada pelabur runcit. Struktur unik beliau yang membenarkan penyediaan dana bersama yang tidak membebankan dan tidak mengenakan komisen ke atas pelaburan.

Semuanya nampak lebih mudah bukan?

John C. Bogle bersara sebagai Ketua Pegawai Eksekutif dan Pengerusi Vanguard pada tahun 1999. Untuk pengetahuan anda, beliau mempunyai 6 orang anak dan beliau juga pernah mempunyai saudara kembar, yang telah meninggal dunia pada tahun 1994.

Semoga dengan kisah pengasas pelaburan saham indeks yang merupakan seorang pelabur lagenda, dapat membakar semangat kita untuk menjadi seorang pelabur yang berjaya.

Sumbe Rujukan:

Sub Topik

Saham Pilihan Utama: Johor Plantations Group (JPG), Sarawak Oil Palms (SOP), IOI Corp (IOI), PP London Sumatra Indonesia (LSIP), SD Guthrie (SDG), dan First Resources (FR). Pertikaian di Timur Tengah memberikan kesan dari pelbagai aspek – walaupun terdapat potensi lebih tinggi untuk mandat B50 Indonesia dilaksanakan dengan perbezaan lebih rendah antara minyak sawit dan minyak gas (POGO), risiko
permintaan lebih rendah dan kos lebih tinggi juga wujud.

Di Malaysia, simpanan PO jatuh 3.9% MoM kepada 2.7j tan pada Feb 2026. Tahap pengeluaran patut terus menurun semasa musim keluaran rendah manakala eksport mungkin meningkat, memandangkan jurang harga antara minyak sawit mentah (CPO) dengan minyak kacang soya (SBO) semakin mengembang. Saranan NEUTRAL diberi.

Kesan positif serta merta mungkin dilihat pada kenaikan harga minyak mentah

(+30.7% sejak perang bermula) yang menaikkan harga PO pada kadar 11.6% dalam tempoh yang sama. Kaitan antara minyak mentah dengan CPO juga meningkat kepada 0.92x berbanding 0.43x pada 2025. Kenaikan harga ini telah mengurangkan perbezaan POGO kepada paras yang jauh lebih rendah iaitu sebanyak USD19.95/tong (daripada USD52/tong pada awal tahun 2026). Dengan perbezaan yang lebih rendah sekarang, kami anggarkan dana biodiesel Indonesia akan mencukupi untuk turut membiayai B50 pada kadar cukai eksport dan levi semasa.

Hal ini dapat memberikan galakan kepada Indonesia untuk melaksanakan mandat B50 lebih awal daripada jangkaan yang mungkin memberi kesan positif buat harga CPO, kerana ia akan menarik tambahan 4j tan bekalan PO daripada pasaran dunia

Dari aspek negatif pula, terdapat kebimbangan mengenai kemungkinan permintaan PO terjejas

Apabila melihat pada penutupan laluan penghantaran laut berhampiran kawasan peperangan. Sekarang, menurut perangkaan terbitan Oil World, kami berpendapat negara-negara seperti Pakistan, Mesir, Arab Saudi, Turki, dan Emiriah Arab Bersatu (UAE) dan Iran mungkin terjejas oleh penutupan ini, dan seterusnya mungkin menjejaskan sehingga 15% daripada permintaan PO dunia.

Kos baja dan logistik juga mungkin meningkat

Selain memberikan kesan langsung kepada import PO, laluan air Selat Hormuz juga penting untuk keterjaminan makanan, kerana lebih kurang satu pertiga perdagangan baja dunia juga melalui titik penyekatan ini, maka secara tidak langsungnya menjejaskan pengeluaran minyak masakan dunia. Sekiranya perang ini berlarutan, bekalan baja dunia akan terjejas dan kos juga akan meningkat.

Bagi kos logistik pula, kami difahamkan bahawa kos hantaran muatan dunia juga menaik ke paras tertinggi dalam sejarah, manakala syarikat-syarikat insurans sedang bersiap sedia untuk kebarangkalian pengaktifan peruntukan “notis pembatalan” dalam polisi-polisi berisiko perang dan untuk kenaikan mendadak dalam premium yang ada risiko perang. Gabungan kesemua hal ini mungkin akan menyebabkan kos keseluruhan lebih tinggi untuk PO – kos baja sekarang merangkumi kira-kira 20-30% daripada jumlah kos pengeluaran minyak sawit, manakala kos pengangkutan dan logistik merangkumi sekitar 5-10%.

Akibat keluaran lebih rendah, paras inventori Malaysia pada Feb 2026 susut 3.9% MoM

Kepada 2.7j tan (+79.1% YoY). Dengan itu, nisbah simpanan/penggunaan tahunan jatuh kepada 13.4% pada Feb (daripada 14.0% pada Jan 2026) – walaupun peratusan ini masih melebihi purata 15 tahun iaitu 10%. Menuju ke hadapan, keluaran patut terus menurun manakala eksport PO patut meningkat kerana beza harga CPO-SBO yang lebih besar, yang patut menbantu mengurangkan simpanan.

Kami kekalkanwajaran sektor NEUTRAL

Harga CPO (MYR4,250 setan untuk 2026) dan andaian kos buat masa ini, melihat pada keadaan yang tidak menentu. Sekiranya perang tamat atau beralih kepada keadaan stabil, harga CPO mungkin akan jatuh pada kadar yang sama cepat (seperti yang berlaku pada 2022).

Kesan Perang Yang Merumitkan

Peperangan yang melanda benua Timur Tengah dilihat membawa pelbagai kesan terhadap sektor perladangan kerana wujudnya kedua-dua implikasi baik dan buruk. Hal ini termasuk kesan kenaikan harga minyak mentah, kesan penutupan laluan-laluan perkapalan, dan juga kos tambang muatan yang semakin mahal, begitu dengan dengan baja.

Risiko

Risiko-risiko utama yang dapat menjejaskan prospek kami termasuk:
i. Ketegangan geopolitik dan perang dagangan kian meruncing
ii. Perubahan ketara pada trend harga minyak mentah yang dapat menyebabkan mandat biodiesel dipinda
iii. Ketidaknormalan cuaca mengakibatkan lambakan ataupun kekurangan bekalan minyak sayuran
iv. Perubahan ketara pada permintaan minyak sayuran yang berpunca daripada peralihan kitaran ekonomi atau dinamik harga
v. Perubahan dasar yang mendadak di negara-negara pengimport dan pengeksport utama
vi. Semakan pada struktur cukai dan dasar-dasar kerajaan Indonesia
vii. Lebih banyak isu ESG yang perlu diteliti untuk syarikat-syarikat yang tersenarai