High Frequency Trading: Perlumbaan Mikrosaat

Kemajuan teknologi hari ini membolehkan penggantian tenaga manusia dengan penggunaan robotik di dalam sektor perindustrian, bagi menjimatkan masa dan kos. Begitu juga halnya dengan industri kewangan, tugas pengurus dana kini boleh digantikan dengan sebuah komputer berkemampuan tinggi yang diprogram dengan algoritma, bagi membuat keputusan mirip seorang pengurus dana.

Algoritma dicipta dengan faktor-faktor yang berbeza mengikut objektif yang ditetapkan. Dengan penggunaan internet berkelajuan tinggi, waktu yang diambil bagi komputer tersebut membuat keputusan adalah lebih singkat berbanding manusia biasa.

Gabungan penggunaan algoritma dan kelajuan internet membolehkan syarikat pengurus dana membuat keuntungan dengan membeli dan menjual saham dalam masa kurang daripada sesaat, yang juga dikenali sebagai High Frequency Trading (HFT).

Syarikat broker yang menggunakan platform HFT pada kebiasannya menggunakan internet berkelajuan tinggi dan mempunyai lokasi pejabat yang berhampiran dengan Bursa bagi memastikan order yang dihantar mengambil masa yang lebih singkat untuk sampai ke Bursa berbanding syarikat broker lain.

HFT akan bertindak sebagai penjual apabila algoritma tersebut mengesan terdapatnya pembelian yang besar dan menjadi pembeli apabila terdapat aktiviti penjualan yang besar.

Selepas krisis kewangan 2008, New York Stock Exchange (NYSE) memperkenalkan program Supplemental Liquidity Provider (SLP) untuk meningkatkan liquidity di dalam pasaran.

NYSE memberi insentif kepada syarikat-syarikat yang terlibat seperti Tradebot Systems Inc, Virtu Financial dan Citadel Securities yang menggunakan platform HFT. Walaupun margin keuntungan bagi HFT kecil, jumlah dagangan harian yang besar dapat memberikan keuntungan yang lumayan.

Namun begitu, kewujudan HFT dikatakan lebih mendatangkan keburukan berbanding kebaikan. Kehadiran HFT dikatakan tidak adil bagi pelabur-pelabur lain yang tidak mempunyai keupayaan untuk menyamai kelajuan mereka.

Terdapat juga pendapat yang mengatakan HFT hanya menyumbang kepada liquidity sewaktu pasaran stabil dan tidak membantu ketika pasaran teruk.

Pada tahun 2013, Itali merupakan negara pertama yang mengenakan cukai ke atas HFT. Sebanyak 0.02% cukai akan dikenakan bagi setiap perubahan atau pun pembatalan order yang dilakukan di bawah 0.5 saat.

Hal ini dilakukan untuk mengelakkan pengguna platform HFT memanipulasi harga dengan meletakkan fake order bagi menarik minat pedagang dan pelabur lain.

Di Amerika Syarikat, US Securities Exchange Commission (SEC) meluluskan Investors Exchange (IEX) pada tahun 2016. IEX mengutamakan keadilan dan ketelusan dengan meletakkan speed bump (penangguhan masa) pada setiap order bagi mengurangkan kelebihan HFT.

Kebelakangan ini, transaksi yang dilakukan menggunakan platform HFT dilaporkan semakin berkurangan. Ini disebabkan peningkatan kos operasi seperti penyelenggaraan dan cukai bagi HFT, yang tidak mampu ditampung dengan keuntungan yang berkurangan di pasaran saham.

Syarikat HFT kini mula mencari peluang di pasaran yang kurang dikawal selia oleh pihak berkuasa, seperti pasaran mata wang kripto.

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Eq8, Yayasan Waqaf Malaysia Lancar ETF Wakaf Pertama Di Bursa Malaysia Tahun Ini

KUALA LUMPUR, 12 Jun (Bernama) — Anak syarikat milik penuh Kenanga Investors Bhd, Eq8 Capital Sdn Bhd mengumumkan kerjasama strategik baharu dengan Yayasan Waqaf Malaysia (YWM) bagi pelancaran dana dagangan bursa (ETF) bercirikan wakaf pertama di Bursa Malaysia tahun ini.

Eq8 berkata kerjasama berkenaan adalah perkongsian berterusan antara syarikat induknya dan YWM sejak pelancaran Dana Wakaf Al-Ihsan Kenanga pada 2021, diikuti dengan Siri Kemampanan Kenanga: Dana Wakaf Musa’adah Kecemasan pada 2022.

Pengarah Eksekutif dan Ketua Pegawai Eksekutif Kenanga Investors Datuk Ismitz Matthew De Alwis berkata kumpulan itu akan terus meneraju tanggungjawab untuk mempromosikan produk pasaran modal berkaitan wakaf.

“Kami yakin inisiatif baharu ini akan menyumbang dengan lebih besar kepada pertumbuhan pasaran ETF dengan menarik pelabur yang bukan sahaja berminat dengan manfaat kewangan ETF seperti kepelbagaian dan mudah tunai,  malah memberi impak sosial yang positif melalui pelaburan mereka.

“Dengan menyatukan keuntungan kewangan dengan pulangan sosial, kami boleh menarik minat pelabur yang lebih luas, menggalakkan inovasi dan pengembangan yang lebih besar dalam sektor ETF,” katanya dalam kenyataan hari ini.

Sementara itu, Pengarah Eksekutif Eq8 Umar Alhadad berkata ETF bercirikan wakaf baharu itu dihasilkan untuk mencapai pertumbuhan modal dan pengagihan pendapatan yang stabil dengan melabur dalam kepelbagaian portfolio yang mematuhi prinsip Syariah.

Selaras dengan ciri produk wakaf yang dicadangkan, beliau berkata sebahagian daripada pendapatan yang diraih akan diagihkan kepada sektor seperti pendidikan, penjagaan kesihatan, pemerkasaan ekonomi dan pemeliharaan atau pembangunan alam sekitar.

“Pendekatan pelaburan dua impak kami memastikan pelabur berupaya meraih keuntungan pada masa sama, melaksanakan perbezaan yang signifikan dalam komuniti di samping mencapai matlamat kewangan mereka,” katanya.

— BERNAMA