Pelaburan

Sukuk Lestari USD1 Bilion

Image by eko pramono from Pixabay

Bulan lepas, kerajaan Malaysia mengumumkan telah memulakan penawaran Sukuk Lestari yang bernilai lebih daripada USD1 bilion bagi menyokong matlamat negara untuk menjadi hab kewangan lestari.

Hasil daripada sukuk itu akan membiayai program dan projek yang mempunyai elemen kelestarian dan alam sekitar di samping menangani kesan sosio-ekonomi akibat pandemik Covid-19.

Sebelum ini, kerajaan telah pun melancarkan Sukuk Prihatin, antara inisiatif di bawah Pelan Jana Semula Ekonomi Negara (Penjana), yang mendapat sambutan luar jangkaan apabila mencatatkan langganan lebih RM666 juta mengatasi sasaran asal penerbitannya iaitu sebanyak RM500 juta.

Persoalannya, apa itu Sukuk?

Sukuk adalah satu sijil kewangan yang mengambil konsep sama seperti bon dalam kewangan konvensional.

Struktur membayar faedah terhadap pelaburan bon dalam kewangan konvensional adalah tidak dibenarkan kerana mengandungi unsur-unsur riba maka wujudlah penerbitan sukuk yang menggantikan konsep bon.

Bezanya dalam penjualan Sukuk, hasil langganan daripada pembeli sijil Sukuk itu akan digunakan untuk membeli aset dan melalui aset tersebut keuntungan akan dijana. Ia bukan semata-mata duit atas duit seperti dalam konsep bon.

Para pemegang sijil Sukuk atau disebut sebagai Sukukholders akan memiliki aset sokongan dan pulangan terhadap aset sokongan tersebut akan dibayar secara tetap dalam tempoh masa yang ditetapkan sama ada 2 tahun, seperti dalam kes Sukuk Prihatin, 5, 10, 20 atau mungkin 30 tahun.

Dalam Sukuk, penerbit Sukuk akan membuat kontrak untuk membeli kembali sijil Sukuk tadi di akhir tempoh dan aset sokongan akan dikembalikan oleh pemegang sijil Sukuk. Ini bermakna setelah aset dikembalikan, tiada lagi pulangan akan diterima oleh pemegang sijil Sukuk.

Dalam pelaburan, Sukuk sama seperti Bon yang merupakan instrumen pelaburan yang memberikan hasil tetap atau fixed-income.

Oleh kerana itu, selari dengan konsep tinggi risiko tinggi pulangan dan rendah risiko rendah pulangan, pulangan Sukuk tidaklah begitu tinggi berbanding pelaburan dalam ekuiti. Maka sama seperti Bon, ia dianggap sebagai pelaburan yang selamat.

Perbezaan ketara di antara Sukuk dengan Bon pula adalah, Sukuk melibatkan pemilikan aset manakala bon adalah obligasi hutang. Jika harga aset sokongan sukuk meningkat, maka keuntungan bulanan pelabur juga meningkat manakala keuntungan kadar faedah bon adalah tetap.

Dalam industri kewangan Islam. terdapat beberapa jenis kontrak yang digunakan dalam menerbitkan Sukuk, antaranya Sukuk Mudarabah (perkongsian untung), Sukuk Musharakah (perkongsian) , Sukuk Wakalah (wakil), Sukuk Ijarah (sewaan), dan Sukuk Murabahah (jual beli untung).

Hari ini struktur Sukuk digabungkan dengan elemen pasaran semasa seperti kelestarian (sustainable), Economic, Social, Governance (ESG), di peringkat Suruhanjaya Sekuriti juga ada panduan Sukuk Sustainable Responsible Investment (SRI), dan Sukuk Hijau atau Green Sukuk.

Semuanya bagi menarik tumpuan pelabur yang ingin pelaburan mereka disalurkan ke projek-projek hijau, lestari, dan memberi impak positif kepada alam dan masyarakat.

Ditulis oleh Arham Merican, Pengurus Shariah di sebuah institusi kewangan negara dan pemegang sijil Islamic Financial Planner (IFP). Merupakan lepasan Sarjana dalam bidang Pengajian Pembangunan, Fakulti Ekonomi Universiti Malaya. Beliau boleh dihubungi di [email protected].

Previous ArticleNext Article

FCPO: Terhalang Oleh Paras Rintangan RM4,100; Keadaan Pasaran Menurun Kekal

Kekalkan pegangan jualan

Walaupun ia menghadapi tekanan jualan, FCPO berjaya meneruskan lantunannya pada hari Jumaat dengan menaik RM21 untuk ditutup pada harga lebih tinggi sebanyak RM4,057. Komoditi ini memulakan sesi dagangan pada RM4,049 dan mencapai paras terendah intrahari pada harga RM4,032. Kemudian, ia melonjak naik ke paras tertinggi intrahari iaitu sebelum jatuh daripada kenaikan dalam hari tersebut untuk mencecah paras RM4,057. Dengan itu, ia membentuk corak lilin Tukul Terbalik. Tindakan harga terbaharu ini menegaskan bahawa paras RM4,100 bertindak sebagai rintangan yang kuat. Dalam keadaan pasaran menurun, rintangan biasanya kuat.

Sementara itu, kami menjangka paras rintangan yang lebih kukuh akan muncul pada RM4,200. Mengikut pemerhatian kami, RSI terus berlegar bawah paras 50%, lalu menunjukkan momentum menaik masih lemah. Tambahan lagi, garis SMA 50 hari sekarang sedang mencatat penurunan, lantas memberi tekanan menurun yang lebih kuat terhadap FCPO. Selagi komoditi ini terhad bawah paras rintangan RM4,200, ia mungkin menyambung pergerakan menurun dan mengubah harga ke aras paras sokongan RM3,900. Buat masa sekarang, kami tetap berpegang pada bias dagangan negatif. Para pedagang disarankan untuk mengekalkan pegangan jualan yang dimulakan pada RM4,328, iaitu penutupan 4 Apr.

Untuk mengurus risiko-risiko dagangan:

  • Paras henti rugi ditetapkan pada RM4,200
  • Paras sokongan terdekat ditetapkan pada RM3,900, diikuti oleh RM3,800
  • Bagi pergerakan menaik, paras rintangan terdekat ditambat pada RM4,100, dengan paras rintangan seterusnya ditetapkan pada RM4,200.

Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.