Airbnb Bakal IPO Walaupun Pandemik Belum Berakhir

Mendapat nasihat emas daripada pelabur terkenal dunia merupakan satu perkara yang penting dalam hidup seorang pelabur baru atau ahli perniagaan.

Itulah yang terjadi kepada CEO syarikat vacation rental online yang terkenal di dunia, Airbnb ketika perjumpaannya dengan pelabur lagenda terkenal, Warren Buffett dan Jeff Bezos beberapa tahun yang lepas. Brian Chesky telah menerima nasihat tersebut ketika mereka bertiga mengadakan makan tengah hari bersama.

Nasihat yang diberikan oleh Warren Buffett kepada Brian Chesky ini sangat ringkas iaitu “jangan menjadi kaya dengan terlalu cepat”. Nasihat ini merupakan nasihat yang biasa diberikan oleh Warren Buffett kepada mana-mana usahawan.

Pada tahun 2005, Jeff Bezos yang kini merupakan lelaki terkaya dunia pernah mendapat nasihat yang serupa ketika pertemuan mereka.

Jeff Bezos pada ketika itu hairan kenapa ramai manusia tidak boleh berjaya seperti Warren Buffett di dalam dunia pelaburan, sedangkan konsep pelaburan yang dilakukan oleh Warren Buffett ini sangat ringkas.

Warren Buffett menjawab pertanyaan Jeff Bezos itu dengan menyatakan tidak ramai yang sanggup bersabar untuk menjadi kaya dengan lambat.

Brian Chesky terkesan dengan nasihat Warren Buffett itu dalam pengurusan syarikatnya.

Seperti yang kita sedia maklum, sektor yang teruk terjejas ketika krisis pandemik ini adalah sektor pelancongan. Airbnb juga tidak terkecuali menghadapi  isu yang sama seperti syarikat yang berkaitan dengan pelancongan.

Sejak pandemik ini berlaku, Airbnb telah mengalami kemerosotan hampir 50% daripada jumlah revenue mereka berbanding tahun lepas. Syarikat tersebut juga terpaksa memberhentikan seramai 1,900 orang pekerja yang bersamaan dengan 25% daripada keseluruhan warga kerja syarikat.

Ia merupakan sejarah terburuk yang pernah berlaku sepanjang penubuhan syarikat ini sejak 12 tahun yang lepas.

Pada tahun lepas, syarikat ini dinilai sebanyak $31 bilion dan pada April tahun ini, Airbnb telah kehilangan nilai sebanyak $12 bilion. Syarikat ini terpaksa memulangkan kembali wang tempahan peginapan pelanggan mereka sejak perintah kawalan pergerakan yang berlaku di seluruh dunia bermula pertengahan bulan Mac tahun ini.

This image has an empty alt attribute; its file name is Airbnb-Bakal-IPO-Walaupun-Pandemik-Belum-Berakhir3-700x466.jpg

Di antara faktor yang menyebabkan Airbnb ingin meneruskan usahanya untuk mambawa syarikat ini ke IPO disebabkan sebahagian besar pekerja mereka mempunyai stock option yang akan berakhir pada November tahun ini. Jika Airbnb tidak dapat membawa syarikat ini ke IPO, stock option milik pekerja mereka akan tamat tarikh luput dan tidak lagi bernilai.

Sebelum ini, Airbnb bercadang untuk mengapungkan saham syarikat mereka menggunakan teknik Direct Listing kerana mereka tidak memerlukan duit pelabur luar pada kerana sudah stabil daripada segi kewangan.

Tetapi kini dengan krisis yang melanda kebanyakan sektor pelancongan, Syarikat Airbnb bakal menggunakan kaedah IPO tradisional yang mana menjual saham syarikat mereka kepada pasaran terbuka.

Dengan melakukan IPO secara tradisional ini, Airbnb akan mendapat capital untuk pelaburan mereka.

Menurut Jim Cramer, penganalisis pasaran terkenal di Amerika Syarikat, tindakan yang dilakukan oleh Airbnb ini adalah satu tindakan yang bijak walaupun ketika krisis pandemik ini masih belum berakhir.

Menurut beliau, tidak seperti perniagaan hotel, Airbnb turut menyediakan tempat penginapan yang terpencil kepada pelanggan mereka seperti di dalam kawasan hutan. Konsep penginapan seperti ini tidak terjejas buat masa ini.

Menurutnya lagi, menetap di hotel adalah lebih berbahaya berbanding dengan rumah tumpangan. Dengan melakukan IPO ketika banyak perniagaan syarikat hotel lain masih lagi tidak berjalan, akan memudahkan  peningkatan harga saham syarikat tersebut ketika proses IPO dijalankan.

Sumber Rujukan: https://markets.businessinsider.com/news/stocks/warren-buffett-airbnb-brian-chesky-get-rich-slow-ipo-filing-2020-8-1029520058#

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Gabungan AQRS: Bersedia Untuk Gelombang Prasarana Yang Seterusnya

Saranan BELI kekal dengan harga sasar (TP) baharu mencecah MYR0.30 daripada MYR0.28, potensi kenaikan harga saham 76% dan kadar hasil dividen kira-kira 6% untuk FY26F (Jun)

Untung teras berjumlah MYR17.5j (+112% YoY) yang dicatatkan oleh Gabungan AQRS sepanjang tempoh 9 bulan pertama FY26 (9MFY26) berjaya melepasi jangkaan, dengan mencecah 92% unjuran sepenuh tahun kami dan konsensus. Penyimpangan positif ini berpunca daripada usaha pengoptimuman kos yang lebih baik merentasi kumpulan ini dengan GPM sebanyak 35% pada 3QFY26 berbanding dengan 18% pada 3QFY25. Projek hartanah milik AQRS di Johor Bahru, The Peak (GDV: MYR689j) mungkin menyaksikan tahap keterlihatan lebih kukuh akibat lokasi projek ini yang berdekatan stesen kereta api Sistem Transit Laju (RTS) Johor Bahru-Singapura.

Bahagian pembinaan AQRS

Mengalami kerugian sebelum cukai bernilai MYR3.4j pada 3QFY26 berbanding dengan untung sebelum cukai (PBT) sebanyak MYR7.6j yang direkodkan pada 3QFY25. Kerugian ini berpunca daripada kos-kos tambahan projek yang masih berjalan, sementara menunggu pemuktamadan akaun-akaun projek dan pemulihan daripada pelanggan. Pada masa yang sama, bahagian hartanah ini mencatat PBT teras berjumlah MYR10.7j pada 3QFY26 berbanding dengan kerugian teras sebelum cukai sebanyak MYR2.5j pada 3QFY25.

AQRS mencatat buku pesanan belum bayar bernilai MYR245j

Yang dianggap munasabah pada masa sekarang kerana tawaran kerja masih lagi belum meningkat untuk kontraktor-kontraktor bersaiz kecil hingga sederhana. Kami tidak menolak kemungkinan untuk AQRS menghantar tender dan meraih mana-mana pakej kerja daripada projek pembinaan semula lima stesen kereta api Transit Aliran Ringan 3 (LRT3) berikutan rekod prestasinya dalam projek Stadium Shah Alam dan stesen Glenmarie, termasuk dengan projek-projek sektor awam lain dalam buku tendernya.

Untuk bahagian hartanah, perolehan diperkukuh oleh jualan hartanah yang terjual dan belum dibil berjumlah MYR65.5j berbanding MYR191j setahun lalu manakala perolehan pada masa hadapan nanti mungkin datang daripada projek Serena Gambang di Pahang dengan nilai pembangunan kasar (GDV) sekitar MYR382j (pelancaran sasaran pada 1HCY26) dan juga The Peak di Johor. Dalam jangka lebih panjang, kami mungkin menerima sumbangan daripada usaha sama (JV) pembangunan hartanah terbaharunya dengan Rising Charm di Bangi (GDV: MYR600j).

Oleh sebab keputusan melangkaui jangkaan

Kami menaikkan perolehan FY26F28F sebanyak 13%, 13%, dan 5% dengan menyelaras andaian GPM kami. Oleh itu, kami meraih TP baharu melalui kaedah SOP sebanyak MYR0.30. Faktor pemangkin untuk AQRS termasuklah pelancaran Fasa 1B bagi Lebuh Raya Pan Borneo Sabah yang memberikan manfaat kepada perniagaan pratuang yang dimilikinya 49% (SEDCO Precast). Kontrak-kontrak untuk membekalkan komponen-komponen pratuang kepada projek tersebut dinilai pada anggaran lingkungan MYR400-500j (pada peringkat subkontraktor).

Disebabkan oleh pelbagai kewujudan faktor pendorong dan rekod prestasinya yang baik dalam projek-projek prasarana

(Transit Aliran Massa 1, Lebuh Raya Bertingkat Sungai Besi-Ulu Klang (SUKE), LRT3), saham ini dilihat menarik apabila ia diniagakan lebih daripada -2SD di bawah P/E purata 5 tahunnya dan catatan Indeks Pembinaan Bursa Malaysia. Dengan itu, saranan BELI kami dikekalkan.

Risiko negatif utama

Kegagalan mendapatkan kontrak baharu dengan cepat.

Asas Penilaian

Kami menilai kumpulan ini berdasarkan SOP-nya, yang diperoleh daripada gabungan metodologi penilaian P/E, DCF, dan RNAV.

Faktor Pemacu Utama

Berpotensi mendapat manfaat daripada tawaran kontrak Pan Borneo Sabah

Risiko Utama

Kegagalan untuk meraih kontrak baharu pada masa yang tepat.

Profil Syarikat

Gabungan AQRS terutamanya terbabit dalam pembinaan dan pembangunan hartanah

Carta Saranan

Penganalisis
Adam Bin Mohamed Rahim +603 2302 8101 ([email protected])

Penafian :
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.