Ambil Tahu 11 Perkara Ini Sebelum Nak Melabur Saham BIMB Holdings Berhad (Bank Islam)

Mula disenaraikan pada tahun 1997, BIMB Holdings Bhd (BIMB) merupakan sebuah financial holding company yang memiliki anak-anak syarikat yang menawarkan pelbagai jenis perkhidmatan kewangan Islam di Malaysia, iaitu:

– Bank Islam Malaysia Bhd (Pemegangan Saham: 100%)

– Syarikat Takaful Malaysia Keluarga Bhd (Pemegangan Saham: 59.72%)

– BIMB Securities (Holdings) Sdn Bhd (Pemegangan Saham: 100%)

Kini, BIMB telah berkembang dan diiktiraf sebagai salah sebuah institusi Islamic Finance yang terunggul di Malaysia. Pada 20 Februari 2019, nilai BIMB daripada segi Market Capitalization telah mencecah sebanyak RM7.2 bilion. Di sini, saya ingin memberikan update tentang keputusan kewangan yang terkini untuk BIMB dan menilai sahamnya secara objektif.

Jom kita tengok 11 perkara yang kita perlu tahu sebelum nak melabur ke dalam sahamnya.

1. Aset Terbesar BIMB: Financing, Advances & Others (F&A)

BIMB telah mencapai peningkatan CAGR aset F&A sebanyak 19.9% daripada RM14.2 bilion pada tahun 2011 kepada RM42.1 bilion pada tahun 2017. Peningkatan ini adalah disumbangkan oleh pemberian kontrak Bai Bithaman Ajil dan At – Tawarruq kepada pelanggannya di segmen: House Financing, Personal Financing, dan Other Term Financing bagi tempoh 6 tahun tersebut.

Sumber: Laporan Tahunan BIMB

2. Prestasi Individu Bank Islam

Bank Islam telah mencapai peningkatan perolehan dengan kadar CAGR sejumlah 10.2% daripada RM1.67 bilion pada tahun 2011 kepada RM2.98 bilion bagi tahun 2017. Ini disumbangkan oleh peningkatan secara konsisten BIMB dari segi aset F&A sepanjang tempoh 6 tahun tersebut.

Oleh yang demikian, penambahan ini telah menyumbangkan kenaikan keuntungan sebelum zakat & cukai atau Profits before Zakat & Taxation (PBZT) pada kadar CAGR 7.67%; dari RM492.5 juta pada tahun 2011 kepada RM767.1 juta pada tahun 2017.

Sumber: Laporan Tahunan BIMB

3. Prestasi Individu Takaful Malaysia

Saya telah berkongsi secara teliti prestasi kewangan Takaful Malaysia di artikel yang lepas. Maka, di sini, saya akan memberi update-nya secara ringkas. Takaful Malaysia telah mencapai penambahan CAGR sebanyak 10.0% daripada segi perolehan. Ia meningkat daripada RM406.7 juta pada tahun 2011 kepada RM720.2 juta pada tahun 2017.

Oleh yang demikian, ia telah menyumbangkan peningkatan PBZT secara konsisten dengan kadar CAGR 17.0% daripada RM100.1 juta pada tahun 2011 kepada RM256.4 juta pada tahun 2017.

Sumber: Laporan Tahunan BIMB

4. Keuntungan Bersih Keseluruhan

Pada 19 Disember 2013, BIMB telah membeli pemegangan saham sebanyak 49% di dalam Bank Islam Holdings Bhd pada harga $884.6 juta USD atau RM2.9 bilion. Dengan itu, BIMB telah menambahkan pemegangan saham daripada 51% kepada 100% dalam Bank Islam Holdings Bhd.

Ia telah menyumbangkan satu peningkatan keuntungan bersih yang ‘agak luar biasa’ untuk BIMB, iaitu dari RM279.3 juta pada tahun 2013 kepada RM532.3 juta pada tahun 2014. Sejak tahun 2014, keuntungan bersihnya telah menaik secara konsisten ke sejumlah RM 619.8 juta pada tahun 2017.

Sumber: Laporan Tahunan BIMB

5. Return on Equity (ROE)

BIMB telah mencapai ROE purata sebanyak 13.06% setahun di dalam tempoh 7 tahun tersebut. Ini bermaksud BIMB telah menjanakan RM13.06 dalam keuntungan bersih daripada setiap RM100.00 ekuiti pemegang saham dari tahun 2011 sehingga tahun 2017.

Nota:
ROE = (Untung Bersih / Ekuiti Pemegang Saham) x 100%

6. Prestasi Kewangan 12 Bulan Terkini

Dari Q4 2017 ke Q3 2018, BIMB telah mengaut sebanyak RM670.3 juta dalam keuntungan bersih atau Earnings Per Share (EPS) sejumlah 39.58 sen. Maka, BIMB telah meneruskan pertumbuhan dari segi keuntungan bersih pada tahun 2018.

Angka di dalam ‘000

TempohQ4 2017Q1 2018Q2 2018Q3 2018Jumlah
Untung Bersih149,635172,135149,911198,624670,305
EPS (Sen)8.8410.168.8511.7339.58

Sumber: Laporan Suku BIMB

7. Kedudukan Kewangan Terkini

Pada 30 September 2018, BIMB telah merekodkan Total Capital Ratio (TCR) sebanyak 16.39%, melebihi minima 9.875% yang ditetapkan oleh Bank Negara Malaysia (BNM) bagi tahun 2018. Ini menunjukkan keupayaaan daripada segi kedudukan kewangan BIMB untuk bertahan di dalam keadaan krisis ekonomi jika ianya berlaku, dan membiayai working capital dan pelan untuk pertumbuhan pada masa hadapan.

8. Siapa Pemegang Utama BIMB?

Pada 30 Mac 2018, 5 pemegang utama BIMB dan pemegangan saham mereka adalah seperti berikut:

No.Pemegang SahamPemegangan Saham (%)
1Lembaga Tabung Haji53.47%
2Employees Provident Fund Board12.76%
3Permodalan Nasional Bhd5.90%
4Amanah Saham Bumiputera5.75%
5Kumpulan Wang Persaraan (Diperbadankan)2.25%

Sumber: Laporan Tahunan 2017 BIMB

9. P/E Ratio

Pada 20 Februari 2019, harga saham BIMB adalah RM4.22 seunit. Maka, P/E Ratio terkini bagi BIMB ialah 10.66 jika dibandingkan dengan EPS BIMB bagi 12 bulan yang terkini. Ia adalah sedikit lebih rendah jika dibandingkan dengan purata P/E Ratio 11.62 dari tahun 2011 sehingga tahun 2017.

10. P/B Ratio

Pada 30 September 2018, BIMB telah merekodkan aset bersih sejumlah RM3.03 bagi setiap saham. Maka, P/B Ratio terkininya adalah 1.39. Ia lebih rendah jika dibandingkan dengan purata P/B Ratio 1.69 dari tahun 2011 sehingga tahun 2017.

11. Kadar Dividen

BIMB telah menambahkan Dividends Per Share (DPS) dengan konsisten dari 10.8 sen pada tahun 2011 kepada 15.5 sen pada tahun 2018.

Sumber: BIMB’s Shareholders’ Services – Dividends

Maka, jikalau BIMB berupaya mengekalkan DPS-nya pada paras 15.5 sen untuk tahun seterusnya, kadar dividennya adalah 3.67% setahun jika saham ini dibeli pada harga terkini RM 4.22. Kadar dividen terkini lebih daripada puratanya, iaitu sebanyak 3.53% daripada tahun 2011 sehingga tahun 2017.

Sudut Pandangan

BIMB telah menjanakan pertumbuhan daripada segi perolehan, keuntungan bersih, dan pembayaran dividen kepada pemegang sahamnya dari tahun 2011 sehingga tahun 2017. Bagi tahun 2018, BIMB telah meneruskan pencapaian bagus yang telah dicatatkan pada tahun-tahun yang lalu. Oleh itu, ia berupaya meningkatkan pembayaran dividen ke paras setinggi 15.5 sen setiap saham bagi tahun 2018.

Buat masa sekarang, nilai saham bagi BIMB adalah seperti berikut:

– P/E Ratio dan P/B Ratio lebih rendah daripada puratanya.

– Kadar Dividen Semasa sebanyak 3.67% setahun.

Jadi, wajarkah kamu melabur ke dalam saham BIMB?

Yang itu, kamu jawablah sendiri.

Biodata Penulis

Ian Tai merupakan Pengasas portal saham Bursaking.com.my dan Editor di KCLau.com. Beliau juga merupakan Penyumbang Artikel kepada The Fifth Person, Value Invest Asia dan Small Cap Asia, laman-laman web saham terkemuka di Singapura.
Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Pinduoduo: Ancaman Baharu kepada Shopee dan MR DIY?

Selama ini, pengguna Malaysia sudah terbiasa membeli barangan murah melalui Shopee. Untuk barangan rumah, aksesori, perkakasan dan keperluan harian pula, MR DIY menjadi antara pilihan utama pengguna yang mementingkan harga berpatutan.

Tetapi kini, muncul satu lagi pemain yang berpotensi mengubah landskap persaingan tersebut: Pinduoduo.

Platform e-dagang dari China ini mula menjalankan kempen khusus untuk pengguna Malaysia pada Disember 2025. Menjelang Mac dan April 2026, aplikasinya semakin mendapat perhatian apabila pengguna berkongsi penemuan produk yang dijual pada harga jauh lebih rendah berbanding pasaran tempatan.

Menurut laporan The Edge Malaysia pada September 2026, seorang pengguna membeli krim pada harga RM8 berbanding lebih RM24 di pasaran tempatan. Seorang lagi membeli 30 gulung tisu tandas pada harga RM20.

Malah, laporan yang sama membandingkan harga selipar di kedai fizikal, sekitar RM16 dengan produk serupa di Pinduoduo pada harga RM3.50. Perbezaan harganya kira-kira 78%!

Ini bukan lagi sekadar persaingan antara dua aplikasi membeli-belah. Ia membuka persoalan lebih besar tentang bagaimana produk dihasilkan, diedarkan dan dijual kepada pengguna.

1. Apa sebenarnya kelebihan Pinduoduo?

Pinduoduo diasaskan di China pada 2015 dan syarikat induknya, PDD Holdings, disenaraikan di Nasdaq pada 2018.

Model perniagaannya menggabungkan beberapa pendekatan yang menarik.

Pertama, platform ini menghubungkan pengguna dengan rangkaian pengeluar dan penjual, termasuk pengeluar yang mampu membekalkan barangan pada kos rendah.

Kedua, Pinduoduo membangunkan model social commerce, termasuk pembelian berkumpulan atau team purchase. Pengguna boleh berkongsi tawaran dengan orang lain bagi mendapatkan harga yang lebih menarik.

Ketiga, platform ini memanfaatkan skala permintaan. Apabila ramai pengguna membeli produk yang sama, penjual mempunyai peluang untuk meningkatkan jumlah jualan dan mengoptimumkan kos pengeluaran serta pengedaran.

Walau bagaimanapun, harga murah bukan bermaksud semua produk semestinya lebih berkualiti rendah atau setiap produk pasti lebih murah daripada Shopee. Pengguna masih perlu membandingkan spesifikasi, kualiti, kos penghantaran dan syarat pembelian.

2. Berapa murah produk Pinduoduo berbanding pasaran tempatan?

Laporan The Edge Malaysia memberikan beberapa contoh yang menunjukkan jurang harga yang ketara.

ProdukHarga di PinduoduoHarga perbandingan tempatan
KrimRM8Lebih RM24
30 gulung tisu tandasRM20Dilaporkan 30%–40% lebih murah berbanding kedai runcit tempatan
SeliparRM3.50Sekitar RM16 di kedai fizikal

Sumber: The Edge Malaysia, September 2026. Harga ialah contoh yang dilaporkan, bukan purata harga pasaran atau perbandingan bagi semua produk.

Bagi selipar, perbezaan RM12.50 bersamaan kira-kira 78.1% daripada harga runcit RM16.

Namun, perbandingan ini perlu dilihat secara berhati-hati. Produk yang kelihatan serupa mungkin berbeza dari segi bahan, ketahanan, spesifikasi, jaminan dan kos selepas jualan.

Selain itu, laporan tersebut menyatakan bahawa penghantaran percuma melalui laluan laut boleh mengambil masa sekitar 15 hingga 30 hari untuk transit, tidak termasuk keseluruhan proses pemenuhan pesanan.

Maka, pengguna sebenarnya membuat pertukaran antara harga dengan masa menunggu dan kemudahan mendapatkan produk.

3. Adakah Shopee berada dalam bahaya?

Shopee bukan pemain kecil yang mudah diketepikan.

Shopee dikendalikan oleh Sea Limited, syarikat teknologi yang turut mempunyai perniagaan permainan digital Garena serta perkhidmatan kewangan digital Monee.

Berdasarkan keputusan kewangan tahun penuh 2025, Sea Limited mencatatkan:

  • Hasil kumpulan sebanyak US$22.9 bilion, meningkat 36.4% berbanding 2024.
  • Keuntungan bersih sebanyak US$1.6 bilion, berbanding US$447.8 juta pada 2024.
  • Shopee merekodkan nilai barangan kasar atau GMV sebanyak US$127.4 bilion, meningkat 26.8%.
  • Hasil Shopee mencapai US$16.6 bilion, meningkat 33.4%.
  • Shopee mempunyai kira-kira 400 juta pembeli aktif dan 20 juta penjual sepanjang 2025.

Angka ini menunjukkan bahawa Shopee masih mempunyai skala operasi yang besar.
Sumber: Sea Limited, keputusan kewangan 2025.

Tetapi skala besar tidak bermaksud tiada tekanan persaingan.

Shopee perlu mengekalkan keseimbangan antara harga yang menarik, kos penghantaran, subsidi promosi, komisen penjual dan keuntungan platform.

Jika pengguna mula membandingkan setiap produk dengan harga terus dari China, penjual yang bergantung kepada produk generik mungkin berdepan tekanan margin keuntungan.

Sebahagian penjual juga mungkin perlu mengurangkan harga, mencari pembekal lebih kompetitif atau menawarkan produk yang mempunyai nilai tambah.

Dalam jangka panjang, persaingan bukan hanya tentang siapa yang mempunyai aplikasi paling popular, tetapi siapa yang mampu menawarkan gabungan harga, kualiti, penghantaran dan pengalaman pelanggan yang paling menarik.

4. Bagaimana pula dengan MR DIY?

Bagi MR DIY, ancamannya berbeza daripada Shopee.

MR DIY mempunyai rangkaian kedai fizikal dan menawarkan pelbagai barangan perkakasan, aksesori rumah, produk dapur, alat tulis serta keperluan harian.

Pengguna boleh datang ke kedai, melihat barangan dan membawanya pulang pada hari yang sama. Kelebihan ini tidak mudah digantikan oleh penghantaran rentas sempadan yang mengambil masa lebih lama.

Namun, terdapat kategori produk yang lebih mudah dibandingkan dari segi harga, seperti bekas penyimpanan, aksesori dapur, barangan plastik, hiasan rumah dan peralatan kecil.

Jika produk serupa boleh diperoleh pada harga yang jauh lebih rendah melalui platform luar negara, sebahagian pengguna mungkin mengubah tabiat membeli-belah mereka.

Prestasi kewangan MR DIY masih menunjukkan pertumbuhan

Bagi tahun kewangan 2025, MR DIY mencatatkan:

  • Hasil sebanyak RM4.95 bilion, berbanding RM4.65 bilion pada 2024.
  • Keuntungan bersih sebanyak RM632.69 juta, berbanding RM568.94 juta pada 2024.
  • Rangkaian sebanyak 1,556 cawangan, meningkat 8.4% berbanding tahun sebelumnya.
  • Jumlah transaksi sebanyak 197.8 juta, meningkat 8.2%.
  • Purata nilai setiap bakul pembelian menurun 1.6%.

Angka tersebut dilaporkan oleh Bernama berdasarkan keputusan kewangan MR DIY.
Sumber: BernamaBiz, Februari 2026.

Data ini penting kerana ia menunjukkan bahawa MR DIY masih berkembang ketika persaingan e-dagang semakin sengit.

Penurunan purata nilai bakul pembelian pula tidak boleh dikaitkan secara langsung dengan Pinduoduo. Ia hanya satu petunjuk yang wajar diperhatikan bersama faktor lain seperti strategi harga, campuran produk dan keadaan pengguna.

Bagi MR DIY, cabarannya ialah memastikan pengguna masih mempunyai sebab untuk membeli di kedai fizikal walaupun terdapat alternatif lebih murah dalam talian.

5. Berapa harga saham PDD Holdings, Sea Limited dan MR DIY?

Jika mahu melihat isu ini daripada perspektif pelaburan, tiga saham yang boleh diperhatikan ialah PDD Holdings di Nasdaq, Sea Limited di New York Stock Exchange dan MR DIY di Bursa Malaysia.

Berikut ialah harga penutupan pada 23 Oktober 2026.

SyarikatKod sahamHarga penutupanPasaran
PDD HoldingsNASDAQ: PDDUS$79.04Amerika Syarikat
Sea LimitedNYSE: SEUS$74.63Amerika Syarikat
MR DIY GroupBursa: 5296RM1.15Malaysia

Sumber: StockAnalysis, Sea Limited Investor Relations dan The Star Market Watch. Harga dalam mata wang asal dan bukan harga masa nyata.

Saham PDD Holdings, syarikat induk kepada Pinduoduo dan Temu, pernah mencecah paras tertinggi 52 minggu pada US$139.41 pada 29 Oktober 2025. Namun, pada 23 Oktober 2026, sahamnya ditutup pada US$79.04, iaitu penurunan sekitar 43.3% daripada paras tertinggi tersebut. Berdasarkan semakan terkini pada Oktober 2026, saham PDD Holdings diklasifikasikan sebagai tidak patuh Syariah oleh beberapa platform saringan saham Islam seperti Musaffa dan HalalScreener.

Ini bermakna harga penutupannya kira-kira 43.3% di bawah paras tertinggi 52 minggu yang dipaparkan. Walau bagaimanapun, pergerakan tersebut tidak boleh dianggap berpunca daripada persaingan di Malaysia kerana PDD Holdings mempunyai operasi besar di China dan turut mengendalikan Temu.

Bagi Sea Limited, harga penutupannya ialah US$74.63. Sea turut mempunyai pendedahan kepada permainan digital dan perkhidmatan kewangan, jadi prestasi sahamnya tidak mencerminkan Shopee sahaja.

Sementara itu, saham MR DIY ditutup pada RM1.15, penurunan 25.81% sejak awal tahun (YTD), bersamaan susut RM0.40 sesaham daripada RM1.55 pada awal tahun.

Nota: Ketiga-tiga saham ini tidak boleh dibandingkan secara terus berdasarkan harga seunit. Jumlah saham diterbitkan, struktur modal, mata wang, pertumbuhan keuntungan dan penilaian pasaran mereka berbeza. Harga saham yang menurun juga tidak membuktikan bahawa Pinduoduo telah menjejaskan prestasi kewangan pesaingnya.

6. PDD Holdings sendiri mencatatkan hasil lebih RMB400 bilion

Saiz perniagaan syarikat induk Pinduoduo turut menjelaskan mengapa model perniagaannya wajar diberi perhatian.

Bagi tahun kewangan 2025, PDD Holdings melaporkan:

  • Hasil sebanyak RMB431.85 bilion, meningkat kira-kira 9.7% berbanding 2024.
  • Keuntungan bersih sebanyak RMB97.84 bilion, menurun daripada RMB112.43 bilion pada 2024.

Angka ini merangkumi perniagaan kumpulan PDD Holdings, termasuk Pinduoduo dan Temu, bukannya prestasi Pinduoduo di Malaysia sahaja. Sumber: Laporan tahunan PDD Holdings 2025 kepada SEC.

Hasil yang besar memberikan gambaran tentang skala operasi kumpulan tersebut. Namun, penurunan keuntungan bersih pada 2025 menunjukkan bahawa pertumbuhan hasil tidak semestinya membawa kepada pertumbuhan keuntungan pada kadar yang sama.

Bagi pelabur, perkara yang lebih penting ialah sama ada syarikat dapat mengekalkan pertumbuhan, mengurus kos, mempertahankan margin dan memenuhi keperluan kawal selia di pasaran yang diceburinya.

7. Isu lebih besar: Adakah semua pemain bersaing di padang yang sama?

Persaingan harga bukan semata-mata isu antara platform e-dagang.

Peniaga tempatan perlu menanggung pelbagai kos, termasuk sewa premis, gaji pekerja, caruman berkanun, pergudangan, pengedaran dan pematuhan peraturan yang berkaitan.

Penjual yang menghantar barangan terus dari luar negara mungkin mempunyai struktur kos yang berbeza. Perbezaan ini boleh memberi kesan kepada harga yang mampu ditawarkan kepada pengguna.

Dalam laporan September 2026, The Edge Malaysia mengetengahkan kebimbangan pemain industri tentang kesamarataan syarat persaingan, termasuk isu pematuhan dan struktur kos.

Pada masa yang sama, pengguna mendapat manfaat daripada pilihan yang lebih banyak dan harga yang lebih kompetitif.

Cabaran kepada pihak berkuasa ialah memastikan peraturan dilaksanakan secara adil tanpa menafikan manfaat e-dagang rentas sempadan kepada pengguna.

Bagi peniaga Malaysia, jawapannya juga bukan sekadar meminta perlindungan daripada pesaing luar. Mereka perlu meningkatkan produktiviti, memperkukuh jenama, memperbaiki pengalaman pelanggan dan membangunkan produk yang tidak mudah digantikan oleh barangan generik.

Kesimpulan: Persaingan baharu bukan lagi sekadar siapa menjual paling murah

Kehadiran Pinduoduo memberi isyarat bahawa persaingan runcit semakin merentas sempadan.

Shopee mempunyai skala pembeli dan penjual yang besar. MR DIY mempunyai rangkaian kedai fizikal serta kemudahan pembelian segera. Pinduoduo pula membawa pendekatan yang menekankan harga rendah dan hubungan terus antara pengguna dengan penjual.

Ketiga-tiganya mempunyai kekuatan dan cabaran yang berbeza.

Bagi pengguna, perkembangan ini membuka lebih banyak pilihan. Bagi peniaga dan pelabur, ia menimbulkan persoalan tentang kemampuan mengekalkan margin keuntungan apabila pengguna semakin mudah membandingkan harga di seluruh dunia.

Akhirnya, syarikat yang mampu menggabungkan harga kompetitif, kualiti, kemudahan, kepercayaan dan keuntungan yang mampan akan mempunyai kedudukan lebih baik dalam persaingan jangka panjang.

Persoalannya, adakah peniaga tempatan mampu menyesuaikan diri dengan era harga terus dari China, atau mereka akan terus bersaing menggunakan model perniagaan yang sama?

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.

Berminat nak buka akaun saham CDS dengan CGSI (sebelum ini dikenali sebagai CGS-CIMB)? Sekarang dah mudah, boleh buka secara atas talian (online) sahaja. Kelulusan pun segera jika tiada apa-apa isu.

Rujuk tutorial mudah ini > Tutorial Buka Akaun CDS Online Dengan CGSI (CGS-CIMB), Beli Saham Bursa Malaysia & Global (China, Hong Kong, Singapura, Indonesia)

Masukkan kod SP1M538 pada ruang Remisier Reference.