Sub Topik
Mula disenaraikan pada tahun 1997, BIMB Holdings Bhd (BIMB) merupakan sebuah financial holding company yang memiliki anak-anak syarikat yang menawarkan pelbagai jenis perkhidmatan kewangan Islam di Malaysia, iaitu:
– Bank Islam Malaysia Bhd (Pemegangan Saham: 100%)
– Syarikat Takaful Malaysia Keluarga Bhd (Pemegangan Saham: 59.72%)
– BIMB Securities (Holdings) Sdn Bhd (Pemegangan Saham: 100%)
Kini, BIMB telah berkembang dan diiktiraf sebagai salah sebuah institusi Islamic Finance yang terunggul di Malaysia. Pada 20 Februari 2019, nilai BIMB daripada segi Market Capitalization telah mencecah sebanyak RM7.2 bilion. Di sini, saya ingin memberikan update tentang keputusan kewangan yang terkini untuk BIMB dan menilai sahamnya secara objektif.
Jom kita tengok 11 perkara yang kita perlu tahu sebelum nak melabur ke dalam sahamnya.
1. Aset Terbesar BIMB: Financing, Advances & Others (F&A)
BIMB telah mencapai peningkatan CAGR aset F&A sebanyak 19.9% daripada RM14.2 bilion pada tahun 2011 kepada RM42.1 bilion pada tahun 2017. Peningkatan ini adalah disumbangkan oleh pemberian kontrak Bai Bithaman Ajil dan At – Tawarruq kepada pelanggannya di segmen: House Financing, Personal Financing, dan Other Term Financing bagi tempoh 6 tahun tersebut.
Sumber: Laporan Tahunan BIMB
2. Prestasi Individu Bank Islam
Bank Islam telah mencapai peningkatan perolehan dengan kadar CAGR sejumlah 10.2% daripada RM1.67 bilion pada tahun 2011 kepada RM2.98 bilion bagi tahun 2017. Ini disumbangkan oleh peningkatan secara konsisten BIMB dari segi aset F&A sepanjang tempoh 6 tahun tersebut.
Oleh yang demikian, penambahan ini telah menyumbangkan kenaikan keuntungan sebelum zakat & cukai atau Profits before Zakat & Taxation (PBZT) pada kadar CAGR 7.67%; dari RM492.5 juta pada tahun 2011 kepada RM767.1 juta pada tahun 2017.
Sumber: Laporan Tahunan BIMB
3. Prestasi Individu Takaful Malaysia
Saya telah berkongsi secara teliti prestasi kewangan Takaful Malaysia di artikel yang lepas. Maka, di sini, saya akan memberi update-nya secara ringkas. Takaful Malaysia telah mencapai penambahan CAGR sebanyak 10.0% daripada segi perolehan. Ia meningkat daripada RM406.7 juta pada tahun 2011 kepada RM720.2 juta pada tahun 2017.
Oleh yang demikian, ia telah menyumbangkan peningkatan PBZT secara konsisten dengan kadar CAGR 17.0% daripada RM100.1 juta pada tahun 2011 kepada RM256.4 juta pada tahun 2017.
Sumber: Laporan Tahunan BIMB
4. Keuntungan Bersih Keseluruhan
Pada 19 Disember 2013, BIMB telah membeli pemegangan saham sebanyak 49% di dalam Bank Islam Holdings Bhd pada harga $884.6 juta USD atau RM2.9 bilion. Dengan itu, BIMB telah menambahkan pemegangan saham daripada 51% kepada 100% dalam Bank Islam Holdings Bhd.
Ia telah menyumbangkan satu peningkatan keuntungan bersih yang ‘agak luar biasa’ untuk BIMB, iaitu dari RM279.3 juta pada tahun 2013 kepada RM532.3 juta pada tahun 2014. Sejak tahun 2014, keuntungan bersihnya telah menaik secara konsisten ke sejumlah RM 619.8 juta pada tahun 2017.
Sumber: Laporan Tahunan BIMB
5. Return on Equity (ROE)
BIMB telah mencapai ROE purata sebanyak 13.06% setahun di dalam tempoh 7 tahun tersebut. Ini bermaksud BIMB telah menjanakan RM13.06 dalam keuntungan bersih daripada setiap RM100.00 ekuiti pemegang saham dari tahun 2011 sehingga tahun 2017.
Nota:
ROE = (Untung Bersih / Ekuiti Pemegang Saham) x 100%
6. Prestasi Kewangan 12 Bulan Terkini
Dari Q4 2017 ke Q3 2018, BIMB telah mengaut sebanyak RM670.3 juta dalam keuntungan bersih atau Earnings Per Share (EPS) sejumlah 39.58 sen. Maka, BIMB telah meneruskan pertumbuhan dari segi keuntungan bersih pada tahun 2018.
Angka di dalam ‘000
| Tempoh | Q4 2017 | Q1 2018 | Q2 2018 | Q3 2018 | Jumlah |
| Untung Bersih | 149,635 | 172,135 | 149,911 | 198,624 | 670,305 |
| EPS (Sen) | 8.84 | 10.16 | 8.85 | 11.73 | 39.58 |
Sumber: Laporan Suku BIMB
7. Kedudukan Kewangan Terkini
Pada 30 September 2018, BIMB telah merekodkan Total Capital Ratio (TCR) sebanyak 16.39%, melebihi minima 9.875% yang ditetapkan oleh Bank Negara Malaysia (BNM) bagi tahun 2018. Ini menunjukkan keupayaaan daripada segi kedudukan kewangan BIMB untuk bertahan di dalam keadaan krisis ekonomi jika ianya berlaku, dan membiayai working capital dan pelan untuk pertumbuhan pada masa hadapan.
8. Siapa Pemegang Utama BIMB?
Pada 30 Mac 2018, 5 pemegang utama BIMB dan pemegangan saham mereka adalah seperti berikut:
| No. | Pemegang Saham | Pemegangan Saham (%) |
| 1 | Lembaga Tabung Haji | 53.47% |
| 2 | Employees Provident Fund Board | 12.76% |
| 3 | Permodalan Nasional Bhd | 5.90% |
| 4 | Amanah Saham Bumiputera | 5.75% |
| 5 | Kumpulan Wang Persaraan (Diperbadankan) | 2.25% |
Sumber: Laporan Tahunan 2017 BIMB
9. P/E Ratio
Pada 20 Februari 2019, harga saham BIMB adalah RM4.22 seunit. Maka, P/E Ratio terkini bagi BIMB ialah 10.66 jika dibandingkan dengan EPS BIMB bagi 12 bulan yang terkini. Ia adalah sedikit lebih rendah jika dibandingkan dengan purata P/E Ratio 11.62 dari tahun 2011 sehingga tahun 2017.
10. P/B Ratio
Pada 30 September 2018, BIMB telah merekodkan aset bersih sejumlah RM3.03 bagi setiap saham. Maka, P/B Ratio terkininya adalah 1.39. Ia lebih rendah jika dibandingkan dengan purata P/B Ratio 1.69 dari tahun 2011 sehingga tahun 2017.
11. Kadar Dividen
BIMB telah menambahkan Dividends Per Share (DPS) dengan konsisten dari 10.8 sen pada tahun 2011 kepada 15.5 sen pada tahun 2018.
Sumber: BIMB’s Shareholders’ Services – Dividends
Maka, jikalau BIMB berupaya mengekalkan DPS-nya pada paras 15.5 sen untuk tahun seterusnya, kadar dividennya adalah 3.67% setahun jika saham ini dibeli pada harga terkini RM 4.22. Kadar dividen terkini lebih daripada puratanya, iaitu sebanyak 3.53% daripada tahun 2011 sehingga tahun 2017.
Sudut Pandangan
BIMB telah menjanakan pertumbuhan daripada segi perolehan, keuntungan bersih, dan pembayaran dividen kepada pemegang sahamnya dari tahun 2011 sehingga tahun 2017. Bagi tahun 2018, BIMB telah meneruskan pencapaian bagus yang telah dicatatkan pada tahun-tahun yang lalu. Oleh itu, ia berupaya meningkatkan pembayaran dividen ke paras setinggi 15.5 sen setiap saham bagi tahun 2018.
Buat masa sekarang, nilai saham bagi BIMB adalah seperti berikut:
– P/E Ratio dan P/B Ratio lebih rendah daripada puratanya.
– Kadar Dividen Semasa sebanyak 3.67% setahun.
Jadi, wajarkah kamu melabur ke dalam saham BIMB?
Yang itu, kamu jawablah sendiri.
Biodata Penulis
Ian Tai merupakan Pengasas portal saham Bursaking.com.my dan Editor di KCLau.com. Beliau juga merupakan Penyumbang Artikel kepada The Fifth Person, Value Invest Asia dan Small Cap Asia, laman-laman web saham terkemuka di Singapura.
