Saham

Apa Itu ‘Share Buyback’ Dan Contoh Kajian Kes

Mungkin ada yang pernah dengar, tapi pastinya ramai yang tak tahu apakah yang dimaksudkan dengan Share Buyback atau juga dikenali sebagai Share Repurchase.

Untuk definisi Share Buyback, kita rujuk kepada Investopedia seperti berikut:

A share repurchase is a program by which a company buys back its own shares from the marketplace, usually because management thinks the shares are undervalued, reducing the number of outstanding shares.

Secara ringkasnya, ia bermaksud syarikat yang tersenarai di pasaran saham membeli semula saham yang diapungkan. Biasanya pihak pengurusan berasa bahawa saham syarikat adalah di bawah nilai.

Untuk perincian yang lebih mendalam, kita petik tulisan daripada Empayar Saham seperti berikut:

Kajian Kes Pentamaster Corporation (PENTA)

 

Sumber: Bursa Malaysia

Pada 19 April 2018, Pentamaster Corp. Bhd (PENTA) mengumumkan untuk membuat share buyback sebanyak 10% daripada keseluruhan issued share nya. Cadangan share buyback ini akan dibentangkan di dalam AGM nya yang ke-16 pada 8 Jun 2018 nanti.

Issued capital PENTA seperti pada 2 April 2018 ialah sebanyak RM79,303,370 dgn jumlah share sebanyak 316,585,424. Oleh itu, jumlah share buyback oleh PENTA nanti akan berjumlah 31,658,500.

316,585,424 × 10% = 31,658,500

Jumlah modal yang dibenarkan untuk PENTA membuat share buyback pula tak boleh melebihi retained profit PENTA sendiri (Bursa listing requirement Paragraph 12.10). Retained profit PENTA ialah sebanyak RM67,083,757 berdasarkan financial statement 31 Disember 2018.

Walau bagaimana pun, sumber modal boleh datang daripada internal (cash) ataupun external (loan) selagi jumlahnya tak melebihi retained profit. Setakat 31 Disember 2017, PENTA mempunyai cash sebanyak RM82,202,027.

Jika berdasarkan harga terkini saham PENTA iaitu RM2.26 pada 18 Mei 2018, 10% share buyback akan memerlukan belanja sebanyak RM71,548,210 iaitu kira2 87% dari keseluruhan jumlah cash dimiliki PENTA.

RM2.26 × 31,658,500 = RM71,548,210

Apa Itu Share Buyback?

Share buyback merujuk kepada syarikat membeli atau mendapatkan semula issued share yang terapung di dalam market. Untuk mengawal manipulasi, apabila syarikat melaksanakan share buyback, ia perlu mendapat kelulusan dari Suruhanjaya Sekuriti sebelum dibenarkan berbuat demikian. Sesetengah pelabur juga suka memanjangkan definisi share buyback ini kepada pengarah2 syarikat juga. Oleh itu, jika ada pengarah syarikat yang membeli share di market, ia juga dirujuk sebagai share buyback.

Apa Tujuan Share Buyback?

Pertama sekali, tujuan share buyback ialah untuk menggunakan kelemahan stock market untuk membeli share pada harga yang menurut pendapat PENTA murah. Anda semua tahu kelemahan stock market ialah ia terdedah kepada spekulasi melampau sehingga menjatuhkan harga saham hingga ke paras diskaun. Kesempatan ini diambil oleh PENTA untuk mengumpul kembali share nya.

PENTA sebelum ni pun mengalami kejatuhan share price bermula tahun 2018 akibat daripada sektor teknologi yang bearish setelah price sebelum itu berterusan bullish sejak 2016. Mungkin share price kini sudah berada dalam keadaan undervalued.

Seterusnya, share buyback akan mengurangkan issued share di dalam stock market. Ini mengurangkan spekulasi dan seterusnya menstabilkan harga saham. Ini baik untuk para shareholder.

Bagaimana Share Buyback Dilaksanakan?

Syarikat boleh melaksanakan share buyback melalui 2 cara.

  1. Tender offer – syarikat menawar kepada shareholder untuk menjual sahamnya kepada syarikat. Untuk menjayakan tender offer, kebiasaannya price yang ditawarkan adalah premium price berbanding market price.
  2. Beli dari open market.

Syarikat akan membeli share issued tersebut pada market price.

Di dalam kes PENTA, syarikat memilih untuk membeli dari open market pada harga semasa. Berdasarkan Bursa listing requirement, PENTA hanya dibenarkan membeli share dari open market tidak lebih 15% daripada 5-days VWAP.

Walau bagaimanapun, dalam melaksanakan share buyback, syarikat perlu mematuhi public shareholding spread – sekurang2nya 25% daripada issued share mestilah dipegang oleh 1,000 orang shareholder. Apabila share buyback dilaksanakan, public shareholding spread boleh merosot dan jika ia merosot di bawah 25% issued share, share buyback tak boleh diteruskan.

Berdasarkan kepada record of depositors PENTA pada 2 April 2018, 75.73% share dipegang oleh public shareholder yang berjumlah 5,982 orang. Oleh itu, PENTA tidak bermasalah untuk meneruskan share buyback.

Apa Akan jadi Kepada Share Yang Dibeli Syarikat?

  1. Melupuskan share dan dengan itu mengurangkan authorized share – cancel share.
  2. Menyimpan share di dalam khazanah syarikat – treasury share.

Kelebihan Dan Kekurangan Share Buyback

Apabila syarikat melaksanakan share buyback, ia bermakna jumlah share issued yang terapung di market menjadi semakin kurang. Ini akan membuatkan share tersebut akan menjadi semakin berharga kerana setiap unit share kini akan mewakili pecahan yang lebih besar terhadap ekuiti syarikat.

Share buyback ini sebenarnya lebih kurang sama dengan dividen. Bezanya, untuk share buyback, syarikat mengedarkan wang kepada shareholder secara tidak langsung – syarikat membayar kepada shareholder untuk membeli sahamnya kembali. Manfaat kepada shareholder yang melepaskan pegangan mereka kepada syarikat ialah mereka akan mendapat tunai, manakala manfaat kepada shareholder yang terus memegang saham mereka ialah saham mereka akan menjadi semakin berharga.

Jika anda masih ingat kenapa syarikat mengeluarkan share issued, iaitu untuk diberikan kepada shareholder sebagai shared ownership dan sebagai ganti syarikat akan mendapat wang. Wang itu pula akan digunakan untuk menjana pertumbuhan syarikat. Walau bagaimana pun, akan ada satu ketika yang mana pertumbuhan syarikat menjadi perlahan. Oleh itu, syarikat berkemungkinan akan mempunyai lebihan tunai. Jika tunai tersebut tidak digunakan, ia perlu dipulangkan kembali kepada shareholder secara langsung iaitu melalui dividen atau pun secara tidak langsung iaitu melalui share buyback.

Ada ketikanya, share boleh menjadi undervalue. Ini berlaku sama ada ketika market jatuh atau ketika keluar khabar2 angin atau news yang negatif terhadap syarikat tersebut. Undervaluation itu sendiri bermaksud kegagalan investor untuk menghargai value stock lantaran terpengaruh dengan isu-isu negatif yang bersifat jangkamasa pendek.

Apabila share price undervalued, ia akan terdedah kepada spekulasi. Dengan syarikat sendiri yang membeli sahamnya dan bukan pihak spekulator, ia akan menstabilkan harga saham dan seterusnya mengembalikan keyakinan investor.

Apabila undervaluation berlaku, syarikat boleh mengambil kesempatan untuk membeli sahamnya sendiri dari open market pada harga diskaun. Lagipun, siapa lagi yang lebih tahu apakah value stock syarikat melainkan syarikat itu sendiri? Ini juga adalah salah satu cara syarikat membuat untung kerana apabila ia membeli sahamnya sendiri pada price rendah, ia boleh memperoleh untung apabila price naik kembali. Ianya seolah2 syarikat boleh mendapat modal baru tanpa perlu menambahkan share issued yang telah pun sedia ada di dalam market.

Share buyback membuatkan stock tersebut nampak menarik kerana dari beberapa segi:

  1. Mengurangkan jumlah share issued yang terapung.
  2. Ini menyebabkan EPS meningkat.
  3. Pada masa sama, dividen per share turut meningkat.
  4. Diikuti dengan return on asset meningkat – cash adalah aset.
  5. Begitu juga return on equity meningkat – share adalah equity.
  6. Akhirnya menyebabkan PE menurun.

Share buyback tidak memberi kesan kepada share capital sekiranya share tersebut kemudiannya disimpan sebagai treasury atau dijual semula ataupun diagihkan. Namun, jika share tersebut kemudiannya dilupuskan, share capital akan ikut menyusut mengikut nilai share yang dilupuskan.

Share buyback juga mengurangkan dilution terhadap stock. Ini terutamanya setelah syarikat melaksanakan ESOS (employee stock option scheme) atau pun sesudah melaksanakan waran.

Share buyback juga mengurangkan cukai. Ini kerana wang yang disimpan syarikat sudah pun diedarkan kepada shareholder melalui share buyback.

Selain itu, share buyback mengurangkan cash accumulation setelah cash tersebut tidak dapat digunakan untuk menjana pertumbuhan. Mengurangkan cash accumulation itu penting kerana ia mampu mengelakkan syarikat daripada menjadi sasaran takeover. Ini kerana jika berlaku takeover dengan cash accumulation, ia memudahkan syarikat yang baru untuk membayar kos2 yang terlibat dalam takeover.

Share buyback juga mempunyai kebaikan berbanding dividen. Ini kerana dengan share buyback, syarikat boleh mengurangkan pembayaran dividen, tetapi pada masa yang sama ia turut mendapat kembali ownership nya. Oleh itu, syarikat boleh mengasingkan lebih tunai untuk digunakan ketika kecemasan.

Melalui kelebihan-kelebihan ini, kebiasaannya share buyback dipandang secara positif oleh market. Ini menyebabkan selepas share buyback, market price akan meningkat. Adakalanya walau hanya rumors sekali pun, price masih boleh naik – jika benar ada share buyback, investor takkan lepaskan peluang untuk mendapatkan share pada price sebelum share buyback kerana menjangkakan ada kenaikan.

Walau bagaimana pun, anda masih perlu berhati-hati dengan share buyback. Seharusnya share buyback ini dilakukan ketika share dalam keadaan undervalued. Namun, jika share buyback dilakukan ketika price lebih tinggi dari value nya, tidakkah ia sesuatu yang meragukan?

Selain itu, share buyback juga boleh disalah gunakan untuk memaparkan fundamental ratio yang menarik.

Share buyback juga cantik dilaksanakan jika market mempunyai peratus retail investor yang tinggi. Ini kerana retail investor lebih mudah melepaskan pegangan mereka ketika stock undervalue dan seterusnya memudahkan untuk syarikat profit dari aktiviti ini. Tetapi, keadaan akan menjadi berbeza jika terdapat lebih ramai institutional investor yang memegang saham. Ini kerana pegangan mereka jauh lebih besar dan ini menyukarkan pergerakan price yang liquid.

Share buyback juga boleh menunjukkan bahawa syarikat sudah kehabisan future prospect. Ini kerana syarikat masih memiliki tunai, tetapi syarikat tidak mempunyai idea bagaimana untuk menyalurkan tunai tersebut selain dari dividen ataupun share buyback.

Oleh kerana share buyback dilaksanakan dgn mengorbankan retained earning, maka ia akan menyebabkan pengurangan dividen kepada shareholder2 kerana dividen dibayar daripada retained earning.

Jika modal untuk share buyback datang dari pinjaman bank, syarikat akan menerima beban kewangan tambahan kerana terpaksa menanggung faedah pinjaman.

Dan akhir sekali, share buyback mengurangkan jumlah tunai syarikat. Mengurangkan jumlah tunai syarikat adakalanya mungkin bukanlah idea yang baik terutama ketika market demam. Ini kerana tunai merupakan pelindung ketika downturn.

Sumber: Facebook Empayar Saham

Apa Reaksi Pelabur Terhadap Pengumuman Penta?

Orang kata, kita tengok pada pergerakan harga saham kalau nak tahu sesuatu News itu baik atau tidak.

Sumber: Bursa Marketplace

Harga Saham 19 April 2018 (Hari Pengumuman): RM2.08

Harga Saham 20 April 2018: RM2.01

Harga Saham 22 Mei 2018: RM2.31

Mungkin ada reaksi negatif sedikit di kalangan pelabur, ini dapat dilihat bagaimana harganya turun sebanyak RM0.07 atau 3.4% sehari selepas pengumuman share buyback dibuat. Tetapi selepas itu sehinggalah 22 Mei 2018, harga saham Penta kembali mengukuh.

Sumber: iSaham

Kalau ikut graf pertumbuhan syarikat, kita dapat lihat bagaimana Penta adalah syarikat yang baik dengan keuntungan dan perolehan yang meningkat saban tahun.

Mungkin ia alami sedikit kejutan dengan pengumuman share buyback ini, namun ia kembali beraksi dengan minat yang tinggi daripada para pelabur dan harga saham terus meningkat naik.

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

3M Pelaburan Saham: Formula Mudah Untuk Jadi Pelabur Yang Lebih Bijak

Ramai orang memasuki dunia pelaburan saham dengan satu impian yang sama, iaitu mahu mengembangkan simpanan dan membina kekayaan untuk masa depan. Ada yang mahu menyediakan dana persaraan, ada yang ingin menjana pendapatan pasif, manakala ada juga yang melihat pelaburan sebagai jalan untuk mencapai kebebasan kewangan.

Namun, perjalanan setiap pelabur tidak sama. Ada yang berjaya membina portfolio yang kukuh dan berkembang dari tahun ke tahun, manakala ada juga yang kecewa selepas mengalami beberapa kerugian lalu terus meninggalkan pasaran.

Persoalannya, apakah sebenarnya yang membezakan pelabur yang berjaya dengan pelabur yang mudah berputus asa?

Ramai beranggapan kejayaan bergantung kepada kebolehan memilih saham yang akan naik. Hakikatnya, memilih saham hanyalah sebahagian daripada keseluruhan proses. Kejayaan sebenar datang apabila seseorang mampu mengurus emosi, mengawal risiko dan mempunyai strategi yang jelas.

Dalam dunia pelaburan, terdapat satu konsep yang sering digunakan oleh pelabur dan pedagang berpengalaman, iaitu 3M yang merangkumi Mindset (cara berfikir), Money Management (pengurusan wang) dan Method (kaedah atau strategi pelaburan).

Ketiga-tiga elemen ini saling melengkapi. Jika salah satu daripadanya lemah, prestasi pelaburan juga boleh terjejas walaupun anda mempunyai ilmu analisis yang baik.

Mengapa Ramai Pelabur Tidak Bertahan Lama?

Tidak dinafikan, pasaran saham menawarkan peluang yang besar. Namun pada masa yang sama, ia juga penuh dengan cabaran. Ramai pelabur baharu memasuki pasaran dengan harapan dapat menggandakan modal dalam tempoh yang singkat. Mereka melihat kisah kejayaan di media sosial, membaca cerita keuntungan luar biasa dan mula percaya bahawa keuntungan besar boleh diperoleh dengan mudah.

Apabila harga saham naik, mereka berasa yakin. Apabila harga mula jatuh, keyakinan tersebut bertukar menjadi panik.

Ada yang menjual saham pada harga rugi kerana takut kerugian menjadi lebih besar. Ada pula yang terus memegang saham walaupun asas syarikat sudah berubah hanya kerana berharap harga akan kembali ke paras asal. Semua ini berlaku kerana keputusan dibuat berdasarkan emosi, bukannya disiplin. Di sinilah pentingnya konsep 3M.

M Pertama: Mindset – Cara Berfikir Menentukan Cara Melabur

Mindset merupakan asas kepada setiap keputusan pelaburan. Pelabur yang mempunyai mindset yang betul memahami bahawa pelaburan bukan satu jalan pintas untuk menjadi kaya.

Sebaliknya, ia merupakan proses membina kekayaan secara berperingkat melalui keputusan yang konsisten. Pelabur yang berjaya biasanya mempunyai beberapa cara berfikir yang hampir sama.

Mereka menerima hakikat bahawa kerugian adalah sebahagian daripada pelaburan. Mereka tidak menganggap setiap transaksi perlu menghasilkan keuntungan. Mereka juga tidak mengejar setiap saham yang sedang meningkat kerana sedar bahawa peluang sentiasa wujud di pasaran.

Contoh Situasi

Bayangkan Ahmad dan Hafiz membeli saham syarikat yang sama. Ahmad membeli kerana melihat ramai orang berkongsi keuntungan di media sosial. Hafiz pula membeli selepas membuat kajian terhadap laporan kewangan syarikat, prospek industri dan tahap penilaian saham.

Beberapa minggu kemudian, harga saham turun sebanyak 12%. Ahmad mula panik lalu menjual saham tersebut kerana takut kerugian bertambah. Hafiz pula menyemak semula sebab asal beliau membeli saham tersebut. Beliau mendapati asas syarikat masih kukuh dan kejatuhan harga hanya disebabkan sentimen pasaran. Beliau memilih untuk terus memegang pelaburan tersebut. Beberapa bulan kemudian, harga saham kembali meningkat. Perbezaan hasil mereka bukan kerana memilih saham yang berbeza, tetapi kerana mempunyai mindset yang berbeza.

Elakkan Mentaliti Mahu Cepat Kaya

Salah satu kesilapan terbesar pelabur baharu ialah terlalu mengejar keuntungan yang pantas.

Mereka sering bertanya:

“Saham apa yang boleh naik 100% dalam masa beberapa bulan?”

Soalan seperti ini menunjukkan fokus diberikan kepada keuntungan semata-mata.

Pelabur yang berpengalaman pula lebih banyak bertanya:

  • Adakah syarikat ini mempunyai prospek jangka panjang?
  • Adakah harga semasa masih menarik?
  • Apakah risiko yang mungkin dihadapi?

Mereka memahami bahawa pulangan yang konsisten dalam tempoh yang panjang jauh lebih bernilai berbanding keuntungan besar yang hanya berlaku sekali-sekala.

M Kedua: Money Management – Lindungi Modal Sebelum Mengejar Keuntungan

Ramai pelabur menghabiskan masa mempelajari cara memilih saham. Namun tidak ramai benar-benar belajar cara mengurus modal.

Hakikatnya, modal ialah aset paling penting dalam pelaburan. Tanpa modal, tiada peluang untuk mengambil kesempatan daripada peluang-peluang yang muncul pada masa hadapan.

Gunakan Wang Lebihan

Pelaburan sentiasa mempunyai risiko.

Oleh itu, wang yang digunakan mestilah wang lebihan dan bukannya wang yang diperlukan untuk:

  • ansuran rumah,
  • perbelanjaan keluarga,
  • dana kecemasan,
  • atau yuran pendidikan anak.

Menggunakan wang keperluan akan menyebabkan emosi mudah terganggu apabila pasaran mengalami kejatuhan. Pelabur akan lebih cenderung membuat keputusan terburu-buru kerana bimbang wang tersebut diperlukan dalam masa terdekat.

Jangan Letakkan Semua Modal Pada Satu Pelaburan

Bayangkan anda mempunyai modal sebanyak RM30,000. Anda menggunakan keseluruhan modal tersebut untuk membeli satu saham kerana yakin ia akan naik. Beberapa minggu kemudian, syarikat mengumumkan keputusan kewangan yang kurang memberangsangkan.

Harga saham jatuh sebanyak 20%. Kini portfolio anda telah susut sebanyak RM6,000. Lebih membimbangkan, anda tidak lagi mempunyai tunai untuk membeli saham lain yang mungkin menawarkan peluang lebih baik. Pelabur yang bijak biasanya akan membahagikan modal kepada beberapa bahagian bagi mengurangkan risiko.

Tetapkan Had Risiko

Pelabur yang berjaya sentiasa mengetahui jumlah kerugian maksimum yang sanggup mereka tanggung.

Sebelum membeli saham, mereka sudah mempunyai pelan seperti:

  • Pada harga berapa akan membeli.
  • Pada harga berapa akan menjual jika mencapai sasaran.
  • Pada harga berapa akan keluar sekiranya pelaburan tidak menjadi.

Dengan cara ini, keputusan dibuat mengikut perancangan, bukannya dipengaruhi emosi.

M Ketiga: Method – Mempunyai Sistem Yang Konsisten

Elemen terakhir ialah Method atau kaedah pelaburan. Ramai pelabur sering menukar strategi. Hari ini menggunakan analisis fundamental. Esok menggunakan analisis teknikal.

Lusa membeli saham kerana mendengar khabar angin. Keputusan yang tidak konsisten akan menghasilkan prestasi yang tidak konsisten. Pelabur yang berjaya biasanya mempunyai satu sistem yang jelas dan mereka berdisiplin mengikutinya.

Pilih Strategi Yang Sesuai Dengan Objektif

Tidak semua pelabur mempunyai matlamat yang sama. Ada yang mahu membina pendapatan dividen. Ada yang mahu melabur untuk persaraan. Ada juga yang lebih gemar melakukan swing trading.

Oleh itu, pilihlah strategi yang sesuai dengan:

  • matlamat kewangan,
  • tempoh pelaburan,
  • masa yang boleh diperuntukkan,
  • tahap pengalaman,
  • dan toleransi risiko.

Jangan meniru strategi orang lain tanpa memahami sebab di sebalik strategi tersebut.

Sentiasa Nilai Semula Strategi

Pasaran saham sentiasa berubah. Strategi yang berkesan ketika ekonomi berkembang mungkin perlu disesuaikan apabila ekonomi memasuki fasa perlahan.

Pelabur yang baik sentiasa menilai semula strategi mereka berdasarkan perubahan keadaan pasaran dan bukannya kekal dengan pendekatan yang sama selama-lamanya.

3M Perlu Bergerak Serentak

Ramai pelabur hanya memberi perhatian kepada satu aspek sahaja. Ada yang sangat mahir membaca laporan kewangan tetapi gagal mengawal emosi. Ada yang mempunyai modal besar tetapi terlalu tamak sehingga mengambil risiko berlebihan. Ada pula yang mempunyai disiplin yang tinggi tetapi tidak mempunyai strategi pelaburan yang jelas.

Hakikatnya, ketiga-tiga elemen ini perlu bergerak bersama. Bayangkan sebuah meja yang mempunyai tiga kaki. Jika satu kaki patah, meja tersebut tidak lagi stabil. Begitu juga dalam pelaburan.

Mindset membantu mengawal emosi. Money Management melindungi modal. Method pula menjadi panduan membuat keputusan. Apabila ketiga-tiganya digabungkan, peluang untuk mencapai prestasi yang konsisten akan menjadi lebih tinggi.

Contoh Situasi Seorang Pelabur

Sarah dan Imran masing-masing mempunyai modal RM50,000. Kedua-duanya memilih saham yang hampir sama.

Sarah menetapkan had risiko bagi setiap pelaburan, menggunakan wang lebihan dan hanya membeli saham selepas membuat analisis yang lengkap.

Imran pula membeli berdasarkan cadangan daripada rakan dan menggunakan hampir keseluruhan modal dalam satu kaunter.

Apabila pasaran mengalami pembetulan, Sarah hanya mengalami kerugian kecil dan masih mempunyai tunai untuk membeli saham berkualiti pada harga lebih rendah.

Imran pula panik kerana hampir keseluruhan modalnya terjejas.

Setahun kemudian, portfolio Sarah berkembang secara konsisten manakala Imran masih berusaha memulihkan kerugian. Bezanya bukan pada jumlah modal atau saham yang dipilih, tetapi pada bagaimana mereka menguasai 3M.

Teruskan Belajar dan Perbaiki Diri

Pelaburan saham bukan kemahiran yang dipelajari dalam sehari. Ia memerlukan masa, pengalaman dan kesediaan untuk terus belajar.

Pelabur yang berjaya sentiasa menambah ilmu melalui pembacaan, menghadiri seminar, mengikuti perkembangan ekonomi dan menganalisis kesilapan yang pernah dilakukan.

Setiap pengalaman, sama ada untung atau rugi, boleh menjadi guru terbaik jika kita sanggup belajar daripadanya.

Kesimpulan

Ramai orang menyangka kejayaan dalam pelaburan saham bergantung kepada kebolehan mencari saham yang bakal melonjak naik. Walaupun kemahiran memilih saham penting, ia hanyalah sebahagian daripada keseluruhan proses membina portfolio yang berjaya.

Pelabur yang benar-benar konsisten memahami bahawa kejayaan jangka panjang dibina melalui tiga elemen utama, iaitu Mindset, Money Management dan Method. Cara berfikir yang betul membantu mengawal emosi ketika pasaran tidak menentu. Pengurusan wang yang baik memastikan modal sentiasa dilindungi walaupun berdepan kerugian. Kaedah pelaburan yang jelas pula membolehkan setiap keputusan dibuat berdasarkan analisis, bukannya spekulasi.

Akhir sekali, jangan terlalu mengejar keuntungan dalam masa yang singkat sehingga mengabaikan asas pelaburan. Sebaliknya, luangkan masa untuk membina disiplin, memperkukuh ilmu dan menguasai 3M. Apabila ketiga-tiga elemen ini menjadi sebahagian daripada cara anda melabur, peluang untuk menjadi pelabur yang lebih tenang, konsisten dan berjaya dalam jangka panjang akan menjadi jauh lebih besar.