Bagaimana Melabur Seperti Benjamin Graham?

Kredit Gambar: Gecko And Fly

Sebelum ini kami ada berkongsi mengenai Benjamin Graham iaitu guru kepada pelabur dan billionaire terkenal Warren Buffett. Boleh juga baca Kenali Mahaguru Pelaburan Saham Benjamin Graham bagi mereka yang tak kenal siapa beliau.

Sumbangan terbesar beliau dalam dunia pelaburan saham, adalah konsep Value Investing, di mana beliau banyak mengeluarkan buku mengenainya; paling terkenal adalah buku The Intelligent Investor.

Edisi pertama buku ini diterbitkan pada tahun 1949, memang klasik betul buku ni.

Sumber: Rare Books First

Bagi memudahkan pembelajaran, kami terpanggil untuk berkongsi artikel yag ditulis oleh Empayar Saham di mana mereka telah menerangkan cara-cara pemilihan yang diaplikasi oleh Benjamin Graham sebelum membeli sesuatu saham.

7 Kriteria Pemilihan Saham Benjamin Graham

Terdapat 7 kriteria pemilihan saham yang digunakan oleh Benjamin Graham.

1. Cari syarikat yang mempunyai saiz yang mencukupi. Tidak terlalu ringan dan tidak juga terlalu berat

2. Cari syarikat yang mempunyai kedudukan kewangan yang kuat

3. Cari syarikat yang mempunyai earning yang stabil

4. Cari syarikat yang membayar dividennya secara konsisten

5. Cari syarikat yang earning nya bertumbuh

Namun, ketika kejatuhan pasaran saham pata tahun 1929 dan ketika Great Depression, beliau hampir kehilangan kesemua hartanya.

Ketika pasaran saham tersebut crash, harga-harga saham syarikat yang beliau laburkan mengalami kejatuhan yang teruk. Bahkan, banyak syarikat yang gulung tikar. Benjamin Graham juga kerugian besar.

Dari situlah beliau sedar betapa pentingnya membeli saham-saham syarikat dalam keadaan diskaun untuk meminimumkan risiko kejatuhan saham. Pada hari ini, kita kenalinya sebagai Value Investing.

Bagi Benjamin Graham, value syarikat terletak pada Liquidation Value. Liquidation Value bermaksud jumlah yang diperolehi sekiranya syarikat dicairkan atau dileraikan. Menurut Benjamin Graham, adalah sangat penting untuk investor membeli saham ketika harga saham di bawah Liquidation Value atau diskaun. Ini kerana jika berlaku sebarang liquidation, investor tidak terjejas.

Liquidation Value ini pula datangnya daripada jumlah aset bersih setelah ditolak segala komitmen hutang serta lain-lain tuntutan. Jumlah aset bersih ini juga dikenali sebagai Book Value, iaitu salah satu komponen di dalam Price to Book Ratio atau P/B.

Oleh itu, kriteria yang seterusnya ini pula

6. Profit to Earning atau PE ratio dalam keadaan yang minimum.

7. Proft to Book Value atau P/B ratio dalam keadaan yang minimum.

GRAHAM NUMBER

Graham Number adalah kaedah valuation yang digunakan berdasarkan kepada kriteria pemilihan stock Benjamin Graham. Bagi beliau, PE yang sesuai untuk stock yang bakal dilabur seharusnya kurang daripada 15. Manakala, P/B pula seharusnya kurang dari 1.5. Untuk menterjemahkan PE < 15 & P/B < 1.5 kepada value, maka Graham Number digunakan.

Menurut Graham Number, untuk memenuhi kriteria P/E < 15 & P/B < 1.5, price utk dibeli haruslah memenuhi formula di bawah.

P < (22.5 x EPS x Book value per share)^0.5

Namun, jika anda tidak mempunyai book value per share, boleh gunakan Graham Number yang diubahsuai di bawah.

P < 22.5 x EPS ÷ P/B

KESIMPULAN

Benjamin Graham merupakan seorang Defensive Investor yang mana beliau mencari saham-saham yang benar-benar berada dalam keadaan Fundamentally Undervalued. Ini boleh dilihat apabila beliau menganggap Liquidation Value sebagai nilai sesuatu saham.

Apabila anda melabur dengan cara sebegini, risiko pelaburan menjadi sangat rendah kerana anda melabur pada harga yang sedang diskaun. Siapa yang tak suka beli barang yang tengah sale kan?

Itulah sebabnya ia dikenali sebagai Defensive Investing.

Gaya investing Benjamin Graham ini berbeza dengan gaya investing Warren Buffet kerana Benjamin Graham tidak mengambil kira prospek masa hadapan di dalam penilaiannya. Benjamin Graham lebih menumpukan kepada fundamental sesebuah syarikat.

Kelemahan gaya investing Benjamin Graham pula ialah beliau menumpukan kepada sejarah syarikat dalam menentukan kualiti syarikat tersebut. Jika anda lihat pada kriteria pemilihan saham Benjamin Graham, semuanya adalah perkara-perkara yang sudah pun berlaku pada masa lepas. Sedangkan kualiti syarikat juga bergantung kepada prospek masa hadapan syarikat tersebut.

Kredit: FB Page Empayar Saham

Boleh Juga Guna Screener iSaham Berdasarkan Defensive Investing

Taknak kira satu persatu saham mana yang terbaik berdasarkan kriteria yang ditetapkan Benjamin Graham, boleh ikuti langkah berikut

1. Layari laman web iSaham, klik pada Screeners -> List All Screeners

2. Di sebelah kiri, klik Defensive Investing Screener

3. Keluar senarai-senarai syarikat yang memenuhi kriteria yang ditetapkan Benjamin Graham, dan buatlah pilihan masing-masing

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Menjelang Pilihan Raya Amerika Syarikat 2024 : Pendirian Calon Presiden Amerika

Untuk pengetahuan semua, seluruh rakyat Amerika Syarikat bakal memilih parti dan presiden mereka pada tanggal 5 November tahun ini.

Jika di dalam tinju, perlawanan semula atau rematch boleh kita saksikan. Pilihan raya Amerika Syarikat 2024 tahun ini bakal menyaksikan lawan yang sama untuk merebut jawatan Presiden Amerika iaitu Joe Biden melawan Donald Trump. 

Pada pilihan raya 2020 yang lepas, dua individu ini turut bertanding pilihan raya untuk merebut jawatan presiden dan Biden telah menang pilihan raya tersebut.

Debat Presiden Amerika Syarikat

Debat Presiden Amerika Syarikat atau lebih dikenali sebagai US Presidential Debate adalah debat awam yang diadakan sebelum pilihan raya umum Amerika Syarikat diadakan. Kebiasaannya, debat ini akan diadakan sebanyak tiga sesi dan seorang wakil daripada setiap dua parti besar akan bertemu di hadapan khalayak ramai untuk berdebat ideologi parti masing–masing, seperti wakil Parti Republik; Donald Trump dan Joe Biden pula mewakili Parti Demokrat.

Biden dan Trump sama-sama bersetuju untuk berdebat sebanyak dua kali, yang pertama bakal diadakan pada 27 Jun di CNN.

Sumber: CNN

Debat kedua pula dijangka akan berlangsung pada 10 September 2024.

Apa Yang Perlu Dijangka?

Sebagai pelabur saham, kita pastinya ingin tahu pendirian calon presiden terhadap pelbagai perkara contohnya seperti ekonomi, cukai, hubungan dengan China dan banyak lagi. Setiap Keputusan presiden Amerika pastinya memberi impak terhadap ekonomi negara tersebut serta sedikit sebanyak memberi kesan terhadap negara lain.

Ekonomi

Joe Biden

Polisi ekonomi Joe Biden mempunyai namanya tersendiri iaitu “Bidenomics”. Biden membina ekonomi Amerika menggunakan kaedah bottom-up. Bidenomics memfokuskan terhadap infrastruktur, pembinaan, tenaga boleh diperbaharui, dan menambahkan peluang pekerjaan. Data menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang kukuh dan banyak peluang pekerjaan baru di bawah pimpinan beliau. Namun, rakyat Amerika juga sedang melawan inflasi yang tinggi terutamanya terhadap makanan dan petrol.

Donald Trump

Trump menyalahkan Biden ke atas inflasi yang tinggi serta berikrar akan kembali dengan agenda menurunkan cukai serta melonggarkan peraturan. Selain itu, beliau juga akan menukar pengerusi Federal Reserve, Jerome Powell yang beliau sendiri lantik ketika menjadi presiden dan kini dianggap sebagai terlalu politik.

Cukai

Joe Biden

Presiden Biden menyokong peningkatan kadar cukai pendapatan korporat kepada 28%, mendekatkan kepada kadar 35% yang berlaku sebelum pentadbiran Trump. Beliau juga mencadangkan untuk menetapkan kadar cukai yang lebih tinggi kepada golongan kaya Amerika, mengetatkan pematuhan cukai, dan memperluaskan kredit cukai untuk pendapatan rendah dan keluarga. Beliau baru-baru ini meningkatkan tarif yang dikenakan ke atas China yang diperkenalkan oleh Trump, termasuk cukai 100% ke atas kenderaan elektrik China.

Donald Trump

Trump berjanji untuk memberikan pemotongan cukai jika beliau kembali. Sehubungan dengan itu, beliau juga akan melanjutkan pemotongan cukai pendapatan yang akan tamat tempoh tidak lama lagi, bersama dengan pelepasan cukai harta dan kekayaan dari undang-undang yang beliau tandatangani pada tahun 2017.

Beliau akan mengekalkan kadar cukai pendapatan korporat pada 21% dan mencadangkan cukai 10% yang universal ke atas semua import Amerika Syarikat, serta cukai 60% ke atas import dari China.

Hubungan dengan China

Joe Biden

Biden menggelar presiden China sebagai diktator. Biden melihat China lebih kepada ancaman sekuriti negara berbanding Trump yang melihat China sebagai ancaman perdagangan dan ekonomi. Walaubagaimanapun, Biden turut telah meningkatkan tarif terhadap kenderaan elektrik, sel solar, produk besi dan aluminum dan banyak lagi. 

Donald Trump

Trump ingin mengenakan tarif yang tinggi terhadap China. Sekiranya dipilih, Trump berikrar akan mengenakan cukai setinggi 60% terhadap barangan dari China. Trump juga bercadang untuk melancarkan pelan empat tahun yang akan membantu sektor pembuatan agar negara tersebut tidak perlu terlalu bergantung kepada China bagi produk yang penting.

Kesimpulan

Tidak kisah siapa yang bakal duduk di kerusi presiden Amerika, apa yang kita harapkan adalah individu tersebut perlu menjalankan tanggungjawabnya dengan baik, menguruskan hubungan luar negara dengan baik serta membantu pertumbuhan ekonomi Amerika yang secara tidak langsung akan meningkatkan pertumbuhan pasaran saham di negara tersebut.

Sumber: