Richard Dennis Mengembangkan Modal $1,600 USD Kepada $200 Juta USD Dalam 10 Tahun

Sub Topik

Richard Dennis dilahirkan di Chicago pada Januari 1949 merupakan seorang pedagang komoditi tersohor yang diberi nama jolokan “Prince of the Pit’. Beliau memulakan kerjaya dalam bidang trading seawal umur 17 tahun dengan menjadi ‘order runner’ di Chicago Mercantile Exchange (CME). Beberapa tahun kemudian beliau mula melakukan aktiviti trading untuk dirinya sendiri di Mid America Commodity Exchange melalui mini kontrak.

Pada ketika itu, umur minima untuk menjadi trader komoditi ialah 21 tahun. Disebabkan Dennis masih lagi dibawah umur jadi beliau mengupah ayahnya untuk menjalankan aktiviti trading sementara Dennis bertindak sebagai order runner untuk dirinya sendiri. Walaupun sibuk dengan kerjaya trading, Dennis masih sempat melanjutkan pelajaran dalam bidang Ijazah Sarjana Muda Falsafah di Univerisiti DePaul. Setelah tamat pengajian, beliau turut ditawarkan biasiswa untuk melanjutkan pelajaran di peringkat Sarjana dari Universiti Tulane.

Tekad Untuk Berjaya Dalam Trading

Dennis menolak tawaran sambung belajar tersebut setelah menyedari beliau lebih berminat untuk meneruskan kerjaya dalam bidang trading. Pada tahun 1970 ketika berumur 23 tahun, beliau meminjam $1,600 dari keluarganya sebagai modal permulaan. Sebanyak $1,200 digunakan untuk bayaran bagi mendapatkan lesen berdagang di Mid America Commodity Exchange.

Berbekalkan baki $400 dari wang pinjaman itulah beliau mulakan aktiviti dagangan. Dalam tempoh tiga tahun, modal beliau berjaya dikembangkan ke $100,000. Pada tahun 1974, beliau berjaya mencatat keuntungan besar sebanyak $500,000 melalui perdagangan komoditi soya.

26 Tahun Dah Bergelar Jutawan Komoditi Trading

Ketika Dennis berumur 26 tahun, beliau telah berjaya menjadi jutawan melalui komoditi trading. Kemuncak kejayaan beliau ialah apabila beliau berjaya menggandakan keuntungannya kepada $200 Juta dalam tempoh 10 tahun.

Pada satu ketika, Dennis dan kawannya yang juga seorang pedagang komoditi William Eckhardt, berdebat mengenai apa yang diperlukan untuk berjaya dalam trading. Richard Dennis percaya bahawa kejayaan dalam trading boleh diajar kepada sesiapa sahaja. Eckhardt tidak fikir begitu. Eckhard percaya bahawa Dennis mempunyai keistimewaan yang membolehkannya untung dari trading.

Bagi membuktikan bahawa kejayaan dalam bidang trading boleh dilatih jika seseorang benar-benar komited untuk belajar mengenainya, beliau telah melakukan satu eksperimen dengan merekrut seramai 21 orang lelaki dan 2 orang wanita untuk dilatih dalam bidang trading. Mereka telah dibahagikan kepada dua kelompok kumpulan. Kumpulan pertama memulakan latihan pada Disember 1983 manakala kumpulan seterusnya dilatih pada Disember 1984.

Protege Beliau Pun Sangat Berjaya

Kredit Gambar: Turtle Trader

Tempoh pengajaran dalam sekitar 2 minggu sahaja dimana para pelatih diajar mengenai trend following, matawang dan pasaran bond juga trading system yang beliau praktikkan sebelum ini sehingga berja membuat keuntungan berlipat kali ganda. Setiap seorang pelatih beliau diberikan modal sebanyak $1 juta untuk mereka uruskan. Dipendekkan cerita, setelah eskperimen ini berakhir 5 tahun kemudian, para pelatih beliau membuat keuntungan keseluruhan sebanyak $175 juta.

Disebakan rekod kejayannya, beliau diberi kepercayaan oleh beberapa individu kaya untuk menguruskan aset persendirian mereka. Langit tak sentiasa cerah. Ketika market crash Black Monday 1987, Dennis dilaporkan mengalami kerugian berpuluh juta. Beliau cuba untuk bangkit dan mendapatkan semula modal yang telah hangus, namun tidak berjaya.

Setelah beberapa tahun mencuba, beliau akhirnya nekad untuk berubah arah dalam arena politik. Beliau merupakan pengasas kepada Roosevelt Center for American Policy Studies, iaitu sebuah badan pemikir politik. Beliau juga dilaporkan banyak menaja ahli politik Demokrat di Amerika Syarikat.

Sumber Rujukan:

Tahun 1983 Dah Mula Pakai Sistem Untuk Trade

Bagi mereka yang dah tahu pasal Turtle Trading ni, memang terbaik. Tapi tahukah anda ada lagi kaedah yang terbaik iaitu dengan menggunakan Algorithm Trading? Nak tahu lebih lanjut, boleh rujuk Pengenalan Kepada Perdagangan Algoritma (Algorithm Trading).

Nak belajar dengan lebih mendalam, boleh ikuti kelas berikut yang dianjurkan oleh Tuan Firdaus Majid yang merupakan TImbalan Presiden bagi Malaysian Association of Technical Analysts (MATA). Malaysia baru nak berjinak-jinak dengan penggunaan sistem untuk berdagang.

Kalau nak tahu lebih mendalam tentang Perdagangan Algoritma ini, boleh bersama-sama dengan beliau untuk mendapat hands-on experience dan bagaimana ianya boleh membantu kita sebagai seorang pelabur – tidak kira trader mahu pun investor.

Apa yang akan dirungkaikan pada hari tersebut:

Objektif Anda sebagai “Traders” dan “Investors”

“Boleh Rempit Tak?”
“Boleh Hold Berapa Lama?”
“Nak Hold untuk 3 bulan?”
Definisi Linggo Trader
Rempit
Intraday
T4
Swing
Long Term

Teknik yang akan dikaji:

Prestasi Sistem Dagangan Legenda “Turtle” di Bursa Malaysia
Signal Asas Turtle Trading
Analisis UNTUNG RUGI Sistem Turtle
Menilai KESTABILAN Sistem Turtle

Sub Topik

Saranan BELI dan harga sasar (TP) MYR9.30 melalui DCF dikekalkan, potensi kenaikan harga saham 27% dan kadar dividen sekitar 5%

Keputusan 1Q26 yang dicatat oleh Telekom Malaysia (TM) menepati jangkaan dengan DPS sulung sementara pertama sebanyak 6.5 sen/saham diumumkan sebagai sebahagian daripada dasar bayaran dividen barunya. Kami berpendapat bahawa tumpuan teliti pada kos dan pemacu pertumbuhan jangka panjang akan menyokong CAGR perolehan teras FY26F-28F pada14%. TP kami (termasuk premium ESG 4%) menandakan EV/EBITDA 6.6x, seiring dengan purata lampau jangka panjangnya.

Permulaan bermusim; dividen suku tahun sulung

Untung teras bersih 1Q26 bertambah baik (+20.1% QoQ/+11.7% YoY) berikutan kos pembiayaan lebih rendah dan opex yang biasanya lebih tinggi pada 4Q25. Keputusan ini merangkumi 25% daripada ramalan FY26 kami (konsensus: 24%). DPS sementara pertama sebanyak 6.5sen/saham (dibayar pada 25 Jun) bermakna nisbah bayaran dividen (DPR) mencecah 78%. Walaupun hal ini melebihi sedikit pengumuman dasar dividen baru dengan bayaran sekurang-kurangnya 75% daripada perolehan yang dilaporkan, pihak pengurusan menekankan bahawa bayaran sukuan tahun tertakluk pada turun naik perolehan.

Pengurangan kiraan prabayaran 5G (bukan tunai)

EBIT teras (diselaraskan untuk pengurangan prabayaran 5G sebanyak MYR127.3j, kos peralihan kerjaya/skim pemisahan sukarela (VSS) yang tidak didedahkan dan juga FX) meningkat 9.8% QoQ (+8% YoY), ekoran kos peranti lebih rendah dan langkah kawalan kos yang cermat, dan kami percaya adanya sedikit penjimatan kos kakitangan daripada VSS sebelum ini. EBIT yang dilaporkan (bayangan TM dibuat berdasarkan hal ini) jatuh 22% YoY.

Hasil internet sedikit lebih rendah QoQ

Apabila asas langganan yang stabil mengimbangi ARPU lebih rendah sementara persaingan kekal rancak. Hasil TM Global (segmen borong) juga menyusut (-21% QoQ) disebabkan oleh asas perbandingan lebih tinggi pada 4Q25 dengan lebih 8 ribu tapak rangkaian belakang mudah alih dipasang. Sementara itu, hasil perusahaan (TM One) menyaksikan kenaikan kecil YoY – pertama kali sejak 3Q24. Kami meramalkan pertumbuhan segmen borong dan perolehan disokong oleh keupayaan pusat data (DC) yang lebih besar (kira-kira 40MW) dan permulaan operasi DC TM-Nxera pada 2H26 yang melibatkan lebih 60% daripada kapasiti 64MW (Fasa 1) dikontrakkan.

Penamatan akses 5G borong sedang melalui proses penyelesaian pertikaian

Berkenaan penamatan akses 5G borong untuk TM dengan Digital Nasional Berhad (DNB), TM berkata ia berada dalam hak kontraknya untuk berbuat demikian menerusi proses mekanisme pertikaian yang sedang berjalan demi menyelesaikan perselisihan. Sementara penyelesaian yang dipersetujui bersama dicapai (memandangkan TM juga merupakan penyedia gentian rangkaian belakang terbesar untuk DNB), kami tidak menolak kemungkinan denda dikenakan untuk penamatan ini. TM ingin beralih ke rangkaian 5G milik U Mobile pada kemudian tahun ini.

Ramalan dan penilaian

Ramalan kami dikekalkan dengan TP sama MYR9.30 (WACC: 8.2%). Hal ini bermakna EV/EBITDA hadapan sebanyak 6.6x, yang setara dengan purata EV/EBITDA lampaunya. Kami meramal perolehan akan disokong oleh ROIC yang lebih baik, potensi kenaikan daripada pengurusan modal dan pertumbuhan perolehan jangka panjang. Risiko-risiko utama ialah persaingan gentian runcit, perolehan lebih lemah daripada jangkaan, kekangan dasar dan capex lebih tinggi daripada anggaran.

Asas Penilaian

Kaedah DCF (WACC: 8.2%, TG: 0.5%)

Faktor Pemacu Utama

i. Pendapatan borong dan perusahaan meningkat dengan lebih kukuh
ii. Sumbangan DC berkembang
iii. Langkah mengoptimumkan kos

Risiko Utama

i. Persaingan rangkaian FBB runcit semakin rancak
ii. Perolehan lebih lemah daripada jangkaan
iii. Perkembangan dasar yang buruk

Profil Syarikat

Telekom Malaysia merupakan penyedia jalur lebar dan talian tetap utama di Malaysia yang memiliki prasarana gentian dan rangkaian kabel bawah laut antarabangsa yang terluas di dalam negara.