Saham

Untung Sebelum Cukai Bursa Malaysia Bagi Suku Ketiga 2025 Meningkat 13.5% Daripada Suku Sebelumnya Kepada RM86.3 Juta

Kuala Lumpur, 30 Oktober 2025 – Bursa Malaysia Berhad (“Bursa Malaysia” atau “Bursa”) mencatatkan Untung Sebelum Cukai (PBT) sebanyak RM86.3 juta bagi suku ketiga berakhir 30 September 2025 (3Q2025), didorong oleh peningkatan 13.1% dalam Purata Nilai Dagangan Harian (ADV) bagi Dagangan di Pasaran Sekuriti kepada RM2.6 bilion dalam 3Q2025, berbanding RM2.3 bilion bagi suku kedua berakhir 30 Jun 2025 (2Q2025).

Secara keseluruhan, Bursa Malaysia merekodkan Untung Selepas Cukai, Zakat dan Kepentingan Minoriti (PATAMI) sebanyak RM189.3 juta bagi tempoh sembilan bulan berakhir 30 September 2025 (9M2025), menurun sebanyak 21.5% daripada RM241.2 juta bagi tempoh yang sama berakhir 30 September 2024 (9M2024). Penurunan PATAMI ini terutamanya disebabkan oleh penurunan 10.4% dalam hasil operasi kepada RM518.1 juta bagi 9M2025, berbanding RM578.5 juta bagi 9M2024.

Penyederhanaan dalam prestasi kewangan Bursa Malaysia bagi 9M2025 sebahagian besarnya berpunca daripada penurunan 25% dalam hasil dagangan Pasaran Sekuriti, yang menurun kepada RM225.2 juta daripada RM300.3 juta bagi 9M2024. Ini disebabkan oleh penurunan 25.6% dalam ADV bagi Dagangan di Pasaran kepada RM2.5 bilion, daripada RM3.4 bilion bagi tempoh yang sama.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat sebanyak 3.5% kepada RM282.8 juta dalam 9M2025, berbanding RM273.4 juta dalam 9M2024. Peningkatan ini didorong terutamanya oleh kos penyelenggaraan IT dan perbelanjaan operasi lain yang lebih tinggi, sebahagiannya diimbangi oleh kos kakitangan yang lebih rendah.

“Perkembangan global yang memberi kesan kepada sentimen pasaran telah menyebabkan penurunan dalam ADV bagi 9M2025; namun, kami mula melihat peningkatan apabila kejelasan yang lebih besar muncul hasil rundingan tarif Amerika Syarikat, dengan hasil dagangan Pasaran Sekuriti meningkat 13.3% suku ke suku. Untung Sebelum Cukai meningkat 13.5% suku ke suku kepada RM86.3 juta dalam 3Q2025, berbanding RM76.0 juta dalam 2Q2025.
Dalam 9M2025, dagangan derivatif dan BSAS kami, serta sumber hasil dagangan dan bukan dagangan lain, terus mencatat pertumbuhan, memberikan daya tahan dan menunjukkan nilai strategi Bursa dalam mempelbagaikan penawaran merentasi pelbagai kelas aset,” kata Dato’ Fad’l Mohamed, Ketua Pegawai Eksekutif Bursa Malaysia.

“Melangkah ke hadapan, usaha kami disokong oleh asas ekonomi Malaysia yang kukuh dan ekosistem pasaran modal yang mantap, disertai dasar monetari yang akomodatif serta dasar kerajaan yang jelas untuk memperkukuh sektor keutamaan,” tambah Dato’ Fad’l.

Bursa Malaysia terus memainkan peranan penting dalam menyokong pertumbuhan syarikat Malaysia melalui platform pengumpulan modalnya. Dalam 9M2025, Bursa menyambut 41 penyenaraian, yang secara kolektif mengumpul RM4.4 bilion dan menambah RM22.3 bilion kepada jumlah permodalan pasaran keseluruhan.

Selain itu, Bursa terus berusaha menarik syarikat yang tersenarai di bursa lain untuk mendapatkan penyenaraian sekunder di Bursa Malaysia, bagi memperluas pangkalan pelabur mereka dan meningkatkan kecairan dagangan. Pada 1 Ogos 2025, Bursa mencapai pencapaian penting dengan menyambut UMS Integration Ltd ke Pasaran Utama, menandakan syarikat pertama yang tersenarai di Bursa Singapura yang memperoleh penyenaraian sekunder di Bursa Malaysia.

Bagi Pasaran Derivatif, hasil dagangan meningkat 2.8% kepada RM83.1 juta dalam 9M2025, daripada RM80.9 juta dalam 9M2024, terutamanya disebabkan oleh jumlah kontrak Niaga Hadapan Minyak Sawit Mentah (FCPO) yang lebih tinggi. Peningkatan ini berpunca daripada kelewatan pelaksanaan dasar biodiesel B40 Indonesia dan pengeluaran minyak sawit mentah Malaysia yang lebih rendah, yang mendorong aktiviti lindung nilai dalam kalangan peserta komersial.

Dalam Pasaran Islam, hasil operasi mencatat peningkatan 30.0% kepada RM16.9 juta dalam 9M2025, daripada RM13.0 juta dalam 9M2024, didorong terutamanya oleh hasil dagangan BSAS yang lebih tinggi sebanyak RM15.0 juta dalam 9M2025, daripada RM12.3 juta dalam 9M2024. Selain itu, hasil dagangan daripada Bursa Gold Dinar meningkat lebih dua kali ganda kepada RM1.9 juta dalam 9M2025, daripada RM0.7 juta dalam 9M2024, terutamanya daripada jumlah urus niaga emas yang lebih tinggi.

Memandangkan perubahan dalam perkembangan global dan pengaruhnya terhadap sentimen pasaran — terutamanya pasaran ekuiti sepanjang separuh pertama 2025 — Bursa Malaysia telah membuat semakan terhadap Penunjuk Prestasi Utama (KPI) utama bagi 2025, khususnya PBT dan jumlah permodalan pasaran penyenaraian awam awal (IPO):

  • KPI bagi PBT kini ditetapkan antara RM314 juta hingga RM347 juta, berbanding julat sebelumnya RM369 juta hingga RM408 juta.
  • KPI bagi jumlah permodalan pasaran IPO telah disemak semula kepada RM25.2 bilion, daripada RM40.2 bilion sebelum ini.

Semua KPI utama lain kekal tidak berubah. Bursa juga mengekalkan kedudukannya sebagai peneraju rantau ASEAN dari segi jumlah IPO.

Melangkah ke hadapan, Bursa Malaysia kekal fokus untuk memajukan strateginya menjadi Bursa Pelbagai Aset (Multi-Asset Exchange). Keutamaan utama termasuk memperkukuh kedudukannya sebagai platform pengumpulan modal pilihan utama bagi perniagaan untuk menyokong pertumbuhan ekonomi Malaysia, meningkatkan daya tarikan dan kecairan pasaran, serta meneroka peluang baharu dalam perniagaan data. Bursa akan berpandukan KPI utama terkininya bagi 2025, sambil terus memantau perkembangan global dan kesannya terhadap pasaran.

Keputusan kewangan 9M2025 Bursa Malaysia dan slaid pembentangan boleh didapati di laman Perhubungan Pelabur Bursa Malaysia:
🔗 https://bursa.listedcompany.com/home.html

Keputusan Kewangan9M2025 (RM juta)9M2024 (RM juta)Perubahan Peratusan (%)
Hasil operasi518.1578.5(10.4)
Pendapatan lain18.719.9(5.5)
Jumlah hasil536.8598.4(10.3)
Kos kakitangan(141.5)(144.8)(2.3)
Susut nilai dan pelunasan(27.4)(26.4)4.0
Perbelanjaan pemasaran dan pembangunan(14.7)(14.0)4.6
Penyelenggaraan teknologi maklumat(35.9)(31.5)14.0
Yuran perkhidmatan(18.2)(19.1)(4.4)
Perbelanjaan operasi lain(45.1)(37.6)20.2
Keuntungan daripada operasi254.0325.0(21.8)
Kos kewangan(0.4)(0.4)–
Untung sebelum cukai dan zakat253.6324.6(21.9)
Perbelanjaan cukai pendapatan dan zakat(65.9)(84.4)(21.9)
Untung selepas cukai187.7240.2(21.9)
Kepentingan minoriti1.61.063.3
PATAMI (Untung Selepas Cukai, Zakat dan Kepentingan Minoriti)189.3241.2(21.5)

Previous ArticleNext Article

Saham Apa Nak Beli Masa Muda, Sesuai Peram 10–20 Tahun?

Soalan yang selalu berlegar dalam kepala ramai orang:

“Dekat Malaysia ni, saham apa yang kalau kita beli masa muda, simpan 10–20 tahun, lepas tu dia naik meroket dan jadikan kita kaya?”

Memang senang kalau boleh jawab macam ni:

“Beli je saham ABC ni, duduk diam, dah tua nanti confirm kaya.”

Tapi jawapan yang jujur tak semudah itu.

Dalam dunia pelaburan, yang tentukan kita senang bila tua nanti bukan bergantung pada satu saham, tapi:

1. Bisnes di belakang saham tu berkembang atau tidak 
2. Masa (berapa lama kita beri peluang compounding bekerja) 
3. Disiplin menambah modal dan tidak cepat gelabah

Jom tengok tiga contoh saham Bursa Malaysia yang ramai kenal: Hartalega, Gamuda dan Press Metal.

1. Hartalega – contoh saham “meroket”, tapi lepas tu….

Hartalega ialah syarikat pengeluar sarung tangan getah (glove).

Apa yang berlaku dalam lebih kurang 10 tahun kebelakangan ini:

  • Ada beberapa tahun sangat kuat, contohnya tahun-tahun di mana syarikat berjaya naikkan kapasiti dan permintaan global ketika itu menyebelahi sektor glove. Ada beberapa tahun yang prestasi Hartalega memang luar biasa contohnya 2015, 2017 dan 2020, di mana data menunjukkan saham ini naik sekitar 60% hingga lebih 100% dalam setahun.
  • Tapi selepas fasa kemuncak (terutamanya sekitar zaman Covid), cycle pecah:
    •   margin untung jatuh,
    •   permintaan kembali normal,
    •   harga saham turun berpuluh-puluh peratus dalam 1–2 tahun.

Pengajaran daripada Hartalega:

1. Memang betul ada tempoh di mana siapa yang beli awal dan simpan bertahun-tahun boleh nampak pulangan luar biasa.
2. Tapi siapa yang kejar masa puncak, atau tak sedar ini sektor yang berkitar (cyclical), boleh rasa sakit bila harga kembali ke “pangkal jalan”.

Maksudnya:

“Simpan lama-lama” bukan jaminan selamat kalau kita tak faham bisnes di belakang syarikat.

2. Gamuda – contoh yang ambil masa panjang, ada tahun “meroket”

Gamuda bukan syarikat “hype sehari dua”; mereka membina nama melalui projek infrastruktur besar: MRT, lebuh raya, terowong, projek luar negara dan sebagainya.

Dalam lebih kurang 10 tahun kebelakangan:

  • Ada tahun harga saham jatuh – contohnya masa sentimen sektor construction lemah, isu politik / projek tertangguh, harga jatuh dalam -40% hingga -50% setahun.
  • Ada tahun naik sederhana, macam naik dalam lingkungan 10–30%.
  • Ada tahun naik elok: contohnya bila sentimen sektor pulih, projek baru diumumkan, keuntungan nampak lebih jelas – harga saham naik lebih kurang 70%+ dalam satu tahun.
  • Ada satu tahun baru-baru ni di mana prestasi Gamuda sangat luar biasa dengan harga saham naik lebih 100% berbanding hujung tahun sebelumnya (termasuk kesan bonus issue).

Pengajaran daripada Gamuda:

1. Pelabur yang beli lepas tu mengharapkan “setiap tahun saham naik cantik” akan kecewa.
2. Mereka yang faham Gamuda main game jangka panjang (projek infra, konsesi, projek luar negara), sanggup tahan 10 tahun lebih, dan tak panik bila ada tahun saham jatuh 30–50%, akan rasa:

“Oh, rupa-rupanya beberapa tahun yang sangat kuat inilah yang tarik result 1 dekad.”

3. Press Metal – contoh pelaburan besar bertahun-tahun akhirnya membuahkan hasil

Press Metal Aluminium Holdings pula pemain aluminium: bina kilang peleburan besar di Sarawak, naik taraf dari sekadar pemain kecil kepada antara nama besar dalam industri aluminium serantau.

Dalam lebih kurang 10 tahun kebelakangan:

Secara kasar, corak dia lebih kurang begini:

  • 2015: harga saham turun dalam lingkungan -20%+.
  • 2016: harga saham naik lebih kurang >100%,
  • 2017: lagi sekali naik, lebih kurang >250%.
  • 2018-2019: prestasi perlahan: satu tahun negatif, satu tahun hampir mendatar.
  • 2020-2021: harga saham naik banyak lagi bila kombinasi faktor harga aluminium dunia dan sentimen komoditi menyebelahi mereka.
  • 2022-2023: harga saham tak seagresif tahun-tahun sebelumnya.
  • 2024-2025: boleh disimpulkan sebagai fasa pemulihan dan sambung uptrend, selari dengan keuntungan yang makin tinggi.

Pengajaran daripada Press Metal:

1. Bertahun-tahun syarikat labur duit besarkan kilang dan operasi – hasilnya tak nampak cantik setiap tahun pada carta harga saham.
2. Tapi bila kapasiti dah cukup besar, harga aluminium pula elok dan pelabur mula sedar skala sebenar syarikat, beberapa tahun yang kuat boleh menyumbang sebahagian besar keuntungan untuk pelabur jangka panjang.

Pengajaran penting:

“Simpan saham selama 10 tahun” tak bermaksud harga naik sikit-sikit setiap tahun secara garis lurus.

4. Bahaya kalau guna contoh ini untuk “cari saham magic”

a) Survivorship bias

Kita hanya nampak Hartalega yang pernah jadi superstar, Gamuda yang masih steady, Press Metal yang jadi multi-bagger, tapi kita tak nampak saham-saham lain dalam sektor sama yang sendu, atau jahanam bisnesnya.

Contoh macam Hartalega, Gamuda, Press Metal memang best untuk konten: “Kalau kau beli dulu-dulu…”

Kalau kita cuma tengok yang untung, kemudian kata: “Ok, aku cari satu saham macam ni, all-in, settle masa depan” itu sebenarnya lebih dekat dengan berjudi.

Baca juga Sektor-Sektor Saham Di Bursa Malaysia

b) “Jadi kaya dengan cari satu saham yang tepat” adalah mindset yang berbahaya

Ramai yang tanya: “Bro, satu saham apa aku kena beli untuk 20 tahun?”

Soalan yang lebih sesuai adalah: “Macam mana aku boleh bina pelan pelaburan yang guna beberapa saham, bukannya nasib pada satu saham?”

  • Yang lebih penting: pendedahan konsisten kepada aset produktif (ekuiti patuh syariah), melalui portfolio yang diversified: dana ekuiti patuh syariah, ETF indeks, dan baru kemudian pemilihan beberapa saham individu yang berkualiti.
  • Compounding + masa + modal. Mula awal masa muda, simpan dan melabur secara konsisten setiap bulan / tahun dan bagi masa 15–25 tahun, bukan 3–5 tahun.

Terus terang, mungkin ada yang baca sampai habis akan rasa frust sikit.

“Ingatkan hujung-hujung nanti dia bagi nama satu saham yang akan meroket 10–20 tahun lagi…”

Kalau tanya ChatGPT pun, jawapan yang waras sepatutnya macam ni:

“Saya tak boleh beritahu satu nama saham yang confirm kaya 20 tahun lagi.
Yang saya boleh buat ialah bantu terangkan prinsip, tunjuk risiko dan bantu kau bina pelan pelaburan yang lebih masuk akal dengan situasi hidup kau.”

Kalau aku tulis:

“Beli je saham XYZ ni, confirm 20 tahun lagi kau kaya,” itu macam tilik nasib.

Tapi kalau kau rasa frust , itu sebenarnya bagus:

Kau sedar yang tak ada jalan pintas dan kekayaan yang lebih stabil datang daripada sistem yang kau bina, bukan senarai saham yang kau harap akan naik meroket.

Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.

Bila dah dapat rentak dalam dunia pelaburan saham ini, mesti kita bersemangat nak capai tujuan utama kita iaitu nak menggandakan duit pelaburan. Betul tak?

Untuk jadi pelabur atau pedagang yang bijak pilih saham berkualiti, kita tak boleh main rasa hati semata-mata. Kena kuasai asas:

  • Analisis Fundamental – faham bisnes, untung rugi, hutang, prospek.
  • Analisis Teknikal – faham pergerakan harga, trend dan timing beli/jual.

Di sinilah datangnya formula CANSLIM. Pernah dengar tak?
Ini antara formula pemilihan saham yang popular seluruh dunia, diperkenalkan oleh pelabur tersohor William J. O’Neil. Ramai gunakan CANSLIM sebagai “sistem tapisan” untuk cari saham yang berpotensi, bukan sekadar teka-teka ikut kawan.
Kami sendiri pun gunakan formula yang sama bila nak pilih saham.
Cuma syaratnya satu: kena faham dulu logik di sebalik setiap huruf C-A-N-S-L-I-M.

Dalam ebook CANSLIM ini kami detailkan lagi ceritanya -> http://thekapital.my/Ebook-CANSLIM