4 Tips Nak Buat Pelan Pewarisan Perniagaan

Sub Topik

Sebagai seorang usahawan, pernahkah kita terfikir bagaimana perniagaan yang dijalankan dapat terus beroperasi walaupun selepas kita tiada nanti?

Siapa yang akan menguruskannya? Bagaimana nasib para pekerja? Adakah perniagaan kita akan turut mati setelah kita mati?

Perkara ini seharusnya bermain di minda seorang usahawan, tidak kira yang masih muda atau pun yang telah lanjut usia. Ini kerana, perancangan pewarisan perniagaan adalah suatu kemestian yang dilakukan oleh semua usahawan.

Ada usahawan yang ingin ‘bersara’ awal dan menyerahkan urusan perniagaan kepada anak. Ada pula usahawan yang ingin terus mengemudi perniagaannya sehingga ke hujung usia.

Kedua-duanya memerlukan kepada perancangan pewarisan perniagaan.

Hak Pengurusan dan Hak Milik

Sebelum membuat perancangan pewarisan perniagaan, perlu difahami terlebih dahulu perbezaan di antara Hak Pengurusan dan Hak Milik (Management vs. Ownership). Kedua-duanya adalah perkara yang berbeza.

Contoh mudah, kita sebagai usahawan berhasrat untuk menyerahkan tanggungjawab menguruskan perniagaan kepada anak yang dirasakan paling berpotensi untuk menguruskannya dan dalam masa yang sama memberikan saham pemilikan yang sama rata kepada semua anak-anak.

Bagi tujuan ini, seharusnya usahawan mendapatkan bantuan daripada perancang kewangan profesional dan juga peguam yang terlibat secara langsung dengan perancangan pewarisan perniagaan. Mereka akan dapat membantu dalam memberikan khidmat nasihat serta strategi terbaik bagi memastikan pewarisan perniagaan berjalan dengan baik.

Bahkan mereka juga akan mencadangkan strategi terbaik untuk meminimakan cukai semasa proses pewarisan tersebut.

Tips Perancangan Pewarisan Perniagaan

1. Tiada istilah terlalu awal atau terlalu lambat, melainkan jika usahawan tersebut meninggal dunia sebelum membuat perancangan. Perancangan pewarisan hakikatnya adalah satu strategi keluar (exit strategy) usahawan dalam sesebuah perniagaan.

Sampai bila nak uruskan perniagaan? Berniaga bukan macam bekerja kerajaan, ada masa pencen dan dalam masa sama masih terima pendapatan (pencen).

2. Libatkan ahli keluarga. Realitinya, kita sebagai usahawan pasti lebih cenderung untuk mewariskan perniagaan kepada ahli keluarga sendiri, sama ada hak pengurusan mahu pun hak pemilikan.

Oleh itu, libatkan ahli keluarga dalam perbincangan pewarisan tersebut. Jangan buat keputusan selagi tidak mendapat input daripada mereka.

Boleh jadi ada ahli keluarga yang mahu menyumbang secara langsung dalam pengurusan perniagaan dan boleh jadi mereka hanya mahu terima bahagian saham pemilikan tanpa pening kepala bab pengurusan.

Kuncinya adalah berbincang dan dapatkan pandangan daripada ahli keluarga.

3. Latih pewaris perniagaan yang telah dilantik. Beri dia kepercayaan dan tanggungjawab menguruskan jabatan, projek dan kerja-kerja yang terdapat dalam perniagaan.

Letak satu tempoh masa untuk melihat perkembangan prestasi pewaris tersebut, sama ada dia memang benar-benar layak atau pun perlu mencari pengganti lain.

4. Dapatkan khidmat nasihat profesional. Peguam, akauntan dan perancang kewangan profesional akan dapat membantu usahawan melicinkan lagi proses pewarisan perniagaan.

Sekiranya berlaku sebarang gangguan (hiccup) dalam proses pewarisan tersebut, golongan profesional yang mempunyai kepakaran dalam pewarisan perniagaan akan menyediakan jalan keluar supaya proses dapat berjalan lancar.

Kesimpulannya, perancangan pewarisan perniagaan hakikatnya memerlukan kolaborasi golongan profesional dan juga pandangan daripada ahli keluarga juga sekiranya usahawan mahu mewariskan perniagaan kepada keluarga.

Ditulis oleh Fakhrur Radzi, seorang konsultan perwarisan harta Islam di sebuah syarikat amanah yang menguruskan perancangan harta dan pentadbiran pusaka secara Syariah.

Jom belajar ilmu kewangan secara bermodul menggunakan buku Bijak Merancang Wang, klik www.bukuBMW.com. Topik ini terkandung dalam modul kewangan dalam Buku Bijak Merancang Wang yang mengandungi modul kewangan secara tersusun:

1. Aliran tunai
2. Pengurusan aset dan hutang
3. Simpanan
4. Perlindungan
5. Pelaburan
6. Penyucian
7. Pewarisan

Sebagai pengguna, kita patut tahu fungsi dan peranan setiap produk kewangan. Ia saling melengkapi dan memerlukan antara satu sama lain. Dapatkan di www.bukuBMW.com

Pada 21 Oktober 2026, beberapa laporan media kewangan menyatakan CIMB Group Holdings Bhd, kumpulan perbankan dari Malaysia, sedang menilai kemungkinan membawa anak syarikatnya, PT Bank CIMB Niaga Tbk, keluar daripada Bursa Saham Indonesia atau Indonesia Stock Exchange (IDX).

Bagaimanapun, pada 22 Oktober 2026, CIMB Group mengeluarkan kenyataan menafikan bahawa pihaknya mempunyai rancangan untuk memprivatisasikan CIMB Niaga. Kumpulan itu menegaskan bahawa tiada keputusan dibuat dan tiada cadangan rasmi dikemukakan berhubung perkara tersebut.

Walaupun begitu, laporan awal berkenaan memberikan gambaran tentang cabaran yang dihadapi syarikat tersenarai apabila perlu memenuhi peraturan pasaran saham dalam keadaan pasaran yang tidak menentu.

1. Peraturan Free Float Semakin Ketat

Antara faktor utama yang mencetuskan spekulasi tersebut ialah perubahan peraturan Bursa Saham Indonesia berkaitan free float, iaitu peratusan saham syarikat yang tersedia untuk dagangan pelabur awam.

CIMB Group dilaporkan memiliki kira-kira 91.4% saham CIMB Niaga. Pegangan yang besar ini menyebabkan bahagian saham yang tersedia untuk dagangan awam menjadi terhad.

Berdasarkan peraturan baharu yang dilaporkan, CIMB Niaga perlu meningkatkan pegangan saham awamnya kepada sekurang-kurangnya 12.5% menjelang Mac 2027 dan 15% menjelang Mac 2028.

Bagi memenuhi keperluan ini, CIMB mempunyai beberapa pilihan, termasuk menjual sebahagian saham kepada pelabur strategik atau menerbitkan saham tambahan kepada pelabur awam.

Namun, setiap pilihan mempunyai implikasi tersendiri terhadap struktur pemilikan, penilaian saham dan kepentingan pemegang saham sedia ada.

2. Saham CIMB Niaga Dianggap Belum Mencerminkan Nilai Sebenar

Faktor kedua ialah penilaian saham atau valuation.

Menurut laporan analisis yang diterbitkan pada 21 Oktober, CIMB melihat saham CIMB Niaga sebagai undervalued, iaitu harga pasaran yang dianggap lebih rendah daripada nilai asas perniagaannya.

CIMB Niaga bukan sekadar sebuah bank yang beroperasi di Indonesia. Bank ini mempunyai perniagaan dalam perbankan korporat, pengurusan kekayaan, perbankan Islam dan perkhidmatan kepada pelanggan berpendapatan tinggi.

Pada 30 Jun 2026, CIMB Niaga dilaporkan mempunyai jumlah aset sekitar 382 trilion rupiah.

Jika harga saham tidak mencerminkan potensi perniagaan tersebut, penjualan pegangan kepada pelabur baharu mungkin tidak menghasilkan nilai yang dianggap memadai oleh pemegang saham induknya.

Dalam keadaan sedemikian, pemilik syarikat mungkin menilai sama ada lebih baik mengekalkan pemilikan jangka panjang berbanding menjual saham pada penilaian pasaran semasa.

3. Pasaran Saham Indonesia Berdepan Ketidaktentuan

Keadaan pasaran turut mempengaruhi pilihan yang tersedia kepada CIMB.

Kebimbangan mengenai ketelusan pasaran dan kemungkinan perubahan klasifikasi pasaran Indonesia oleh MSCI telah menjejaskan sentimen pelabur terhadap saham Indonesia.

Dalam keadaan pasaran yang lemah, usaha menjual sebahagian besar saham kepada pelabur awam melalui penawaran saham sekunder atau re-IPO mungkin menjadi kurang menarik.

CIMB juga perlu mempertimbangkan sama ada pelabur sanggup membeli saham pada penilaian yang memenuhi jangkaan kumpulan tersebut.

Oleh itu, penswastaan muncul sebagai salah satu pilihan yang dibincangkan oleh penganalisis dalam laporan awal berkenaan.

4. Apakah Maksud Membawa CIMB Niaga Keluar Dari Bursa?

Jika sesebuah syarikat dinyahsenaraikan atau delisted, sahamnya tidak lagi didagangkan di bursa saham berkenaan.

Sekiranya proses itu melibatkan penswastaan, syarikat induk lazimnya membeli sebahagian atau semua saham yang dipegang oleh pemegang saham minoriti, tertakluk pada struktur transaksi dan kelulusan yang diperlukan.

Bagi CIMB, langkah sedemikian secara teori boleh memberikan lebih banyak fleksibiliti dalam mengurus modal, menentukan strategi perniagaan dan merancang pertumbuhan CIMB Niaga tanpa tekanan pasaran saham awam yang sama.

Bagaimanapun, penyahsenaraian tidak semestinya bermaksud bank tersebut akan ditutup atau menghentikan operasinya. CIMB Niaga boleh terus beroperasi sebagai bank di Indonesia walaupun tidak lagi tersenarai di bursa.

5. Berapa Kos Untuk Membeli Keluar Pemegang Saham Minoriti?

Laporan media pada 21 Oktober memetik anggaran penganalisis bahawa pembelian keluar pemegang saham minoriti boleh menelan belanja sekitar RM800 juta, bergantung pada harga tawaran dan struktur transaksi.

Angka ini merupakan anggaran analisis, bukannya jumlah yang telah dipersetujui atau diumumkan secara rasmi oleh CIMB Group.

Kos sebenar akan bergantung pada harga saham ketika transaksi dilaksanakan, premium yang ditawarkan kepada pemegang saham minoriti serta sama ada semua pemegang saham minoriti perlu menjual pegangan mereka.

Selain itu, struktur tertentu mungkin membolehkan sebahagian pelabur institusi mengekalkan pegangan dalam entiti yang tidak lagi tersenarai, tertakluk pada peraturan dan kelulusan berkaitan.

Kesimpulan

Laporan mengenai kemungkinan penyahsenaraian CIMB Niaga memperlihatkan bagaimana perubahan peraturan pasaran, penilaian saham dan keadaan pasaran modal boleh mempengaruhi strategi sesebuah kumpulan perbankan.

Walau bagaimanapun, CIMB Group pada 22 Oktober 2026 menafikan laporan mengenai kemungkinan membawa CIMB Niaga keluar daripada Bursa Saham Indonesia. Kumpulan itu menjelaskan bahawa tiada keputusan atau cadangan rasmi dibuat berhubung perkara tersebut.

CIMB turut menegaskan bahawa CIMB Niaga kekal sebagai sebahagian penting daripada rangkaian perbankan serantaunya dan kumpulan itu komited untuk meneruskan operasi di Indonesia serta mematuhi semua keperluan kawal selia yang berkenaan.

Sumber rujukan

The Star — CIMB Group steps up efforts to pursue potential delisting of CIMB Niaga (21 Oktober 2026).
The Edge Malaysia — CIMB weighs taking Indonesian unit private as potential secondary offering loses appeal — analysts (21 Oktober 2026).
The Business Times — Malaysia’s CIMB explores taking Indonesian arm private amid market volatility (21 Oktober 2026).
CIMB Group Holdings Bhd — kenyataan rasmi bertarikh 22 Oktober 2026 yang menafikan rancangan untuk memprivatisasikan CIMB Niaga.

Artikel Terkini

Social Connect