Apa Itu Sukuk? Dan Apakah Persamaan dan Perbezaan Di Antara Sukuk Dan Bon Konvensional?

Sukuk adalah satu sijil kewangan Islam yang mengambil konsep sama seperti bon dalam kewangan Barat. Sukuk yang dikeluarkan perlu mematuhi undang-undang agama Islam yang dikenali sebagai Syariah.

Struktur membayar faedah terhadap pelaburan bon dalam tradisional Barat adalah tidak dibenarkan kerana mengandungi unsur-unsur riba maka wujudlah penerbitan sukuk yang menggantikan konsep bon dengan menjual sijil kepada para pelabur dan kemudian menggunakan hasil jualan sukuk itu untuk membeli sesuatu aset.

Para pelabur akan memiliki aset sokongan dan pulangan terhadap aset sokongan tersebut akan dibayar secara tetap dalam tempoh masa yang panjang. Penerbit sukuk juga perlu membuat janji kontrak untuk membeli balik sukuk tersebut pada tarikh hadapan pada nilai par.

3 Persamaan Sukuk Dan Bon Konvensional

  1. Kedua-duanya menyediakan pelabur dengan aliran pembayaran tetap. Pelabur Sukuk menerima keuntungan yang dijana oleh aset sandaran secara berkala manakala pelabur bon menerima bayaran faedah juga secara berkala.
  2. Bon dan sukuk diterbitkan untuk para pelabur.
  3. Kedua-duanya dianggap sebagai pelaburan yang lebih selamat daripada ekuiti.

4 Perbezaan Utama Sukuk Dan Bon Konvensional

  1. Sukuk melibatkan pemilikan aset manakala bon adalah obligasi hutang.
  2. Jika harga aset sokongan sukuk meningkat, maka keuntungan bulanan pelabur juga meningkat manakala keuntungan kadar faedah bon adalah tetap.
  3. Aset sokongan sukuk mestilah mematuhi Syariah manakala penerbitan bon berkemungkinan mengandungi unsur-unsur riba dan boleh membiayai perniagaan yang tidak mematuhi syariah.
  4. Penilaian sukuk adalah berdasarkan kepada nilai aset sokongan mereka  manakala harga bon sebahagian besarnya ditentukan oleh penarafan kredit.

Terdapat 5 Jenis Sukuk:

1. Sukuk Mudharabah

Kontrak perkongsian keuntungan antara dua pihak – pelabur dan Penerbit. Semua keuntungan akan dikongsi berdasarkan nisbah perkongsian keuntungan yang telah dipersetujui.

Walau bagaimanapun, dalam kes kehilangan – semua akan ditanggung oleh pelabur melainkan jika ia adalah disebabkan oleh kecuaian atau salah urus pengurusan perkongsian tersebut, maka kerugian tersebut kemudiannya akan ditanggung oleh Penerbit.

2. Sukuk Musharakah

Satu perkongsian antara dua pihak atau lebih untuk membiayai usaha niaga perniagaan. Semua pihak menyumbangkan modal kepadanya sama ada dalam bentuk wang tunai atau benda untuk tujuan membiayai usaha ini.

Keuntungan bagi usaha itu akan diagihkan berdasarkan nisbah perkongsian keuntungan yang telah di persetujui. Walau bagaimanapun, kerugian dikongsi berdasarkan berdasarkan sumbangan modal.

3. Sukuk Murabahah

Kontrak jual beli aset di mana kos dan margin keuntungan (harga mark up) adalah diketahui untuk semua pihak.

4. Al-Wakalah

Secara umum, ia adalah kontrak di mana pihak yang membenarkan pihak lain (biasanya ejen atau “Wakeel”) untuk bertindak bagi pelabur berdasarkan terma dan syarat yang di persetujui selagi dia masih hidup.

Di sini, “Wakeel” dilantik untuk menguruskan portfolio wakalah dengan tujuan untuk mendapatkan persetujuan terhadap pulangan keuntungan.

5. Ijarah

Kontrak yang mempunyai pemilik aset (pemberi pajak/lessor) bersetuju menyewakan aset tersebut kepada penerima pajak (lessee) dalam satu perjanjian sewa pajakan untuk tempoh pajakan yang telah ditetapkan.

Walau bagaimanapun, hak milik sendiri aset tersebut tidak dipindahkan dan akan sentiasa kekal dengan pemajak.

Malaysia Merupakan Pengeluar Sukuk Terbesar Dunia

This image has an empty alt attribute; its file name is top-sukuk-markets-2016-700x411.jpg
Sumber: Capital Markets Malaysia

Kalau nak tahu, negara kita merupakan pengeluar Sukuk terbesar dunia. Kita menguasai hampir separuh daripada pasaran Sukuk dunia pada tahun 2016.

Kalau berminat dengan instrumen ini, pastikan anda Lakukan 9 Perkara Ini Sebelum Nak Beli Bon atau Sukuk.

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Apa Yang Penting Dengan Quarter Report?

“Aku bukan CEO pun… kenapa kena sibuk baca laporan suku tahunan syarikat?”

Itu antara soalan yang biasa saya dengar dan ya, itu juga apa yang saya fikir dulu.

Saya ingatkan pelaburan saham ini sekadar beli murah, jual mahal. Tengok trend, ikut ‘sifu’, masuk forum, ikut orang.

Tapi semua itu mula berubah apabila satu hari, saya terlepas satu peluang besar sebab saya langsung tak tahu apa itu laporan kewangan suku tahunan atau Quarter Report (QR).

Detik Yang Mengubah Cara Saya Melabur

Sebuah syarikat yang dahulu saya pernah perhatikan tiba-tiba naik harga sahamnya dengan mendadak. Bila saya semak, rupa-rupanya QR terbaru mereka menunjukkan peningkatan untung bersih sebanyak +87%.

Syarikat itu dah bagi “hint” dalam QR sebelum ini. Tapi saya tak ambil peduli.
Saya rugi peluang.
Saya rugi masa.
Dan paling penting, saya sedar saya rugi kerana saya tak faham ‘bahasa’ pelaburan sebenar.

Apa Itu Quarter Report & Kenapa Ia Penting?

Sumber: malaysiastock.biz. Gambar di atas hanyalah contoh sahaja.

Quarter Report ialah laporan kewangan suku tahunan syarikat tersenarai. Ia mengandungi:

✅ Untung/Rugi syarikat
✅ Perbelanjaan & pendapatan
✅ Komen & pandangan pengurusan
✅ Petunjuk prestasi masa depan

Anda nampak tak berapa banyak maklumat yang boleh diperoleh daripada Quarter Report (QR)?

Bagi pelabur bijak, QR bukan sekadar nombor, tetapi ia adalah signal.

Ramai orang tengok angka dalam QR macam tengok teks matematik yang membosankan. Tapi bagi pelabur berilmu, setiap angka ada cerita. Setiap trend ada isyarat. Dan inilah tiga jenis signal paling penting yang mereka cari:

  1. Signal Bila Syarikat Mula Goyah

QR boleh menjadi ‘alarm awal’ sebelum sesuatu syarikat betul-betul bermasalah. Tanda-tanda seperti:

  • Keuntungan bersih makin susut dari satu suku tahunan ke suku tahunan seterusnya
  • Kadar hutang meningkat mendadak
  • Kos operasi naik tapi hasil jualan menurun

Semua ini adalah petunjuk bahawa syarikat mungkin menghadapi cabaran besar sama ada dari segi pengurusan, persaingan atau pasaran yang berubah. Pelabur yang peka akan mula kaji lebih dalam, atau bersedia untuk keluar sebelum harga saham mula jatuh teruk.

  1. Signal Bila Masa Terbaik Untuk Masuk

Peluang terbaik selalunya datang dalam senyap sebelum media mula heboh.

Contohnya:

  • Syarikat tiba-tiba catat lonjakan keuntungan selepas beberapa laporan suku tahunan yang lemah
  • Pengurusan beri komen optimis tentang masa depan syarikat
  • Margin keuntungan bertambah walaupun ekonomi tak menentu

Bagi pelabur yang tahu menganalisis QR, ini adalah ‘lampu hijau’ untuk mula ambil posisi sebelum orang lain perasan. Mereka beli bukan sebab orang lain beli, tapi sebab angka menyokong keputusan mereka.

  1. Signal Tentang Industri Mana Yang Sedang Pulih atau Merosot

QR bukan saja tunjuk prestasi satu syarikat tapi juga boleh beri gambaran keadaan industri.

Sebagai contoh:

  • Bila kebanyakan syarikat dalam sektor pembinaan mula catat peningkatan untung secara konsisten, itu tanda industri mungkin sedang pulih.
  • Atau jika banyak syarikat teknologi mula lapor penyusutan pendapatan, itu mungkin petunjuk awal sektor itu akan hadapi tekanan.

Pelabur berpengalaman akan gunakan maklumat ini untuk beralih sektor pada masa yang tepat. Mereka bukan hanya tengok saham tetapi mereka baca aliran ekonomi.

Realitinya? Ramai Tak Tahu Guna QR

Berdasarkan pengalaman saya,

❌ Ramai yang tak tahu QR disiarkan setiap tiga bulan
❌ Ramai yang tak tahu nak cari bahagian mana
❌ Ramai yang takut dengan istilah-istilah teknikal

Mereka akhirnya beli ikut emosi. Jual ikut panik. Dan rugi tanpa tahu sebab sebenar.

Webinar Deep Dive QR

Deep Dive Quarter Report bukan webinar teori. Modul dalamnya disusun untuk bantu anda:

  • Faham angka-angka penting dalam QR
  • Bezakan QR yang ‘power’ vs yang bahaya
  • Gunakan QR untuk strategi pelaburan sebenar
  • Belajar analisis dari kes sebenar syarikat tersenarai

Setiap Quarter Report (QR) ada ceritanya,
Jangan sampai rugi sebab syarikat umum QR..  

Ini bukan kelas preview,

Kita akan terus belajar:-

✅ Cara pilih dan tapis saham yang baik untuk buat ‘Watchlist’ dikala musim QR

 ✅ Belajar kenal pasti syarikat bermasalah yang patut dielakkan

 ✅ Serta case study untuk dijadikan panduan

Pastikan tahu teknik betul untuk buat duit ketika musim QR!