Ambil Tahu 11 Perkara Ini Sebelum Nak Melabur Saham Ajinomoto Malaysia

Ditubuhkan pada tahun 1961, Ajinomoto (Malaysia) Bhd (Ajinomoto Malaysia) adalah sebuah pengeluar perasa makanan yang terunggul di Malaysia. Terkini, syarikat ini bernilai sebanyak RM1.06 bilion dalam market capitalisation.

Di sini, saya ingin memberi update mengenai prestasi kewangan terkini bagi Ajinomoto Malaysia, pelan pertumbuhan dan penilaian sahamnya. Jom kita lihat 11 perkara tentang Ajinomoto Malaysia ini sebelum melabur ke dalam sahamnya:

1. Segmen 1: Barangan Runcit (Retail Products)

Ia menghasilkan pelbagai jenis produk seperti perasa, pemanis dan stok ayam berjenama Ajinomoto, Rasa Sifu, Tumix, Seri Aji, dan Pal-Sweet. Ia telah mencapai peningkatan CAGR jualan segmen sebanyak 5.1% kepada RM328.5 juta pada tahun 2019 daripada RM221.4 juta pada tahun 2011.

Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia

2. Segmen 2: Barangan Perindustrian (Industrial Products)

Ia menghasilkan dan menjual produk penyedap berjenama Tencho bagi pengeluar makanan seperti mi segera, makanan ringan, sos dan produk makanan diproseskan.

Pertumbuhan jualan segmen ini adalah perlahan jika dibandingkan dengan segmen barangan runcit. Peningkatannya yang dicatatkan adalah 3.0% di dalam CAGR, daripada RM94.3 juta pada tahun 2011 kepada setinggi RM119.2 juta pada tahun 2019.

Sumber: Laman Web Korporat Ajinomoto Malaysia
Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia

3. Pasaran Utama

Ajinomoto Malaysia telah menambahkan nisbah jualan eksportnya daripada 32.7% pada tahun 2010 kepada 38.5% pada tahun 2019. Dalam masa tersebut, ia berjaya meluaskan eksportnya ke Asia-Pasifik dan juga Timur Tengah.

Saya ingin memberi kadar pertumbuhan jualan untuk setiap pasaran utamanya sepanjang tempoh 10 tahun tersebut.

Sumber: Laman Web Korporat Ajinomoto Malaysia

Angka dalam RM Juta kecuali dinyatakan

  Pasaran Utama     Tahun 2010     Tahun 2019     CAGR (%) Nisbah Jualan kepada Jualan 2019 (%)
Malaysia 191.4 275.4 4.1% 61.5%
Negara Asia 64.5 105.2 5.6% 23.5%
Timur Tengah 25.7 61.5 10.2% 13.7%
Lain-Lain 3.1 5.6 7.0% 1.3%
Jumlah 284.6 447.7 5.2% 100.0%

Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia bagi 2010 dan 2019

4. Keputusan Kewangan

Ajinomoto Malaysia telah mencapai peningkatan jualan keseluruhan & untung bersih CAGR sejumlah 5.2% dan 10.0% masing-masing di dalam masa 10 tahun tersebut. Jualan keseluruhan meningkat daripada RM284.6 juta pada tahun 2010 kepada RM447.7 juta pada tahun 2019. Keuntungan bersih meningkat daripada RM23.9 juta pada tahun 2010 kepada RM56.6 juta pada tahun 2019.

Pada tahun 2017, Ajinomoto Malaysia telah menerima pampasan bagi jualan tanah secara wajib sejumlah RM166.0 juta daripada kerajaan Malaysia. Pembelian tanah tersebut adalah bagi pembangunan projek MRT. Oleh itu, Ajinomoto Malaysia mendapat keuntungan sejumlah RM 145.1 juta bagi transaksi ini. Jika ini diabaikan, Ajinomoto Malaysia akan mencatat sebanyak RM42.6 juta dalam untung bersih bagi tahun 2017.

Sepanjang tempoh 10 tahun tersebut, Ajinomoto Malaysia mencapai ROE yang berpurata 11.09% setiap tahun. Ini bermaksud, ia berjaya menjana RM11.09 dalam untung bersih setiap tahun untuk setiap RM 100.00 ia ada di dalam ekuiti pemegang saham daripada 2010 sehingga tahun 2019.

Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia
Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia

5. Pengurusan Aliran Tunai

Dari 2010 ke 2019, Ajinomoto Malaysia telah menjanakan sejumlah RM 444.1 juta dalam aliran tunai operasi dan sebanyak RM 27.4 juta dalam pendapatan faedah. Daripada jumlah tersebut, ia telah:
– Melabur RM10.9 juta ke dalam capital expenditures (CAPEX) bersih
– Membayar dividen RM216.6 juta kepada pemegang sahamnya

Nota:
Jumlah CAPEX bersihnya adalah rendah, kerana ia telah mengaut keuntungan besar hasil daripada jualan tanah wajib pada 2017.

Jumlah pembayaran dividennya termasuk dividen khas pada 2017 yang berjumlah sebanyak RM 68.7 juta.

Dalam tempoh tersebut, Ajinomoto Malaysia telah menambahkan baki tunainya daripada RM43.2 juta pada tahun 2009 kepada RM106.4 juta pada tahun 2019.

Ini membuktikan bahawa ia berkemampuan untuk menjana aliran tunai operasi, membuat pelaburan yang meningkatkan keuntungan bersih & membayar dividen secara konsisten kepada pemegang sahamnya.

Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia

6. Kedudukan Kewangan Terkini

Pada 31 Mac 2019, Ajinomoto Malaysia tidak mempunyai hutang untuk jangka panjang. Jadi, nisbah hutangnya adalah 0%.

Pada masa tersebut, ia mempunyai aset semasa sebanyak RM 455.7 juta dan liabiliti semasa sebanyak RM 56.1 juta. Maka, nisbah semasanya adalah 8.12.

7. Pemegang Saham Utama

Pada 28 Jun 2019, 5 pemegang saham bagi Ajinomoto Malaysia adalah seperti berikut:

No Pemegang Saham Utama Pemegangan Saham (%)
1 Ajinomoto Co. Inc 50.38%
2 Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund 2.71%
3 Kumpulan Wang Persaraan (Diperbadankan) 2.10%
4 SSBT Fund F9EX for Fidelity Northstar Fund 2.06%
5 Chinchoo Investment Sdn Bhd 1.99%

Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia bagi 2019

8. Pembelian Tanah Industri di Techpark @ Enstek

Pada 12 Februari 2018, Ajinomoto Malaysia telah mengumum bahawa ia telah membeli tanah industri milik kekal yang bersaiz 2.0 juta sq ft di Techpark @ Enstek, Negeri Sembilan untuk RM 81.2 juta.

Pembelian ini akan diselesaikan dalam jangka masa yang disetujui, iaitu pada 31 Julai 2019. Ia merancang untuk membina kilang penghasilan baru di atas tanah ini setelah hak milik tanah dipindahkan kepadanya.

9. P/E Ratio

Pada 29 Julai 2019, harga saham Ajinomoto Malaysia adalah RM 17.50. Ia telah menjana sebanyak RM 0.931 di dalam earnings per share (EPS).

Maka, P/E Ratio terkini adalah 18.80, lebih tinggi jika dibanding dengan P/E Ratio puratanya bagi 10 tahun terkini.

Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia

10. P/B Ratio

Pada 31 Mac 2019, Ajinomoto Malaysia mencatat sebanyak RM 7.65 di dalam aset bersih setiap saham. Maka, P/B Ratio terkini adalah 2.29. Ia adalah lebih tinggi daripada P/E Ratio puratanya bagi 10 tahun terkini.

Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia

11. Kadar Dividen

Pada 2019, Ajinomoto Malaysia telah mengumumkan bahawa ia akan membayar 47.0 sen dalam dividen setiap saham (Dividend Per Share) kepada para pelabur.

Maka, ia telah merekod peningkatan DPS yang konsisten di dalam masa 10 tahun tersebut. Kadar dividen terkininya ialah 2.69% setiap tahun. Ia lebih rendah daripada kadar dividen puratanya bagi 10 tahun terkini.

Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia
Sumber: Laporan Tahunan Ajinomoto Malaysia

Sudut Pandangan

Ajinomoto Malaysia telah mencatat peningkatan perolehan, untung bersih, dan pembayaran dividen secara konsisten pada 10 tahun yang lepas. Oleh itu, harga sahamnya telah menaik secara konsisten.

Pada 2016 – 2017, kenaikan saham itu lebih pantas kerana ia telah mencerminkan keuntungan besar yang dijana hasil daripada jualan tanah wajib pada tahun 2017.

Sumber: Google Finance

Oleh demikian, ia menyebabkan penilaian sahamnya berada di tahap yang lebih tinggi daripada puratanya dan memberi kadar dividen yang agak rendah jikalau dibandingkan dengan kadar dividen puratanya.

Jadi, wajarkah kamu labur ke dalam saham Ajinomoto Malaysia? Yang itu, kamulah jawab sendiri.

Biodata Penulis
Ian Tai merupakan Pengasas portal saham Bursaking.com.my dan Editor di KCLau.com. Beliau juga merupakan Penyumbang Artikel kepada The Fifth Person, Value Invest Asia dan Small Cap Asia, laman-laman web saham terkemuka di Singapura.
Artikel ini pada asalnya telah diterbitkan di dalam Bahasa Inggeris di The Fifth Person.

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Kontroversi Yang Melanda Syarikat Nestle

Sebut sahaja Maggi, Milo atau susu Nespray, pasti boleh bayangkan rupa produk-produk ini kerana kita membesar dengannya. Tapi tahukah anda bahawa semua jenama tersebut dimiliki oleh syarikat gergasi paling popular di dunia iaitu Nestlé.

Di Malaysia, saham Nestlé boleh diibaratkan sebagai saham Berkshire Hathaway berkelas A iaitu saham paling mahal. Dari tahun ke tahun kenaikan harga saham syarikat tersebut positif kerana perniagaan yang dijalankan mempunyai fundamental yang sangat kukuh.

Nestle bukan sahaja terkenal di Malaysia malah tidak keterlaluan jika kita menyatakan bahawa syarikat ini merupakan syarikat paling besar di dunia dalam penghasilan makanan kepada penduduk bumi. Syarikat ini merupakan sebuah syarikat yang berasal dari Switzerland dan diasaskan oleh Henri Nestlé yang juga merupakan seorang rakyat Jerman.

Walaupun mengecapi pelbagai kejayaan yang luar biasa dalam dunia perniagaan, syarikat ini tidak terlepas dari kontroversi. Kontroversi tersebut sedikit sebanyak turut mencemarkan nama Nestlé secara amnya di Malaysia walaupun ia tidak berlaku di Malaysia.

Sumber: CNBC

Kontroversi Iklan Di Benua Afrika

Sumber: Business Insider

Antara kontroversi paling popular yang telah mencemarkan nama Nestlé dalam industri makanan adalah dalam penjualan susu formula untuk bayi di negara Afrika. Nestlé merupakan salah sebuah syarikat pengeluar susu yang paling besar di dunia. Susu formula untuk bayi merupakan salah satu produk yang menjadi tunjang jualan kepada syarikat tersbut.

Kontroversi yang menimpa Nestlé dalam penglibatan penjualan susu formula bayi adalah berlaku pada era 1970-an.

Kontroversi ini tercetus pada negara dunia ketiga iaitu negara yang berada di benua Afrika. Seperti yang sedia maklum, negara yang berada di benua tersebut merupakan negara yang sangat miskin. Kebanyakan negara yang berada di sana bertahan disebabkan bantuan luar yang disalur daripada badan dunia. Disebabkan itu, Afrika hanya bergantung hidup dengan bantuan luar sahaja dan paras kemiskinan di negara mereka merupakan yang tertinggi di dunia.

Apa yang dilakukan oleh Nestlé di sana adalah mereka melakukan iklan tentang penjualan susu formula bagi mempengaruhi rakyat negara Afrika supaya membeli susu yang dipasarkan oleh mereka sedangkan dengan kekuatan kewangan yang mereka miliki, mereka tidak mampu untuk membeli susu formula bayi untuk anak mereka.

Nestlé tanpa segan dan silu melakukan kempen komersial tentang kebaikan susu formula mereka kepada bayi sedangkan mengikut kajian pemakanan dunia, susu ibu merupakan makan yang paling bagus untuk bayi. Kempen iklan yang dijalankan itu telah berjaya menyakinkan para ibu yang berada di Afrika bahawa susu formula adalah makanaan yang terbaik untuk anak mereka. Disebabkan perkara tersebut, ada antara ibu di Afrika yang mempercayai dan memberi susu formula kepada anak mereka tanpa mengetahui bahawa susu ibu adalah yang terbaik.

Dengan pendapatan di bawah paras kemiskinan, susu formula di Afrika boleh dikategorikan sebagai susu yang sangat mahal. mereka yang terpengaruh turut membeli untuk anak mereka sedangkan mereka sendiri tidak mempunyai wang untuk makan. Nestlé tanpa berselindung melakukan iklan yang luar biasa terhadap pasaran di sana dan dikritik hebat oleh pemerhati hak asasi manusia kerana hanya memikirkan keuntungan tanpa melihat keadaan sekeliling mereka.

Selain harga susu yang mahal, air untuk membancuh susu juga di Afrika sangat kotor dan tidak sesuai diminum oleh manusia terutama bayi. Jadi tidak ada gunanya susu yang bekhasiat tetapi dibancuh dengan air yang kotor kerana ia memberi kesan negatif kepada penggunanya. Terdapat kisah dimana seorang ibu negara Afrika yang memberi anak mereka susu formula dengan sukatan yang tidak betul kerana ingin berjimat telah menjadi isu yang sangat besar pada dekad 1980-an.

Selain isu susu formula, Nestlé juga dilihat membuat perniagaan air yang mana mencetuskan kontroversi di Amerika Syarikat. Nestlé yang dikatakan mengambil air dari bandar Michigan dengan kadar yang sangat murah dan menjualnya kembali dengan harga yang mahal. Ini mencetuskan kemarahan penduduk di sekitar Michigan tetapi Nestlé yang bijak mengambil peluang mengembangkan perniagaan mereka dengan memberi peluang pekerjaan kepada penduduk sekitar.

Dengan memberi pekerjaan dan membayar cukai yang tinggi kepada penduduk serta datuk bandar, syarikat ini mampu beroperasi tanpa sebarang masalah. Disebabkan model perniagaan yang begitu unik dan besar, Nestlé dilihat semakin berkembang setiap tahun dan tidak berdepan dengan mana-mana masalah walaupun pandemik Covid-19.

Kini Nestlé dilihat sebagai salah satu syarikat pengeluar makanan yang terbesar di dunia yang menerajui hampir segenap jenis makanan segera di muka bumi ini.

Baca juga:

Alhamdulillah, terkini kami telah berjaya terbitkan buku ‘Malaysia Melabur Saham’.

Kenapa Perlu Baca Buku Ini?

Pastinya anda selalu terdengar atau terbaca tentang peluang menambahkan pendapatan di pasaran saham patuh syariah di Bursa Malaysia.

Jika anda benar-benar berminat untuk terlibat tetapi masih belum memulakan langkah pertama, buku ini teramat sesuai.

Ianya ringkas, padat dan sarat dengan contoh-contoh berbentuk grafik.

Miliki Buku Ini Sekarang!!

Tak semua orang boleh belajar menerusi video, jadi boleh baca buku ini di masa lapang. Nak Google semua artikel pun memakan masa. Sebab itu buku ini telah terjual lebih daripada 2,000 naskah!

Kami faham ramai nak mula melabur saham, tapi nak tahu dulu asasnya?

Tak sempat nak belajar secara face-to-face, jom mulakan dengan membaca buku ini.

Senang faham sebab buku ini penuh dengan gambar dan contoh-contoh.

Ditulis oleh mereka yang berpengalaman, kita sama-sama belajar sampai faham.

TERKINI: Miliki Buku Malaysia Melabur Saham di Shopee