Bursa Malaysia Perkenal Indeks Kualiti. Ini Cara Baharu Mencari Saham Dengan Fundamental Kukuh

Sub Topik

Selama ini, kebanyakan pelabur di Bursa Malaysia bergantung kepada indeks seperti FBM KLCI untuk melihat gambaran pasaran. Masalahnya, indeks sebegini lebih menekankan saiz syarikat berdasarkan market cap, bukan kekuatan sebenar perniagaan.

Sebuah syarikat boleh berada dalam indeks besar kerana harga sahamnya tinggi, walaupun aliran tunainya lemah atau hutangnya menimbun.

Baru baru ini, Bursa Malaysia memperkenalkan dua indeks baharu yang cuba membetulkan masalah ini. Fokus mereka bukan pada siapa paling besar, tetapi siapa paling sihat dari sudut kewangan.

Dua indeks tersebut ialah Bursa Malaysia Quality 50 Index atau BMQ dan Bursa Malaysia Quality 50 Shariah Index atau BMQ-S.

Apa Yang Dimaksudkan Dengan Indeks Kualiti

Indeks ini dibina untuk memilih 50 syarikat yang mempunyai asas kewangan yang kukuh. Penilaian bukan dibuat berdasarkan populariti atau spekulasi pasaran, tetapi berdasarkan angka sebenar dalam laporan kewangan.

Tiga kriteria utama digunakan.

Pertama ialah Return on Equity. Ini mengukur sejauh mana syarikat menggunakan modal pemegang saham untuk menjana keuntungan. Sebagai contoh, syarikat yang mampu menjana RM20 keuntungan daripada setiap RM100 modal pemegang saham mempunyai ROE sebanyak 20 peratus. Ini menunjukkan pengurusan yang cekap.

Kedua ialah Debt to Equity. Ini melihat berapa besar hutang syarikat berbanding modal sendiri. Sebuah syarikat dengan hutang yang terlalu tinggi berisiko tertekan apabila kadar faedah naik atau ekonomi perlahan. Syarikat yang masuk indeks ini perlu mempunyai struktur hutang yang lebih sihat.

Ketiga ialah Operating Cash Flow berbanding keuntungan. Ada syarikat yang nampak untung dalam akaun, tetapi sebenarnya tidak menerima tunai yang cukup. Contohnya syarikat menjual secara kredit dan belum terima bayaran. Indeks ini menapis syarikat yang hanya cantik di atas kertas tetapi lemah dari sudut aliran tunai.

Tidak Terikat Dengan Saham Glamour Dalam KLCI

Satu kelebihan besar indeks ini ialah ia tidak terhad kepada saham KLCI.

Ini bermakna banyak syarikat sederhana yang mungkin tidak popular, tidak selalu masuk berita dan tidak sering disebut oleh penganalisis, kini diberi peluang untuk menonjol.

Sebagai contoh, sebuah syarikat teknologi bersaiz sederhana yang mempunyai keuntungan konsisten, hutang rendah dan aliran tunai kukuh mungkin tidak berada dalam KLCI. Tetapi ia boleh terpilih dalam BMQ kerana kualitinya lebih baik daripada banyak syarikat besar.

Bagi pelabur yang suka mencari saham bawah radar yang fundamentalnya kuat, indeks ini menjadi pintu masuk yang sangat berguna.

Ada Tapisan Kualiti Yang Ketat

Bursa Malaysia menyatakan bahawa syarikat yang tersenarai dalam BMQ dan BMQ-S mesti memenuhi syarat minimum dari segi saiz dan aktiviti dagangan supaya indeks ini benar-benar boleh dijadikan sebagai penanda aras atau rujukan pelaburan.

Ini menjadikan indeks sentiasa segar dan relevan dengan keadaan semasa pasaran.

Versi Patuh Syariah Untuk Pelabur Muslim

Bursa Malaysia turut memperkenalkan versi patuh Syariah iaitu BMQ-S.

Ini membolehkan pelabur Muslim yang menjaga pematuhan Syariah menggunakan kerangka yang sama untuk mencari saham berkualiti. Mereka tidak perlu lagi memilih antara patuh Syariah dan berkualiti kerana kedua duanya digabungkan dalam satu indeks.

Sebagai contoh, pelabur yang sebelum ini hanya menggunakan senarai saham patuh Syariah tanpa menilai hutang atau aliran tunai kini boleh menggunakan BMQ-S sebagai penapis awal yang lebih ketat.

Kenapa Ini Penting Untuk Pelabur

Dengan adanya BMQ dan BMQ-S, pelabur tidak lagi perlu menapis ratusan saham secara manual untuk mencari yang berkualiti.

Indeks ini boleh digunakan sebagai senarai pendek untuk disaring dengan lebih mendalam. Pelabur boleh melihat syarikat dalam indeks ini, kemudian mengkaji laporan kewangan, prospek industri dan harga saham untuk membuat keputusan.

Bagi pelabur runcit, ini menjimatkan masa dan mengurangkan risiko memilih saham yang hanya nampak cantik di luar tetapi rapuh di dalam.

Bagi pelabur institusi pula, indeks ini membantu mereka membina portfolio yang lebih stabil dan berasaskan kualiti sebenar.

Rujukan: Bursa Malaysia Quality 50 Index

Untuk terlibat dengan pelaburan saham, kita tidak boleh lari daripada melakukan pembacaan dan analisa secara menyeluruh. Pelabur perlu melakukan analisa dengan cara yang betul supaya dapat membuat keputusan yang betul.

Terdapat pelbagai jenis dan cara analisa yang boleh pelabur gunakan antaranya adalah analisa gaya William J. O’Neil. Analisa yang dimaksudkan adalah menggunakan kaedah CANSLIM untuk mencari dan memilih saham yang mempunyai pertumbuhan yang baik.

Pemilihan saham menggunakan CANSLIM ini adalah cara terpantas untuk mencari saham berpotensi sebelum pelabur institusi melabur ke dalam saham tersebut.

Pada penulisan ini, saya akan kongsikan elemen ‘L’ iaitu leader and laggard.

Secara asasnya CANSLIM adalah singkatan akronim yang menggabungkan 7 kriteria dalam pemilihan saham.

Kriteria CANSLIM adalah seperti di bawah :

‘C’ – Current Quarter Earning
‘A’ – Annual Earning
‘N’ – New product/management/event
‘S’ – Supply and Demand
‘L’ – Leader/laggard
‘I’ – Institutional
‘M’ – Market direction

Apa Itu Leader dan Laggard?

Dalam kriteria Leader dan Laggard, kita ingin menentukan sama ada syarikat kajian kita berada dalam senarai pemain industri yang utama atau pemain industri yang kedua.

Hal ini kerana, syarikat yang menjadi pemain utama dalam industrinya akan bertindak balas lebih awal daripada yang lain dan diikuti oleh syarikat pemain kedua.

Syarikat yang menjadi pemain utama boleh dilihat berdasarkan kepada kekuatan kewangan syarikat dan saiz modal pasaran syarikat tersebut.

Pergerakan pasaran akan bermula dengan saham daripada syarikat pemain utama dalam setiap industri.

PMETAL vs LBALUM

Mari kita lihat contoh-contoh di bawah. Sektor di bawah adalah sektor pembuatan aluminium.

Gambar di atas menunjukkan syarikat PMETAL berada paling atas dengan modal pasaran sebanyak RM40.38 billion. Ini menjadikan PMETAL pemain industri utama dalam sektor pembuatan Aluminium.

Pergerakan saham PMETAL berada pada aliran menaik dalam jangka masa 2-3 tahun. Namun begitu, pada Disember 2020, harga PMETAL melakukan kenaikan yang besar daripada RM3.00 sehingga mencecah RM4.00.

Hal ini disebabkan kenaikan harga komoditi Aluminium yang ketara dan telah memberikan keuntungan berganda pada syarikat PMETAL.

Syarikat mencatatkan kenaikan pada margin keuntungan sejak suku tahun kedua 2020. Profit margin yang meningkat juga menyumbang pada kenaikan harga saham.

Laggard dalam sektor aluminium pula boleh dilihat pada syarikat LBALUM dengan modal pasaran yang lebih kecil iaitu sebanyak RM228 juta.

Leader seperti saham PMETAL telah mulakan kenaikan pada Disember 2020 manakala, laggard seperti LBALUM hanya memulakan kenaikan pada penghujung Mac 2021 daripada RM0.75 sehingga RM1.30 dengan kenaikan hampir 100%.

Syarikat LBALUM mengalami kerugian pada suku ke-4 tahun 2020 dan hanya berjaya mencatatkan keuntungan pada suku tahun seterusnya. Oleh itu, harga saham LBALUM harga bergerak selepas mencatatkan keuntungan yang meningkat.

Syarikat LBALUM mencatatkan profit margin yang lebih tinggi dari leader PMETAL. Hal ini memberikan peluang yang besar untuk LBALUM menjadi syarikat yang lebih berdaya saing di masa hadapan.

Inilah gaya pemilihan saham menggunakan CANSLIM. Kita perlu mengkaji sektor tersebut dan menentukan siapa leader dan siapa laggard.

Dengan hanya memfokuskan pada kriteria ‘L’ sahaja kita sudah mampu untuk menjana keuntungan yang berganda.

Ini kerana analisis menggunakan metod CANSLIM adalah satu teknik yang sangat berkesan untuk memilih saham yang betul.

Nota: Contoh PMETAL dan LBALUM yang digunakan ini adalah berdasarkan data dan situasi pasaran pada tempoh tersebut dan digunakan semata-mata untuk menerangkan konsep Leader & Laggard dalam strategi CANSLIM. Kedudukan sesuatu saham sebagai leader atau laggard boleh berubah mengikut pergerakan harga dan relative strength dari semasa ke semasa. Contoh ini bukan gambaran prestasi semasa kedua-dua saham dan tidak boleh dianggap sebagai cadangan untuk membeli, menjual atau memegang mana-mana saham.

AMD vs NVIDIA

Sebagai contoh lain, kita boleh lihat perbezaan antara Advanced Micro Devices (AMD) dan NVIDIA dalam industri cip AI. NVIDIA merupakan pemain yang jauh lebih besar dari segi revenue dan kedudukan pasaran, tetapi dalam analisis saham, saiz syarikat bukan satu-satunya perkara yang menentukan sama ada sesuatu saham itu dianggap sebagai leader atau laggard.

Jika harga saham AMD mencatat kenaikan yang lebih tinggi berbanding NVIDIA dalam tempoh tertentu, AMD boleh dianggap sebagai stock leader untuk tempoh tersebut dari sudut price performance, walaupun NVIDIA kekal sebagai peneraju industri dari segi saiz. Sebab itu, apabila menggunakan konsep Leader & Laggard, pelabur perlu melihat relative strength dan prestasi harga berbanding saham lain dalam sektor yang sama, bukannya sekadar membandingkan harga seunit saham atau revenue syarikat.

Namun begitu, status leader atau laggard bukanlah sesuatu yang kekal. Sesebuah saham boleh menjadi leader pada satu tempoh dan kemudiannya menjadi laggard apabila momentum harga berubah. Oleh itu, konsep ini lebih sesuai digunakan sebagai salah satu alat untuk mengenal pasti saham yang menunjukkan momentum relatif yang kuat, bukannya sebagai ukuran mutlak tentang syarikat mana yang lebih baik.

Belilah saham yang baik. Nak tahu apa lebih mendalam tentang formula ini? Dapatkan eBook CANSLIM -> http://thekapital.my/Ebook-CANSLIM

Nak Kejar Saham Yang Bakal Naik?

Masih ingat tak masa orang berebut-rebut beli saham TOPGLOV, saham-saham lain yang satu geng dengan dia (yang harga jauh lebih murah) pun tiba-tiba meroket naik jugak cuma lambat sikiiiit je. Adusss mesti ramai yang tertinggal keretapi kan? Tulah, kan dah melepasss!

Haa, itu contoh saham sektor glove. So, macam mana dengan saham dekat sektor lain?? Dekat mana nak carik senarai dia?

Jangan tertinggal keretapi lagi.

Jadi khusus untuk follower kami, memperkenalkan e-book Leaders and Laggards.

Kalau nak tahu rahsia satu kaunter jalan, kaunter lain pun ikut jalan sekali, dapatkan eBook Leaders and Laggards -> http://thekapital.my/eBookLeadersAndLaggards

Dalam e-book ini, anda akan belajar:

✅ Apa itu Leader?

✅ Apa itu Laggard?

✅ Cara nak kenal pasti saham Leader dan Laggard

✅ Contoh-contoh case study Leader naik dulu, Laggard naik kemudian

✅ Contoh case study yang tak jadi, Leader dah naik tapi Laggard tak naik-naik

✅ Contoh case study Leader turun dulu, Laggard turun kemudian

Bukan itu sahaja, turut dikongsikan senarai Leader dan Laggard bagi industri-industri sarung tangan (glove), penjagaan kesihatan (healthcare), pembinaan (construction), tenaga (oil & gas), teknologi dan banyak lagi.

Dapatkan eBook Leaders and Laggards -> http://thekapital.my/eBookLeadersAndLaggards

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.

Artikel Terkini

Social Connect