Inspirasi, Saham

Mohnish Pabrai: Mengapa Value Investor Bergerak Sendiri Tanpa Melibatkan Penganalisis Saham?

Memiliki mentor yang hebat di dalam mencari ilmu, merupakan satu rahmat yang luar biasa dalam kehidupan. Pelabur tersohor Warren Buffett juga mempunyai seorang mentor yang telah mencorakkan falsafah pelaburannya.

Seperti yang kita tahu, Benjamin Graham merupakan mentor utama di dalam hidup Warren Buffett selain bapanya sendiri. Beliau yang bekerja tanpa gaji untuk Benjamin Graham selama dua tahun, sebelum menubuhkan syarikat pelaburannya sendiri yang bernama Buffett Partnership. Selepas itu barulah beliau mengasaskan Berkshire Hathaway.

Pada artikel yang lepas, kita telah membaca kisah Mohnish Pabrai ,yang merupakan seorang value investor yang berjaya di India. Beliau merupakan peminat setia Warren Buffett.

Klik di sini untuk mengenali Mohnish Pabrai dengan lebih dekat.

Oleh kerana meminati Warren Buffett, pada tahun 1999 beliau telah menghantar sepucuk surat untuk bekerja denganya secara percuma. Ini adalah tindakan sama yang dilakukan oleh Warren Buffett ketika beliau masih muda untuk Benjamin Graham.

Pada kali pertama, Benjamin Graham telah menolak permintaan Warren Buffett kerana beliau bukan berketurunan Yahudi. Selang beberapa lama kemudian, Benjamin Graham telah memannggil kembali Warren Buffett untuk bekerja dengan beliau tanpa gaji.

Tetapi dalam kisah Mohnish Pabrai, Warren Buffett telah menolak permintaanya untuk bekerja denganya walaupun tanpa gaji.

Adakah Mohnish Pabrai kecewa dengan tindakan Warren Buffett? Ya beliau sememangnya kecewa dengan tindakan tersebut pada permulaanya, tetapi tidak pernah putus asa untuk menjadi seorang value investor.

Walaupun Warren Buffett menolak permintaanya, beliau telah berjaya meyakinkan sahabat terdekatnya untuk menjadi pelabur dan melabur ke dalam Pabrai Investment Funds. Dengan bermodalkan $1 juta dari kawan-kawanya, beliau memulakan pelaburan menggunakan teknik value investing seperti Warren Buffett.

Kini Mohnish Pabrah telah menjadi jutawan dengan nilai kekayaan sebanyak $100 juta. Walaupun tidak berjaya menjadi anak didik Warren Buffett, kini dia faham mengapa Warren Buffett tidak mengambilnya sebagai anak murid.

Menurutnya, sebagai seorang pelabur value investor sepertinya, mereka tidak memerlukan anak murid atau penganalisis untuk membuat analisis sesuatu saham untuk mereka.

Bagi pengamal teknik value investing, mereka hanya membeli saham syarikat yang menjalankan perniagaan yang simple dan mudah difahami. Teknik ini telah terbukti bekesan seperti yang dilakukan oleh Warren Buffett di dalam pemilihan saham.

Warren Buffett terkenal dengan melakukan analisis sendiri bagi mencari saham yang berpotensi dan tidak pernah melantik mana-mana penganalisis yang terkenal dari Wall Street untuk memilih saham bagi portfolio syarikatnya.

Menurut Mohnish Pabrai, kebanyakan value investor ini bergerak secara solo sama kerana tidak memerlukan khidmat nasihat penganalisis saham. Kebanyakan penganalisis saham ini diperlukan apabila melibatkan saham syarikat yang berteknologi tinggi yang sukar difahami.

Bagi Mohnish Pabrai, beliau pernah dinasihatkan oleh penganalisis saham untuk membuat pelaburan ke dalam saham Amazon dan Apple ketika harga saham tersebut masih lagi rendah.

Menurutnya, sekiranya beliau melabur ke dalam syarikat tersebut, pelaburannya hari ini akan menjadi 10 kali ganda lebih besar. Tetapi baginya, beliau lebih selesa berpegang dengan falsafah pelaburannya.

Itulah pentingnya kita mempunyai minda pelaburan value investor dan tidak terpengaruh dengan mana-mana kehendak pasaran. Walaupun rugi daripada segi peluang tetapi tidak rugi daripada segi kewangan.

Mohnish Pabrai hanya memegang 15-20 syarikat sahaja di dalam portfolio pelaburannya dalam satu-satu masa. Dalam tempoh 20 tahun, secara purata syarikatnya telah membuat keuntungan sebanyak 16% setiap tahun.

Sumber Rujukan:

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Pendidikan Tinggi, Gaji Rendah

Kita semua dibesarkan dengan skrip yang sama:
“Belajar rajin-rajin.
Dapat keputusan cantik.
Masuk universiti.
Nanti senanglah hidup.”

1. Graduan Tak Semestinya Kerjaya Mantap

Statistik rasmi menunjukkan kadar pengangguran graduan menurun kepada ~3.2% pada 2024, dengan jumlah graduan yang menganggur sekitar 165,900 orang.

Statistik rasmi 2023 menunjukkan bahawa jumlah graduan yang bekerja dalam pekerjaan di bawah tahap kemahiran mereka (skill-related underemployment) meningkat kepada kira-kira 1.68 juta orang. Bagi belia graduan berumur 24 tahun dan ke bawah, kadar underemployment dilaporkan 61.2%, tetapi ini merujuk kepada peratusan underemployment dalam kumpulan tersebut, bukan keseluruhan graduan.

Ini bermaksud ramai graduan sebenarnya bekerja dalam pekerjaan yang tidak sepadan dengan tahap kemahiran dan kelayakan mereka, yang selari dengan isu “underutilisation of skills”.

2. Gaji Permulaan? Rendah, Dengan Bebanan Hutang Menanti

Bayangkan seorang graduan baru melangkah keluar dari dewan konvokesyen. Harapan tinggi, semangat membara. Tetapi apabila masuk ke dunia kerja, realitinya gaji permulaan yang ditawarkan selalunya hanya sekitar RM2,500 sebulan.

Di ruang forum dalam talian, ramai anak muda meluahkan perkara yang sama:

“4k untuk fresh grad adalah rare.”

“2.5k for degree holder, *sigh* really hurts to see this being the current state of the job market.”

Bayangkan bila income pertama pun cukup-cukup makan, tapi PTPTN atau komitmen lain tetap menunggu. Ada yang sebut mereka pakai 40% gaji untuk bayar hutang pendidikan.

3. Hutang Isi Rumah Makin Menekan

Tahukah anda, hutang isi rumah Malaysia telah menyentuh RM1.65 trilion menjelang akhir Mac 2025 iaitu sekitar 84.3% daripada KDNK.

Bank Negara pernah memberi amaran tentang tahap ini ia tinggi tapi masih dalam kawalan buat masa ini.

Hutang ini pula bukan tertumpu kepada satu perkara sahaja. Sekitar 60% daripadanya adalah pinjaman/pembiayaan perumahan, manakala selebihnya melibatkan pinjaman kenderaan, kad kredit dan perbelanjaan harian.

Apabila seorang graduan muda dengan gaji sekitar RM2,500 hingga RM3,000 mula hidup berdikari, bayangkan tekanan kewangan yang perlu ditanggung: sewa rumah, ansuran kenderaan, kos sara hidup dan bayaran balik hutang, semuanya datang serentak.

4. Keterbatasan Akademik Jika Tanpa “Senjata Tambahan”

Pendidikan tradisional banyak ajar hafalan, formula dan teori tapi dunia sekarang memerlukan soft skills dan financial savvy:

Ramai anak muda tidak pernah diajar:

  • bagaimana berunding gaji, bukan sekadar menerima tawaran
  • bagaimana membina jaringan profesional yang membuka peluang
  • bagaimana mengurus wang, menilai pelaburan dan mengelakkan diri daripada terjerat hutang

“Kalau dapat kerja, syukur. Jangan banyak soal.”

Ramai orang tak berani runding bukan sebab lemah tapi sebab tak tahu nilai sebenar diri mereka. Majikan bukan jahat. Mereka cuma mahu mengoptimumkan kos.

Contoh situasi:
Jawatan: Data Analyst junior

Gaji pasaran: RM3,000 – RM3,500
Kalau anda terima RM2,500, anda sebenarnya ‘menjual diri’ di bawah harga pasaran.

Hari ini, anak muda boleh semak:

Seorang graduan mula bekerja dengan gaji RM2,800.
Tanpa ilmu kewangan, perkara pertama yang berlaku selalunya:

  • beli telefon RM4,000 secara ansuran,
  • ansuran kereta RM600–RM800 sebulan,
  • makan guna kad kredit, hujung bulan baki dalam akaun tinggal RM100.

Dia nampak “hidup selesa”, tapi sebenarnya sedang membina sangkar hutang.

Sedangkan jika dia faham asas pengurusan wang, keputusannya akan sangat berbeza:

  • dia tahu membezakan keperluan dan keinginan
  • dia simpan sekurang-kurangnya 10–20% gaji untuk dana kecemasan
  • dia elakkan hutang yang tidak menambah nilai, seperti gajet atau gaya hidup

Tentang pelaburan, ramai anak muda sangka ia hanya untuk orang kaya. Hakikatnya, pelaburan ialah alat melindungi diri daripada inflasi dan masa.

Tanpa literasi pelaburan, anak muda:

  • mudah terpengaruh skim cepat kaya
  • simpan duit dalam akaun biasa yang nilainya dimakan inflasi atau terus takut untuk melabur

Jika perkara ini tidak dibentuk sejak awal, kita sebenarnya sedang menyerahkan generasi muda kepada satu sistem yang tidak benar-benar mempersiapkan mereka untuk bertahan, apatah lagi untuk berjaya.

5. Bila “Your Best” Sahaja Tak Cukup

Bayangkan ibu bapa yang telah berkorban segalanya.
Anak pula belajar bersungguh-sungguh, keputusan cemerlang dan akhirnya menamatkan pengajian di universiti.

Namun apabila melangkah ke alam pekerjaan, realitinya jauh berbeza:

Kerja ada, tetapi hutang sudah menunggu.
Gaji sederhana, tetapi perlu membayar PTPTN dan kos sara hidup.
Bakat tinggi, tetapi terperangkap dalam pekerjaan di bawah potensi.

Dunia yang mereka hadapi hari ini terasa jauh lebih kejam daripada apa yang dijanjikan.

Inilah realiti yang membuatkan sebahagian ibu bapa merasa tertekan, malah ada yang diam-diam merasa bersalah, apabila melihat anak yang telah “buat semuanya dengan betul” masih bergelut untuk hidup selesa.

Kesimpulannya, pendidikan sekarang bukan lagi tiket automatik untuk masa depan yang cerah. Anak mesti diajar untuk berdikari dari segi kewangan, emosi, nilai diri, bukan sekadar pandai teori.

Jika kita masih berharap bahawa sijil semata-mata boleh menyelamatkan masa depan anak-anak, kita mungkin sedang berlayar dalam sebuah kapal yang bocor dan semakin lama dibiarkan, semakin hampir ia tenggelam.