Saham

Cnergenz Tempahan Kukuh Pacu Pemulihan FY26

Saranan BELI kekal dengan harga sasar (TP) sebanyak MYR0.55, potensi kenaikan harga 22%. Selepas menghadiri sesi taklimat pascakeputusan anjuran Cnergenz, kami terus optimis bahawa prestasi FY25 menandakan paras perolehan syarikat yang terendah, dengan FY26 bakal muncul sebagai tahun pemulihan didorong oleh momentum tempahan yang kukuh, kebolehlihatan hasil dalam jangka dekat, dan penormalan margin.

Pihak pengurusan memberikan bayangan bahawa tahap keberuntungan akan melantun semula dengan ketaranya mulai 1QFY26, dan FY26 berkemungkinan mencatat asas perolehan baharu apabila pengeluaran produk meningkat secara besar-besaran menerusi pengiktirafan tempahan yang dipercepatkan dan komposisi hasil yang lebih menguntungkan daripada segmensegmen perniagaan baharu.

FY26 bermula dengan rentak kukuh

Dalam tempoh dua bulan pertama FY26, kumpulan ini berjaya meraih tempahan baharu lebih 40% daripada hasil FY25 (>MYR45j) didorong oleh projek-projek kecerdasan buatan (AI) dan prasarana AI, pemesinan, teknologi peletakan permukaan (SMT) siap guna penuh, dan penyelesaian pembuatan pintar.

Pada akhir FY25, buku pesanan belum bayar mencecah MYR26.6j (nisbah liputan: 0.23x) yang dijangka akan diiktiraf sepenuhnya pada 1QFY26 oleh pihak pengurusan. Separuh daripada tempahan ini berkait dengan tempahan penyelesaian bersepadu, dengan usaha pengiktirafan hasil bermula dari 1QFY26. Hal ini menyokong margin bersih untuk kembali normal kepada paras-paras lampau (FY24: 8.9%).

Peningkatan ODM/OEM berlangsung

Hasil bagi pengeluar reka bentuk asli (ODM)/pengeluar peralatan asli (OEM) mula diterima pada 4QFY25 pada paras MYR4j dan ia diramalkan meningkat dengan lebih kukuh pada 1QFY26. Lebih penting lagi, buku pesanan YTD sebanyak >40% tidak melibatkan ODM/OEM (Xlent), dan hal ini bermakna penerimaan tempahan sekarang dijangka akan bertambah lagi apabila tempahan berkaitan ODM/OEM diterima kelak secara berperingkat.

Projek-projek ODM berkaitan penguji AI dijangka akan memasuki fasa pengeluaran besar-besaran pada 2QFY26, dengan permintaan awal pelanggan mencecah dua unit seminggu. Hal ini bermakna jumlah pengeluaran tahunan boleh mencecah sehingga 100 unit. Selain itu, perbincangan dengan dua pelanggan baharu (dari Belgium dan AS) masih berjalan.

Perancangan kilang pintar

Prospek perancangan tender masih kukuh pada MYR100j, dengan beberapa projek sudah diraih dan adanya peluang-peluang tambahan pada peringkat rundingan. Projek-projek merangkumi serata Asia Tenggara, yang dipacu terutamanya oleh para pelanggan perkhidmatan pembuatan elektronik (EMS). Pengurusan menjangka untuk mendapatkan projek-projek tambahan menjelang 1Q26 dan mengesah bahawa kapasiti sedia ada adalah mencukupi untuk menyokong pertumbuhan jangka dekat.

Rancangan untuk loji barunya juga berkembang baik dengan sasaran siap pada 2H27. Yang pentingnya, MYR10j sudahpun diraih untuk projek-projek kilang pintar, dengan tawaran lanjut dijangka akan menyumbang pada kemasukan pesanan pada FY26.

Perolehan dan TP

Kami kekalkan ramalan perolehan FY26 kerana andaianandaian teras tetap sama, dengan FY26 dijangka mencatat asas perolehan baru yang disokong oleh momentum tempahan, penormalan margin, dan sumbangan daripada ODM/OEM. TP kami sebanyak MYR0.55, berdasarkan P/E FY26F 21x (+1SD berbanding purata lima tahun), turut mengambil kira diskaun ESG 2%. Risiko utama: Kegagalan untuk mendapatkan projek baru.

Faktor Pemacu Utama

i. Pemulihan capex E&E
ii. Penukaran kilang pintar bernilai MYR100j
iii. Peningkatan sumbangan segmen baru ODM/OEM

Risiko Utama

i. Masa pengiktirafan tempahan dan penyempurnaan tempahan
ii. Kegagalan meraih projek baru
iii. Risiko pembatalan kontrak, persaingan sengit dan FX

Penganalisis
Lee Meng Horng +603 2302 8115 ([email protected])

Penafian :
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.

Previous ArticleNext Article

Moomoo Malaysia Raikan Dua Juta Muat Turun, Jalin Kerjasama Dengan Legenda Skuasy Datuk Nicol David Untuk Memperkasa Belia Malaysia

KUALA LUMPUR, 21 Julai 2026 – Moomoo Securities Malaysia (“Moomoo MY”) hari ini mengumumkan bahawa aplikasi pelaburannya telah melepasi dua juta muat turun di Malaysia. Bagi meraikan pencapaian tersebut, syarikat mengumumkan komitmen sebanyak RM100,000 kepada Nicol David Organisation (NDO) bagi menyokong inisiatif pendidikan belia, pembangunan sukan dan literasi pelaburan untuk pelajar daripada komuniti yang kurang berkemampuan.

Kerjasama ini mencerminkan kepercayaan Moomoo Malaysia bahawa apabila semakin ramai rakyat Malaysia mula melabur, lebih ramai golongan muda juga harus diberi peluang untuk melangkah ke arah masa depan yang lebih cerah.

Melalui Memorandum Persefahaman (MoU) yang dimeterai bersama NDO, Moomoo Malaysia akan menyalurkan RM100,000 bagi menyokong sehingga 500 pelajar di bawah program Smart Mooves.

Program ini memberi akses kepada golongan muda daripada komuniti berpendapatan rendah kepada pembangunan sukan, pendidikan pelaburan dan pembangunan diri di 20 sekolah menengah kerajaan di Kuala Lumpur dan Pulau Pinang.

Sebagai sebahagian daripada inisiatif tersebut, bagi setiap RM1,000 deposit yang dibuat oleh pengguna baharu, Moomoo Malaysia akan menyumbang RM10 kepada NDO.

Penyertaan Belia Dalam Pelaburan Masih Rendah

Walaupun penyertaan pelabur runcit di Malaysia terus meningkat, golongan muda masih kurang diwakili dalam landskap pelaburan negara.

Menurut Bursa Malaysia, pelabur berusia 18 hingga 35 tahun hanya membentuk sekitar 20% daripada jumlah pelabur runcit aktif di negara ini.

Pada masa sama, pelbagai kajian turut menunjukkan masih wujud jurang dalam tahap literasi kewangan dalam kalangan golongan muda, sekali gus menekankan keperluan untuk memperluaskan akses kepada pendidikan kewangan, pembangunan kemahiran dan pemerkasaan kewangan jangka panjang.

Melabur Demi Masa Depan Belia Malaysia

Kerjasama ini mencerminkan kepercayaan bersama antara Moomoo Malaysia dan Nicol David Organisation bahawa kejayaan — sama ada dalam bidang sukan, pendidikan mahupun pelaburan — dibina atas asas yang kukuh, disiplin, konsistensi dan peluang yang sesuai.

Program Smart Mooves, yang disasarkan kepada pelajar berusia 16 tahun ke atas, merupakan kurikulum selama empat minggu yang menggabungkan aktiviti fizikal dengan pendidikan pelaburan bagi membekalkan peserta kemahiran asas pengurusan kewangan dan perancangan masa depan sejak usia muda.

Melalui pelaburan terhadap generasi muda hari ini, kedua-dua organisasi berharap dapat melahirkan generasi yang lebih yakin, berkemahiran dan bersedia mengejar cita-cita mereka.

Ketua Pegawai Operasi Moomoo Malaysia, Indy Lau, berkata:

“Pencapaian dua juta muat turun bukan sekadar satu angka buat Moomoo Malaysia. Ia melambangkan jutaan rakyat Malaysia yang telah mengambil langkah pertama ke arah membina masa depan kewangan mereka. Sempena pencapaian ini, kami mahu memberi kembali kepada komuniti yang telah menyokong perkembangan kami. Melalui kerjasama dengan Nicol David Organisation, kami berharap dapat membantu lebih ramai belia Malaysia melangkah ke arah merealisasikan impian mereka tanpa mengira latar belakang atau keadaan hidup.”

Memperkasa Belia Melalui Sukan dan Pendidikan

Diasaskan oleh juara dunia skuasy lapan kali, Datuk Nicol David, bersama Mariana De Reyes, Nicol David Organisation ialah sebuah yayasan bukan berasaskan keuntungan yang memberi tumpuan kepada pemerkasaan wanita, remaja perempuan dan lelaki melalui sukan, pendidikan, kesihatan mental serta pembangunan komuniti.

Melalui program seperti Smart Mooves, Little Legends dan Positive Play (+ Play), NDO membantu kanak-kanak serta keluarga daripada komuniti yang kurang mendapat perhatian dengan menyediakan kemahiran, ilmu dan sistem sokongan untuk membina masa depan yang lebih baik.

Pengasas Nicol David Organisation, Datuk Nicol David, berkata:

“Kami amat menghargai sokongan Moomoo Malaysia terhadap misi kami untuk memperkasakan golongan muda dan membantu mereka mencapai potensi sepenuhnya. Kerjasama ini akan membuka lebih banyak peluang bermakna kepada pelajar dan keluarga, selain memperkukuhkan kepentingan pendidikan, daya tahan serta pembelajaran sepanjang hayat. Kami yakin ia akan memberi impak positif kepada komuniti yang kami santuni.”

Platform Pelaburan Yang Semakin Berkembang

Pencapaian dua juta muat turun ini mencerminkan kedudukan Moomoo Malaysia yang semakin kukuh sebagai antara platform pelaburan digital terkemuka di negara ini, selain menunjukkan peningkatan minat rakyat Malaysia untuk mengakses pasaran global, alat pelaburan moden dan sumber pendidikan kewangan.

Kini, pengguna platform Moomoo boleh melabur dalam pelbagai instrumen termasuk:

  • Saham Malaysia
  • Saham Amerika Syarikat
  • Saham Hong Kong
  • Opsyen saham
  • REIT
  • Waran
  • Saham pecahan (fractional shares)

Kesemua produk ini disokong oleh pelbagai ciri seperti Moomoo AI, data pasaran Level 2 serta komuniti pelabur aktif yang membantu pengguna membuat keputusan pelaburan yang lebih bermaklumat.

Pencapaian dua juta muat turun ini hadir selepas Moomoo Malaysia menerima pengiktirafan di Bursa Malaysia Excellence Awards 2025, apabila dinobatkan sebagai Naib Johan Kedua bagi kategori Best Retail Equities Participating Organisation (Non-Investment Bank).

Pengiktirafan tersebut mencerminkan usaha berterusan syarikat dalam meningkatkan standard pelaburan digital menerusi penggunaan teknologi, pendidikan kewangan dan pengalaman pelanggan yang lebih baik.