Adakah anda ingin memasuki dunia pelaburan? Bila mana anda terfikir akan pelaburan, sudah pasti anda akan mula terbayangkan untuk membuat pelaburan ke atas saham, unit amanah, ETF dan sebagainya.

Namun, tahukah anda terdapat satu instrumen yang kurang popular kewujudannya dikalangan masyarakat iaitu  Saham Waran. Saham Waran ini merupakan salah satu alternatif anda dalam melabur selain daripada saham-saham lain yang anda dengar selama ini.

Apakah Sebenarnya Saham Waran?

Para pelabur akan dapat membeli saham dengan harga yang lebih murah dengan menggunakan Saham Waran kerana waran adalah satu sijil atau hak untuk para pelabur untuk menukar waran kepada saham induk.

Walaubagaimanapun, dengan memegang waran sebenarnya tidak menjadikan anda sebagai pemilik syarikat berbanding jika anda memegang saham induk. Ianya hanyalah sekadar memberi pilihan untuk menukar kepada saham iniduk dan untuk menggalakkan lebih ramai orang untuk berpartipisi di dalam pelaburan.

Ini kerana, pemegang Saham Waran juga tidak akan diberikan sebarang dividen atau bonus daripada syarikat tersebut. Kurangnya pengetahuan pelabur dalam ilmu sebenar saham waran adalah merupakan salah satu penyebab kenapa saham waran tidak popular berbanding saham lain.

2 Jenis Waran

Terdapat dua jenis saham waran iaitu waran berstruktur dan waran syarikat.

1. Waran Syarikat

Waran syarikat atau dipanggil sebagai waran merupakan saham yang dikeluarkan oleh sesebuah syarikat. Ianya boleh dikenal pasti dengan melihat kod WA, WB, WC, WD, dan WE yang terletak di belakang nama kaunter saham. Jangka hayat bagi waran syarikat ialah selama 5 tahun.

Ianya juga boleh ditukarkan kepada saham induk. Ini kerana pergerakan waran syarikat adalah selari dengan saham induk.

2. Waran Berstruktur

Manakala waran berstruktur pula dikenali sebagai Call/Put Warrant. Waran berstruktur ini dikeluarkan oleh pihak ketiga atau pihak bank. Namun begitu, waran berstruktur berstatus tidak syariah.

Ianya juga boleh dikenali dengan adanya kod di belakang nama kaunter saham iaitu CA, CB, CE, dan CD bagi waran call dan HF,HG,HH adalah untuk waran put. Jangka hayat bagi waran berstruktur hanyalah diantara 6 bulan sehingga 5 tahun sahaja.

Saham Waran Berisiko?

Adakah anda tahu bahawa pelaburan dalam waran adalah berisiko dan ianya lebih mudah untuk turun naik berbanding saham umum? Bagaimanapun, jika anda meluangkan masa untuk betul-betul memahami produk ini, anda akan mendapati bahawa waran adalah satu pelaburan alternatif yang patut dipertimbangkan.

Anda boleh menjadikan waran sebahagian daripada portfolio pelaburan dan memberi ruang untuk kepelbagaian jika anda betul-betul memahaminya.

Antara kelebihan saham waran adalah seperti yang telah dinyatakan diatas, harga saham waran adalah lebih murah berbanding saham yang lain. Apabila anda akan mendapat keuntungan dengan modal yang sedikit, anda akan berpeluang untuk melabur dengan lebih banyak syarikat yang besar-besar.

Namun, terdapat juga kekurangan dalam melabur salam waran iaitu dari segi peratusan saham, waran merupakan lebih sensitif pada pergerakan saham berbanding aset-aset dasarnya kerana Saham Waran mempunyai risiko yang tinggi untuk pergerakan turun dan naik.

Akan tetapi, anda harus bersiap sedia apabila harga saham waran turun untuk sebarang kemungkinan dalam mengalami kerugian.

Bagaimana Nak Melabur Dalam Saham Waran?

Anda ingin melabur dalam waran? Anda haruslah mengetahui selok-belok produk dan risiko-risiko yang terlibat. Seperti mana diterangkan tadi, prestasi sesuatu waran selalunya dikaitkan dengan pergerakan harga aset-aset pendasarannya.

Oleh itu, jika anda merasakan harga pasaran akan naik dan anda yakin pada saham tersebut, maka peluang untuk meraih keuntungan dalam pelaburan waran adalah sangat tinggi.

Walau bagaimanapun, jika pasaran saham berada dalam keadaan menurun dan tempoh matangnya akan tiba tidak lama lagi, anda harus lebih berhati-hati dalam membeli waran tersebut. Ini kerana amat penting terutamanya apabila harga pasaran saham induk lebih rendah daripada harga laksana waran.

Anda dinasihatkan untuk melihat tarikh luput sebelum melakukan transaksi pelaburan.

Oleh kerana itulah Saham Waran adalah sedikit berlainan berbanding saham-saham lain.

5 Perkara Penting Dalam Menilai Saham Waran

Terdapat 5 perkara yang perlu anda titikberatkan dalam menilai dan meneliti apa itu Saham Waran.

1. Tarikh Luput

Saham waran mempunyai tarikh luput. Oleh itu, kita sebagai pelabur yang bijak perlulah meneliti tarikh luput sesebuah waran tersebut sebelum menukarkannya kepada saham induk.

2. Harga Laksana

Harga laksana ialah harga yang dibeli oleh pemegang saham berdasarkan nisbah laksana. Ianya perlu ditambah oleh setiap pelabur apabila mereka ingin menukarkan saham waran kepada saham induk.

3. Premium

Nilai premium yang negatif menunjukkan bahawa waran yang dimiliki oleh pelabur adalah dalam keadaan diskaun. Berikut merupakan cara pengiraan premium:

[Harga saham induk – (harga waran semasa + harga laksana)] / harga saham induk x 100%

Jika nilai premium menunjukkan nilai negatif (diskaun), ianya memberi maksud bahawa keuntungan yang lumayan akan diperoleh oleh pelabur jika mereka menukarkannya kepada saham induk. Namun begitu, jika nilai premium menunjukkan nilai yang positif, pelabur akan mengalami kerugian jika mereka menukarkan saham waran tersebut kepada saham induk (In the money).

4. Conversion ratio

Conversion ratio bermaksud nisbah pertukaran di antara saham waran dan saham induk. Kebiasaannya nisbah pertukaran antara saham waran dan saham induk adalah 1:1, namun ianya bergantung kepada kaunter saham yang anda pilih.

5. Gearing

Gearing juga mempunyai formula pengiraan seperti berikut:

(harga saham induk / harga waran semasa) x 100%

Nilai gearing pula menunjukkan potensi keuntungan/kerugian yang bakal diperoleh oleh pelabur saham waran. Semakin tinggi nilai gearing, semakin tinggi potensi untuk mendapatkan keuntungan yang banyak atau kerugian yang besar.

Cara yang lebih berdisiplin untuk melabur dalam waran ialah dengan menetapkan tempoh masa bagi saham induk untuk mencapai harga yang telah disasarkan. Jika tidak mencapai harga sasaran, anda perlu memikirkan semula kepentingan melabur berdasarkan profil risiko keuntungan dan kerugian anda

Untuk maklumat lanjut, boleh rujuk web waran berstruktur di https://www.malaysiawarrants.com.my/

Kesimpulan

Saham waran merupakan salah satu saham yang memberikan keuntungan yang tinggi kepada pelaburnya juga dalam masa yang singkat.

Namun begitu, anda perlulah bijak dalam mengatur strategi kerana kerugian yang bakal ditanggung adalah 100%! Apabila harga saham terus menurun dan waran adalah “Out of the Money”.

Justeru itu, anda perlu memilih waran dengan tempoh matang yang lebih lama dan memilih waran yang mempunyai saham induk yang kukuh, mempunyai prospek perniagaan yang cerah dan mempunyai sekurang-kurangnya 3 tahun seperti yang disarankan oleh pakar pelaburan sebelum mencapai tempoh matangnya.

Penulis boleh dihubungi:

Siti Najihah binti Shamsulbahari
Nur Amirah Shazwana Binti Mohamad Suhaimi
Prof Madya Dr Nuradli Ridzwan Shah Bin Mohd Dali ([email protected])
Fakulti Ekonomi dan Muamalat Malaysia
Universiti Sains Islam Malaysia (USIM)

Miliki Panduan Lengkap Melabur Waran

Murahnya waran sehingga kita boleh beli banyak unit berbanding beli seunit saham. Tapi macam mana nak buat duit dengan waran?

Semuanya kami akan kongsikan dalam Combo webinar + video + ebook ‘Waran 101’ khas untuk anda yang nak dalami teknik melabur waran.